איך להתמנף בצורה הכי בטוחה וזולה?

[האזרח הקטן]

בסוף המשקיעים הרוויחו מזה על ידי שקיבלו אחוז יותר גבוה בחברה, וממש לא מעניין את המשקיע שווי החברה בכללותה, אלא אך ורק שווי ההשקעה האישית שלו.

אבל השווי האישי לא עולה*, בדיוק כמו שבדיבידנד השווי האישי לא עולה.

נניח חברה שווה מאה מיליון דולר ויש לה מיליון מניות, כל מניה שווה מאה דולר.
החברה החליטה לעשות buy back של מאה אלף מניות. החברה צריכה להוציא מכיסה עשרה מיליון דולר כדי להשלים את הרכישה. אז החברה שווה במקום מאה מיליון רק תשעים מיליון דולר (כי יצא הון מהחברה), ומנגד מספר המניות ירד ממיליון ל900,000. תעשה את החשבון ותראה ששווי כל מניה נשאר בדיוק כמו שהיה קודם - מאה דולר למניה. כל משקיע מחזיק עכשיו נתח גדול יותר מהחברה אבל השווי האישי שלו לא השתנה כלל.

ויש מצב שהחברה בכלל גייסה חוב כדי להשלים את ה buy back, כלומר החליפה הון של עצמה בחוב, שעליו תצטרך לשלם ריבית - כלומר פגיעה בשווי העתידי -> ירידה השווי המניות.

 

[אליהו]

אבל השווי האישי לא עולה*, בדיוק כמו שבדיבידנד השווי האישי לא עולה.

נניח חברה שווה מאה מיליון דולר ויש לה מיליון מניות, כל מניה שווה מאה דולר.
החברה החליטה לעשות buy back של מאה אלף מניות. החברה צריכה להוציא מכיסה עשרה מיליון דולר כדי להשלים את הרכישה. אז החברה שווה במקום מאה מיליון רק תשעים מיליון דולר (כי יצא הון מהחברה), ומנגד מספר המניות ירד ממיליון ל900,000. תעשה את החשבון ותראה ששווי כל מניה נשאר בדיוק כמו שהיה קודם - מאה דולר למניה. כל משקיע מחזיק עכשיו נתח גדול יותר מהחברה אבל השווי האישי שלו לא השתנה כלל.

ויש מצב שהחברה בכלל גייסה חוב כדי להשלים את ה buy back, כלומר החליפה הון של עצמה בחוב, שעליו תצטרך לשלם ריבית - כלומר פגיעה בשווי העתידי -> ירידה השווי המניות.

אני מסכים איתך שאין הבדל בשווי של החברה.
אם הנידון היה בחברה שלפני שנה הייתה שווה 900 דולר ובשנה האחרונה היא הרוויחה 100 דולר אז אני מסכים איתך ששווי המניות לא משתנה במקרה שהם קנו מניות של עצמם, אבל אם הנידון הוא על עליית ערך המנייה בשנים האחרונות, שיגיע מישהו ויטען שמחיר המנייה הוא רק בועה, בזה אני כבר לא מסכים איתך, כי מחיר המנייה עלה בגלל התשואות שהיא הרוויחה, והיא במקום לחלק את הרווחים פיזית היא חילקה את זה על ידי עליית ערך המניה. (מה שחשוב זה האם הנידון הוא אחרי שהחברה כבר הרוויחה ואז באמת אין הבדל איך מחלקים את הרווח, או האם הנידון הוא שהחברות הם בועה, וערך המנייה עלה רק בגלל בועה בלי להתחשב שערך המנייה עלה גם בגלל תשואות שהיו במשך השנים שהעלו את מחיר המנייה על ידי קנייה עצמית)
(במציאות ברור שלא כל עליית הערך זה רק התשואה שהייתה, אבל חלק מעליית הערך זה כן מגיע מהתשואה, ועל זה היה הנידון ועל זה כתבתי)

 

[האזרח הקטן]

אני מסכים איתך שאין הבדל בשווי של החברה, אבל אם הנידון האם ברגע שיש תשואות, האם לחלק אותם או לקנות קנייה עצמית של מניות, אז אתה טוען טוב.
אבל אם הנידון הוא שיש התעלמות מהתשואות כי כאילו זה בכלל לא נכנס, אז אני לא מסכים איתך, כי כל החישוב שלך זה רק אחרי שהחברה כבר הרוויחה עשר אחוז, ואתה מכיר ברווח, רק טוען שזה לא ישנה את השווי האישי אחרי שכבר יש אותו, אני מדבר על דעה שמבחינתה אין בכלל תשואות, וכל העלייה היא "רק" בועה אחת גדולה.

מתנצל אבל ההודעה שלך לא כל כך קריאה.

 

[FreeAgent]

יש מצב שהחברה בכלל גייסה חוב כדי להשלים את ה buy back, כלומר החליפה הון של עצמה בחוב, שעליו תצטרך לשלם ריבית - כלומר פגיעה בשווי העתידי -> ירידה השווי המניות.

יש גם את המצב ההפוך - כשלחברה יש מזומן שהיא לא יודעת מה לעשות איתו, התשואה על האקוויטי יורד. להיפטר מהמזומן - דיבידנד או קניית מניות - פותרת את הבעיה הזאת (ומעבירה אותה אליך)

 

[אליהו]

מתנצל אבל ההודעה שלך לא כל כך קריאה.

ערכתי עכשיו את ההודעה

 

[האזרח הקטן]

יש גם את המצב ההפוך - כשלחברה יש מזומן שהיא לא יודעת מה לעשות איתו, התשואה על האקוויטי יורד. להיפטר מהמזומן - דיבידנד או קניית מניות - פותרת את הבעיה הזאת (ומעבירה אותה אליך)

נכון, בדומה לחלוקת דיבידנד. אבל זה מעצם אופי החברה, לא מזה שהיא חילקה דיבידנד או עשתה ביי באק.

 

[yik - financial planner]

בהמשך לנושא בשרשור, כמדומני לא דיברנו פה על אופציות call. האם זה יכול להחליף את ההלוואה והאם העלות של זה תהיה יותר זולה?
כאמור שקלתי להקדים הכנסה של כספים לשוק.
כלומר אם העלות של הלוואה תעלה לי 4% לשנה, כמה יעלה לי פרמיה של אופציית call?
אם אני קונה אופציית call עם המחיר של היום לעוד חצי שנה, אז כל מחיר גבוה ממחיר ה strike אז ארוויח(אופציות אפשר למנף ולהשקיע לאותה חשיפה כמו בהלוואה בסכום נמוך יותר). נכון עם אופציות יהיה לי תשלום מיסים.
במקרה הגרוע שההערכה שלי לא נכונה אפסיד רק את הפרמיה.
אשמח לתגובות למי שיש ניסיון באופציות. איך אני יכול להשוואת בין לקיחת הלוואה לבין לעשות משהו עם אופציית call.
תודה.

 

[FreeAgent]

בהמשך לנושא בשרשור, כמדומני לא דיברנו פה על אופציות call. האם זה יכול להחליף את ההלוואה והאם העלות של זה תהיה יותר זולה?

אם אופציה היא עמוק מספיק בכסף, אפשר למדל אותה כהלוואה ולחשב את הריבית. זה דורש להניח כמה דיבידנדים המנייה תשלם על פני זמן אחזקת האופציה. אני לא חושב שהעלות נמוכה יותר (קשה לי להאמין שיש אופציה LEAPS עם ריבית של ארבע אחוז שהיא עמוק מספיק בכסף כדי לא להוות הימור כיווני גרידא)

כאמור שקלתי להקדים הכנסה של כספים לשוק.
כלומר אם העלות של הלוואה תעלה לי 4% לשנה, כמה יעלה לי פרמיה של אופציית call?

חיפשתי בזמנו איך מחשבים את הריבית של LEAPS וזה די פשוט. כאמור, בהנחה של אחוז דיבידנד מסוים

אם אני קונה אופציית call עם המחיר של היום לעוד חצי שנה, אז כל מחיר גבוה ממחיר ה strike אז ארוויח(אופציות אפשר למנף ולהשקיע לאותה חשיפה כמו בהלוואה בסכום נמוך יותר). נכון עם אופציות יהיה לי תשלום מיסים.
במקרה הגרוע שההערכה שלי לא נכונה אפסיד רק את הפרמיה.

אה, זה עניין אחר. באופציה שקרובה לכסף, הסיכון גדול יותר. במחשבון הריבית שלי הן יוצאות עם ריבית גבוהה מאוד (10 אחוז) לעומת שש אחוז עמוק יותר בכסף.

 

[GuyA]

בהמשך לנושא בשרשור, כמדומני לא דיברנו פה על אופציות call. האם זה יכול להחליף את ההלוואה והאם העלות של זה תהיה יותר זולה?
כאמור שקלתי להקדים הכנסה של כספים לשוק.
כלומר אם העלות של הלוואה תעלה לי 4% לשנה, כמה יעלה לי פרמיה של אופציית call?

אני חושב שעדיף לכתוב אופציות מאשר לקנות.
באופציות תוחלת הרווח חיובית שאתה כותב אופציות ושלילית שאתה קונה אופציות.

הנ"ל בגלל שכותב האופציות לוקח על עצמו סיכון יותר גדול מכותב האופציות, ובעצם מוכר לו סוג של ביטוח.
נניח שאנחנו מדברים על מניית גוגל, שנסחרת ב-96.58 דולר נכון להיום.
אופציית CALL במחיר מימוש של 97 שפוקעת ב-15/09/2023 עולה 14.68.
כלומר, מחיר האיזון הוא 111.68, מתחת ל-97 אתה מפסיד 100%, ב-111.68 מאוזן וב-126.36 מרוויח 100% - ומעל, יותר.
עלות פרמיית ה-CALL פה לשאלתך היא 15.63% לתקופה (111.68 לחלק ל-96.58), או 17.5% בחישוב שנתי.
אם המימון עלה לנו עוד 4% (14.68*0.04) זה כבר 112.3 - או עליה מהמצב הקיים של 16.25% לתקופה כדי להגיע לאיזון.
לדעתי זה מינוף יקר.. זה כמו לקחת הלוואה ב-16.25% כדי להשקיע, ואפשר להפסיד 100% מהשקעה בסיכוי לא זניח.
ברור שהרווח גם בהתאם. אם גוגל תעלה בתקופה ל-140 למשל (שזה מרשים מאוד) הפרמייה תעלה ל-43 - 200% רווח, אבל התוחלת אמורה להיות שלילית מאחר שמוכר האופציה צריך לקבל פיצוי על הסיכון שלו, והוא מקבל.

לכן אולי עדיף להיות מוכר אופציות.
למשל, ע"י כתיבת אופציות CALL על גוגל.
נגיד לקחת הלוואה של 9,658 דולר וקנית 100 מניות גוגל כדי להיות מכוסה במקרה שהמניה טסה לחלל.
מכרת את אופציית ה-CALL הזאת, כאמור ב-14.68 דולר, במחיר מימוש של 97.

הרווח שלך יהיה מוגבל ב-15.63% - 14.68 שתקבל פרמייה + 0.42 עלייה מ-96.58 ל-97 - סה"כ 15.1, לחלק ל-96.58 זה 15.63%, בחישוב שנתי - 17.5%.
אם המניה תסיים בכל מחיר מעל 97 - ותמשיך להחזיק במניות - תרוויח בדיוק 15.63% לתקופה או 17.5% שנתי. נוריד עמלות - נניח 17% (נוריד מס, נגיד 13%).

מצד שני, אם המניה תרד, יש לך הגנה - עד מחיר של 81.9 דולר למניה בירידה ההפסד שלך בפועל הוא 0 (בגלל הפרמייה) - זה מגן עליך ב-15.2% ירידה.

עכשיו - לקבל 17.5% (אבל לא יותר) + הגנה לירידה של עד 15.2% - ולמממן את העסקה הזאת בהלוואה של 4% - זה רווח במונחים שנתיים של 17.5% בכל מחיר מניה שמעל 97, ורווח של 4% למשל במחיר מניה של 85 (הפסדת 11.68 לעומת המחיר הנוכחי, אבל קיבלת 14.68 פרמייה - זה 3 דולר, שעל 96.58 בחישוב שנתי זה כמעט 4%).

זה מינוף מעניין. המינוף נובע מזה שאתה המניות קנית בהלוואה של 4% ולא מההון העצמי שלך.

אם אתה אומר לעצמך שתחזיק את גוגל גם אם עוד שנה תהיה על 85 - כי זולה מאוד וחבל למכור בשפל - ופה אתה לא מפסיד בירידות כי מיגנת את עצמך ע"י מכירת אופציית CALL, ואתה סבבה עם תשואה מובטחת ביד של 17.5% בגוגל ומוכן לספוג את אי העלייה גם אם תזנק ב-50% פתאום (אם היית מוכר באמת בשוק ב-111.68 נגיד, אז זה תופס, ואם אתה מסכם עם עצמך שתמכור אם זה יגיע לזה כי זה זינוק קצת מהיר מדי בתקופה קצרה מדי - אז אחלה).

 

[yik - financial planner]

לא הבנתי את השורה התחתונה.
נגיד אני רוצה לייצר חשיפה של 100,000$ לשוק. אבל אין לי 100,000$ עכשיו, אלא רק בסוף דצמבר 2023.
אם אני אקח הלוואה לתקופה הזו בריבית של 4% לשנה אז ל 14 חודשים(מעכשיו עד סוף דצמבר 23) יעלה לי 4666$.
אני אקבל עכשיו את הכסף ואקנה בו את שוק המניות. בסוף דצמבר 23 יכול להיות 2 אפשרויות - אם השוק עלה ביותר מעלות ההלוואה אז המהלך היה כדאי, ואם לא אז סתם שילמתי ריבית ויכולתי לקנות בדצמבר 23 באותו מחיר או יותר זול.
השאלה שלי אם אני יכול לבנות אסטרטגיה עם אופציות call שתעלה פחות מ4666$ לחשיפה ל 100000$?
לפי התשובה של @GuyA אני מבין שלא, וזה יעלה הרבה יותר יקר, כ 16%....
אני מנסה להבין למה?
הסתכלתי על אופציות על ה SPYף אני רואה שאופציה עבור סטרייק למחיר של היום(כ390$) לדצמבר 23 עולה 47$. הבנתי נכון?
אם אני רוצה לייצר חשיפה של 100000$? איך הולך החישוב? כמה אופציות אני צריך לקנות? זה פי 100, נכון?
תודה

 

[יעקב 1]

באופציות תוחלת הרווח חיובית שאתה כותב אופציות ושלילית שאתה קונה אופציות.

אציין שגם אני חשבתי כך, אבל שים לב ש @אורי ג. כתב כאן לא מזמן, שהביטוח לא מתומחר ברווח בכתיבת אופציות, ושני הצדדים מקבלים תוחלת שלילית בגלל העמלות.

 

[FreeAgent]

חשיפה של מאה אלף זה בערך מאתיים חמישים SPY או שניים וחצי חוזי אופציה. סהכ שתים עשרה אלף דולר?

מינוף של פי עשר עולה בריבית גבוהה

 

[GuyA]

אציין שגם אני חשבתי כך, אבל שים לב ש @אורי ג. כתב כאן לא מזמן, שהביטוח לא מתומחר ברווח בכתיבת אופציות, ושני הצדדים מקבלים תוחלת שלילית בגלל העמלות.

נתתי דוגמה מפורטת. אשמח לשמוע מה החסרונות שלה. לגבי מה ש@אורי ג. כתב, אשמח לראות לזה סימוכין (מתנצל שאני לא משנה את דעתי בלי הוכחה). להבנתי בלקיחת סיכון גבוה יותר - מגיע פיצוי. אם כתבתי אופציית CALL - ההפסד שלי בתיאוריה בלתי מוגבל (המניה יכולה לטוס ללא הגבלה), אם קניתי - ההפסד שלי מוגבל. הסיכון שכותב וקונה האופציה לא סימטרי, אז גם התמורה לא אמורה להיות סימטרית. וזה מגולם בתג המחיר היחיד שעומד על הפרק - מחיר האופציה.

לא הבנתי את השורה התחתונה.
נגיד אני רוצה לייצר חשיפה של 100,000$ לשוק. אבל אין לי 100,000$ עכשיו, אלא רק בסוף דצמבר 2023.
אם אני אקח הלוואה לתקופה הזו בריבית של 4% לשנה אז ל 14 חודשים(מעכשיו עד סוף דצמבר 23) יעלה לי 4666$.
אני אקבל עכשיו את הכסף ואקנה בו את שוק המניות. בסוף דצמבר 23 יכול להיות 2 אפשרויות - אם השוק עלה ביותר מעלות ההלוואה אז המהלך היה כדאי, ואם לא אז סתם שילמתי ריבית ויכולתי לקנות בדצמבר 23 באותו מחיר או יותר זול.
השאלה שלי אם אני יכול לבנות אסטרטגיה עם אופציות call שתעלה פחות מ4666$ לחשיפה ל 100000$?
לפי התשובה של @GuyA אני מבין שלא, וזה יעלה הרבה יותר יקר, כ 16%....
אני מנסה להבין למה?
הסתכלתי על אופציות על ה SPYף אני רואה שאופציה עבור סטרייק למחיר של היום(כ390$) לדצמבר 23 עולה 47$. הבנתי נכון?
אם אני רוצה לייצר חשיפה של 100000$? איך הולך החישוב? כמה אופציות אני צריך לקנות? זה פי 100, נכון?
תודה

צפה בקובץ המצורף 1771

חשיפה של 39,000 דולר (לצורך הנוחות) תעלה לך 4,771 דולר, ועלות של חוזה אחד. חשיפה של 100,000 תעלה לך פי 2.5 בערך - בערך 12 אלף דולר. אתה צריך לקנות 2.5 אופציות. בגלל שאין כזה דבר, תקנה 2 או 3.

אם המחיר היום 389 - מחיר האיזון שלך - בלי רווח ובלי הפסד - הוא 390+47.71+עמלה. נניח לצורך הנוחות שהעמלה היא 2.29 - אזי מחיר האיזון הוא 440.
440 לחלק למחיר הנוכחי (389) - צריך 13% עליה רק כדי לא להפסיד. אם נוסיף לזה את עלות ההלוואה זה ייצא בערך 14% עלייה.

מצד שני - נניח שאתה מניח שהשוק יעלה עד דצמבר 2023 ב-28% ל-5,000 - אז נכס הבסיס שהראת יעלה בערך ל-500, מחיר האופציה במימוש יהיה בערך 11,100 דולר - וזה יהיה הרווח - 133%, לעומת 28% בעליה רגילה. אפשר לעשות סימולציות, וככל שהמדד יהיה גבוה יותר - הרווח יהיה גבוה יותר, אבל הסבירות יורדת בהתאמה. נניח טירוף והמדד עולה ב-80% בשנה ל-7,000 נקודות - האופציה תהיה שווה 31,000 דולר על השקעה של 4,770 דולר - פי 6.5 - 550% רווח.

מצד שני, אם ה-SP500 עוד שנה לא זוז מהמחיר היום - אם תקנה מניות רק ב-4,771 דולר (כי זה מה שיש לך נגיד), תישאר איתן, ועם קניית האופציה תפסיד 100% (בפועל 104% - 100% הון + 4% ריבית). בעליה של 1% בערך תפסיד 4% - כי לקחת הלוואה ב-4%, והאופציה תהיה שווה 4,772 דולר אם הנכס יהיה בערך במחיר של 39.4.

זה הימור עם תוחלת שלילית בוודאות. לא בהכרח קשור, אבל המדד עולה בשנה באופן רב שנתי היסטורי ב-9%-11% נגיד. פה צריך 13% בשביל להתאזן - לא להרוויח. אם יש לך סיבה להאמין שהשוק ירד חזק מדי ויהיה תיקון חד למעלה תוך שנה מהיום - זה הימור שיכול להשתלם. שער של 5,000 זה כולה 5% מעל השיא של דצמבר 2021 - ובמקרה הזה זה 133% רווח (נוריד עמלות ומס של 25% על רווח ריאלי ונגיע לאזור ה-100% כזה, לעומת 28% במדד בלבד לפני עמלות ומיסים, או בערך 20% אחרי - אז יש פה מינוף של פי 5 בערך, פלוס מינוס. נניח 4.5-5.5).

 

[יעקב 1]

לגבי מה ש@אורי ג. כתב, אשמח לראות לזה סימוכין (מתנצל שאני לא משנה את דעתי בלי הוכחה).

בהחלט
לא נכנסתי כלל לפרטים, רק ציינתי לתשומת ליבך לבדוק את הנקודה הזו.
לגבי הדוגמה שנתת, אי אפשר לבחון אותה בלי להבין נכון את כל האפשרויות וחלוקת ההסתברות שלהם כמו שכתבת בעצמך עכשיו.
כפי הנראה זה תלוי במוטיבציה של כותבי האופציות, אם רובם פשוט מנסים להמר על העתיד, אז יתכן ואין תמחור של הסיכון מעבר ליצירת תוחלת נייטרלית (שמשמעותה שלילית בגלל העמלות).
אני באופן אישי לא יודע איך בודקים זאת, אשמח אם תפנה אותי לסימוכין בענין.

 

[FreeAgent]

מחיר האופציות משקף תנודתיות גבוהה משיוצאת בפועל

 

[יעקב 1]

היסטורית, הראשון גבוה מהשני לכן מחיר האופציה בממוצע גבוה מהתוחלת שלה.

בכמה? ההפרש צריך לכסות את העמלות לפני שזה יתחיל להיות ריווחי.

במרכיב הראשון אתה מתכוון מן הסתם לתנודתיות הצפויה המשתקפת במחירי האופציות לאורך השנים. תקן אותי אם לא.
@אורי ג.
אשמח מאוד לשמוע את דעתך ביתר הרחבה, אם יש לך את הרגע הדרוש כמובן.

 

[אליהו]

@yik - financial planner
לדעתי אתה לא צריך להיכנס לחישובים של אחוזי הרווח וההפסד בייחס למחיר האופציה, כי אתה בסך הכול מעוניין לרכוש את נכס הבסיס ובודק את עלות מחיר האופצייה בייחס למחיר הריבית.
ועוד נקודה חשובה, זה נכון שמחיר האופצייה יקר יותר, אבל אתה מקבל סוג של ביטוח על ירידה חזקה במחיר.
תחשוב לדוגמא במקרה שתיקח עכשיו הלוואה ותקנה עכשיו את המדד שאתה מעוניין לקנות ב390 שזה אומר 256 יחידות ונניח שהמחיר ירד ל300 בעוד שנה, זה אומר שאם לא היית לוקח את ההלוואה היית קונה 333 יחידות.... בקיצור ברור שיש לאופצייה call מעלה גדולה בייחס לקנייה על ידי הלוואה, וממילא אין סיבה שהמחיר יהיה למחיר הלוואה.

 

[Triple A]

לא הבנתי את השורה התחתונה.
נגיד אני רוצה לייצר חשיפה של 100,000$ לשוק. אבל אין לי 100,000$ עכשיו, אלא רק בסוף דצמבר 2023.
אם אני אקח הלוואה לתקופה הזו בריבית של 4% לשנה אז ל 14 חודשים(מעכשיו עד סוף דצמבר 23) יעלה לי 4666$.
אני אקבל עכשיו את הכסף ואקנה בו את שוק המניות. בסוף דצמבר 23 יכול להיות 2 אפשרויות - אם השוק עלה ביותר מעלות ההלוואה אז המהלך היה כדאי, ואם לא אז סתם שילמתי ריבית ויכולתי לקנות בדצמבר 23 באותו מחיר או יותר זול.
השאלה שלי אם אני יכול לבנות אסטרטגיה עם אופציות call שתעלה פחות מ4666$ לחשיפה ל 100000$?
לפי התשובה של @GuyA אני מבין שלא, וזה יעלה הרבה יותר יקר, כ 16%....
אני מנסה להבין למה?
הסתכלתי על אופציות על ה SPYף אני רואה שאופציה עבור סטרייק למחיר של היום(כ390$) לדצמבר 23 עולה 47$. הבנתי נכון?
אם אני רוצה לייצר חשיפה של 100000$? איך הולך החישוב? כמה אופציות אני צריך לקנות? זה פי 100, נכון?
תודה

צפה בקובץ המצורף 1771

כשאתה קונה אופציית call אתה משלם כדי להרוויח בעליות ולא להפסיד בירידות, אז ה47$ מגלמים בתוכם גם את הריבית שאתה משלם על החשיפה וגם על ה"ביטוח" נגד ירידות.
כדי לקבל חשיפה בלי הביטוח אתה צריך לקנות call ולמכור put באותו סטרייק.
קשה לדעת בדיוק מה הריבית שמוגלמת באופציה כי גם הדיבידנדים העתידיים מגולמים במחיר, אבל אתה יכול לדעת כמה שניהם ביחד בכך שהסטרייק שתבחר יהיה בדיוק המחיר של spy.
למשל כרגע spy על מעט מעל 390, אם נסתכל על סטרייק 390 בדצמבר 2023, אופציית קול עולה בערך 47$ ואופציית פוט עולה בערך 34.5$
זאת אומרת שהריבית בניכוי הדיבידנדים הצפויים היא באזור ה12.5$ שזה 3.2%.

כדי להיכנס לפוזיציה תשלם 1250 דולר ותהיה לך חשיפה כאילו אתה מחזיק 100 מניות spy (בשווי 39000$).
שים לב שאומנם העמלה לקניית/מכירת האופציות מאוד נמוכה בין 1$ ל2$, אבל הספרד במיוחד של אופציות כל כך ארוכות, די גדול ויכול בקלות להיות שווה 100$+ (אם תלך לאופציות יותר קצרות הספרד הרבה יותר קטן), אז חשוב לקחת אותו בחשבון.

תאורית אם יכלת לקנות 2.5 אופציות היית מקבל חשיפה של 100 אלף דולר ב3125 דולר עד לדצמבר 23 (411 ימים), ועל זה אתה צריך להוסיף את הדיבידנדים שלא תקבל והעמלות.

 

[yik - financial planner]

בסוף החלטתי לא להתמנף\לקחת הלוואה כרגע, מהסיבות הבאות:
- כי אני כבר חשוף לשוק המניות בסכומים משמעותים אבסולוטית וגם באחוז מהנכסים.
- כי מה שבטוח הוא, שאני ישלם את עלות ההלוואה, אבל מצד שני, לא ברור אם זה ייצא בסיכומו של דבר מהלך משתלם כלכלית.
מה שכן הצלחתי לעשות הוא לקבל כסף באשראי בחינם ע"י שימוש ב"ביט"\"פייבוקס". אני מקבל את הכסף עכשיו ומחוייב עליו באשראי בעוד חודש או חודשיים.
מישהו מכיר עוד "טריקים" לקבל אשראי בחינם?
תודה

 

[yossik]

מה שכן הצלחתי לעשות הוא לקבל כסף באשראי בחינם ע"י שימוש ב"ביט"\"פייבוקס". אני מקבל את הכסף עכשיו ומחוייב עליו באשראי בעוד חודש או חודשיים.

מלכודת דבש לג'נקיז..