ההשקעה המנוהלת הרציפה הכי ארוכה שלי היא בקרן של עדן אלפא מתחילת 2016, מאז ועד היום היו כמה נפילות בשוק ושמתי לב שלמרות המחשבות הרגילות של ״השוק מרגיש יקר״, ״הנה קטליסט לנפילה שכולם מדברים עליו״, ״הנה קטליסט לנפילה שאף אחד לא מדבר עליו״, ״הנה הנפילה התחילה״, ״כדאי לגדר עכשיו לפני שיפול עוד הרבה״, ״מאוחר מדי לגדר עכשיו זה כבר נפל לא מעט״, ״עכשיו זה הזמן לקנות במבצע״, ״זה רק נפילה של X% זה עדיין לא הזמן לקנות במבצע״, מחשבות שתמיד עולות כך או אחרת בזמני קיצון בשוק, בין אם פועלים לפיהן או לא הן שם, אבל שהן כמעט ולא תקפות לגבי החלק מהתיק שמנוהל על ידי מישהו אחר, עדן אלפא למשל. אני לא תוהה לעצמי מה הם עושים עם כל השאלות הנ״ל ברגע נתון, אני בטוח שהם מודעים לשאלות ולוקחים אותן בחשבון ועושים את המיטב. אני אישית לא צריך לדאוג לזה, הם דואגים לזה.
הטעויות הן לוא דווקא כשהפסדתי כסף על השקעה, אלא כאשר ניהלתי סיכון לא נכון. כאשר לקחתי יותר סיכון משהייתי צריך או תכננתי מראש, זה המקרים שבהם אתה מפסיד סכום רציני שלא יחזור (לא מההשקעה הזאת). לכן אני רוצה לוודא בראיה קדימה לשנים הרבות קדימה, שאם אעשה טעות שהיא בהכרח תהיה תחומה, גם אם כשלתי בניהול סיכונים.
למשל, כ-20% מהתיק מושקע בנדלן להשקעה, והחלק הזה מבודד מכל שאלה או החלטה שלי לגבי הקצאה של מניות אגח או כל דבר אחר בדוק ההון. ספציפית הוא גם בשותפות עם אנשים אחרים אז גם אם ארצה למכור את הנדלן זאת לא החלטה שתתקבל לבד. החלק שנמצא בעדן אלפא, הוא לא סחיר כמניה, בשביל למכור אותו צריך להתקשר לחדר המסחר, וזה בכלל בחשבון IRA של אשתי, אז היא צריכה להתקשר, ואני צריך להסביר לה למה היא צריכה לעשות את זה. זה ריחוק אופרטיבי ומנטלי. החלק שב Gerber Kawasaki מנוהל על ידי יועץ השקעות, אני עובד מול אדם ספציפי שמכיר אותי ואני מכיר אותו. אם אני ארצה למשוך את הכסף או להורות לו לפעול כנגד העצה שלו אני אצתרך לעלות לשיחת זום מולו ולהסביר לו למה. זה כנ״ל ריחוק אופרטיבי ומנטלי. במקרים אחרים כמו הקרן של ביל אקמן או קייטי ווד (או הetf שצפוי לצאת של GK) מדובר בני״ע שאפשר לקנות ולמכור בקליל, כך שאין ריחוק אופרטיבי, אבל עדיין יש את אותו ריחוק המנטלי של ״אם אני סומך על קבלת ההחלטות שלהם, אני לא צריך לקבל את ההחלטות הללו במקומם״. השאלה היחידה שאני צריך לשאול את עצמי זה אם אני עדיין סומך על שיקול הדעת שלהם. מבחינת אחוזים אין לי תשובה מדוייקת, אני משתדל לא לשים יותר מכ-10% בסל אחד, אבל זה לא קשיח (נדלן על 20%, קייטי על כ-13%).
…
