ריבית קבועה צמודה + אינפלציה = ריבית קבועה לא צמודה?

[teddypicker]

תעזרו לי בבקשה עם איזה חישוב שלא מסתדר לי לא אינטואיטיבית ולא מתמטית.
ללווה מוצעות שתי ריביות - ריבית 3% קבועה צמודה, וריבית קבועה לא צמודה של 5%.
במקרה יש לו כדור בדולח שאומר לו שהאינפלציה השנה תהיה 2% בדיוק. האם האפשרויות שעומדות לפניו שקולות?

נניח תשלום בודד בסוף השנה. באופציה הקבועה לא צמודה ישלם 0.05X על קרן של X. באופציה הצמודה ישלם 0.03*1.02X, בקירוב 0.03X.

מאחר ובק״צ ההצמדה מגדילה את הקרן בריבית דריבית, ואילו הריבית מחושבת על הקרן הצמודה, למה מסתכלים עליהן כאלטרנטיבות שקולות,
כשבקבועה צמודה ״מהמרים״ שהאינפלציה תהיה נמוכה מההפרש? מה אני מפספס?

תודה

 

[חתול לילה]

באופציה הצמודה ישלם 0.03*1.02X

למה? אם האינפלציה הייתה 2% אז מחברים אותה ל- 3% שהוצהר מראש, והריבית היא 5%.

 

[c881]

שנים דוגמת שנות ה-80.

 

[Therealdeal]

תעזרו לי בבקשה עם איזה חישוב שלא מסתדר לי לא אינטואיטיבית ולא מתמטית.
ללווה מוצעות שתי ריביות - ריבית 3% קבועה צמודה, וריבית קבועה לא צמודה של 5%.
במקרה יש לו כדור בדולח שאומר לו שהאינפלציה השנה תהיה 2% בדיוק. האם האפשרויות שעומדות לפניו שקולות?

נניח תשלום בודד בסוף השנה. באופציה הקבועה לא צמודה ישלם 0.05X על קרן של X. באופציה הצמודה ישלם 0.03*1.02X, בקירוב 0.03X.

מאחר ובק״צ ההצמדה מגדילה את הקרן בריבית דריבית, ואילו הריבית מחושבת על הקרן הצמודה, למה מסתכלים עליהן כאלטרנטיבות שקולות,
כשבקבועה צמודה ״מהמרים״ שהאינפלציה תהיה נמוכה מההפרש? מה אני מפספס?

תודה

שכחת שאת ההלוואה צריך להחזיר. תחזור על החישוב עם תשלום הקרן בתום השנה.

בנוסף, כמו ש @c881 מדגים, אם כדור הבדולח נותן לך את תוחלת האינפלציה אבל לא את האינפלציה עצמה, במסלול הצמוד יש סיכון. אמנם יתכן שהאינפלציה תהיה נמוכה מ 2 אחוז ואז הצמודה תהיה אטרקטיבית, אבל הסיכון לכיוון השני לא חסום.

 

[teddypicker]

למה? אם האינפלציה הייתה 2% אז מחברים אותה ל- 3% שהוצהר מראש, והריבית היא 5%.

את הטיעון הזה מכיר, רק לא מבין איך זה עובד מתמטית.

שנים דוגמת שנות ה-80.

שכחת שאת ההלוואה צריך להחזיר. תחזור על החישוב עם תשלום הקרן בתום השנה.

בנוסף, כמו ש @c881 מדגים, אם כדור הבדולח נותן לך את תוחלת האינפלציה אבל לא את האינפלציה עצמה, במסלול הצמוד יש סיכון. אמנם יתכן שהאינפלציה תהיה נמוכה מ 2 אחוז ואז הצמודה תהיה אטרקטיבית, אבל הסיכון לכיוון השני לא חסום.

הדיון הוא לא על סיכון, אלא על צורת חישוב על מנת להשוות בין האופציות. לצורך העניין כדור הבדולח נותן את האינפלציה המדויקת.
עריכה - הבנתי מה אתה אומר לגבי תשלום הקרן, תודה

 

[Therealdeal]

הדיון הוא לא על סיכון, אלא על צורת חישוב על מנת להשוות בין האופציות.

אני מבין, רק רציתי להציג זווית נוספת.

לצורך העניין כדור הבדולח נותן את האינפלציה המדויקת, והנה החישוב יחד עם תשלום הקרן:
קל״צ: 1.05X
ק״צ: 1.0306X

הנה החישובים:
קבועה ב 5%, צמודה ב 3% ואינפלציה של 2%. לוקחים קרן של 100 ומחזירים קרן + ריבית בסוף התקופה.

קבועה: 5 ריבית + 100 קרן. סה"כ החזר 105.
צמודה: ריבית של 3. הקרן צמודה, ולכן שוויה לאחר הצמדה הוא 102. סה"כ החזר 105.

המשמעות של ההצמדה - כוח הקנייה של 100 שקלים בתחילת התקופה שווה ערך ל 102 בסוף התקופה. ולכן ההחזר צמוד לכוח הקנייה. בחישוב שאתה עשית לקחת ריבית על הסכום הצמוד אבל הנחת שמחזירים X. לא, מחזרים 1.02X.

 

[חתול לילה]

צמודה: ריבית של 3. הקרן צמודה, ולכן שוויה לאחר הצמדה הוא 102. סה"כ החזר 105.

האם ה- 3% לא מופעלים על ה- 102? אם כן זה יוצא טיפה יותר
102 * 1.03 = 105.06

 

[ExeAction]

אם אני לא טועה אז הריביות בפועל מחושבות חודשי ואז הקרן גדלה בהתאם לסכום שיש, ותשלום הריבית מחושב מהקרן שגם בעצמה משתנה ולכן זה יהיה קצת יותר מ5 אחוז.
מאמין שיש מחשבונים שאפשר להכניס את המספרים ולראות מה מקבלים ב2 המקרים

 

[Therealdeal]

האם ה- 3% לא מופעלים על ה- 102? אם כן זה יוצא טיפה יותר
102 * 1.03 = 105.06

אם אני לא טועה אז הריביות בפועל מחושבות חודשי ואז הקרן גדלה בהתאם לסכום שיש, ותשלום הריבית מחושב מהקרן שגם בעצמה משתנה ולכן זה יהיה קצת יותר מ5 אחוז.
מאמין שיש מחשבונים שאפשר להכניס את המספרים ולראות מה מקבלים ב2 המקרים

כמובן שהריבית צריכה להילקח מהקרן הצמודה, אתם צודקים.

לשם פשטות, הנחתי שהמדד פורסם ביום בו צריך להחזיר את ההלוואה, כך שהריבית לאורך התקופה לא הושפעה.

 

[אייל ריטברג]

היי טדי,
עונה כיועץ משכנתא.

ברמה הפשטנית ביותר, החישוב שעשית הוא נכון, ואין צידוק לשלב הלוואות צמודות מדד בתמהיל אם יש פער כזה.

אבל! ההלוואות נבדלות ביניהן לא רק בהיבט הפרשי הריבית.

הלוואות צמודות מדד הן הלוואות רווחיות יותר לבנק, המעלות את רמת הרווחיות של התיק [מה שנקרא בעגה המקצועית המרווח].
זאת אומרת ששילוב של הלוואות צמודות מדד בתמהיל יאפשר לך לקבל ריביות טובות יותר על שאר החלקים בתמהיל.
הוא יאפשר לך לקצר את תמהיל המשכנתא ולחסוך כסף. תמהיל עם הצמדה למדד הוא בדרך כלל תמהיל זול יותר מתמהיל ללא הצמדה למדד (כמובן שהוא גם מסוכן יותר)

לכאורה, זה מאוד לא פופולרי לקחת הלוואות צמודות מדד, אבל שכשאנשים רואים את הסימולציות על תמהילים משולבים מדד המחירים לצרכן, רובם המכריע מעדיף לשלב הצמדה בתמהיל שלו.

המון בהצלחה,
אייל ריטברג

 

[Therealdeal]

ברמה הפשטנית ביותר, החישוב שעשית הוא נכון, ואין צידוק לשלב הלוואות צמודות מדד בתמהיל אם יש פער כזה.

אני לא חושב שקראת את החישוב שלו עד הסוף...