doc29
משתמש בכיר
- הצטרף ב
- 14/2/15
- הודעות
- 3,294
- דירוג
- 3,578
זה כבר עניין של הקצאת הנכסים. אני התכוונתי לכלים שבאמצעותם מממשים את כל אחד מהפלחים (למשל מניות באמצעות VT או VTI VXUS או VWRD וכן הלאה).
-
התוכן שלפניכם איננו ייעוץ פיננסי. הוא אולי נחזה ככזה, ואף נשמע ככזה, אבל למרבה הפלא, הוא איננו כזה, וממילא לא יכול להיחשב תחליף לייעוץ מטעם בעל הרישיון המתאים, לרבות ייעוץ מס, ייעוץ פנסיוני או ייעוץ השקעות המתחשב בצרכיו המיוחדים של כל אדם. מכאן שאין לראות בתכני הפורום המלצה לביצוע פעולות כלשהן בניירות ערך או בנכסים אחרים, וכל הסתמכות עליהם תהיה באחריות הקורא בלבד. האחריות לאמור בכל הודעה, ובכלל זה החובה לעמוד בהוראות כל דין, היא על מחברה בלבד ואין לייחס את האמור בה לבעלת האתר.
מנסה להרכיב תיק..
- פותח הנושא bar1
- פורסם בתאריך
TunaGolem
משתמש בכיר
- הצטרף ב
- 27/9/15
- הודעות
- 7,880
- דירוג
- 8,173
אתה צודק, אבל הכמות הזעומה של האג"ח המשתנות בארה"ב גורמת לכך שהן לא היו משפיעות על המדד, כך שהטענה של בנימין לא נופלת.
האם אתה בטוח שאתה לא מחליף סיבה ומסובב? הִסטורית האִנפלציה מהדהדת בראשם של המשקעים בישראל.
adamshalev
מודרטור
- הצטרף ב
- 24/1/15
- הודעות
- 12,209
- דירוג
- 23,083
ממשלת ארה"ב הנפיקה מעט אג"ח צמודות מדד מה שהופך אותן ליחסית זניחות במדד הכולל. ממשלת ישראל הנפיקה הרבה. האם ההחלטה השרירותית הזאת של הממשלה צריכה לקבוע למשקיעים כמה אג"ח צמוד לעומת כמה אג"ח קבוע הם צריכים להחזיק?
הנק' שלי שזאת דוגמא לעד כמה "משקל שוק" הוא שרירותי במקרים מסויימים. ההחלטה של האם להחזיק אג"ח צמוד או קבוע צריכה להיות בהתאם ליעדים של המשקיע, ואילו היא לרוב (עבור משקיע פסיבי) מתבצעת באופן שרירותי לחלוטין.
TunaGolem
משתמש בכיר
- הצטרף ב
- 27/9/15
- הודעות
- 7,880
- דירוג
- 8,173
ואני טוען שההחלטה איננה כה שרירותית. היא משופעת מביקוש וציפיות השוק. בארץ יש סיבה טובה לכך שהצמודות והמשתנות הן אחוז משמעותי. בארה"ב הסיבה נעדרת, ולכן השוק מושתת על המוצר הפשוט.
Benjamin W
משתמש בכיר
- הצטרף ב
- 10/8/16
- הודעות
- 7,702
- דירוג
- 7,509
בציון גם מכרו אג"ח צמוד דולר... ובארה"ב?
adamshalev
מודרטור
- הצטרף ב
- 24/1/15
- הודעות
- 12,209
- דירוג
- 23,083
אני אתקן, החלק של אגח צמוד הוא לא שרירותי במובן שכן יש סיבות טובות למה כל ממשלה הנפיקה מה. העניין הוא שמשקיע פסיבי מחזיק נכסים לפי משקל שוק מתוך אמונה בהיפוטזת השוק היעיל ומתוך הבנה שזה אומר שהשוק מתמחר כל נכס לפי מאפייני הסיכון/תשואה שלו וקובע את משקלו בשוק, אבל זה כלל לא המצב - הממשלה קובעת את אחוז האג״ח הצמוד, לא השוק.
משקיע שמחזיק את כל האגחים לפי משקל שוק מתוך אמונה שכל סטיה ממשקל השוק היא נסיון לייצר תשואה עודפת ונידונה לכישלון טועה טעות מהותית. הבחירה באילו נכסים להשקיע היא סוגיה מושכלת של התאמת הנכסים לצרכים. והיא לא שונה מבחירות אחרות כמו התאמת אחוז המניות לצרכים או התאמת החשיפה למט״ח לצרכים. השוק הוא מכלול מורכב של נכסים שונים שמשרתים אנשים שונים עם צרכים שונים וטווחי זמן שונים. להניח שאותם נכסים באותן החלוקות מתאימים לכולם נראה לי כה מופרך.
מה אני מפספס? ארה"ב רוצה לגייס כסף באמצעות האג"ח שהיא מנפיקה.
על מנת לגייס כמה שיותר, היא תנפיק את האג"חים לפי הביקוש שלהם בשוק.
כלומר השוק מתמחר כמה אג"ח מנפיקים ולפיכך את שווי השוק שלהם. לנסות לעשות משקל אחר זה לטעון שאזרחי ארה"ב/העולם לא יודעים מה הם רוצים (במצטבר).
דבר נוסף, היות ואג"ח הוא מכשיר דפנסיבי שאמור למתן תנודתיות וכל תשואה הוא בונוס, לדעתי רק צריך לוודא שיש מספיק מכל סוג ומח"מ במדד. כמה זה מספיק? לפי הביקוש שיוצר הנפקות שיוצר בתורו את שווי השוק.
TunaGolem
משתמש בכיר
- הצטרף ב
- 27/9/15
- הודעות
- 7,880
- דירוג
- 8,173
אתה צודק במידה מסוימת. שיווי המשקל של ההיצע והביקוש נקבע בצורה פחות יעילה כאשר יש רק סמי־מונופול כפי שקיים בשוק האג"ח בארץ. אבל, גם לשיווי משקל זה יש משמעות עבור המשקיע הפסיבי (על אף חולשתהּ).
1+
קרן ההשתלמות היא כולה חלק מהתיק- יש לך רק תיק אחד. לפי הסולידית, הקצאה של כולה למדד מנייתי רחב היא צורה יעילת מס . במצב כזה, היא תחשב לחלק מהפלח המנייתי.
TunaGolem
משתמש בכיר
- הצטרף ב
- 27/9/15
- הודעות
- 7,880
- דירוג
- 8,173
זו קרן אג"ח ולא אג"ח כללית שמכילה אגרות שונות. (הקרן לא מכילה סיכון חדלות פרעון {של מנפיקתה}, וגובה דמי ניהול)
הקרן לא מחלקת קופונים. היא צוברת אותם וקונה אגרות לפי המדד.
כל המדדים בת"א צוברים את הקופונים.
נערך לאחרונה ב:
עש לילה
משתמש בכיר
- הצטרף ב
- 21/11/15
- הודעות
- 1,131
- דירוג
- 2,349
למה הכוונה? אם המדינה פושטת רגל, שוויה של הקרן הזו הרי יירד לאפס.
TunaGolem
משתמש בכיר
- הצטרף ב
- 27/9/15
- הודעות
- 7,880
- דירוג
- 8,173
הכוונה לחדלות פירעון של מנפיקת הקרן, בנוסף לחדלות הפרעון של האג"ח הנעקבות (כפי שהיה קורה בתעודת סל = אג"ח על אג"ח).
RaeNye
משתמש בכיר
- הצטרף ב
- 9/3/16
- הודעות
- 1,122
- דירוג
- 1,026
לקח לי כמה ימים עד פול האסימון.
Change from cost, לא degree change.
נושאים דומים
נושאים דומים
-
למה החברה החילונית נראית כאילו היא מנסה להכחיד את עצמה?
- נפתח על ידי RedT
- תגובות: 11
-
כאשר אני מנסה לפתוח חשבון ********** ****** הוא אומר לי
- נפתח על ידי arn
- תגובות: 3
-
אני מנסה לפתוח חשבון ********** ****** אבל אני ניתקל בדברים לא מובנים:
- נפתח על ידי arn
- תגובות: 1
-
-
-
מנסה לקנות CSPX ב IB אבל רשום לי שאין לי מספיק כסף?
- נפתח על ידי Harel
- תגובות: 5
-
-
מנסה להבין את העלות של ביטוח אובדן כושר עבודה בקרן פנסיה- נפתח על ידי יבגני_ל
- תגובות: 7
-
-
-
זכייה במחיר למשתכן - אז עשיתי סימולציות. מנסה כעת להבין מה הצעדים הבאים ומשתדל לא לעשות טעויות יקרות- נפתח על ידי stamEhad
- תגובות: 33
-
מנסה להרשם כחברה בע"מ ישראלית לחשבון *********** ברוקרז
- נפתח על ידי דני הקטן
- תגובות: 0
-
-
אג"ח ממשלתי של ישראל מול ארה"ב - פער גדול מאד בתשואות היסטוריות (לטובת ישראל), מנסה להבין מדוע
- נפתח על ידי stamEhad
- תגובות: 15
-
-
טירון. מנסה להבין דברים בסיסיים בקשר לקרן השתלמות
- נפתח על ידי הושע קמינסקי
- תגובות: 10
-
-
-
מינוף של קרן השתלמות- מנסה להבין את הלוגיקה המוטעית- נפתח על ידי מוריה
- תגובות: 54
-
-
-
אני מנסה להבין מה המטרה הראשית של העוצר והסגרים (תעזבו שניה פוליטיקה בצד)
- נפתח על ידי Shaz
- תגובות: 9
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
כרגע מנסה לקרוא את כל הבלוג, נתקלתי במשהו שדורין אומרת שהוא הכי חשוב.- נפתח על ידי Jasper
- תגובות: 14
-
-
-
-
ביטוח בריאות - מנסה להשוות, ואומרים לי לא לוותר על מה שיש לי כי זו פוליסה ישנה
- נפתח על ידי danezeq
- תגובות: 6
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-