אין שום סתירה. תמיד יש מעט חברות שמושכות חזק את המדד למעלה והרבה חברות שמפסידות קצת. בסה"כ המאזן חיובי.
אבל אם תנסה לבחור חברה בעצמך, רוב הסיכויים הסתברותית שתיפול על אחת החברות המפסידות.
מכיוון ששני הצדדים צודקים במידה, ננסה להכניס כאן קצת נתונים.
ראה כאן את העובדה ששוק ההון לעולם אינו "רגיל"/נורמלי במובן הסטטיסטי של המילה.
רוב השנים תשואת שוק ההון האמריקאי כפי שהיא מתבטאת בתשואת מדד S&P500 רחוקה מאוד מהתשואה הממוצעת שלו.
ראה כאן וגם כאן גרפים המראים שאותו שוק אמנם הפך ריכוזי יותר ב-20-40 השנים האחרונות.
הן ב-Market Cap והן בתרומה לתשואה.
ולהבנתי ביחס לשאלת השרשור - זה אמנם אומר שמדד S&P500 יותר ריכוזי מבעבר.
זה לא מה שרשום בכתבה בגלובס שהפנית אליה. רשום שם שרק 2% מהמניות נמצאות בשיא. וזה ממש לא אומר שהשאר לא נתנו תשואה חיובית בתקופה האחרונה. יש במדד מניות שהשיא שלהן היה בכלל בשנת 2000. ויש מניות כמו דלתא אירליינס שהשיא שלהן היה לפני הקורונה ועדיין נתנו תשואה של יותר מ100% בשנה האחרונה. וכמובן שיש דיבידנדים...