אומרים שאגח ממשלתי באיכות טובה נמצא בקורלציה הפוכה עם הבורסה.
כשהבורסה התערערה בתחילת השנה קראתי מישהו שטען שזה בגלל שתשואת האגחים האמריקאיים עלתה לשיעור חריג של 2.7% , נדמה לי.
אבל כשמסתכלים על תשואות האגח האמריקאי ל30 שנה הן היו עסוקות בלרדת ב30 שנה האחרונות בקצב די קבוע הרבה יותר מאשר להגיב למפולת 2008, למשל, ואז הן התיצבו לפני שנתיים. מה זה אומר? שאגחים מגיבים בעיקר לשיעור הריבית? שאולי צריך להסתכל על ההפרש בין התשואה לשיעור הריבית? שריבית אפסית דופקת את כל התיאוריות הישנות?
ואפרופו ריבית אפסית - מקובל להגיד שהמשק העולמי לא מכיר סיטואציה כזו. אבל ריבית אפסית מוכרת ביפן כבר לפני יותר מ10 שנים. מה אפשר ללמוד ממה שקורה שם?
אני מניח שהניתוח המלא מורכב אבל אשמח ללינק מחכים אם לא להסבר.
תודה!
כשהבורסה התערערה בתחילת השנה קראתי מישהו שטען שזה בגלל שתשואת האגחים האמריקאיים עלתה לשיעור חריג של 2.7% , נדמה לי.
אבל כשמסתכלים על תשואות האגח האמריקאי ל30 שנה הן היו עסוקות בלרדת ב30 שנה האחרונות בקצב די קבוע הרבה יותר מאשר להגיב למפולת 2008, למשל, ואז הן התיצבו לפני שנתיים. מה זה אומר? שאגחים מגיבים בעיקר לשיעור הריבית? שאולי צריך להסתכל על ההפרש בין התשואה לשיעור הריבית? שריבית אפסית דופקת את כל התיאוריות הישנות?
ואפרופו ריבית אפסית - מקובל להגיד שהמשק העולמי לא מכיר סיטואציה כזו. אבל ריבית אפסית מוכרת ביפן כבר לפני יותר מ10 שנים. מה אפשר ללמוד ממה שקורה שם?
אני מניח שהניתוח המלא מורכב אבל אשמח ללינק מחכים אם לא להסבר.
תודה!
נערך לאחרונה ב:
