2 קרנות השתלמות IBI S&P500 - אחת הרוויחה ואחת הפסידה

[גל נ]

אני מועסק אצל שני מעסיקים שונים שכל אחד מפקיד לי לקרן השתלמות נפרדת.
סה"כ הפקדות משניהם יחד עד התקרה המקסימלית.
יש לי 2 קרנות השתלמות זהות שהיו פעילות לכל אורך שנת 2018, ולשתי הקרנות יש הפקדות כמעט דומות.
קרן ראשונה הרוויחה ואילו הקרן השנייה הפסידה...איך זה יכול להיות?
ההבדלים בין הקרנות הם שבקרן הראשונה היתרה היא כפולה מהשנייה וקיים פער של 0.2% בדמי ניהול לטובת הקרן הראשונה(שהרוויחה)
על פי הבנתי ההבדלים לא אמורים לשנות כי גם ככה הרווחים נרשמים לפני הדמי ניהול.

ההבדלים מבחינת אחוזים (לצורך הפשטות חישבתי סך רווחים מדמי ניהול / יתרת סוף שנת 2018):
קרן ראשונה: 1.12%
קרן שניה: 0.28%-

אני מפספס משהו?

 

[Shlomi Z]

אני מועסק אצל שני מעסיקים שונים שכל אחד מפקיד לי לקרן השתלמות נפרדת.
סה"כ הפקדות משניהם יחד עד התקרה המקסימלית.
יש לי 2 קרנות השתלמות זהות שהיו פעילות לכל אורך שנת 2018, ולשתי הקרנות יש הפקדות כמעט דומות.
קרן ראשונה הרוויחה ואילו הקרן השנייה הפסידה...איך זה יכול להיות?
ההבדלים בין הקרנות הם שבקרן הראשונה היתרה היא כפולה מהשנייה וקיים פער של 0.2% בדמי ניהול לטובת הקרן הראשונה(שהרוויחה)
על פי הבנתי ההבדלים לא אמורים לשנות כי גם ככה הרווחים נרשמים לפני הדמי ניהול.

אני מפספס משהו?

אותן קרנות, אותו מסלול באותו בית השקעות ?

 

[גל נ]

אותן קרנות, אותו מסלול באותו בית השקעות ?

כן.

 

[FIYaacov]

ולשתי הקרנות יש הפקדות כמעט דומות

תאריכי ערך של ההפקדות זהים?

 

[roneng]

ההבדלים בין הקרנות הם שבקרן הראשונה היתרה היא כפולה מהשנייה

יכול להיות שזה המקור.
אם בשתי הקרנות הפקדת את אותו סכום לאורך השנה, אבל באחת הסכום ההתחלתי היה גדול יותר, אז היא הושפעה (יחסית) יותר מהעליות שהיו בתחילת השנה לעומת השניה שחטפה יותר מהירידות בסוף השנה.

 

[גל נ]

יכול להיות שזה המקור.
אם בשתי הקרנות הפקדת את אותו סכום לאורך השנה, אבל באחת הסכום ההתחלתי היה גדול יותר, אז היא הושפעה (יחסית) יותר מהעליות שהיו בתחילת השנה לעומת השניה שחטפה יותר מהירידות בסוף השנה.

האינטואיציה שלי דווקא אומרת ההפך...הרי הירידות אמורות להשפיע יותר מבחינה כמותית דווקא על הקרן הגדולה יותר.
אבל אני ממש לא מתיימר להבין יותר מדי.

 

[גל נ]

תאריכי ערך של ההפקדות זהים?

בערך...כמה ימים הפרש בכל חודש בין הקרנות.

 

[roneng]

האינטואיציה שלי דווקא אומרת ההפך...הרי הירידות אמורות להשפיע יותר מבחינה כמותית דווקא על הקרן הגדולה יותר.
אבל אני ממש לא מתיימר להבין יותר מדי.

כמותית כן. אבל הוא דיבר אחוזית.
אם לקרן היה יותר כסף בתחילת השנה בזמן העליות, וכמות הכסף הנוספת היא קטנה יחסית למה שיש בה, אז היא הושפעה (אחוזית) פחות מהירידות מאשר קרן שלא היה בה כסף בתיחלת השנה.
בוא נסתכל על דוגמא פשוטה (וקיצונית):
קרן א התחילה את השנה עם 10,000 ש"ח והופקדו לה 10 ש"ח כל חודש.
קרן ב התחילה את השנה עם 0 ש"ח והופקדו לה 10 ש"ח כל חודש.
אם בסוף החודש הראשון הייתה עליה של 10%, אח"כ כלום לא זז, ובסוף חודש האחרון ירידה של 9% (כדי לחזור חזרה ל0 בערך).
קרן א היו בסוף חודש הראשון 10,010 ש"ח + 10% עליה, יוצא 11,011 ש"ח.
בסוף החודש ה12 היו לה 11,121 ש"ח + 9% ירידה, יוצא 10,120 ש"ח.
בקרן ב' היו בסוף החודש הראשון 10 ש"ח +10% עליה, יוצא 11 ש"ח.
בסוף החודש ה12 היו 121 ש"ח + 9% ירידה, יוצא 110 ש"ח.
כלומר בקרן א היו 10,000 ש"ח בהתחלה, הופקדו 120 ש"ח במהלך השנה ובסוף יש שם 10,120 ש"ח (כלומר תשואה של 0%)
בקרן ב היו 0 ש"ח בהתחלה, הופקדו 120 ש"ח ובסוף נשארו רק 110 ש"ח (כלומר תשואה שלילית)