איך יתכן שריבית אג"ח ספרד/איטליה נמוכות משל ארה"ב ?

[אופסשםמשתמש]

הסיכוי שלהם לפשיטת רגל גבוה בהרבה.
האם זה רצון של אנשים להיות צמודים ליורו ?

אני לא מבין מה צריך לקרות כדי שאדם X יקנה אג"ח ספרד ולא ארה"ב אם התשואה היא חצי

 

[adamshalev]

זה לא קשור רק לסיכון פשיטת רגל אלא גם לצפי אינפלציה של היורו (שנמוך מאד).

 

[אופסשםמשתמש]

מה נגזר הצפי של האינפלציה ?

 

[Leo1]

יותר גרוע, האג"ח של איטליה נסחר בתשואה נמוכה יותר מזה של ארה"ב בזמן שמצע הממשלה הנכנסת באיטליה מדבר של שמיטת חובות(ביטול חלק מהאג"ח) הגדלה מסיבית של הגירעון, שגם ככה גדול, והכנסה לשימוש שטרות חוב של המדינה כסוג מטבע מקביל(כי כסף אין). הסיכוי שהאג"ח הזה ישולם בלי עזרה מסיבית של שאר אירופה כנראה שואף לאפס.

 

[Barbur]

מה נגזר הצפי של האינפלציה ?

אצלי, גודל וקצב גידול החוב. כשהחובות גדולים מדי זה נותן תמריץ למדינה לשחוק אותם עם אינפלציה.

 

[Res Cogitans]

מצע הממשלה הנכנסת באיטליה

אתה לא מעודכן
https://www.theguardian.com/world/2...seppe-conte-fails-to-form-populist-government

 

[אופסשםמשתמש]

רק לי זה מרגיש כשל שוק מטורף ?
הריי ברור לכולם שאג"ח ארה"ב ישולם ואג"ח איטליה בסיכון

אגב, אני לא לגמרי מבין איך האינפלציה קשורה פה ?
האם הכוונה שחושבים שהדולר יחלש ?

 

[אורי ג.]

רק לי זה מרגיש כשל שוק מטורף ?

לא רלוונטי כי הם נקובים במטבעות שונים, תשווה עיזים לעיזים.

 

[chizhk]

רק לי זה מרגיש כשל שוק מטורף ?

בוודאי שזה כשל, אבל מסיבה שהיא שונה ממה שלדעתי אתה התכוונת.
היום חלקים גדולים מאוד מהחוב של מדינות כמו איטליה, ספרד, פורטוגל וכו' מוחזק (ועדיין נקנה על בסיס קבוע דרך תוכנית הרכישות של ה-ECB) על ידי הבנק האירופאי המרכזי (ECB). כשיש לך קונה קבוע עם כיסים אינסופיים אז ברור שהמחיר של אג"ח יהיה גבוה (והתשואה נמוכה). אז זה כשל שוק שהוא למעשה "מכוון". יש שאומרים שברגע ש-ECB יפסיק את תוכנית הרכישות (נכון לעכשיו בספטמבר הקרוב אבל אף אחד לא יופתע אם תוארך) אז כל השוק של אג"ח המדינות היותר חלשות באירופה פשוט יקרוס.

 

[Barbur]

הבנק האירופאי המרכזי (ESB)

ECB

 

[chizhk]

ECB

בוודאי . אין לי מושג איך ECB הפך להיות ESB. בכל מקרה תודה ותיקנתי בהודעה המקורית

 

[כימאי]

אז כל השוק של אג"ח המדינות היותר חלשות באירופה פשוט יקרוס

באם תרחיש זה יתממש, כיצד לדעתך זה עשוי להשפיע על אג"ח של המדינות החזקות יותר (יחסית) באירופה?

 

[Leo1]

סיבה נוספת לתשואות נמוכות של האג"ח היא האמונה שהאיחוד האירופי יעשה הכל כדי שמדינות אלה לא יגיעו לחדלות פירעון. כרגע באמת ECB עושה הכל. יושב הראש שלו הוא איטלקי ולשעבר יושב הראש של הבנק המרכזי של איטליה. נראה שהוא עושה הכל כדי לעזור למדינתו(למרות שזה לא בדיוק הגדרת התפקיד). שאלה מעניינת היא מה יקרה למדיניות הבנק כשהיו"ר יתחלף בשנה הבאה.

 

[Ran]

ההשוואה הנכונה היא ריבית ריאלית לריבית ריאלית. ולא בדקתי אבל נראה לי שבכל העולם הריבית הריאלית (לטווחי זמן בינוניים לפחות) היא באזור האפס.

 

[אורי ג.]

ההשוואה הנכונה היא ריבית ריאלית לריבית ריאלית

או נומינלית לנומינלית ובאותו המטבע.

ולא בדקתי אבל נראה לי שבכל העולם הריבית הריאלית (לטווחי זמן בינוניים לפחות) היא באזור האפס.

בארה"ב כבר לא.

 

[אופסשםמשתמש]

http://www.bizportal.co.il/globalmarkets/news/article/743446
כנראה שאני לא היחיד שמרגיש כך לגבי האג"חים האלו

יש דרך לעשות שורט על אג"ח ספרד או איטליה ?

 

[אורי ג.]

יש דרך לעשות שורט על אג"ח ספרד או איטליה ?

בIB אפשר.

 

[Benjamin W]

השאלה, היא האם אתה מאמין באיחוד האירופי...

 

[TunaGolem]

יש דרך לעשות שורט על אג"ח ספרד או איטליה ?

רק לזמן מוגבל.
אני ממליץ על כמה פוסטים של משקיע בערך.

 

[אופסשםמשתמש]

רק לזמן מוגבל.
אני ממליץ על כמה פוסטים של משקיע בערך.

על איזה פוסטים אתה ממליץ ?