אם אזרוק ספקולציה אקטיבית לאוויר, דעתי היא כמי שבחן את הרכב חלק מהקופות היא שהביצועים העדיפים בתקופה היא בשל הצמיחה הגדולה יותר של הבורסות שאינן אמריקאיות שהקופות משקיעות בהן (בצורה לא פרופורציונאלית לשווקים, 40% ישראל לדוגמא) לעומת האמריקאית (חשיפה נמוכה בהרבה מה-50% של VT), ואם נניח שמכפיל הרווח של השווקים הוא הגורם היחיד בתשואה העתידית אז הם אמורים להיות עדיפים גם בתקופה הקרובה.
אבל, הסיכוי להתממשות שווה לסיכויי שאנחש את הטלת הקובייה הבאה (מה שמבטל את מהימנותו של כל הניחוש מעלה). תשואות של 12 חודשים אחורה שאותן קופות עשו, ואפילו 12 חודשים קדימה (במידה ויהיו חודשים טובים)
לא מוכיחים כלום בטווח הארוך. ועל פי כל המחקרים, בטווח הארוך הרוב המוחלט של אותן קופות ייכשלו בלהשיג את תשואות המדד. והרי אותנו מעניין הטווח הארוך, ולכן אנחנו צריכים להיזהר מלהסתנוור מהאחוזים הירוקים האלו שהקופות אוהבות לנפנף.
רוצה הוכחה? תחפש את נתוני הקופות למשך 10-15 שנה. גם בדרך תמצא פתאום שנים בהן הקופות הפסידו למדד.
זה טוב שאתה חושש לגבי אמינות הפאסיביות ולדעתי אסור לנו לקבל את דעתו של אף אחד, במיוחד לא של בלוג אקראי ברשת (ובטח לא של יועצי השקעות שיש להם אינטרס כלכלי ברור בדעתך), מבלי שחקרנו את זה בעצמנו. תוכיח לעצמך מהי הדרך הנכונה.
ג"נ: אני מחזיק באחת מהקופות מהכתבה, לצערי.
בכל מקרה גם אם אתה משווה תיק זהה מבחינת התמהיל (מה שלא עשית), צריך לעשות את זה עם סטיית תקן וטעות או bootstrap ולא להשוות מספר למספר. אחרת ההשוואות האלו לא רציניות. מה שיפה שעיתונאים כלכליים עושים את הטעויות האלו, ומטעים את הציבור. הציבור מצידו קונה את זה. מה שמחזיר אותי לאמרה של איינשטיין. כמה הוא צדק...
האם יש לך מקור דרכו ניתן לעשות boostrap לתמהילים שונים?
