@Michael
בוא נסכים על כמה דברים בסיסיים כי נראה לי שאנחנו מתבדרים פה.
סיכון ותשואה לא מודדים על סמך מקרה אחד (בין אם קרה או לא קרה) סיכון ותשואה הם מושגים סטטיסטיים.
נכון, יכול לקרות מצב שתרוויח אם תהמר על השקל מול הדולר, באותה מידה גם יכול להיות שתרוויח אם תהמר על 7 אדום בקזינו (וגם זה כבר קרה).
השאלה לא מה יכול לקרות בטעות בפעם כזאת או אחרת אלא מה הסיכוי הסטטיסטי לאורך זמן.
בנוסף, בוא גם נסכים שכל נכס שצמוד לדולר הוא באמת צמוד לדולר. לא צריך כל פעם להמציא נכס אחר שצמוד לדולר ולטעון שהוא מתנהג כמו מניות.
מניות לא צמודות לדולר. נכסים צמודי דולר כן צמודים לדולר.
דבר שלישי, מחירים של מוצרים ושרותים (וגם משכורות וכו') הם "דביקים". אם מחיר יצור של עגבניה עולה ב1-2%, אתה לא תראה את המחיר מתעדכן למחרת אצל הירקון שלך. למחירים לוקח זמן להתעדכן או שהם צריכים להשתנות בצורה קיצונית כדי שיתעדכנו בזמן קצר (למשל במקרים של היפר אינפלציה מחירים במכולצ מתעדכנים כל יום ולפעמים כמה פעמים ביום).
ובכלל שינוי קטן של 1-2% לא תמיד ישתקף בכלל לצרכן הסופי. כלומר לא על כל עליה/ירידה של 2% בעלות היצור תראה שינוי במחיר לצרכן, גם אחרי שנים. לפעמים פשוט מאחדים כמה עליות כאלה ביחד ומעדכנים ב10% את המחיר לצרכן (סתם דוגמא) אחרי שהיו כמה עליות/ירידות קטנות שהסתכמו לכ10%
כלומר זה שפעם אחת השקל התחזק ב2% לא ישפיע על מחיר המכונית או העגבניות, אבל אם יהיו 5 עליות כאלה אתה כבר תראה השפעה על המחיר.
אני גם מסכים שיש מקרים שבהם יש הגיון לגדר, למשל אם יש לך התחייבות להוצאה במטבע אחד והתחייבות להכנסה במטבע אחר (למשל יבואן רכב שקונה את הרכב מיפן לפי מחירון ביין, ומוכר אותו בארץ לפי מחירון בשקלים)
אחרי כל אלה בוא נחזור לדיון המקורי - השקעה בקרן מחקה מדד עם הימור על יחס שקל דולר או בלי הימור כזה.
מאחר ומראש מדברים פה על מניות, אין טעם להיכנס לדיון על תנודות קטנות בטווח הקצר, כי אנחנו מסכימים (אני מקווה) שמניות זה לא השקעה טובה לתקופות קצרות.
בנוסף, אין לך התחייבות להוצאה מוגדרת בשקלים. יש לך הוצאות מחייה בש"ח, אבל לא באמת חתמת עם בעל המכולת חוזה ארוך טווח על מחירים בשקלים נומינליים. כל ההוצאות שלך בארץ (בטווח הארוך, לא בחודש הקרוב) משתנים פוטנציאלית בשקלים ותלויים לא רק באינפלציה אלא גם בשינויי מחיר של כל מוצר (יכול להיות שהלחם יתייקר יותר מהחלב, למשל).
מצד שני אין לך גם התחייבות על הכנסה במטבע זר כלשהו. גם כי החברות הן רב לאומיות, אבל גם כי הן חברות שמייצרות. בסוף חברה היא נכס ריאלי שלא צמוד למטבע כזה או אחר
אחרי כל זה, אם נחזור לשאלה המקורית התשובה היא שלא, אין שום הפחתת סיכון בהשקעה בקרן מגודרת על פני קרן לא מגודרת. יש רק הגדלת סיכון בקרן מגודרת.
) לא החזיק מניה עד לאין סוף. בסוף לאחר הפדיון לאחד יש X דולרים ולשני Y שקלים
