אין לי מה לקנות...

[קפבלנקה]

ג"נ: "ממונף" על ידי EDV.

למה ממונף, או "ממונף"? EDV ללא מינוף.

 

[TunaGolem]

למה ממונף, או "ממונף"? EDV ללא מינוף.

ביטול הקופון שקול למינוף בשיעורו.

 

[קפבלנקה]

ביטול הקופון שקול למינוף בשיעורו.

הם מחלקים דיב של 2.3% שנתי. תשואה לפדיון במח"מ הזה סביב 3%. אז המינוף 0.7%? הבנתי נכון?

 

[TunaGolem]

הם מחלקים דיב של 2.3% שנתי. תשואה לפדיון במח"מ הזה סביב 3%. אז המינוף 0.7%? הבנתי נכון?

הרבה יותר.
נניח שכל שנה הקרן מחזיקה אגרת אחת לשלושים שנה, ומגלגלת אותה בסוף השנה.
הקופון הוא של כ3% מהערך הנקוב.
לשם פשטות הדיון אניח שהריבית שהקרן "משלמת" היא 2% לפחות מעשור, ו2.5% ליותר מעשור.
הקרן לווה הלוואת בלון לשנה כשההחזר המלא בגובה הקופון, כלומר בגובה 3%/1.02
הקרן לווה הלוואת בלון דומה לשנתיים, אבל מקבלת פחות כסף להשקעה 3%/1.02/1.02.
וכן הלאה עד שלושים.
בסכום ההלוואה הכוללת הקרן רוכשת עוד אגרות, ולווה שוב כדי "לכסות" את הקופונים הנוספים.
קל לראות שבהנחות המפשטות, סכום ההלוואה הסופי הוא מכפלה של סכום טורים הנדסיים.
התוצאה הסופית היא שההלוואה היא בגובה 2.74 מהערך הנקוב באגרת. כלומר בערך מינוף של 4×.
בפועל המינוף הוא בערך 2×, כך שהמספרים שהצגתי מוגזמים.

 

[המתמיד]

@efrat , בכל הקשור לאג"ח, אני הגעתי למסקנות שונות משלך לאור העלייה האחרונה בתשואות. כתבתי בהרחבה על המחשבות בנושא בסיפור המסע של המתמיד (הודעה #39). יכול להיות שזה ייתן לך פרספקטיבה קצת אחרת. כמובן שאני לא מייעץ לקנות אג"ח. אני גם לא מייעץ שלא לקנות אג"ח.

כי אם כבר עתה אנו במצב של ריבית שלילית

מה שמפחיד אותי באגחים זה שהם גם מפסידים וגם קיימים בריבית כמעט אפסית

אג"חים זה ממש מפחיד אותי בגלל שאנחנו כבר כמעט שנה שביעית בריבית 0%

האם כולכם מתכוונים לריביות בארץ? כי הריבית על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים היא כ-2.8%. הריבית על אג"ח ממשלת ארה"ב לשנה היא כ-1.9%.
אפילו הריבית על אג"ח צמוד מדד אמריקאי עומדת על בערך 0.6%+מדד.

 

[רובי1]

@המתמיד אלו ציטוטים מלפני שנתיים+.

 

[המתמיד]

@המתמיד אלו ציטוטים מלפני שנתיים+.

אופסי
להגנתי ייאמר שהשרשור הזה קפץ בגלל

לגמרי מסכים איתך. עד שעליית התשואות לא תסתיים, אג"ח ממשלתי זה פשוט דרך להפסיד כסף באופן וודאי.
עדיף כבר להחזיק את הכסף במזומן: שקלים, ביטקוין ומט"ח.

מאתמול
לא הסתכלתי על התאריך של יתר ההודעות. סליחה

 

[sogi]

@המתמיד
תבדוק שוב. אני לא הקפצתי את השרשור, אלא passive income הקפיץ אותו עם שאלה על ריטים. שמתי לב לזה רק לאחר שכתבתי את ההודעה שציטטת.

 

[sogi]

התשואה של אג"ח 10 שנה היא 3.1
אנחנו בפתח של עוד מפולת אג"חים.

 

[AIML]

אג"ח 10 שנה היא 3.1

איזה אגח 10 שנה עם 3.1% תשואה?

 

[sogi]

איזה אגח 10 שנה עם 3.1% תשואה?

https://finance.yahoo.com/quote/^TNX?p=^TNX
מדד תשואת אג"ח ארה"ב ל-10 שנים.

 

[TunaGolem]

אנחנו בפתח של עוד מפולת אג"חים.

רשמתי.

 

[Mamaof]

אנחנו בפתח של עוד מפולת אג"חים.

אז אני מניח שכל הכסף שלך הוא בשורט על אג"חים?

 

[sogi]

@Mamaof
לא קונה שורטים אבל יש תקופות שפשוט עדיף להחזיק מזומן במקום להפסיד את התחתונים במהלך עליית התשואות.

לגמרי מסכים איתך. עד שעליית התשואות לא תסתיים, אג"ח ממשלתי זה פשוט דרך להפסיד כסף באופן וודאי.
עדיף כבר להחזיק את הכסף במזומן: שקלים, ביטקוין ומט"ח.