סליחה, אתה אכן צודק.
מסתבר שהאינטאיציה שלך יותר טובה משלי
למי שרוצה לראות דוגמא מספרית:
נניח יש לך 2000 ש"ח בקה"ש, נניח חצי פטור חצי חייב במס.
נניח ש50% מהקה"ש זה רווחים (כלומר הפקדת סה"כ 1000 ש"ח, 500 לממוסה 500 לפטור).
נניח אתה צריך עכשיו 700 ש"ח ורוצה למשוך אותם מהקה"ש.
1. משכת מהחלק הממוסה.
כדי להגיע 700 ש"ח נטו אתה צריך למשוך 800 ש"ח מהקה"ש ולשלם 100 ש"ח מיסים (יש 50% רווח, אז על חצי מהמשיכה אתה צריך לשלם 25% מס).
נשאר לך בקה"ש 1200 ש"ח, 1000 מהם פטורים ו200 חייבים.
נניח תשואה של כ 7.2% ל30 שנה והגעת ל 9600 ש"ח בקופה, מתוכם 8000 פטורים ו1600 חייבים במס.
המס שאתה צריך לשלם זה 25% מ1500 ש"ח רווחים בחלק החייב, שזה 375 ש"ח.
כלומר אחרי מס נשאר לך ביד 9225 ש"ח
2. משכת מהחלק הפטור.
בגלל שאין מס אתה מושך בדיוק 700 ש"ח.
נשאר לך בקה"ש 1300 ש"ח, 300 מהם פטורים ו1000 חייבים במס.
אחרי 30 שנה הגעת ל 10,400 ש"ח בקופה. מתוכם 2400 פטורים ו8000 חיבים במס.
המס שאתה צריך לשלם זה 25% מ7500 ש"ח רווחים בחלק החייב, שזה 1875 ש"ח.
כלומר אחרי מס נשאר לך ביד 8525 ש"ח.
כלומר אם אתה מושך קודם מהחלק הממוסה יהיה לך בסוף 700 ש"ח יותר מאשר אם תמשוך קודם מהחלק הפטור.
כשאני חושב על זה עכשיו זה באמת גם מאוד הגיוני.
