שער הדולר לאן?

[גרהם]

הדבר היחיד שמחליש את המטבע הוא חוסר הוודאות.
ברגע שתהיה וודאות לכאן או לכאן, כלומר אם החוקים יעברו או להיפך אם יוסרו, השקל יחזור להתחזק.

מה ההיגיון בזה?
אם בכל מקרה השקל יתחזק, למה זה לא קורה עכשיו?
חוסר ודאות גורם להיחלשות מטבע כשלפחות אחד התרחישים העתידיים הוא גרוע. אחרת מדובר במצב הרגיל בו לא ניתן לחזות את העתיד.

 

[גרהם]

משהו חושב ברצינות, בלי קשר לפוזיציה, שלטווח ארוך, חוק כזה או אחר במערכת המשפט יכול לזעזע את המערכת הכלכלית?

כן. הרבה אנשים, מומחים לכלכלת מאקרו, אזרחים זרים שהתרסקות כלכלת ישראל לא תזיז להם.
ראה כאן וכאן והכלכלן הראשי של פורום קהלת שעומד מאחורי המהפיכה, ויש עוד המון כלכלנים אקדמאים מהשורה הראשונה בעולם שמביעים עמדות דומות.
על הנגיד הנוכחי ושני קודמיו בתפקיד שמזהירים מפני ההשלכות הכלכליות כתבתי בשרשור המקביל.
מבין הכלכלנים הישראלים שמתנגדים, אני לא יודע איך לבדוק מה הפוזיציה של כל אחד. אני כן יודע שההתנגדות משותפת לרוב המכריע של מומחי המאקרו בארץ, אשר שייכים לשמאל ולימין, ומעומר מואב ועד מנואל טרכטנברג.

 

[מרקר]

משהו חושב ברצינות, בלי קשר לפוזיציה, שלטווח ארוך, חוק כזה או אחר במערכת המשפט יכול לזעזע את המערכת הכלכלית?

מערכת חוקים ושינוי מדיניות בודאי משפיעה על הכלכלה ועשויה לזעזע אותה. אישית אני ראיתי שינויים חדים (לעיתים שינויים של עשרות אחוזים ביום) במניות סיניות רק על סמך דברים שנשיא (לא יודע אם הוא נשיא בדיוק, קוראית לזה general secretary או בקיצור הוא זה שמחליט) סין אמר. דוגמא קלאסית זו מדיניות 0-קוביד שהיתה בסין וריסקה את הכלכלה בשנתיים האחרונות. עוד דוגמא זה חוקים סינים בעד אבטחת מידע לאומי שכל המידע חייב להיות אצל שרתים של הממשלה הסינית והיא תחליט אם לעקל את המידע לפי שיקול דעתה, או חוקים נגד משחקי מחשב וקנסות ענק מסיבות לא ממש ברורות לענקיות הסיניות. זה שלח את המדד של HK ההאנג-סנג לצניחה משמעותית והמשקיעים הזרים (בעיקר מוסדיים) ברחו מסין בעקבות כך. חוקים פתאומיים על הגבלת מינוף בשוק הנדל"ן שריסקו המון חברות כמו Evergrande ושלחו אותם לפשיטת רגל והעלמה של כל מיני בכירים בהם ולא ברור מה הולך שם בדיוק.

יש עוד דוגמאות יותר טובות כמו ונצואלה/ארגנטינה וכדומה, אבל בהחלט שחוקים ומדיניות משפיעים על שוק ההון והכלכלה (הנחיות הסגרים בקורונה שיבשו את שראשראות האספקה וזעזעו לחלוטין את הכלכלה).

 

[איש ירח]

יש עוד דוגמאות יותר טובות כמו ונצואלה/ארגנטינה וכדומה, אבל בהחלט שחוקים ומדיניות משפיעים על שוק ההון והכלכלה

ברור שחוקים משפיעים על הכלכלה. לו יצוייר שיעבור פה חוק מס הכנסה של 90% אז ברור לגמרי שזה ישפיע (ולרעה) על הכלכלה לטווח ארוך. אם אנשים אכן מאמינים שלשנות את שיטת מינוי השופטים, כמו בארה"ב למשל, זה אכן סוף העולם, אז אכן הם צריכים להוציא מפה את הכסף. מי שחושב שבעקבות צמצום עילת הסבירות הולכים לחלק ולשפוך פה כסף על החרדים, אכן, צריך לברוח מפה. בהסתכלות רציונלית, ובהשוואה למדינות אחרות, הרבה פחות דמוקרטיות, שינויים והצהרות משנות את ממד המניות לטווח קצר וזה יוצר תנודתיות. בטווח הארוך, היציבות הכלכלית וההון האנושי זה מה שיקבע.
change my mind

 

[גרהם]

בטווח הארוך, היציבות הכלכלית וההון האנושי זה מה שיקבע.

ובדיוק שני אלו ייפגעו - בריחת המשקיעים ועליית פרמיית הסיכון יפגעו ביציבות הכלכלית וההון האנושי לא רוצה לחיות במשטר המוצע על ידי הממשלה הנוכחית. (יש עוד הרבה מאד השלכות, אבל זה בקצרה לגבי הגורמים שכתבת).

 

[ניצן המצוין]

חוק כזה או אחר במערכת המשפט יכול לזעזע את המערכת הכלכלית?
תשובות רציניות ומנומקות בלבד.

ראה השליטה במערכת המשפט בטורקיה וקריסת הלירה הטורקית.

 

[איש ירח]

ברור שחוקים משפיעים על הכלכלה. לו יצוייר שיעבור פה חוק מס הכנסה של 90% אז ברור לגמרי שזה ישפיע (ולרעה) על הכלכלה לטווח ארוך. אם אנשים אכן מאמינים שלשנות את שיטת מינוי השופטים, כמו בארה"ב למשל, זה אכן סוף העולם, אז אכן הם צריכים להוציא מפה את הכסף. מי שחושב שבעקבות צמצום עילת הסבירות הולכים לחלק ולשפוך פה כסף על החרדים, אכן, צריך לברוח מפה. בהסתכלות רציונלית, ובהשוואה למדינות אחרות, הרבה פחות דמוקרטיות, שינויים והצהרות משנות את ממד המניות לטווח קצר וזה יוצר תנודתיות. בטווח הארוך, היציבות הכלכלית וההון האנושי זה מה שיקבע.
change my mind

ראה השליטה במערכת המשפט בטורקיה וקריסת הלירה הטורקית.

אז לדעתך שינוי עילת הסבירות (שלא קיימת באף מדינה אחרת) והעברת שליטה במינוי שופטים למערכת הפוליטית כמו בארה"ב, זה מה שאנשים מאמינים ברצינות שירסק את מערכת המשפט?
במקרה של טורקיה, ההשתלטות של ארדואן על מוקדי כוח כלכליים והגבלת היכולת של מתנגדים לפעול באופן חופשי היא הסיבה להתדרדרות. מערכת המשפט זה רק נגזרת.

 

[חתול לילה]

אז לדעתך שינוי עילת הסבירות (שלא קיימת באף מדינה אחרת) והעברת שליטה במינוי שופטים למערכת הפוליטית כמו בארה"ב, זה מה שאנשים מאמינים ברצינות שירסק את מערכת המשפט?

אתה מיתמם, הסבירות זה רק השלב הראשון של חיסול שומרי הסף. אחרי זה אפשר יהיה להכניס בקלות את החוקים ההרסניים יותר.

 

[איש ירח]

אתה מיתמם

זה שאני לא חושב/סובר כמוך לא אומר שאני מיתמם. בכל אופן, התשובה שלך מסבירה לי מה שרציתי לדעת וזה לא פורום פוליטיקה פה.

 

[TheFlash]

בימים האחרונים, השוק מתחיל לתמחר את סיום המשבר. הממשלה שרדה את תחילת חקיקת עילת הסבירות ולא רק שהמחאה לא גברה, היא דעכה, ההסתדרות וגורמים אחרים לא הצטרפו לשביתה. אני לא אוהב להתנבא אבל ההימור שלי לפני כמה חודשים היה שהמשבר והמחאה יסתיימו בסוג של פשרה, ניראה שלשם הולכים. בחודשים האחרונים הגדלתי את החשיפה לשקל, אספתי מניות של הבנקים הישראלים במחירי ריצפה (עדיין רוב ההשקעות הכספיות שלי הן בדולרים כדי לאזן את העובדה שרובו המכריע של הכסף שלי בנדלן ישראלי).

אנשים כאן עושים טעות קלאסית כשהם מערבים את הדעה האישית ואת המצב רוח בהחלטות השקעה. אני פעלתי על בסיס הניסיון שלי בתור מי שחי בישראל כבר כמעט 50 שנה, כל כמה שנים יש משבר שמספרים לנו שהוא "סוף העולם" ואז הכל חוזר לקדמותו. זיכרו את המוטו של באפט

"Be fearful when others are greedy, and greedy when others are fearful”

אה כן, יכול להיות גם שאני טועה, בדיוק בגלל זה הצעדים שלי הם מדודים ואני לא 100% על אף פוזיציה

 

[גרהם]

אתה מיתמם, הסבירות זה רק השלב הראשון של חיסול שומרי הסף. אחרי זה אפשר יהיה להכניס בקלות את החוקים ההרסניים יותר.

כנראה נדע מאד בקרוב מי צודק.
ככל שיעבור החוק של ביטול עילת הסבירות, לא רק שיוגש בגצ נגדו, אלא השימוש בעילת הסבירות עצמה ייבחן בנסיבות הקיצוניות של סירוב שר המשפטים לפעול בהתאם לחוק ולכנס את הועדה למינוי שופטים שגם נגדו כנראה יוגש בגצ בימים הקרובים.

 

[גרהם]

אני לא אוהב להתנבא אבל ההימור שלי לפני כמה חודשים היה שהמשבר והמחאה יסתיימו בסוג של פשרה, ניראה שלשם

כולם רוצים פשרה, השאלה באיזה תנאים.
עד שלא יוכרע איך ימנו שופטים, המשבר לא ייגמר, וכרגע לא נראה שיש התקרבות בין הצדדים בנושא הזה. (וגם זה חייב להיות מוכרע בזמן הקרוב).

 

[HHH]

אין ולא תהיה פשרה עם מי שמנסה לרסק את צביון המדינה.
האם יכול להיות שהאופוזיציה תסכים על משהו עם הקואליציה, זה כן.
האמונה של רבים שאם זה יקרה המחאה תיעלם היא מוטעית.
את השד הזה לא ניתן להכניס חזרה לבקבוק.
מה זה אומר על שער הדולר?
אם המהפכנים ינצחו הוא ירקיע שחקים ואם המתנגדים ינצחו הוא יתייצב.
המערכה רק החלה לדעתי.

 

[גרהם]

האמונה של רבים שאם זה יקרה המחאה תיעלם היא מוטעית.
את השד הזה לא ניתן להכניס חזרה לבקבוק.

+100 (לא מרחיב כדי שהשרשור לא יאבד את מקומו באכסניה המכובדת של "איכות נמוכה").

 

[TheFlash]

האמונה של רבים שאם זה יקרה המחאה תיעלם היא מוטעית.

אמרה דפני ליף מהאוהל בשדירות רוטשילד...

 

[TheFlash]

כולם רוצים פשרה, השאלה באיזה תנאים.
עד שלא יוכרע איך ימנו שופטים, המשבר לא ייגמר, וכרגע לא נראה שיש התקרבות בין הצדדים בנושא הזה. (וגם זה חייב להיות מוכרע בזמן הקרוב).

אני לא יודע מה כל אחד רוצה, אני יודע שהכנסתם את עצמכם ואת המדינה לכזה סיחרור ויצרתם סופה מושלמת. אני אספתי מניות ושקל מהריצפה, היעד הבא זה נדל"ן אחרי הקיץ, אם המצב ישאר כמו שהוא, אני מעריך שהשוק הולך לדמם.

 

[HHH]

אמרה דפני ליף מהאוהל בשדירות רוטשילד...

נחיה ונראה

 

[HHH]

אני לא יודע מה כל אחד רוצה, אני יודע שהכנסתם את עצמכם ואת המדינה לכזה סיחרור ויצרתם סופה מושלמת. אני אספתי מניות ושקל מהריצפה, היעד הבא זה נדל"ן אחרי הקיץ, אם המצב ישאר כמו שהוא, אני מעריך שהשוק הולך לדמם.

מי זה אתם, אתה מהאו"ם?
או שאתה בעד הפיכה או שאתה מתנגד לה.
מי שהתחיל היו המהפכנים בממשלה, זה בטוח. ואגב האמונה שאם לא היו הפגנות המצב הכלכלי היה משתפר בעקבות ההפיכה היא מופרכת.
בכל מקרה מאחל לך להרויח כסף בכל השקעותיך.

 

[TheFlash]

או שאתה בעד הפיכה או שאתה מתנגד לה.

אני בעד לעשות כסף.

 

[גרהם]

אני לא יודע מה כל אחד רוצה, אני יודע שהכנסתם את עצמכם ואת המדינה לכזה סיחרור ויצרתם סופה מושלמת. אני אספתי מניות ושקל מהריצפה, היעד הבא זה נדל"ן אחרי הקיץ, אם המצב ישאר כמו שהוא, אני מעריך שהשוק הולך לדמם.

מאחל לך שתמיד תנתח נכון את המגמה ותבחר במניות ובמטבעות שיעלו.
אני פחות מיומן בבחירה בסוס המנצח ולכן השקעתי רק בסנופי שעשה מתחילת השנה כ-20 אחוז יותר מאשר המדד המקומי המרכזי - ת"א 35.