התעמקתי קצת יותר בשאלה של חבר הפורום שלומי, לגבי מאפיינים היסטוריים לזיהוי בועה. לשם כך, עברתי על הבועות הגדולות והמפורסמות ביותר בהיסטוריה, בדגש של שני פרמטרים: א. כמה זמן נמשכה, ב. מכמה קריסות התאוששה הבועה במהלך התפתחותה (כאשר קריסה הגדרתי כנפילה של שלושים אחוזים לפחות בערך הנכס, שנמשכה למעלה מחודש אחד).
וכעת, בוא נראה את הביטקוין:
עליה של פי 10,000 (אני מחשב משנת 2012 שהביטקוין כבר זכה לפירסום וערכו היה 5 דולר, טרם ה Halving הראשון. אם נלך החל משנת 2009 שבה הביטקוין נוצר, אפשר להוסיף סדר גודל). הביטקוין קיים ועולה למשך 12 שנים. במשך ה 12 שנים הללו, הביטקוין חווה מספר התרסקויות מפוארות של 70-90 אחוז מערכו, התרסקויות שלקח חודשים רבים (עד מספר שנים אפילו) להתאושש מהן.
אפשר לראות שהתנהגות הביטקוין לא מזכירה בכלל את הבועות הגדולות הידועות לנו. הוא עלה בסדרי גודל יותר מעליה שנוצרת בעקבות בועה, ודומה בכך ליכולת העליה של חברה מוצלחת לאחר עשרות שנים של גידול מואץ (כמו אפל, או פייסבוק, או ברקשייר) או אימוץ של טכנולוגיה פורצת דרך (אינטרנט, סלולרי) ובכלל לא של בועה. הוא עולה במשך 12 שנים בקצב ממוצע של 200% לשנה, ולא ידועה לנו בועה שנמשכה זמן כה רב. במהלך העליה, הוא חווה התרסקויות מפוארות וארוכות, וכמו עוף החול התאושש מהן. נכון להיום הביטקוין הגיע למצב שבו רק ל- 7 נכסים בכדור הארץ יש שווי שוק גדול יותר ממנו. נכון להיום הוא מתחיל להיכנס כ- ETF, כרזרבה של חברות מסחריות, ואנלסיטים רציניים כולל של בנקים צופים לו עתיד משמעותי.
אני חושב שמי שעיניו בראשו, מבין שלא מדובר בבועה, או לפחות אין שום תקדים בעולם לבועה שהתנהגה כמו הביטקוין. ההתנהגות של הביטקוין מתארת תופעה עם כוח אמיתי ועצום, מפחיד כמעט. משהו שהעולם טרם ראה. יש מספיק נתונים שמראים שמי שמתייחס לביטקוין כבועה, לא מסתמך על שום תקדים, וייתכן שקובר את הראש בחול בזמן המהפיכה הכלכלית מהגדולות שידעה האנושות, אם לא הגדולה שבהן.
