תיק מנוהל על ידי Gerber Kawasaki

[adamshalev]

@klayhamn להקטין תנודתיות זה קל. תחזיק חצי מהתיק בדולר ואתה מצמצם את התנודתיות של התיק כפי שהיא נמדדת ביחס לדולר בדיוק בחצי.
זאת פרספקטיבה אקדמית מצועצעת ולא בעלת ערך רב.
המטרה שלי היא לפזר סיכונים, ובמובן הזה לכל נכס יש סיכונים, גם לדולר, גם לשקל, לסנופי ולכל נכס, הם פשוט שונים זה מזה, וגם המטרה היא להשיא תשואה נאה לאורך זמן, וגם לאפשר לי לחיות מהתיק במידת הצורך (בעבר היה צורך, עכשיו אין צורך, בעתיד שוב יהיה צורך). הנכסים השונים עוזרים לגלם את היעדים השונים וזה גם משתנה עם הזמן ככל שהפרספקטיבה שלי משתנה או הצרכים שלי או האמצעים שלי או ההזדמנויות שלי. אין מה להשוות את התיק לסנופי כי להחזיק 100% סנופי לא משרת את היעדים שלי.

 

[חתול לילה]

יש משהו ספציפי, שאתה חושב שמנופח במיוחד?

לא, אני מתייחס לתופעות רוחביות.

סתם לדוגמה, אתמול כתבה בטמקא:
"חוקרת סרטן, עיתונאי, סטודנט לסיעוד, מלצר וגננת מספרים על ההחלטה לעזוב את מה שעשו ולעבור הכשרה קצרה, שבסופה חלום ההיי–טק ושכר מתגמל"

פעם כדי לעבוד בהייטק היית צריך תואר אקדמי, על כל המשתמע ממנו.
היום צריך שיהיה לך דופק.

חברים שלי פותחים סטארטאפ על כל רעיון הזוי. ועוד יותר מוזר שהם מצליחים לקבל מימון.

השוק הזה בטרפת.

 

[FIYaacov]

ושכר מתגמל

מי שעובר את ההכשרות הללו לרוב לא מקבל שכר מתגמל במיוחד (11-13), במידה ובכלל מוצא עבודה.
רק אם יוכיחו את עצמם במשך שנתיים-שלוש בעבודה בפועל, יוכלו לקבל שכר מתגמל יותר.
כתבה על יחידי סגולה זה נחמד, אבל כמו עם טיפ מספרים, לא הייתי מבסס יותר מדי את תיק ההשקעות שלי על זה.

 

[מתכנת]

אפשר להגיד ״טוב תשווה בלי הנדלן״, ואז להגיד ״טוב תשווה בלי הקריפטו, ואז ״בלי האגח״, ואז ״בלי זה ובלי זה ובלי זה״ ואז מה בדיוק זה משווה? לא הרבה. משווה תיק תיאורטי שלא קיים לסנופי. או משווה תיק שלא דומה בכלל לסנופי לסנופי?

די מסכים עם העיקרון אבל זה עדיין לא שולל השוואה מול סנופי/VT וכו׳
יש לך בתיק מגוון נכסים בעלי תכונות שונות שמשרתים מטרות שונות,
אבל ככל שמדובר על הפלח המנייתי לכשעצמו בוודאי שיש מקום להשוות אותו לסנופי. זה לא תיק תיאורטי, זהו פלח שמשרת מטרה מסוימת בתיק ובהחלט יש מקום לבדוק מדי תקופה האם המטרה של הפלח המנייתי יכולה להיות מושגת בפשטות באמצעות סנופי.

 

[dani91]

וודאי שיש מקום להשוות אותו לסנופי.

קרנות אקטיביות נבחנות ביחס לבנצ'מרק רלוונטי.
קרן שמתמחה בשווקים מתפתחים, למשל, לא תיבחן מול הסנופי. כנ"ל קרן שמתמחה בסגמנט מסוים בשוק (צמיחה, ערך, גודל, סקטור מסוים וכו').

 

[yik - financial planner]

קרן שמתמחה בשווקים מתפתחים, למשל, לא תיבחן מול הסנופי. כנ"ל קרן שמתמחה בסגמנט מסוים בשוק (צמיחה, ערך, גודל, סקטור מסוים וכו').

עדיין אפשר לבצע השוואה כלשהי.
נגיד קרן עולמית רחבה מול התיק שלך.
או שהתיק שלך משיא תשואה גבוהה יותר או שהתיק שלך משיא תשואה נמוכה יותר אבל בסטיית תקן נמוכה יותר.
בכל אפשרות אחרת עדיף לך כבר את הקרן העולמית.

 

[klayhamn]

המטרה שלי היא לפזר סיכונים, ובמובן הזה לכל נכס יש סיכונים, גם לדולר, גם לשקל, לסנופי ולכל נכס, הם פשוט שונים זה מזה

מה הוא סיכון מבחינתך אם לא תנודתיות (בהנחה של-VT למשל יש תוחלת תשואה חיובית לטווח ההשקעה שלך. אתה חושב שלא?)
?
אם תקטין תנודתיות ע"י סתם אחזקה של מזומן מן הסתם תקבל תשואה נמוכה בהרבה מאשר אם היית מחזיק נכסים אחרים שיקטינו את התנודתיות אבל בלי להקטין דרמטית את התשואה.

אני לא מכיר הגדרה רלוונטית אחרת של סיכון בהקשר של פורטפוליו מפוזר (diversified) מלבד תנודתיות (שיכולה לבוא לידי ביטוי גם בדברים כמו SEQUENCE RISK אבל זה פועל יוצא של אותו דבר בסיסי)

אשמח שתאירו את עיניי.

 

[FIYaacov]

מה הוא סיכון מבחינתך

תקרא מתחילת השרשור, הוא כתב את הרציונאל לנהל חלק מהכסף שלו אצל מנהל השקעות.

 

[klayhamn]

הרציונאל לנהל חלק מהכסף שלו אצל מנהל השקעות.

ברשותך אם כך אחזור על תמצית הרציונאל:

אחרי 7 שנים של השקעות יש לי הבנה טובה יותר לגבי מה עובד יותר טוב ופחות טוב בשבילי, ומשהו שאני יודע שעובד טוב בשבילי זה השקעות מנוהלות שבהן אני בוחר מנהל שאני מאמין ביכולות שלו. מעבר לאפשרות (בלי הבטחה) שמנהל טוב יכול לתת תשואה עודפת, היתרון עבורי של לשים חלק מהכסף תחת אחריות של מנהל זה שזה מרחיק את הכסף ממני ומטעויות שאני עשיתי \ עושה \ עלול לעשות. לאורך השנים עשיתי השקעות שהניבו מאד יפה, ועשיתי גם טעויות שעלו הרבה.

והנה השאלה אם כך - מחודדת -
מי שיודע שהוא עשוי לבצע טעויות ורוצה להמנע מהן - יכול גם להשקיע פאסיבית בפורטפוליו שתואם את המטרות שלו (טווח השקעה, רמת סיכון, מטרת הכסף, וכו').

במה עדיפה השקעה מנוהלת על פני השקעה פאסיבית כדרך להתמודד עם הסיכון שבטעות?

או - במה מותר תיק מנוהל מתיק פאסיבי - איזה קריטריון של הראשון טוב יותר ממקבילו בצד השני?

זה מה שאני מנסה להבין.
וכאמור, אם אין בנצ'מרק - אז איך יודעים אם המטרות מושגות או לא?

 

[yik - financial planner]

במה עדיפה השקעה מנוהלת על פני השקעה פאסיבית כדרך להתמודד עם הסיכון שבטעות?

לפי מה שאני הבנתי מאדם, אז הנימוק לטובת השקעה מנוהלת הוא שיש עוד מישהו בינך לבין הכסף שיכול לעצור אותך מלעשות שטויות.
בהשקעה פסיבית אתה יכול למכור בלחיצת מקש.

 

[klayhamn]

בהשקעה פסיבית אתה יכול למכור בלחיצת מקש.

למה שתמכור? היא פאסיבית

 

[yik - financial planner]

למה שתמכור? היא פאסיבית

תמכור מתוך פניקה כשיש ירידות בשווקים. לעומת אם אתה במוצר מנוהל כמו "ניהול תיקים" שיש מנהל תיק שיכול לעצור אותך מלעשות שטויות.

אישית אני לא מתחבר לנימוק הזה לטובת השקעה מנוהלת. אולי זה רלוונטי לאנשים חסרי ניסיון, אבל מי שעבר דבר או שניים בשוק ומכיר את התאוריה וההסטוריה נראה לי מיותר.

 

[Roi]

לעומת אם אתה במוצר מנוהל כמו "ניהול תיקים" שיש מנהל תיק שיכול לעצור אותך מלעשות שטויות

אז המנהל ימכור בפאניקה

 

[klayhamn]

תמכור מתוך פניקה כשיש ירידות בשווקים. לעומת אם אתה במוצר מנוהל כמו "ניהול תיקים" שיש מנהל תיק שיכול לעצור אותך מלעשות שטויות.

אישית אני לא מתחבר לנימוק הזה לטובת השקעה מנוהלת. אולי זה רלוונטי לאנשים חסרי ניסיון, אבל מי שעבר דבר או שניים בשוק ומכיר את התאוריה וההסטוריה נראה לי מיותר.

הטריק הוא פשוט לא להכנס להשקעות ולא להסתכל על מצב החשבון... יותר זול ופשוט מלשלם 1% בשנה מהתיק בעיניי

אבל בכל מקרה יותר מסקרן אותי להבין לגבי עניין הבנצ'מרק
אני למשל משקיע בקרן סמי-אקטיבית של SMALL CAP בשם AVUV -
אבל יש בנצ'מרק ברור של מה הם צריכים לנצח

 

[adamshalev]

תמכור מתוך פניקה כשיש ירידות בשווקים. לעומת אם אתה במוצר מנוהל כמו "ניהול תיקים" שיש מנהל תיק שיכול לעצור אותך מלעשות שטויות.

אישית אני לא מתחבר לנימוק הזה לטובת השקעה מנוהלת. אולי זה רלוונטי לאנשים חסרי ניסיון, אבל מי שעבר דבר או שניים בשוק ומכיר את התאוריה וההסטוריה נראה לי מיותר.

עשיתי הרבה טעויות עד כה, למכור בירידות מתוך פחד אף פעם לא הייתה אחת מהן.

 

[Echelon]

אני למשל משקיע בקרן סמי-אקטיבית של SMALL CAP בשם AVUV -

מסקרנות: ידוע לך מה מתודולוגיית סינון החברות שלהם? לא טריוויאלי בכלל כשמדובר ב-Small Cap

 

[klayhamn]

מסקרנות: ידוע לך מה מתודולוגיית סינון החברות שלהם? לא טריוויאלי בכלל כשמדובר ב-Small Cap

הם יוצאי DIMENSIONAL - שהם היו (וכנראה עודם) נחשבים כבר כמה עשורים לשם דבר בתחום של SMALL-CAP VALUE - אבל עבדו בעיקר בפורמט של קרנות נאמנות סגורות (ורק לאחרונה התחילו להמיר חלק מהן ל-ETF)

יש להם פרמטרים די אובייקטיביים של VALUE ו-PROFITABILITY -
"יד האדם" מתערבת רק במקרים גבוליים - הם נותנים ל-"נוסחא" לעשות את שלה -
וגם סוחרים עם מומנטום

לכן הם מצליחים (לכאורה) לא רע ללכוד את שלושת הפקטורים, ולסנן החוצה מקרים שבהם חברות הן זולות בגלל שהן "זבל" (ולא בגלל שהן UNDERPRICED)


אני ממש לא המומחה לשאול אותו את כל הפרטים הטכניים, אבל בגלל שהעלות שלהם יחסית זולה (0.25%) בהשוואה לקרן "פאסיבית" כביכול (כמו IJS או VIOV עם 0.18% ו-0.15% בהתאמה) ובהתחשב בזה שגם האינדקסים עצמם (כמו S&P Small Cap Value 600) הם סמי-אקטיביים, חשבתי שזה עושה הגיון

מאז שהקרן הוקמה הם גם עקפו את כל המתחרים ה-"פאסיביים" בגדול - כמובן שזה לא מעיד שזה ימשיך אבל זו איזושהי ראיה נוספת שהם כנראה לא שרלטנים מוחלטים

העובדה שאנשים כמו (היוטיובר והיועץ הפיננסי) בן פליקס ועוד איזשהו מוסד פיננסי קנדי שעשה עלי רושם טוב (של פול א. מרימן) בחרו אותם כ-BEST IN CLASS CHOICE עבור ה-ASSET CLASS הזה תמכו בהחלטה


החבר'ה עצמם עשו רושם טוב מאוד בסרטון הזה ונשמעו רציניים - ובערך יום ולילה מאיך שקת'י ווד נשמעת (לי). בעיקר בולטת הצניעות שלהם בכל מה שנוגע ליכולות ולגישה שלהם לעולם ההשקעות:

Avantis Investors Eduardo Repetto, Ph.D., Phil McInnis, Jon Chevreau and Mike Bayer, CFP, CIM, FCSI

https://financialstrategy.ca/ https://findependencehub.com/a-discussion-about-value-and-small-cap-factors-with-avantis-investors-cio-dr-eduardo-repetto/https...

www.youtube.com

הם באים מעולם אקדמי מאוד (DIMENSIONAL העסיקו ברבות הימים גם את פאמה עצמו, שהוא זוכה פרס הנובל שנחשב ל-"אבי" מודל הפקטורים) וכל דבר שיש לו בסיס מדעי מבחינתי זוכה בנקודות בונוס.


ג.נ. - לא ממליץ / מייעץ ואין לי שום זיקה לקרן הנ"ל מלבד העובדה שאני מחזיק כרגע ב-ETF אחד שלהם (ומתעתד להחזיק גם ב-AVDV הבינ"ל)

 

[Ehud]

גרבר קופץ לי כל הזמן בטוויטר...

"
Since 9/19/2019 when Ross Gerber said FAANG dominance was coming to an end:
"
https://twitter.com/FinTwitDipshits/status/1491585208243695616?s=20&t=Ty3Yzbfpkpq4sPODSsU60Q


"Peloton down 70% since Ross Gerber said it was a “great business model”."
https://twitter.com/FinTwitDipshits/status/1491230290538221568?s=20&t=Ty3Yzbfpkpq4sPODSsU60Q

Ross Gerber has owned Bitcoin since 2014 when he called it a scam.
https://twitter.com/FinTwitDipshits/status/1491454490196987905?s=20&t=Ty3Yzbfpkpq4sPODSsU60Q


Ross Gerber hates Facebook so much. Glad to see it "eating poo." That's why his firm added to its $FB position in Q4. One wonders if he's aware that Meta Platforms is Facebook?
https://twitter.com/Keubiko/status/1493654337201090565?s=20&t=Ty3Yzbfpkpq4sPODSsU60Q


Goober was "buying all day" yesterday (of course only states this after the rebound), yet $GK shows a total of zero trades. It even has about $200K in cash. So much buying all day...
https://twitter.com/Keubiko/status/1486009106699849737?s=20&t=Ty3Yzbfpkpq4sPODSsU60Q

Adventures In Gooberland Season 31, Episode 46 - Goober Hits The Fodl Button By Accident
https://twitter.com/Keubiko/status/1458150355439689732?s=20&t=Ty3Yzbfpkpq4sPODSsU60Q

Goober has often touted his "sell rules" - see below. Sold $BODY when it "started to go down", has mentioned at 15% stop loss on cost in the past. Yet $FUV is down over 50% from the launch of his ETF and he continues to hodl. Good thing he's his own CCO amirite.
https://twitter.com/Keubiko/status/1479133492172804097?s=20&t=Ty3Yzbfpkpq4sPODSsU60Q


יש מצב שהוא אפילו כזה לא אתי/מקצועי...שהוא לוקח "ממשקיעים" שלו גם דמי ניהול + וגם גובה מהם דמי ניהול על ETFים שלו...
https://twitter.com/Keubiko/status/1493679715344957446?s=20&t=Ty3Yzbfpkpq4sPODSsU60Q
The rare trifecta of fees.

1) Gerber's fee for being stupid enough to give him your money to manage, then 2) the fee for being stupid enough to allow him to chuck your money into his ETF, then 3) the fee for being stupid enough to invest in his ETF that invests in other ETFs.


יש עוד המון פנינים...אבל באמת לא חסרים אנשי מכירות הזויים בוולסטריט הוא סתם עוד דוגמא...אבל לסיום נקנח בסוכן מכירות של Stratton Oakmont לאחר שעשה שורה ועולה לשוחח עם "משקיעים" שלו:

https://twitter.com/AlbertBridgeCap/status/1491855183923580948?s=20&t=Ty3Yzbfpkpq4sPODSsU60Q

השקעה אקטיבית דרך מנהל צד שלישי היא קשה(לבחור נכון(לרוב אין את הכלים), ניגוד אינטרסים, עלויות עודפות, ועוד ועוד...)...משחק שעדיף לא לשחק בו.

 

[klayhamn]

https://twitter.com/AlbertBridgeCap/status/1491855183923580948?s=20&t=Ty3Yzbfpkpq4sPODSsU60Q

מודה שלא הכרתי אותו בכלל עד עכשיו אבל -- מה זה הקרקס הזה?

מציע להסתכל על הסרטון הזה ועל הסרטון שאני צירפתי של AVANTIS (פשוט לבחור דקה או שתיים אקראיות ולשמוע) ופשוט להשוות רק את הדמויות לבדן, בלי קשר לשום דבר אחר (מן הסתם אישיות לבדה לא מבטיחה שום תשואה, אבל היא עשויה להיות פרוקסי לא רע לטעמי להתנהלות סבירה לעומת התנהלות שהיא... פחות)

פשוט מדהים

"Peloton down 70% since Ross Gerber said it was a “great business model”."
https://twitter.com/FinTwitDipshits/status/1491230290538221568?s=20&t=Ty3Yzbfpkpq4sPODSsU60Q

אחד המצחיקים

נחשפתי אליהם מצפיה בכמה ראיונות עם המנכ״ל Ross Gerber שיש לו גם נוכחות ערה מאד בטוייטר. מצפיה בראיונות וממעקב בטוויטר הוא נראה לי כמו בן אדם כלבבי,

מרתק לגמרי איך שני אנשים שונים יכולים להיחשף לאותו אדם בדיוק, לאותן אמירות, צורת התבטאות, וכו' - ולקבל את הרושם ההפוך לחלוטין. לא סתם שונה, הפוך.
כנ"ל במקרה של קטי ווד.


בעיניי השקעות הם בסופו של דבר עניין משעמם למדי -
ההשקעות הטובות ביותר עשויות להיות איזה מפעל של נייר בחדרה - או חברת טיהור שפכים מקנטאקי,
בסוף מדובר פה על לעשות כסף - זה לא שאם אני אשקיע ב-"טכנולוגיה מגניבה" או "מותג מפוצץ" אז בהכרח יהיה לי יותר כסף בסוף היום, כי הכל בסוף שאלה של תשואה (ותשואה אלטרנטיבית)

גם אם לניהול אקטיבי יש איזשהו ערך (ולא בטוח שיש) - הוא כנראה נמצא אצל מי שעושה יותר ומדבר פחות (ויש לו ענווה מקצועית, וגישה מתודית, וסבלנות), ולא אצל מי שנראה כאילו הוא צורך קוקאין לארוחת בוקר ושמתבטא בנחרצות על היכולת שלו לחזות את העתיד

אגב, אפרופו הגנה מטעויות של התנהלות-עצמית --
הצבת BENCHMARK היא בעיניי תנאי מקדים והכרחי לדבר הזה
אם אין שום מדד אובייקטיבי שיכול לאמוד את טיב ההחלטות שקיבלתי (גם אם החלטתי לעשות להן דלגציה לניהול חיצוני, גם זו סוג של החלטה ובחירה במנהל, וכו') - אז אני חושף את עצמי לסיכון של טעות עוד יותר מהרגיל (וזה סיכון שאין לו בכלל הצדקה, לא עולה כלום להשוות את עצמך למשהו או למדוד את עצמך).

 

[Roi]

יש עוד המון פנינים...אבל באמת לא חסרים אנשי מכירות הזויים בוולסטריט הוא סתם עוד דוגמא...אבל לסיום נקנח בסוכן מכירות של Stratton Oakmont לאחר שעשה שורה ועולה לשוחח עם "משקיעים" שלו

וואו, פרייסלס!
איך מישהו משקיע אצלו בכלל?
ועוד הקטע שהוא גובה דמי ניהול כפולים ומכופלים חחחח, גדול, בחור ממולח.