נראה לי שזה פיתרון טוב להשקעה לטווח קצר בהתחשב באפשרויות האחרות שקיימות כיום בשוק.
הם די עובדים עליך בעיניים וגורמים לך לנעול את הכסף לתקופה ארוכה בלי להבטיח לך תשואה כלשהי.
ולעניינינו, רשום שם מפורשות:
מובהר בזאת כי פיקדון מובנה זה מוגדר כעסקה הכרוכה בסיכון מיוחד.
תשים לב למילים
סיכון מיוחד!
ועכשיו נחפור בפנים:
הם רוכשים לך 5 מניות פופולריות שמאוד תנודתיות (עולות ויורדות המון!):
עבור כל מניה לחוד: אם המניה עולה ב-59% לפחות במהלך כל התקופה אז הם מוכרים אותה ונותנים לך רק 8% מתוך הרווח כאשר השאר נשאר אצלם בכיס בשביל לכסות על הפסדים אפשריים משאר המניות.
אם אתה רוצה לשבור את החיסכון מוקדם אתה יכול לקבל סכום קטן מהסכום שהפקדת!
מאוד אהבתי את ההערה:
בקרות אירועים מסוימים )כגון: מיזוג, הצעת רכש, פירוק וכו'(, הבנק רשאי לבצע שינויים והתאמות בתנאי הניהול של הפיקדון, במחירי מניות מבין המניות שבסל המניות, בריבית, לרבות אי תשלום ריבית כלל ו/או החלפת מניות ו/או פירעון מוקדם של הפיקדון ו/או הריבית ועוד, הכל כאמור בתנאי הניהול של הפיקדון.
הם שומרים לעצמם את הדיבידנדים:
הפיקדון המובנה לא ישלם דיבידנדים, וזאת אף אם המניות המרכיבות את סל המניות עשויות לחלק מעת לעת דיבידנד.
תרשה לי לקחת את אפל כדוגמא ולהציג חלופה:
רכישת 100 מניות של אפל במחיר שוק של 115 דולר למניה (המחיר עכשיו בערך) - עלות כוללת של 11,500 דולר.
רכישת אופציית פוט של אפל שפוקעת בינואר 2017 במחיר של 15 דולר למניה - עלות כוללת 1,500 דולר.
מחזיקים את אפל עד לפידיון האופציה עם התנאים הבאים:
אם מחיר אפל עולה ב-59% ל-182.85 דולר אז מוכרים את המניה ב-182.85 דולר בעלות כוללת של 18285 דולר.
נמכור את האופציה במחיר שנמוך משני דולר - בעלות כוללת של 200 דולר לכל היותר (זה המחיר היום על אופציה שפוקעת בינואר 2017 שנמצאת 38% מתחת למחיר השוק - זה יהיה הפער בין מחיר האופציה שלנו למחיר השוק של 182.85 אבל יעבור זמן עד אז ולכן רכיב הזמן של עלות האופציה יישחק והיא תמכר במחיר נמוך יותר).
סה"כ שילמנו 13,000 דולר וקיבלנו 18485 דולר - רווח של 5485 דולר - 42.19%.
לרווח זה צריך להוסיף חלוקות דיבידנד במידה והיו כאלו במהלך התקופה.
במידה ולא מכרנו את המניה בגלל שהיא הגיעה למחיר היעד אז צברנו דיבידנדים עד לינואר 2017.
נכון להיום אפל מחלקת 52 סנט למניה בכל רבעון והיא צפויה להגדיל זאת בעוד חצי שנה.
נניח והדיבידנד לא הוגדל וקיבלנו את הדיבידנדים הבאים:
52 סנט למניה בנובמבר 2014 - סך של 52 דולר.
52 סנט למניה פברואר 2015 - סך של 52 דולר.
52 סנט למניה מאי 2015 - סך של 52 דולר.
52 סנט למניה אוגוסט 2015 - סך של 52 דולר.
קיבלנו סך כולל של 204 דולר בדיבידנדים.
אם מחיר המניה של אפל יתרסק לריצפה אז ההפסד המקסימאלי שלנו מוגבל לעלות האופציה שרכשנו פחות סך הדיבידנדים שקיבלנו - 1500-204=1296 דולר - הפסד מקסימאלי של 9.96%.
טווח ההפסד שלנו נע בין 1296 דולר במקרה ומחיר המניה ירד מתחת ל-100 דולר (ולא משנה כמה מתחת) לבין המחיר המבוטח ע"י האופציה (115 דולר למניה) פחות עלות האופציה (100 דולר למניה) ועוד סך הדיבידנדים (2.04 דולר למניה) - את הסכום שהתקבל מכפילים בסך המניות (100).
במילים אחרות אנחנו מפסידים אם מחיר המניה ביום פקיעת האופציה עומד מתחת ל-112.96 דולר.
כל עוד מחיר המניה נמצא מעל 112.96 דולר ביום פקיעת האופציה אז אנחנו ברווח של מחיר המניה פחות 112.96 דולר כפול סך המניות (100) ען החסם העליון שתואר לעיל.
במילים אחרות מה שהבנק בא ועשה זה לקח 5 מניות שישנו סיכוי גבוה מאוד שיחוו תנועות חדות ביותר ואמר "בוא וניקח את עיקר הרווחים אלינו ונתחייב להחזיר ללקוח את הקרן".
השאלה שלי היא כזו.
האם כדאי לך לוותר על סיכויי תשואה של 50% בשביל לא להפסיד 10% ובמקביל לנעול את הכסף לתקופה של 5 שנים?
תשים לב שבדוגמא שתיארתי הכסף שלך נעול לשנה אחת בלבד ולא ל-5 שנים.
אתה יכול לחזור על ההשקעה שוב ושוב 5 פעמים אם תרצה בכך.
ניתן לשכלל את הדוגמא הפשוטה שהצגתי ולהגדיל את הסיכויים שלך לרווח ולהקטין את הסיכויים שלך להפסד ע"י שימוש באסטרטגיות יותר מורכבות (שזה גם מה שהם עושים) אבל אני ממש נגד כל הנושא הזה אז אני לא אפרט מעבר לכך.
בכל אופן אני נגד מה שהבנק הציע ואפילו יותר נגד מה שאני הצגתי.
באמת לא ברור מה קורה בעת מכירה, האם הבנק יחזיראת הקרן מיד או שצריך להמתי עד לסוף התקופה
אתה חייב להמתין עד לסוף התקופה (ראה ציטוט שאם אתה רוצה פידיון מוקדם אז אתה יכול לקבל פחות ממה שהשקעת).
מה האינטרס של הבנק להנגיש לי את שוק המניות בסיכון מופחת ?
הבנק לא לוקח כל כמעט אף סיכון - כל הסיכון הוא עליך.
הבנק מגבה את עצמו והוא יקבל את כל כספו בחזרה (דיבידנדים, שינויים של אופציות וכו') כאשר אתה לא תהנה מהתשואה שיכלה להיות שם רק כי המחיר זז יותר מידי.
הם לא סתם בוחרים את המניות שזזות הכי הרבה!