כיצד ריבית ארה"ב משפיעה על הריבית בארץ?

[Shevah]

היי,

הכותרת אומרת הכל, אשמח לפירוט או הפניה למקורות כיצד הריבית בארה"ב משפיעה על הריבית בארץ.
מצאתי את: http://www.financialzone.co.il/ribit_usa.html
האתר טוען כי יש קורולוציה חיובית של 0.75 בין ריבית ארה"ב לישראל ואני תוהה למה.

 

[ברננקי]

קודם כל - היתה קורלציה של 0.75, בתקופה הנבדקת. והיא תהיה שונה בתקופות בדיקה שונות.
הקשר בין הריביות על רגל אחת:
נניח ובארה"ב מעלים את הריבית בכמה אחוזים. כולם ירוצו להשקיע בפקדונות דולריים שמניבים עכשיו אחלה תשואה. בפרט, יעשו זאת משקיעים שמחזיקים שקלים. קניה המונית של דולרים באמצעות שקלים תפיל את שער השקל\דולר, וזה משהו שבגדול מנסים להמנע ממנו (כי משמעו אובדן כוח קניה).
איך ימנעו ממנו? יעלו את הריבית בארץ ככה שגם בארץ הפקדונות יהיו עם אחלה תשואה. לכן משקיעים שמחזיקים שקלים לא ירוצו למכור את השקלים בשביל דולרים.
זה כמובן קצת יותר מסובך מזה וצריך להתחשב בציפיות לאינפלציה והצפי לריבית העתידית וכו'. למשל, יש פרמיה (שמתבטאת במרווח בין הריביות בין מדינות שונות) לפי חוזק הכלכלה ופרמטרים דומים - והיא גם משתנה בתקופות שונות (למשל, הריבית כאן גבוהה מבארה"ב באופן מסורתי, כי הבטחון בדולר ובפד גבוה מאשר בשקל ובב"י. עם זאת, כיום הריבית בארץ נמוכה מזו של ארה"ב).

 

[אורי ג.]

בקצרה:
זה יעלה את הריבית גם פה וכמו כל דבר שמגיע מארה"ב, באיחור.

 

[גרהם]

משהו שבגדול מנסים להמנע ממנו (כי

בנק ישראל מחזיק בגישה הפוכה ודווקא משתדל בעלויות אדירות להחליש את השקל.
עריכה: המדיניות הזו לא רק פוגעת בכוח הקניה אלא גם מנפחת בועת נדלן ומשמידה חסכון פנסיוני.

 

[רוני]

אני לא בטוח שבנק ישראל יעדכן את הריבית כלפי מעלה מיד, כל עוד האנפלציה לא מרימה ראש.

החלשות של השקל טובה ליצוא, תייקר את היבוא ואולי תתמוך בעליית המחיר לצרכן בדרך ליעד שהציב בנק ישראל,
נקודה נוספת שיש לקחת בחשבון, שוק הנדל"ן נמצא במגמה ברורה של ירידת מחירים (כל עוד הירידה הדרגתית וממושכת, הכלכלה המקומית תסתדר עם זה), אבל, בשלב זה העלאת הריבית, תגביר את המגמה השלילית של שוק הנדל"ן, במידה והירידות יהיו חדות, תהיה לכך השלכה שלילית על הכלכלה המקומית.

 

[גרהם]

בעולם מתוקן התחייבות של המעצמה הגדולה בהסטוריה שווה יותר מהתחייבות של בית בגונגל, אבל העולם קצת השתגע אז כל התיאוריות לא שוות כלום.

 

[אורי ג.]

אני לא בטוח שבנק ישראל יעדכן את הריבית כלפי מעלה מיד, כל עוד האנפליה לא מרימה ראש.

רוצה להמר שב2019 הריבית עולה? בשביל הספורט בלבד כמובן.

 

[רוני]

רוצה להמר שב2019 הריבית עולה? בשביל הספורט בלבד כמובן.

הלוואי, סביר להניח שהריבית תעלה, אני דיברתי על טווח הזמן המיידי.

 

[עופר]

לפי הכתבה הזאת בכלכליסט. בשנה האחרונה הקורלציה בין אג"ח לעשר שנים בין ארה"ב לישראל עומדת רק על 20% . כלומר שינוי ריבית בארה"ב הפסיק להשפיע על מחירי האג"ח בארץ , מהסיבות שמנו כאן לעיל

 

[ברננקי]

בנק ישראל מחזיק בגישה הפוכה ודווקא משתדל בעלויות אדירות להחליש את השקל.

נכון מאוד, בגלל זה סייגתי עם הבגדול. אבל זו לא בדיוק גישה הפוכה. כשהדולר יהיה שווה 6 שקלים הוא לא ינסה להחליש את השקל יותר. הוא פשוט מנסה לשמור על מה שהוא רואה כשיווי משקל, במקום לנסות למקסם את כוח הקניה של מחזיקי השקלים.

 

[גרהם]

נכון מאוד, בגלל זה סייגתי עם הבגדול. אבל זו לא בדיוק גישה הפוכה. כשהדולר יהיה שווה 6 שקלים הוא לא ינסה להחליש את השקל יותר. הוא פשוט מנסה לשמור על מה שהוא רואה כשיווי משקל, במקום לנסות למקסם את כוח הקניה של מחזיקי השקלים.

התערבות ממשלתית מסיבית וקבועה ושיווי משקל זה אוקסימורון.

 

[אורי ג.]

לפי הכתבה הזאת בכלכליסט. בשנה האחרונה הקורלציה בין אג"ח לעשר שנים בין ארה"ב לישראל עומדת רק על 20% . כלומר שינוי ריבית בארה"ב הפסיק להשפיע על מחירי האג"ח בארץ , מהסיבות שמנו כאן לעיל

1. כתבות בכלכליסט לא שוות את הפיקסלים שקוראים אותם בהן.
2. חכה.

 

[Shlomi Z]

רוצה להמר שב2019 הריבית עולה? בשביל הספורט בלבד כמובן.

עדיין מחזיק באותה דעה ?

 

[אורי ג.]

עדיין מחזיק באותה דעה ?

כן ואגב בנק ישראל הקדים אותי, היא כבר עלתה ב2018.

 

[Shlomi Z]

כן ואגב בנק ישראל הקדים אותי, היא כבר עלתה ב2018.

אה.
חשבתי אתה מתכוון לעלייה רצינית ולא סתם התעטשות כי אין נגיד על המשמר.
אתה לא באמת חושב שזה הזיז במשהו ?

 

[אורי ג.]

חשבתי אתה מתכוון לעלייה רצינית ולא סתם התעטשות כי אין נגיד על המשמר.

1. יש נגיד.
2. לדעתי תהיה לפחות עוד עליית ריבית 1, אישית מהמר על 2.
3. בארה"ב, עוד 1 או 2.

 

[נעם בלה בלה]

יצא מחקר מעניין של בנק ישראל, הראה שתשואות האג"ח של ישראל בקורלציה גבוהה לאלו של אירופה ולא לאלו של אמריקה. זה התחזק מאז המשבר לפני כעשור. מניח שאם איפשהו בעולם יש עוד גיקים פיננסיים שזה מעניין אותם, זה בפורום הזה

 

[Shlomi Z]

תשואות האג"ח של ישראל בקורלציה גבוהה לאלו של אירופה ולא לאלו של אמריקה

ומה אנו מסיקים מזה?

 

[נעם בלה בלה]

ומה אנו מסיקים מזה?

שהקורלציה בין הריבית האמריקאית לישראלית נחלשה. זה לא מפתיע אף אחד לדעתי. זה שהיא נחלשה לא אומר שהיא לא קיימת, אני לא רואה מצב שבו בנק ישראל יוכל להרשות לעצמו לא להעלות את הריבית אם ההפרש עם הריבית האמריקאית ימשיך לגדול.

מה שכן, מעניין יהיה לראות איך זה ישפיע על יתרות המט"ח. אני חושב רגע בקול רם - פער ריביות גדול בינינו לבין ארה"ב יגרום לפיחות בשקל (מסייע ליצואנים ומגדיל את התמ"ג, זה מה שבנק ישראל רוצה ופועל לטובת זה באמצעות קנייה של יתרות מט"ח בסכומים גדולים) - זו יכולה להיות הזדמנות טובה "להיפטר" מחלק מהדולרים שהבנק צבר, לפני שהוא מצמצם את ההפרש. אם אני זוכר נכון יש לבנק ישראל מעל ל120,000,000,000 דולר.

 

[unrealx]

יצא מחקר מעניין של בנק ישראל, הראה שתשואות האג"ח של ישראל בקורלציה גבוהה לאלו של אירופה ולא לאלו של אמריקה. זה התחזק מאז המשבר לפני כעשור. מניח שאם איפשהו בעולם יש עוד גיקים פיננסיים שזה מעניין אותם, זה בפורום הזה

דפדפתי שם במחקרים וראיתי גם שבשעה טובה הפיקוח על הבנקים הטיל עיצום כספי על חברת ישראכרט בשל פרסומת לשיווק אשראי שאינה עומדת בדרישות החוק (המינוס הופך לפלוס)