קרן אגח ישראלית

[דן ג.]

ואז יש את הגרף שמראה די בבירור מה שאמרתי.

זה לא. בדיוק את אותו גרף אפשר להראות על מניות.
תראה, אני לא מתווכח אתך, על כך שאגח צמוד זה גידור טוב כנגד אינפלציה. סהכ כתבתי, שאם אתה דורש הגנה מושלמת, אין דבר כזה (וכן, מניות לטווח ארוך, זה גם כלי סביר). לא בדקתי את הנתונים שלהם, אבל אם הייתה תקופה של 6 שנים, בהן האגח הצמוד האמריקאי, הפסיד ריאלית. נראה לי סביר להניח, שבמקרים קיצוניים כמו ארגנטינה אפשר לחשוש לקצת יותר מזה.
בנוסף, אפשר להביא את ארגנטינה כדוגמא למניות כגידור לאינפלציה. התשואות שם, בשנים האחרונות היו מטורפות לגמרי נומינלית (בדיוק בתקופה, עם אינפלציה מטורפת). בוודאי שזה לא נכון לכל תקופה קצרה בטווח (אבל זה גם נכון לאגח צמוד, כמו שכתבת).

 

[סתם עוד משקיע סולידי]

שלום,
אני גם משקיע מתחיל.
קראתי את רוב הפוסטים של הסולידית וגם את השרשורים על אג״ח.
יש משהו באג״חים שלא ברור לי:
כשאני מסתכל על רשימות אג״חים ממשלתיים , יש כמה שיש להם תשואה ברוטו או/ו נטו שלילית..
רק לשם המחשה ל ״גליל 5903״ יש תשואה ברוטו של מינוס 0.54% ותשואה נטו של מינוס 1.6%
איך זה הגיוני שהתשואה שלילית אם האג״ח משלם קופון מסויים ? גם אם הקופון קטן ביחס למחיר האג״ח התשואה עדיין צריכה להיות גדולה מאפס לא?

תודה מראש!

 

[Triple A]

שלום,
אני גם משקיע מתחיל.
קראתי את רוב הפוסטים של הסולידית וגם את השרשורים על אג״ח.
יש משהו באג״חים שלא ברור לי:
כשאני מסתכל על רשימות אג״חים ממשלתיים , יש כמה שיש להם תשואה ברוטו או/ו נטו שלילית..
רק לשם המחשה ל ״גליל 5903״ יש תשואה ברוטו של מינוס 0.54% ותשואה נטו של מינוס 1.6%
איך זה הגיוני שהתשואה שלילית אם האג״ח משלם קופון מסויים ? גם אם הקופון קטן ביחס למחיר האג״ח התשואה עדיין צריכה להיות גדולה מאפס לא?

תודה מראש!

כי זה אג"ח צמוד, התשואה האמיתית שתקבל תלויה בהתנהגות של המדד שאליו האג"ח צמוד (זה שמייצג אנפלציה, אאל"ט מדד המחירים לצרכן) מעכשיו עד לפדיון.

 

[Yoss]

איך זה הגיוני שהתשואה שלילית אם האג״ח משלם קופון מסויים

עד כמה שאני מבין-
כי ב-2021 האג"ח יפדה תמורת 100 צמוד מדד, שזה כיום קצת פחות מ-130, והמחיר כיום הוא כמעט 150. והקופונים העתידיים לא משלימים את הפער, כך שהתשואה הכוללת היא שלילית.
בפועל, גם הקרן וגם הקופונים העתידיים הם צמודי מדד, אז כנראה שהשוק מעריך שתהיה אינפלציה כך שבפועל האג"ח ישלם יותר, ולכן כדאי לקנות אותו כיום מעבר לשווי הנומינלי שלו נכון להיום.

 

[חתול לילה]

רק לשם המחשה ל ״גליל 5903״ יש תשואה ברוטו של מינוס 0.54% ותשואה נטו של מינוס 1.6%

את הנטו תעזוב, יש דיונים בפורום למה החישוב שלו לא רלבנטי (תלוי במגני מס פרטניים וכו).
התשואה שתקבל היא הברוטו שרשום שם ועוד מדד המחירים לצרכן.
בדוגמה שלך, אם האינפלציה תהיה 3% תקבל 2.46%. הסיבה שלא כותבים ישר 2.46% היא שלא יודעים מה תהיה האינפלציה בעתיד.

 

[סתם עוד משקיע סולידי]

הבנתי, אחלה תודה על ההסבר !