דיברתי עם הבנק. הפיתרון שהם מציעים הוא מעניין:
לא מדובר ב PE אחד אלא במגוון PEs שהלקוחות מושקעים בהם. כלומר הבנק אוסף מהלקוחות הקטנים שלו (כמוני) סכומים (כניסה 100K$) אשר ביחד מצטברים לסכום משמעותי שמאפשר להם לעבור את סף הכניסה של ה- PE הרציניות. קיצר, הבנק מנצל את הcustomers power לטובת העניין ופותח אפיק השקעה זה למשקיעים, אשר לא היו יכולים להיכנס, אם היו עושים זאת בנפרד.
קרנות לדוגמא: AEA Investors, Ardian, CVC,GTCR וישנן עוד עשרות קרנות.
מכאן, שיש גיוון די גדול ופחות סיכון לנפילה של קרן ספציפית. לעומת זאת יש עדיין סיכונים כגון חשיפה לשינויי מט"ח כיוון שהPE כל כך מגוון ומשקיע בחברות שונות ברחבי העולם.
הבנק גם הסכים לחשוף מולי את ה DD שהם מבצעים בבחירת מנהלי ה PE שאיתם הם בוחרים לעבוד.
אורי (תודה!!) צודק באופן ההתחייבות לגבי ההשקעה. הם נותנים התראה של שבוע מראש והכסף צריך להיות מוכן. מדברים על מקסימום 5 תשלומים.
אך אני לא מסכים עם הקביע שהכסף לא יכול לעבוד בינתיים. כיוון שהכניסה הינה בתשלומים, הכסף יכול לעבוד בינתיים בשוק ההון או בהשקעות אחרות אשר מאפשרות מימוש מהיר.
בנוסף, הם פותחים תכנית כזו מדי שנה. כך שאם אני נכנס השנה, ומחליט להיכנס גם בתוכניות שאחר כך, אני יכול תיאורטית למנף את הרווחים שנוצרו מה-PE החדשות בתור השקעה ל-PE החדשות. ואז (תיאורטית!) הכסף יכול לעבוד טוב.
העלויות הכרוכות הן עלויות הכניסה לקרנות עצמן ו performance fee. מעבר לזה, הבנק לוקח "רק" 1% כManagement fee בשנה. הרווח הצפוי נט נט הוא כ 8%-13% בשנה בממוצע.
כרגע נראה לי שהפתרון יכול להיות מעניין עבורי בתור גיוון נוסף לפורטפוליו ההשקעות שלי. יכול להיות שכיוון שמדובר בחברות פרטיות אשר לא נסחרות, השקעה שכזו תהיה פחות פגיעה במצב ששוק ההון יחווה התרסקות מעוצמה כזו או אחרת.