ניתוח תעודת סל הראל נאסד"ק 100

[Saver]

שלום לכולם,

חלק משמעותי בהקצאת הנכסים בתיק ההשקעות שלי מושקע בתעודת סל "פסגות סל נאסד"ק 100".
אודה שאת בחירת התעודה לפני כשלוש שנים עשיתי ללא הבנה מעמיקה באותיות הקטנות.
כשהשוויתי בין ביצועי הנאסד"ק 100, המדד אותו התעודה אמורה לחקות, לבין התעודה, גיליתי שבהסתכלות 12 חודשים אחורה הנאסד"ק עלה ב32.99%, שווי התעודה עלה ב24.68%.

באתר של פסגות (בקישור) ראיתי שדמי הניהול הם 0.02% (הגיוני?) ושמדיניות דיווידנד היא 60% מושקעים חזרה במדד.

מההבנה שלי מדיניות הדיבידנד הזו אומרת שאני אמור 40% מהדיבידנדים לקבל כמזומן לחשבון? עד כה לא ראיתי כסף נכנס.
מה אני מפספס?

תודה.

 

[עש לילה]

גיליתי שבהסתכלות 12 חודשים אחורה הנאסד"ק עלה ב32.99%, שווי התעודה עלה ב24.68%.

רמז: מדד הנאסד"ק נספר בדולרים והתעודה שקנית נספרת בשקלים.

 

[adamshalev]

בהשוואה שלך כנראה לא התחשבת בהבדלי שער מטבע.

בכל מקרה התעודה הזאת עוקבת לא רע אחרי אינדקס נאסדק 100.
לפני מס היא עושה זאת בפיגור של 0.07% בשנה. אחרי מס היא עושה זאת בפיגור של 0.18% בשנה.
כמובן שכאשר דמי הניהול יעלו הפער יגדל.

 

[איליה]

1. אין לך גידור כנגד שער הדולר ולכן התשואה שלך בשקלים תלויה גם בשער הדולר. איפה זה כתוב: בשם התעודה יש אותיות 4Da. רוצה לדעת איך נקבע המחיר שלה? כתוב בתשקיף של התעודה.
2. לגבי הדיבידנד ודמי ניהול. הכל כתוב בתשקיף:

תקבולים נוספים: דמי השתתפות מדיבידנד בשיעור של בין %0 ל- %100 ,שייצברו ולא ישולמו באופן שוטף אלא יושקעו במדד הייחוס, יחושבו ויהוו חלק מתמורת ההמרה המגיעה למחזיק עד למועד הקובע לתשלום דמי ההשתתפות מדיבידנד הצבורים. לאחר המועד הקובע לתשלום דמי השתתפות מדיבידנד הצבורים ובעת פדיון או במקרה של המרה כפויה של התעודות, ישולם הדיבידנד הצבור בתשלום חד פעמי שלא כחלק מתמורת ההמרה. שיעור דמי ההשתתפות מדיבידנד אשר ייצבר ויושקע חזרה במדד ייקבע על-פי שיקול דעתה הבלעדי של החברה. החברה שמרה לעצמה את הזכות להפחית את שיעור דמי ההשתתפות עד ל- %0 .
עלות אפקטיבית ועמלות: עמלת ניהול מוצהרת למועד התשקיף: כפי שיקבע בדו"ח הצעת מדף (במונחים שנתיים). ששיעור עמלת הניהול החדש לא יעלה על%1 ,לפרטים ראו סעיף 13.3 לתשקיף. החברה רשאית לשנות את שיעור עמלת הניהול בהודעה מראש של 3 ימי מסחר לפחות, ובלבד עלות נוספת: אין. טרם הונפקה. שיעור הדיבידנד שחולק על ידי מניות המדד בשנת 2008 ושלא הועבר למשקיעים: התעודה ושיעור דמי ההשתתפות מדיבידנד שייקבעו. העלות האפקטיבית הצפויה: יפורט בדו"ח הצעת המדף בהתאם לשיעור עמלת הניהול טווח העלות האפקטיבית: יפורט בדו"ח הצעת המדף בהתאם לשיעור עמלת הניהול ושיעור דמי ההשתתפות מדיבידנד שייקבעו.

כלומר הם יכולים לעשות בערך מה שבא להם. עוד סיבה אחת טובה לא להתקרב לתעודות סל וללכת על קרנות מחכות או קרנות סל

 

[חתול לילה]

מההבנה שלי מדיניות הדיבידנד הזו אומרת שאני אמור 40% מהדיבידנדים לקבל כמזומן לחשבון? עד כה לא ראיתי כסף נכנס.
מה אני מפספס?

לא, 40% הם לוקחים לעצמם.
אני משתדל להימנע מתעודות סל שעושות דברים כאלה. לקרנות מחקות אסור לגזול את הדיבידנדים.

בהנחה שדיבידנד הוא 2% אז אתה משלם בפועל דמי ניהול של 0.8%.

 

[adamshalev]

בהנחה שדיבידנד הוא 2% אז אתה משלם בפועל דמי ניהול של 0.8%.

בפועל הפער בין התעודה לQQQ הוא מזערי.
יכול להיות שהם לא לוקחים את הדיבידנד לעצמם. בייחוד אם ההשקעה היא דרך חוזים ואז בכלל אין דיבידנד (לא בדקתי).

 

[FIYaacov]

לQQQ

זה לא קרן מנוהלת?

 

[adamshalev]

זה לא קרן מנוהלת?

חס ושלום. זאת ה-קרן שעוקבת אחרי Nasdaq-100. קיימת עוד מהמילניום הקודם.

 

[FIYaacov]

חס ושלום. זאת ה-קרן שעוקבת אחרי Nasdaq-100. קיימת עוד מהמילניום הקודם.

המילה modified בתיאור שלה הטעתה אותי. אכן מדובר במדד כדת משה וישראל.

 

[Saver]

תודה על התגובות,
השוויתי מול תעודות סל וקרנות מחקות, מנוטרלות מטבע או לא ועדיין לא מצאתי אחת שמראה ביצועים זהים למדד

לפני מס היא עושה זאת בפיגור של 0.07% בשנה. אחרי מס היא עושה זאת בפיגור של 0.18% בשנה.

בתוספת דמי הניהול של 0.02% זה אומר שבפועל אשלם 0.2%?
שער הדולר ירד בתקופה הזו מ3.68 ל3.48 (מעוגל קצת), להבנתי זה אמור לבוא לטובתי בתעודה לא מנוטרלת.
ובנוסף, מהתשקיף, @איליה ציטט את החלק הרלוונטי, אני מבין שהחברה שומרת את הזכות להשקיע איזה חלק שתבחר מהדיבידנד חזרה במדד ואת השאר לחלק למשקיע.
מה זה אומר "תמורת ההמרה"?

 

[FIYaacov]

שער הדולר ירד בתקופה הזו מ3.68 ל3.48 (מעוגל קצת), להבנתי זה אמור לבוא לטובתי בתעודה לא מנוטרלת

לא לטובתך ולא לרעתך.
הנכסים שלך מושקעים בנאסדק ותלויות ברווחים ובהצלחות של החברות שנסחרות שם.

בתוספת דמי הניהול של 0.02% זה אומר שבפועל אשלם 0.2%

הוא פשוט הראה את שגיאות העקיבה של התעודה הישראלית. זה לא משהו שמשלמים ישירות, אבל זו אכן עלות.

אני מבין שהחברה שומרת את הזכות להשקיע איזה חלק שתבחר מהדיבידנד חזרה במדד ואת השאר לחלק לעצמה.

תיקנתי לך.

 

[קפבלנקה]

שער הדולר ירד בתקופה הזו מ3.68 ל3.48 (מעוגל קצת), להבנתי זה אמור לבוא לטובתי בתעודה לא מנוטרלת.

לרעתך, במונחים שקליים.

 

[איליה]

מה זה אומר "תמורת ההמרה"?

את החפירה בתשקיף אשאיר לך. השקעת בתעודת סל, מגיע לך
בגדול: לכל תעודת סל (ETN) יש מועד פירעון שבוא היא תפרע כך או אחרת (ETN זה בגדול סוג של אגח להמרה עם מנגנון תמחור והמרה מסובכים). ישנה גם אפשרות להמיר את תעודת סל לנכסי בסיס תמורת עמלה מאוד שמנה.
כפי הנראה הם מתכוונים לכך שאת החלק שמגיע לך מדיבידנד הם ישלמו לך בנפרד באירועים המצוינים והדיבידנד לא ישתקף במחיר תעודת סל.
זאת כמובן הפרשנות שלי בלבד. צריך לקרוא את התשקיף וכפי שציינתי ממש אין כוח לעשות זאת, לא מצאתי את המידע ברפרוף בתשקיף.