All Tech ETF – יש דבר כזה?

[LtWorf]

אני מאמין במגזר הטכנולוגיה לטווח הארוך ומחפש דרך להשקיע במגזר הזה בפיזור רחב, בפשטות ובעלות סבירה. כלומר מעין VT מצומצם לענף הטכנולוגיה בלבד ובשאיפה בקרן צוברת (עד היום השקעתי רק בקרנות צוברות משיקולי פשטות).

בעבר חשבתי שהנאסד"ק 100 הוא קירוב סביר ל- All Tech שאני מחפש. אמנם יש בו לא מעט מניות שאינן טכנולוגיות וכן יש לא מעט מניות טכנולוגיות שאינן נמצאות בו אבל הקורלציה בין הנאסד"ק 100 לבין ETFים כדוגמת IXN, VGT ו- XLK הייתה גבוהה ושיקול הפשטות הכריע.

מה ששינה את דעתי בזמן האחרון זה השוק הסיני ובפרט ענקיות הטכנולוגיה שבו וחזרתי לחפש מכשיר יותר רחב.

ה- ETFים שלכאורה מכסים את מגזר הטכנולוגיה הגלובלי נראים כולם בעלי פיזור נמוך יחסית וכיסוי חסר (או לא קיים) של השוק הסיני. דוגמאות:

• IXN – אין חשיפה ישירה לסין בכלל, חברות גדולות בלבד, פיזור מצומצם (121 חברות בלבד).
• VGT – אין חשיפה ישירה לסין בכלל, חברות גדולות בלבד, פיזור סביר (425 חברות)
• XLK - אין חשיפה ישירה לסין בכלל, חברות גדולות בלבד, פיזור מצומצם (73 חברות)
• RYT – אין חשיפה ישירה לסין בכלל, גדולות וקטנות, פיזור נמוך-בינוני (טכנולוגיה מתוך ה- S&P500)

* כשאני כותב חשיפה ישירה אני מתכוון להשקעה בחברות שלא נסחרות במערב.
מעבר יותר מסודר על ה- Technology Equities ETFs ב- ETFdb.com לא העלה מועמדים משמעותית יותר טובים.

מצד שני, יש לא מעט ETFים שמתמקדים בטכנולוגיה בשוק הסיני אבל נראה שרובם מציעים כיסוי חלקי. דוגמאות:

• CQQQ עוקבת אחרי AlphaShares China Technology Index שכולל China H ו- China N אבל לא China A
• CHIK עוקבת אחרי MSCI China Information Technology 10/50 Index שכולל אמנם גם China A אבל לא כולל חברות קטנות ומכסה Information Technology בלבד
• KWEB עוקבת אחרי CSI China Overseas Internet Index שלא כולל China A ומכסה חברות אינטרנט בלבד
• ובארץ יש גם את מגדל MTF‏ מחקה BCHNQNTR שגם היא לא כוללת China A ומתמקדת בחברות אינטרנט (ונסחרת בדמי ניהול מרתיעים של 0.8%)

אז השאלה מה התמהיל של ETFים שנותן לי את הקירוב הטוב ביותר אל ה- All Tech שלא קיים?

ותהיה נוספת, קצת יותר כללית, היא איך מבוצעים הסיווגים הנ"ל והאם הם אכן משקפים את העומק הטכנולוגי של החברות. לצורך הדוגמא עפ"י ה- GICS (הסיווג של MSCI למגזרים) אמזון מסווגת בקטגוריה של Consumer Discretionary וטסלה נמצאת בסיווג של Automobiles & Components. בתיאור המתודולוגיה MSCI קוראים לשיטת הסיווג הזו Demand Orientation ומציינים שיש שיטות אחרות. הייתי מעדיף שיטת סיווג שבה שתי הדוגמאות הנ"ל היו מסווגות גם (לא בהכרח במקום) כחברות טכנולוגיה.

והערה אחרונה במאמר מוסגר, משהו לא מסתדר לי גם לגבי VT. עפ"י הנתונים של ואנגרד ה- market allocation של VT לשוק הסיני הוא רק 4.9%. נשמע לי נמוך עבור הכלכלה השנייה בגודלה בעולם.

 

[קפה שחור]

market allocation

VT מכילה מניות של חברות שאפשר לקנות בבורסה כלשהי
זאת אומרת שאילו החברות הסיניות שניתן להשקיע בהן
ברוב הכלכלה הסינית האזרחים מושקעים (ביודעין או לא )

 

[האזרח_הקטן]

FTEC

 

[חתול לילה]

והערה אחרונה במאמר מוסגר, משהו לא מסתדר לי גם לגבי VT. עפ"י הנתונים של ואנגרד ה- market allocation של VT לשוק הסיני הוא רק 4.9%. נשמע לי נמוך עבור הכלכלה השנייה בגודלה בעולם.

הסינים לא מאפשרים לאזרחים זרים לסחור במניות של חברות סיניות (פרט לקבוצה קטנה של חברות).

 

[LtWorf]

FTEC

מאד דומה ל- ETFים שהזכרתי למעלה וסובל מאותן מגבלות.
קרי, רק חברות גדולות, רק ארה"ב ומבוסס על הסיווג הבעייתי (מבחינתי) של ה- GICS.

 

[האזרח_הקטן]

מאד דומה ל- ETFים שהזכרתי למעלה וסובל מאותן מגבלות.
קרי, רק חברות גדולות, רק ארה"ב ומבוסס על הסיווג הבעייתי (מבחינתי) של ה- GICS.

You're welcome.

 

[longTerm]

מעלה מן האוב, אני נמצא בדיוק באותה דילמה.
אני מהמר שסקטור הטכנולוגיה ימשיך לנפק ביצועים עודפים משמעותיים לעומת השוק הכללי, ואני מעוניין להכניס לתיק שלי חשיפה יותר ישירה ומשמעותית לסקטור הזה.
אני רוצה להתייחס לשני אספקטים:
1) למיטב הבנתי, מכל ה ETFs שתוארו בפוסט המקורי, רק IXN כיום מכיל חברות שנסחרות מחוץ לארה״ב. בנוסף, אני מצטרף לתהייה של פותח השרשור המקורי האם ה ETFs באמת ״משקפים את העומק הטכנולוגי״. ixn עוקב אחרי מדד שלא מכיל את גוגל, נשמע מאד מוזר שאין מדד יותר מדוייק. אשמח לשמוע מאנשים אחרים שבחרו להגדיל חשיפה לסקטור הטכנולוגיה כיצד הם עשו זאת, ומה דעתם לגבי חשיבות הכללת חברות מחוץ לארה״ב.
2) האינטואיציה אומרת שזה שנכון להיום ixn הוא top heavy בצורה קיצונית (אפל ומיקרוסופט מהוות 42.5% מסך האחזקות שלו, ואנבידיה עוד 5%), זה בעצם אומר שה etf לא באמת משקיע בסקטור, אלא במספר מצומצם של חברות ספציפיות.
having said that, אני מניח שזו סתם אינטואיציה שגויה לגבי market cap weighting, נכון? כי נניח שאפל ומיקרוסופט ירדו מגדולתן, אבל חברות אחרות יצמחו כך שסך הכל הסקטור יגדל, אז ה etf גם כן יעלה. כלומר דה פקטו, הפיזור הוא לא באמת מצומצם.

אגב, לא ממש קשור, אבל למי שתוהה - הכוונה שלי היא שהתיק יהיה בנוי מ 85% של VT ו 15% של tech etf, זאת רמת סיכון-סיכוי שאני חי איתה בשלום.

 

[SolidusMaximus]

לדעתי אפשר לבנות עם כמה קרנות. יתכן שיש אחת שמכילה הכל, אני מאוד מאוד סקפטי.

qqqj היא ה"מאה הבאים" בנאסדק.

יש כמה וכמה קרנות סיניות שמאפשרות להחשף לכל השווקים הפחות מוכרים שלהם, שיש שם גם הרבה טק סיני. אם תרצה אביא את הרשימה. cnxt cqqq kweb המוכרים,
אבל יש עוד כמה אם אתה מרגיש חייב להחשף להכל הכל. לא הכל טק, אבל יש שם חברות טק שזו הדרך היחידה להחשף אליהן.

באופן כללי, אתה רוצה להחשף לsmall cap אם אתה מחפש טק. המון מהחברות המבטיחות סו קולד, עדיין בחיתולים. לזה לא בעיה להחשף במגוון כלים.

אפשר להשלים עם קרנות טכנולוגיה אירופאיות וכו', אם ממש רוצים.

לא ממליץ כלום.

 

[מחט בשחת]

אני מאמין במגזר הטכנולוגיה לטווח הארוך ומחפש דרך להשקיע במגזר הזה בפיזור רחב, בפשטות ובעלות סבירה. כלומר מעין VT מצומצם לענף הטכנולוגיה בלבד ובשאיפה בקרן צוברת (עד היום השקעתי רק בקרנות צוברות משיקולי פשטות).

אשמח מאד להתעדכן האם מצאת משהו?
תודה
נ.ב. היעדר חשיפה לסין לא מטריד אותי ועדיין לא מצאתי קרן שמניחה את הדעת וכמו שפירטת בצורה מדוייקת ומקיפה - סיווג GICS לא מאפשר חשיפה להשפעת הטכנולוגיה בתחומים אחרים.

 

[LtWorf]

לא. למיטב ידיעתי ולצערי אין עדיין פתרון סביר.

 

[אוהב_ללמוד_ולהחכים]

יש הבדל בין xlk ל xlks?
אני בונה תיק עם חשיפה לטכנולוגיה 30 אחוז בגלל ה ai

 

[shady name]

יש הבדל בין xlk ל xlks?
אני בונה תיק עם חשיפה לטכנולוגיה 30 אחוז בגלל ה ai

כן.

 

[Shprintsak]

יש הבדל בין xlk ל xlks?
אני בונה תיק עם חשיפה לטכנולוגיה 30 אחוז בגלל ה ai

אתה צריך לשאול את עצמך אם באמת יש ב ai פוטנציאל לתשואה עודפת. הפוטנציאל הטכנולוגי ברור לכולם, וידוע שזה הולך לשנות את העולם . אבל כמו שאתה יודע את זה, ככה כל מנהל קרן גידור אמריקאי יודע את זה ולו יש צבא של אנליסטים שיודעים לתמחר את השינוי (כנראה) יותר טוב ממך.
אתה חושב שהתחום הולך לעלות יותר ממה שכולם חושבים שהוא הולך לעלות?
ומעבר לזה, יש סיכוי שהחברות המובילות היום הן לא אלה שיובילו את השוק בעתיד, ושמי שמשקיע בהן היום עומד לסבול.

 

[אוהב_ללמוד_ולהחכים]

כן

והוא? אני באמת לא מצליח להבין...

 

[אוהב_ללמוד_ולהחכים]

אתה חושב שהתחום הולך לעלות יותר ממה שכולם חושבים שהוא הולך לעלות?

מכיר ומכבד את התיאוריה הזאת
אבל זה לא באמת עובד ככה
אבל תודה בכל זאת...

 

[Shprintsak]

זה מעבר לרק התיאוריה של השווקים היעילים. השאלה היא אם פסיכולוגית אתה מסוגל לראות נפילה גדולה בשוק, ולא לצאת ממנו בשפל. כי אם נפילה גדולה קורית כשאתה משקיע במדד יש לך ״תירוץ״ פסיכולוגי וכשאתה מקבל החלטה אחרת, ושומע מכל הכיוונים שהמשבר הזה יהיה שונה ורואה אחרים שמשקיעים במדד וכן מצליחים זה משהו אחר.

נ.ב.
זה מזכיר לי קטע מהבלוג (המעולה) של אופטיקאי מדופלם:

מהדורה 63: מאיצים ובוכים, תעשיית הבינה המלאכותית, השקעות נגד העדר, האחות של בועת הדוט קום, הפסיכולוגיה של הפרסום

״ועל כן, בצער רב, אני מאמץ השקפת עולם של האצה בנוגע להתקדמות ... העובדה שזה יהרוס את האינטנרט היא אולי התקווה הכי טובה שנמצא את הדרך שלנו חזרה למה שאמיתי״

www.meduplam.blog

לא יושב בדיוק על הנושא אבל ממש ממש קרוב אליו

 

[shady name]

והוא? אני באמת לא מצליח להבין...

Holdings שונים. דמי ניהול שונים. אולי עוד דברים, עבר זמן מה... מתנצל על התגובה המאוחרת.

 

[אוהב_ללמוד_ולהחכים]

Holdings שונים. דמי ניהול שונים. אולי עוד דברים, עבר זמן מה... מתנצל על התגובה המאוחרת.

אני מבין שזה שונה בכל מה שאמרת....
מה ההבדל בפרופיל ובמדיניות?
לא בסימפטומים