השקעה במט"ח דרך אפיק מגודר+לא מגודר (תזמון שוק)

[Mamaof]

צהרים טובים לכולם,

רציתי לשאול מה דעתכם על הרעיון הבא - השקעה בשני מכשירים שעוקבים אחרי אותו הנכס כשההבדל ביניהם הוא שאחד מגודר והשני לא, וניתוב ההשקעה הקבועה (לדוגמה מדי חודש) לאפיק המתאים בהתאם לעליית/ירידה שער המט"ח.
לדוגמה תיק שיש בו את שני הנכסים הבאים:
1. קרן מחקה S&P500 חשופת מט"ח
2. קרן מחקה S&P500 מגודרת מט"ח

שער הדולר-שקל ב10 שנים האחרונות:


במידה ואני לוקח את התנהגות הדולר-שקל ב10 השנים האחרונות כאינדיקטור (מבין שפה יש בעייתיות לא בקטנה), אני יכול לקבוע מה נחשב "נמוך" ומה גבוה". לצורך העניין אני אבחר שרירותית שנמוך: 3.7 ומטרה, גבוה: 3.7 ומעלה.

וכך אם לדוגמה הדולר שווה כיום 3.4 - אשקיע באפיק החשוף למט"ח (מתוך הנחה שבעתיד יעלה השער)
אם הדולר יעלה ל4 - אשקיע באפיק מגודר מט"ח (מתוך הנחה שבעתיד ירד השער).

השאלה היא האם ככה אפשרי בסבירות "סבירה" להשיג תשואות גבוהות מאשר מיצוע ע"י השקעה קבועה באותו האפיק ללא פעולות אקטיביות בהתאם לשער המט"ח.
האסטרטגיה הזאת מושתת על מספר מחשבות בעיתיות אבל הייתי שמח לשמוע את דעתכם/קריאות הבוז שלכם בכל במקרה.

*מאחר ולא ניתן להוסיף למעלה מתמונה אחת בפוסט - מצרף בתגובה את שער הדולר-שקל ב20 שנים האחרונות.

*מועד לזה שזה תזמון שוק*
*מודע לזה שעל-ידי כך אני "נוקט צד" ולא ממצע את ההשקעה לפי השוק ע"י השקעה קבועה במגודר/לא מגודר
*מועד לזה שתאיורטית הדולר יכול לעלות בלי סוף או לצנוח בלי סוף
*לא מחפש יעוץ

 

[Mamaof]

שער הדולר-שקל ב20 שנים האחרונות:

 

[FIYaacov]

עשית בקטסטינג לטקטיקה?
ב-retrolyzer יש אופציה כזו.
@adamshalev

 

[חתול לילה]

וכך אם לדוגמה הדולר שווה כיום 3.4 - אשקיע באפיק החשוף למט"ח (מתוך הנחה שבעתיד יעלה השער)
אם הדולר יעלה ל4 - אשקיע באפיק מגודר מט"ח (מתוך הנחה שבעתיד ירד השער).

הדולר מחזורי כשאתה מסתכל על 10 השנים האחרונות.
אם תסתכל על 15 שנה תראה שהדולר רק יורד.
אם תסתכל על 30 שנה תראה שהדולר רק עולה.

בקיצור, אם היו כללים פשוטים לדעת מה המגמה של הדולר אז השוק היעיל היה משמיד כל פוטנציאל רווח כזה.

היה פה לא מזמן דיון על זה שלמסחר במט"ח יש תוחלת אפס (שלילית עם עלויות). זה בסדר להחזיק מט"ח כביטוח, אבל אל תצפה לגזור עליו רווחים גדולים.

ג.נ. : כשהדולר ירד ל- 3.5 החלטתי שהוא לא יכול להמשיך לרדת וקניתי איזה סכום למרות ההתנגדות של היועץ בבנק. מאז הוא ממשיך בירידות ואני בהפסד. זה לא פשוט כמו שזה נראה.

 

[Mamaof]

הדולר מחזורי כשאתה מסתכל על 10 השנים האחרונות.
אם תסתכל על 15 שנה תראה שהדולר רק יורד.
אם תסתכל על 30 שנה תראה שהדולר רק עולה.

בקיצור, אם היו כללים פשוטים לדעת מה המגמה של הדולר אז השוק היעיל היה משמיד כל פוטנציאל רווח כזה.

היה פה לא מזמן דיון על זה שלמסחר במט"ח יש תוחלת אפס (שלילית עם עלויות). זה בסדר להחזיק מט"ח כביטוח, אבל אל תצפה לגזור עליו רווחים גדולים.

ג.נ. : כשהדולר ירד ל- 3.5 החלטתי שהוא לא יכול להמשיך לרדת וקניתי איזה סכום למרות ההתנגדות של היועץ בבנק. מאז הוא ממשיך בירידות ואני בהפסד. זה לא פשוט כמו שזה נראה.

אני לא מדבר פה על קניית דולרים נטו בעו"ש, אלא על השקעה במדד. לכן גם אין פה עלויות על עצם ה"השקעה המיוחד" אלא עלות סטנדרטית להשקעה בקרנות מחקות.

 

[adamshalev]

אתה רוצה להשקיע בסנופי ובמקביל להמר על תנועות במטח.
אתה יכול לעשות את זה עם חוזים בכיף. ולמה לך להסתפק בשקל-דולר? בדקת אם יש עוד צמדי מטבעות שנמצאים קרוב לקו תמיכה? או שהם עומדים בדיוק לחצות ממוצע רץ אקספוננציאלי של 50 ימים?
אולי כדאי לך לפזר סיכון ולנקוט בכמה פוזיציות מט״ח בו״ז, ואף כאלה שהן אנטי קורלטיביות.
ואם זה ממש הולך לך טוב תפתח קרן גידור סביב זה ותקח 2%+20% ותעשה הון מבלי לסכן את עצמך.
אני מוכן להכנס לקרן כזאת אם תשכנע לי שיש לזה תוחלת חיובית וללא קורלציה לשווקים.

 

[roneng]

לכן גם אין פה עלויות על עצם ה"השקעה המיוחד" אלא עלות סטנדרטית להשקעה בקרנות מחקות.

אתה שוכח עלות גידור...

ובאופן ככלי אתה שוכח ש"לא מגודר" לא אומר צמוד לדולר, אלא פשוט אומר "לא צמוד לשקל".
קניה של נייר לא מגודר היא פשוט קניה של השוק (אין שום משמעות למטבע שבו הנייר נקוב).
מצד שני קנייה של נייר מגודר שקולה להימור על כך שהשקל יתחזק, ואתה משלם פרמיה מסויימת (ולא כלכך קטנה) עבור הגידור הזה.

 

[Mamaof]

אתה שוכח עלות גידור...

ובאופן ככלי אתה שוכח ש"לא מגודר" לא אומר צמוד לדולר, אלא פשוט אומר "לא צמוד לשקל".
קניה של נייר לא מגודר היא פשוט קניה של השוק (אין שום משמעות למטבע שבו הנייר נקוב).
מצד שני קנייה של נייר מגודר שקולה להימור על כך שהשקל יתחזק, ואתה משלם פרמיה מסויימת (ולא כלכך קטנה) עבור הגידור הזה.

למה אין משמעות למטבע הנייר? אם אני קונה VOO אני מושפע ישירות מעליית/ירידת הדולר

 

[roneng]

למה אין משמעות למטבע הנייר? אם אני קונה VOO אני מושפע ישירות מעליית/ירידת הדולר

אם אני קונה CSPX נקוב ביורו שעוקב אחרי הS&P500 אז אני מושפע מהתנודתיות של היורו? ואם אני קונה את CSP1 (אותו נייר, רק נקוב בפאונד) אני מושפע מהפאונד?

* נכון שספציפית S&P500 מכיל רק חברות אמריקאיות, אבל בגלל שהן מוכרות בכל העולם החברות עצמן חשופות לכל העולם ולא רק לארה"ב, כלומר בעקיפין אתה חשוף לכל המטבעות בעולם ולא רק לדולר.