לדעתי הדיון הופך להיות יותר מדי ממוקד, ומאד מתרחק ממטרתו הראשונית: השאלה האם ישנם אפיקי השקעה לטווח קצר.
לכל שאר קוראי הדיון:
דעת מצא פגם רציני באסטרטגיה. אל תרוצו לקנות אופציות.
בכל זאת, אנסה לענות לכל הטענות.
התכוותי לומר שהקורלציה
בכל מדד נופלת עם הזמן, ויורדת ל0 עד כדי קפיצות סטטיסטיות.
הטענה שלי היא שכאשר מסתכלים על מחירים של מדד סחיר בשני תאריכים בהפרש של שנה ומעלה, התלות בין שני המחירים תהיה משתנה אקראי. אם ממשיכים עם הבדיקה שלך, רואים שהתלות בהפרש של שנתיים היא שלילית ואילו התלות בהפרש של שלוש שנים היא חיובית, ושתיהן קונסיסטנטיות עם אפס עד כדי אי הוודאות הסטטיסטית. (המשכתי את הבדיקה עד עשר שנים על אותם נתונים)
אתה צודק שלא בדקתי כו-כורטוזיס. אנסה למצוא את המחקר שראיתי שבדק את כל המומנטים, אבל סביר שלא אגיע לזה בימים הקרובים.
- כאשר משווים אפיקי השקעה בוחנים את התועלת השולית, אבל עליה של אחוז מ50% ל51% גדולה בכפי 3 מעליה מ150% ל151%.
- בדומה לסעיף הקודם, לממוצע של התשואות אין משמעות. מקובל בעולם להשתמש בCAGR או בהקטנה של התשואה בחמש סטיות תקן (קירוב של פיתוח טיילור). את סטיית התקן בעצמה יש לתקן לי כללים דומים.
- כתוצאה מ1+2, אם כן מחליטים למדל את ההתפלגות, יש לעבור ליחידות לוגריתמיות. מקובל בתחומים אחרים להשתמש בדציבל, אבל כאן אני מעדיף להשתמש בלוגריתם בבסיס 1.01 שמראה תמונה דומה לתשואה הקלאסית.
- מעבר לטענה על האסימטריה, גם החלק הסימטרי בזנבות יורד בצורה איטית (קוורטית ולא מעריכית).
נכון. "הטריק" שלי נועד כדי להחליש במעט את ההשפעה של כמות הנתונים הנמוכה. אפקטיבית הוספתי שלוש שנים לארבעים ושתיים, כך שההנחה שלי כמעט לא עשתה כלום מבחינת גודל המדגם.
זו סיבה מצויינת לא לנסות למדל נתונים מועטים אלא להשתמש בהתפלגות אמפירית פחות יומרנית. ברור שגם תוקף הטענה חלש. בתחום שלי אני לא אוהב להתעסק עם שום מדגם שקטן ממליון מדידות.
לא הבנתי אם בצעת שלוש או ארבע קונבולוציות. בכל מקרה הדרך הנכונה לעשות את זה היא לקחת את האינטגרל:
----עריכה----
כדי לקבל את התשואה השנתית צריך לקחת ממוצע הנדסי של הXים בתוך פונקיית הדלתא.
אם משתמשים בdB או דומיו, הגזירה של פונקציית הדלתא פשוטה יותר (עם ממוצע חשבוני).
----------------
אני מעלה לImgur.
לקחתי כל שנה.
- אם היתה עליה במחיר המדד, חילקתי את יחס העליה הכוללת (עם דיבידנדים) ב1.055.
- אחרת, חילקתי רק את יחס הדיבידנדים (תשואה +1) ב1.055.
לקחתי את הפרמוטציות הארבע שנתיות והפחתתי את הקרן (1).
משקף פרמיום של 5.5% עבור פוט במחיר המדד בשעת קניית המדד.
כפי שדעת ציין, ההנחה איננה סבירה לכל שנה. נותר לבדוק האם יש אסטרטגיה שטובה (מראש) לשנים מסויימות.
)
