בלקרוק הורידו את דמי ניהול של ACWI ל0.2% בקרן שנסחרת בארץ

[איתן א.]

שאלה,
מה זה בעצם 0.2% דמי ניהול של הetf?
מתי משלמים את זה?

 

[חתול לילה]

מתי משלמים את זה?

יורד באופן רציף לאורך כל השנה.

 

[איתן א.]

יורד באופן רציף לאורך כל השנה.

אני משתמש בספארק. אני אמור לראות את זה בתור שורה נפרדת כמו עמלת קנייה שיורדת מהחשבון? או שזה יורד מהסכום של מה שאני מחזיק?

 

[חתול לילה]

אני משתמש בספארק. אני אמור לראות את זה בתור שורה נפרדת כמו עמלת קנייה שיורדת מהחשבון? או שזה יורד מהסכום של מה שאני מחזיק?

השווי של התעודה ירד מעט כל יום. סה"כ 0.2% בשנה.

 

[סולידי צעיר]

למי שמחליט לקנות את SSAC השקלית, יש ממה לחשוש מנפח נמוך ביום שבו ירצה לממש רווחים?

 

[מתכנת]

למי שמחליט לקנות את SSAC השקלית, יש ממה לחשוש מנפח נמוך ביום שבו ירצה לממש רווחים?

תלוי על כמה כסף מדובר (כמה ירצה לממש בבת אחת)

 

[FIYaacov]

תלוי על כמה כסף מדובר (כמה ירצה לממש בבת אחת)

עושה השוק לא אמור לבטל את הסיכון הזה?

 

[ישראלי מצוי]

עושה השוק לא אמור לבטל את הסיכון הזה?

לדעתי כן אבל אשמח לתשובה של איש חכם ממני

 

[Edmond]

עושה השוק לא אמור לבטל את הסיכון הזה?

להקטין, לא לבטל.

רוב הסיכויים שיתבטל לגמרי, אבל תלוי כמה גדול

 

[מתכנת]

עושה השוק לא אמור לבטל את הסיכון הזה?

אחד החברים הוותיקים כאן (אולי @Yevgeny או @איליה) הראה לפני כמה שנים (על הקרנות המחקות בחו״ל) שייתכן ספרד של 0.5% שזה מספיק ארביטראז בשביל שישתלם לעושה שוק להנפיק יחידות חדשות
אמנם השאלה כאן לא בדיוק אותו דבר, אבל לא אופתע אם פקודה של מיליון שקל תחטוף כזה ספרד, מי שחושב לחיות מהתיק זה אמור פחות להדאיג.

 

[refael44]

השווי של התעודה ירד מעט כל יום. סה"כ 0.2% בשנה.

אפשר הסבר מפורט?

 

[Body Solid]

אפשר הסבר מפורט?

בכל יום הקרן תיקח 0.0005474% מהצבירה, סה"כ בשנה יוצא 0.2%

 

[סולידי צעיר]

תלוי על כמה כסף מדובר (כמה ירצה לממש בבת אחת)

מה הגבול העליון לצורך העניין? במה זה תלוי?

 

[Body Solid]

מה הגבול העליון לצורך העניין? במה זה תלוי?

תבדוק כמה יחידות מוצעות בשוטף ע"י עושה השוק, תכפיל במחיר יחידה, זה סכום שסביר שתוכל למכור במכה אחת בלי קושי.

 

[מתכנת]

מה הגבול העליון לצורך העניין? במה זה תלוי?

תבדוק כמה יחידות מוצעות בשוטף ע"י עושה השוק, תכפיל במחיר יחידה, זה סכום שסביר שתוכל למכור במכה אחת בלי קושי.

השבוע קניתי, ראיתי שהיה בראש הספר כ 2000 יחידות בכל צד (היצע-ביקוש) שזה כ 420k
אבל תבדוק לבד כדי לראות עד כמה זה עקבי.

אגב, העסקה הכי גדולה היום הייתה 200k, כל המחזור היומי 770k , מגוחך

 

[Body Solid]

השבוע קניתי, ראיתי שהיה בראש הספר כ 2000 יחידות בכל צד (היצע-ביקוש) שזה כ 420k
אבל תבדוק לבד כדי לראות עד כמה זה עקבי.

אגב, העסקה הכי גדולה היום הייתה 200k, כל המחזור היומי 770k , מגוחך

כן הקרן הזאת עדיין ישנונית בגירסה הישראלית. דמי הניהול הגבוהים יחסית שהיו לה הרחיקו ממנה את המשקיעים ואפילו ההוזלה בדמי הניהול עברה בשקט. אבל מאמין שהיא תצבור יותר תאוצה עם הזמן, לאט לאט.

 

[FIYaacov]

אגב, העסקה הכי גדולה היום הייתה 200k, כל המחזור היומי 770k , מגוחך

תבדוק ב1 וב10 לחודש

 

[Edmond]

לגבי נזילות ב ETF.
אתחיל מרקע קצר, מנפיק של ETF יעניק זכות של פדיון והנפקת יחידות חדשות של הקרן לגופים מסוימים.
אותם גופים יקראו authorized participant (AP) של אותו ETF,
לרוב יהיה לקרן בין 2 ל- 5 AP's שונים.
המנפיק גם יכול בהסכמים מסחריים להגדיר עושה עושי שוק - MM לאותו נייר, אך גם ללא חוזה מסחרי, עושי שוק יגיעו על מנת להרוויח.
לרוב AP ישמש גם כ- MM.
(בנוסף הקרן יכולה (לפעמים חייבת, תלוי בורסה) להגדיר DMM, עושה שוק ייעודי אבל נעזוב את זה, אין לו שום משקל מיוחד בהקשר של נזילות.)

עכשיו לעניין הנזילות, התחרות בין MM שונים זה מה ששומר על הנזילות גבוהה ועל גודל המרווח,
אם כאמור מתחילה סטייה מה NAV, ישתלם ל MM לפנות ל AP על מנת להנפיק יחידות.
התחרות ביניהם, והנזילות של נכס הבסיס תגדיר מתי משתלם להנפיק יחידות נוספות של הקרן.
אם נכס הבסיס לא נזיל, הנפקה שלו תהיה בפרימיום שיגרר לקרן.

משמע, נזילות הקרן תלויה בנזילות נכס הבסיס.

עוד דבר ששווה להזכיר, לכל ברוקר יש זכות לפנות ל AP לטובת רכישה ישירה ממנו בפרימיום ועם מינימום יחידות (המספר שונה בכל קרן).
ז"א נניח מישהו זכה בלוטו ב 10M$, הוא יכול דרך הברוקר לקנות ישירות מה AP.

דבר אחרון, בהקשר לספר פקודות, הפקודות שרואים הם לא בהכרח של עושי שוק והן לא מייצגות "נפח"
עושי שוק יגיבו לפקודות שמוזרמות בצורה דינמית ואין באמת דרך להעריך כמה הם יוכלו לספוג במקרה של peak.
(הכוונה כמובן לספוג לפני שהפרימיום ממריא).

 

[מתכנת]

עושי שוק יגיבו לפקודות שמוזרמות בצורה דינמית ואין באמת דרך להעריך כמה הם יוכלו לספוג במקרה של peak.
(הכוונה כמובן לספוג לפני שהפרימיום ממריא).

כוונתך שגם אם יש בספר פקודת מכירה בנפח של מיליון שקל, כשאזין פקודת קניה באותו סכום הם ישנו דינמית את הפקודה שלהם ואקבל מחיר ביצוע פחות טוב ?

 

[Edmond]

כוונתך שגם אם יש בספר פקודת מכירה בנפח של מיליון שקל, כשאזין פקודת קניה באותו סכום הם ישנו דינמית את הפקודה שלהם ואקבל מחיר ביצוע פחות טוב ?

לא. אם הספקת לתפוס פקודה מנגד אי אפשר לשנות אותה. (נניח MKT שלך פוגע ב LMT שקיים בנפח גבוה יותר, יהיה ביצוע מלא באותו המחיר)
כוונתי היא שעושי השוק יזרימו פקודות חדשות בנפחים ומחירים שונים בהתאם לפקודות שלך.

* עריכה: יזרימו חדשות ויבטלו ישנות