אג"ח ממשלתיות- מה יהיו הביצועים בסביבות משתנות של השוק?

[ננוש]

מה מדאיג אותך בדיפלציה?

לא מדאיג. רק הייתי רוצה להרוויח ממנה.

 

[אורי ג.]

אני צודקת?

אינך צודקת, אינך מגודרת מסיכונים.
ככל שיהיה רכיב גדול יותר של אג"ח ממשלתי קצר/בינוני הסיכון של התיק שלך ירד וההפך.

אבל החלק השני אמור לפצות על ההפסד, או לפחות לצמצם אותו מאד.

הוא לא מפצה על דבר, לכל "פלח" סיכון שונה ותשואה צפויה שונה, אם לדוגמא תשמרי 50% מהתיק שלך במזומן והשאר במניות אז בוודאות של 100% התיק שלך ישא תשואה נומינלית של 50% פחות מתיק עם 100% מניות, אפשר לשחק עם האחוזים כאוות נפשך למען הגעה לפרופיל הסיכון הרצוי שלך.

 

[ננוש]

אינך צודקת, אינך מגודרת מסיכונים.
ככל שיהיה רכיב גדול יותר של אג"ח ממשלתי קצר/בינוני הסיכון של התיק שלך ירד וההפך.

הוא לא מפצה על דבר, לכל "פלח" סיכון שונה ותשואה צפויה שונה, אם לדוגמא תשמרי 50% מהתיק שלך במזומן והשאר במניות אז בוודאות של 100% התיק שלך ישא תשואה נומינלית של 50% פחות מתיק עם 100% מניות, אפשר לשחק עם האחוזים כאוות נפשך למען הגעה לפרופיל הסיכון הרצוי שלך.

אוקיי זה מה שאני בעצם מנסה לשאול,
אם אני מחלקת את הפלח דל- הסיכון כך: (50% אגח מדינה קצר מועד צמוד מדד, 50% אגח מדינה קצר מועד שקלי )
אז שני החלקים הללו הם "הפוכים"?
מגדרים מפני סיכונים נגדיים?
או שיש ביניהם קורלציה הדוקה וזה לא יעבוד?

 

[אורי ג.]

אז שני החלקים הללו הם "הפוכים"?

לא.

מגדרים מפני סיכונים נגדיים?

לא.

או שיש ביניהם קורלציה הדוקה וזה לא יעבוד?

נמוכה מאד בעיקרון.

תחשבי על זה ככה:
יש לך כוס מלאה סוכר, כוס עם מים וכוס ריקה.
את יכולה למזוג לכוס הריקה מים וסוכר באחוזים משתנים, ככל שהמשקה יכיל יותר סוכר ופחות מים הוא יהיה מתוק יותר וההפך.
סוכר=מניות, מים=אג"ח ממשלתי קצר/בינוני.

זה הכל, לא צריך לסבך את זה.

 

[ננוש]

תחשבי על זה ככה:
יש לך כוס מלאה סוכר, כוס עם מים וכוס ריקה.
את יכולה למזוג לכוס הריקה מים וסוכר באחוזים משתנים, ככל שהמשקה יכיל יותר סוכר ופחות מים הוא יהיה מתוק יותר וההפך.
סוכר=מניות, מים=אג"ח ממשלתי קצר/בינוני.

זה הכל, לא צריך לסבך את זה.

קודם כל תודה על הזמן והנכונות שלך לסייע!

נראה לי אנחנו לא מבינים אחד את השני.
אני לא מדברת על היחס בין אג"ח למניות
(זה ברור לי לגמרי ועשיתי את ההחלטות שלי).

המטרה שלי היא למזער סיכונים + לעשות רווח במידת האפשר בחלק האג"חי,
אני מחפשת אחר האלוקציה האופטימלית באג"ח שתשרת את מטרתי
(גם טובה ב- 90% זה בסדר לי.)
ועל כך אני שואלת:

אם אני מחלקת את הפלח דל- הסיכון כך: (50% אגח מדינה קצר מועד צמוד מדד, 50% אגח מדינה קצר מועד שקלי )

האם זה מגדר מסיכונים בצורה טובה, ועלול אפילו להרוויח?

 

[חתול לילה]

האם זה מגדר מסיכונים בצורה טובה

לא, יש חשיפה של 50% לאינפלציה שיכולה להיות גבוהה

עלול אפילו להרוויח?

אם לא תהיה אינפלציה, החלק השקלי יכול "להרוויח" 0.1%

 

[אורי ג.]

המטרה שלי היא למזער סיכונים + לעשות רווח במידת האפשר בחלק האג"חי,

כמו בכל השקעה, 2 המטרות מנוגדות אחת לשנייה, כגודל הסיכון כגודל הסיכוי גם באג"ח.

האם זה מגדר מסיכונים בצורה טובה, ועלול אפילו להרוויח?

הצורה הטובה ביותר לדעתי היא בעזרת קרן אג"ח ממשלתי כללית, יש כאלה בדמי ניהול אפסיים והם נותנים לך את כל שוק האג"ח.
הרווח שם יהיה אפסי אבל גם הסיכון.
במה שאת ציינת יהיה דווקא הפסד וודאי, התשואות שליליות.

לא יעוץ!

 

[ננוש]

במה שאת ציינת יהיה דווקא הפסד וודאי, התשואות שליליות.

האם אתה מתכוון, גם במקרה שאני מחזיקה בהם על ידי קרן?
(הבנתי שהקרן "מגלגלת" אגחים כל הזמן, ולכן זה ממתן את הירידות).

 

[אורי ג.]

האם אתה מתכוון, גם במקרה שאני מחזיקה בהם על ידי קרן?

זה לא משנה איך את מחזיקה בהם, מה שמשנה זה ה"תשואה לפדיון".

(הבנתי שהקרן "מגלגלת" אגחים כל הזמן, ולכן זה ממתן את הירידות).

הבנת לא נכון.

 

[shaharbh]

לא, יש חשיפה של 50% לאינפלציה שיכולה להיות גבוהה


אם לא תהיה אינפלציה, החלק השקלי יכול "להרוויח" 0.1%

במה שאת ציינת יהיה דווקא הפסד וודאי, התשואות שליליות.

אז אני לא מצליח להבין מה ההיגיון שעמד מאחורי ההמלצה של הסולידית לחלק את החלק האג"חי כפי שצויין פה (צמוד מדד וקבועה).
את מה שאתם מסבירים (שעדיף לדעתכם להשקיע בקצרות טווח וקבועות) אני מצליח להבין לכתחילה (אם בכלל הבנתי נכון )

יש מצב להסבר?

 

[חתול לילה]

אז אני לא מצליח להבין מה ההיגיון שעמד מאחורי ההמלצה של הסולידית לחלק את החלק האג"חי כפי שצויין פה (צמוד מדד וקבועה).

אג"ח שקלי נותן ריבית קבועה וידועה, נניח היום 0.2%
אג"ח צמוד נותן ריבית: אינפלציה פחות 0.5%

מה יותר טוב? לא יודעים, זה תלוי באינפלציה. אז אפשר לחלק חצי-חצי.

אני אישית מחזיק רק צמוד, כי ריבית של 0.2% לא תשנה לי את החיים, והיפראינפלציה מסכנת את החסכונות שלי.

 

[shaharbh]

אג"ח שקלי נותן ריבית קבועה וידועה, נניח היום 0.2%
אג"ח צמוד נותן ריבית: אינפלציה פחות 0.5%

מה יותר טוב? לא יודעים, זה תלוי באינפלציה. אז אפשר לחלק חצי-חצי.

אני אישית מחזיק רק צמוד, כי ריבית של 0.2% לא תשנה לי את החיים, והיפראינפלציה מסכנת את החסכונות שלי.

אם אני מבין נכון אתה מסתכן בתשואה שלילית באג"ח הצמוד אבל מצד שני ככה אתה מגן על עצמך מפני האינפלציה?

 

[חתול לילה]

אם אני מבין נכון אתה מסתכן בתשואה שלילית באג"ח הצמוד אבל מצד שני ככה אתה מגן על עצמך מפני האינפלציה?

נכון מאוד. אבל יש אנשים שממש לא אוהבים לקבל תשואה שלילית...