הטענה של כפל מס נכונה רק לגבי קרן NTR צוברת, וכעת הרי מתברר שקרן צוברת (ישראלית) היא לא באמת NTR.במקרה של קרן צוברת זה לא רק דוחה אלא ממש חוסך(במקום לשלם פעמיים, משלמים רק על עליית ערך במכירה)
לא מדוייק, כי השילוש משלם מס (אומנם מופחת) על כל דיבידנד. כלומר יש מיסוי כפול חלקי.
מאחר וכמו שאמרת, אין באמת קרן NTR, זה לא רלונטי.
כי לנישומים האמריקאים חוקי מס שונים מאיתנו,
למזלינו העולם לא בנוי רק מאמריקאים.
לאמריקאים על חוזים יש אירוע מס כל שנה. מאוד לא יעיל לעומת מניות.
לי הרבה יותר מוזר שלפי הטענה הזאת יוצא שהמסכנה הרווחת בפורום (אחרי המון דיונים וסימולציות לעתיד) פתאום מתהפכת ב-180 מעלות וקרנות ישראליות סינטטיות פתאום לא נראות כאופציה נחותה (ד"נ עדיין יותר גבוהים לעומת קרנות אמריקאיות אם מתעלמים משקר של ד"נ 0% אבל דומים לאיריות) ונוסף יתרון של הישראליות במיסוי ראלי ועלויות מסחר נוחות. כמובן, יש הבדלים בסיכון (צד שלישי בחוזים) אבל עדיין נראה שיש פה הרבה חומר לדיון נוסף וכולם עברו לסדר היום למרות הפופולריות העצומה של הקרנות האיריות. אולי זה אני שמפספס משהו? מעניין (התחלתי לחשוב על זה), איזו בדיקה של ביצועי העבר יכולה להוכיח (או להכחיש) את הטענה הנ"ל?
אילו קרנות ישראליות יש עם דמי ניהול מוצהרים של 0%?
לא בדיוק.
תמיין לפי עמודת דמי ניהול בכל אתר פיננסי (למשל פאנדר). יש כמה עשרות כאלה. סביר שלא יישארו על 0% לנצח.
אני זכרתי בדיקה (שלך?) בפורום שמצעה שרובן משיאות די באמצע בין NTR לבין TR.
לא בטוח איזה יתרון יש לאחזקה פיסית, ואיך אפשר לתמחר אותו.
תודה. לא מצאתי קרן עולמית. כן מצאתי סנופי
1. נטרול סיכון מנפיק.
מצאתי את הבדיקה.
נכון, השאלה כמה הסיכון הזה סביר.
אבל את זה אפשר למדוד, לא?
בדיוק.
אחת בלבד - מגדל, וגם @TunaGolem גילה שזה כנראה בגלל שאת המזומן מחזיקים באג"ח קונצרני (במקום ממשלתי).
השאלה כמה שווה לך לשלם בשביל ההגנה מהתרחישים האלה ובשביל הפשטות?
אז איך מסבירים את הפער בין התשואות של הקרנות בפועל לבין זה שתאוריטית הן אמורות לתת משהו מאוד קרוב לTR?
אבל לא אמפירית.
כיצד חישבת את הסכום?
קודם תמצא קרן סינטטית טובה מקבילת VT ואז יהיה מול מה להשוות.
איכות הניהול, עקיבה סינטטית דורשת יותר מיומנות, מעבר לזה יש קוונטיזציה, לחוזים יש גודל מסוים אם הכמות הדרושה נופלת באמצע (X.5) מנהל הקרן יצטרך להתפשר על קניית יתר או חסר.
בדיוק. השאלה למה, מה אנחנו מפספסים?
2.5% דיבידנד שנתי כפול 12% מס שקרן אירית משלמת (עולמית) יוצא 0.3%. כמובן שיש עניין של השאלת מניות, דמי ניהול וכאלה שלא לקחתי בחשבון.
אני מחפש...
כל זה יכול להיפטר ע"י קרן גדולה מספיק שמתכסה באג"ח שמתאים לחוזה
⌄
⌄
⌄
