Henchman34
משתמש רגיל
- הצטרף ב
- 24/1/15
- הודעות
- 911
- דירוג
- 1,221
המטרה היא להוציא חלק מההון לחו"ל ככרית בטחון שאפשר להמזיל בכל רגע נתון תוך כדי שמירה על ערך הכסף עם תנודתיות נמוכה. מה שהביא אותי להסתכל על אג"ח מדינה זר קצר טווח. ופה יש 2 סוגים עיקריים(יש גם ריבית משתנה אבל לדעתי אין באמת צורך). חשוב לי להדגיש אני לא מחפש תשואה גבוהה.
הנקודות מוצא שלי הן
1. אג"ח לא צמוד מגלם ציפיות אינפלציה לכן תהיה לו ריבית עודפת על פני אג"ח צמוד שמיצגת את הצפיה.
2. בהינתן שאני הולך על אג"ח קצר טווח יש לי עקיבה טובה אחרי הריביות העדכניות(לכן אין האמת צורך באג"ח עם ריבית במשתנה) וגם אחרי האינפלציה.
אם אני מסתכל על ETF עם אג"ח לא צמוד מדד שיש לו סולם אג"ח של 1-2 אז ברגע שאג"ח נופל מתחת לטווח של שנה הוא נמכר ומוחלף באחד חדש.
זה נכון שבמקרה של עליית ריבית המחיר בו ETF ימכור את האג"ח יהיה נמוך ביחס ל-face value אבל גם הריבית עבור האג"ח החדש תהיה גבוהה יותר.
מהבחינה הזו יש לי תיקון די מהיר לריבית עדכנית וגם התנודיות לטוב ולרע תהיה מתונה(כתלות באורך הסולם אג"ח).
מצד שני ETF אג"ח צמוד מדד מושפע גם מציפיות להאינפלציה וגם משינוי ריבית. רק שבניגוד למקביל שלו כאשר אג"ח צמוד נופל עקב ציפיות להאינפלציה וה-ETF מוכר מתחת ל-face value הוא גם יקנה מתחת ל-face value.
אז חוץ ממצב קיצון של קפיצה פתאומית באינפלציה אני לא ממש רואה מתי שווה להחזיק צמוד מדד?
חוץ מזה אני עדיין לא בטוח האם ETF על אג"ח לא צמוד מדד קצר הוא הכלי הכי טוב למטרה של "שמירה על ערך הכסף עם תנודתיות נמוכה".
הנקודות מוצא שלי הן
1. אג"ח לא צמוד מגלם ציפיות אינפלציה לכן תהיה לו ריבית עודפת על פני אג"ח צמוד שמיצגת את הצפיה.
2. בהינתן שאני הולך על אג"ח קצר טווח יש לי עקיבה טובה אחרי הריביות העדכניות(לכן אין האמת צורך באג"ח עם ריבית במשתנה) וגם אחרי האינפלציה.
אם אני מסתכל על ETF עם אג"ח לא צמוד מדד שיש לו סולם אג"ח של 1-2 אז ברגע שאג"ח נופל מתחת לטווח של שנה הוא נמכר ומוחלף באחד חדש.
זה נכון שבמקרה של עליית ריבית המחיר בו ETF ימכור את האג"ח יהיה נמוך ביחס ל-face value אבל גם הריבית עבור האג"ח החדש תהיה גבוהה יותר.
מהבחינה הזו יש לי תיקון די מהיר לריבית עדכנית וגם התנודיות לטוב ולרע תהיה מתונה(כתלות באורך הסולם אג"ח).
מצד שני ETF אג"ח צמוד מדד מושפע גם מציפיות להאינפלציה וגם משינוי ריבית. רק שבניגוד למקביל שלו כאשר אג"ח צמוד נופל עקב ציפיות להאינפלציה וה-ETF מוכר מתחת ל-face value הוא גם יקנה מתחת ל-face value.
אז חוץ ממצב קיצון של קפיצה פתאומית באינפלציה אני לא ממש רואה מתי שווה להחזיק צמוד מדד?
חוץ מזה אני עדיין לא בטוח האם ETF על אג"ח לא צמוד מדד קצר הוא הכלי הכי טוב למטרה של "שמירה על ערך הכסף עם תנודתיות נמוכה".