אג"ח ארה"ב - סיכון מטבע

[Plato]

משיקולי פיזור גאוגרפי אני רוצה שחלק מהכספים שלי יישבו ב-IB. לאור הקצאת הנכסים שלי, והרצון למקסם יעילות מיסויית (לנצל ככל שאפשר את החשבונות הפטורים לנכסים מסוכנים ובמידת האפשר להשקיע בנכסים סולידיים רק בתיקים הפרטיים), יש לי שלוש אפשרויות:

1. רכישת מניות ב-IB במחיר של הגדלת החלק הסולידי בחשבונות הפטורים
2. רכישת אג"ח ארה"ב (מח"מ קצר/בינוני) ב-IB במחיר של סיכון מטבע
3. שילוב בין 1 ל-2 (לרכוש ב-IB גם מניות וגם אג"ח ארה"ב)

המטרה של החלק הסולידי מבחינתי היא כפולה: (1) שמירה על יציבות במקרה של טלטלה בשווקים וצניחה משמעותית בחלק המנייתי (הרגעה פסיכולוגית שתעזור לי לדבוק בתכנית); (2) הגנה מסוימת, גם אם לא מלאה, מפני אינפלציה. טווח ההשקעה הוא מינימום 20 שנה.

מה הייתם עושים אם הייתם אני? מוותרים דה-פקטו על הטבות מס (1), נוטלים סיכון מטבע (2), או הולכים על שילוב ביניהם (3)?

 

[אורי ג.]

מה הייתם עושים אם הייתם אני?

זה:

2. רכישת אג"ח ארה"ב (מח"מ קצר/בינוני) ב-IB במחיר של סיכון מטבע

המטרה של החלק הסולידי מבחינתי היא כפולה: (1) שמירה על יציבות במקרה של טלטלה בשווקים וצניחה משמעותית בחלק המנייתי (הרגעה פסיכולוגית שתעזור לי לדבוק בתכנית); (2) הגנה מסוימת, גם אם לא מלאה, מפני אינפלציה. טווח ההשקעה הוא מינימום 20 שנה.

אג"ח ממשלתי אמריקאי קצר/בינוני אכן מטפל ב2 הסעיפים שציינת.

לא יעוץ!

 

[Plato]

למה היית בוחר באופציה (2)?

 

[אורי ג.]

למה היית בוחר באופציה (2)?

כי היא עונה על המטרות שלך.

 

[guesto]

1. רכישת מניות ב-IB במחיר של הגדלת החלק הסולידי בחשבונות הפטורים

נראה לי שלרוב יהיה עדיף למשוך את הכסף ולהשקיע עצמאית כל עוד מדובר בנתח סולידי, פשוט כי הטבת המס כבר לא שווה הרבה, אפשר לקנות למשל דרך הבנק קרן כספית עם מיסוי ריאלי ולשלם דמי ניהול נמוכים..
כלומר קרן השתלמות באמת צריכה להיות 100% מניות, וגם אז לא בטוח שזה משתלם (בעיקר אם לא IRA, יש על זה דיונים נפרדים).

 

[Zorg]

פיזור אני מבין, אבל לא מובן לי בשביל מה לרכוש אגח עם סיכוני מטבע ב IB ? מכמה סיבות.

1. אם האגח מיועד להגנה מנפילה בשוק, (איזה שוק ? ) מה יעזור לך אגח בדולר ? אלא אם כן אתה שוקל לעזוב את הארץ.

2. הטווח הוא לא קצר, בטווח כזה, בשביל מה אתה צריך אגח בכלל ? למה לא מדד מניות רחב כמו ACWI

3. מפני איזה אינפלציה אתה רוצה להגן ? אני לא רואה איך אגח אמריקאי מגן עליך בפני אינפלציה בארץ. יש כמובן קורלציה, אבל הגנה ?



לא ייעוץ כמובן.

 

[Plato]

כי היא עונה על המטרות שלך.

נכון, אבל גם אג"ח ממשלת ישראל מסוג דומה יענה על המטרות שלי, אז למה לא לרכוש אותו בתיקים הפטורים בארץ וב-IB לרכוש מניות?

 

[אורי ג.]

נכון, אבל גם אג"ח ממשלת ישראל מסוג דומה יענה על המטרות שלי, אז למה לא לרכוש אותו בתיקים הפטורים בארץ וב-IB לרכוש מניות?

כי הם פטורים ממס, עדיף שיהיו שם נכסים בעלי תשואה גבוהה יותר.

 

[Plato]

כי הם פטורים ממס, עדיף שיהיו שם נכסים בעלי תשואה גבוהה יותר.

אוקיי, אז בנסיבות הספציפיות האלה - היית לוקח את סיכון המטבע (הפוטנציאלי) לטובת מקסום הטבות המס (הוודאיות). תודה!

 

[Plato]

אם האגח מיועד להגנה מנפילה בשוק, (איזה שוק ? ) מה יעזור לך אגח בדולר ? אלא אם כן אתה שוקל לעזוב את הארץ.

הכוונה היא לירידות חדות בנכסים שעוקבים אחרי מדדי מניות גלובליים

2. הטווח הוא לא קצר, בטווח כזה, בשביל מה אתה צריך אגח בכלל ? למה לא מדד מניות רחב כמו ACWI

האג"ח ממלא שתי מטרות, לראשונה יש אפקט פסיכולוגי משמעותי מבחינתי - מזעור תנודתיות של התיק בכללותו + הגנה מסוימת מפני אינפלציה. זה כמובן לא סותר את העובדה שהחלק המנייתי כולל מדדי מניות רחבים

3. מפני איזה אינפלציה אתה רוצה להגן ? אני לא רואה איך אגח אמריקאי מגן עליך בפני אינפלציה בארץ. יש כמובן קורלציה, אבל הגנה ?

התכוונתי להגנה במובן שהיות והאג"ח נושא תשואה כלשהי, הוא ממזער במידה מסוימת (גם אם לא מלאה) את השחיקה האינפלציונית של הכסף לו היה נשאר במזומן, בין בדולר, בין בשקל.

 

[אורי ג.]

אוקיי, אז בנסיבות הספציפיות האלה - היית לוקח את סיכון המטבע (הפוטנציאלי) לטובת מקסום הטבות המס (הוודאיות). תודה!

אני אישית כן, במיוחד כי הסיכון הזה הוא גם סיכוי: יתכן והדולר יתחזק וטכנית זה אפילו מפחית לך סיכון של המדינה.

 

[כימאי]

מה הייתם עושים אם הייתם אני?

ראשית לכל הייתי מפנים היטב שאם -

טווח ההשקעה הוא מינימום 20 שנה.

אז מקרים של טלטלה בשווקים יבואו וילכו כמה וכמה פעמים ומה שהכי חשוב זה להתעלם, להתעלם ועוד פעם להתעלם.

להבין שאת הפילוסופיה צריך להעביר מהתיאוריה אל הפרקטיקה. אחר כך אפשר לתכנן הקצאת נכסים. אבל קודם כל להפנים ולהתעלם.