שאלה בנוגע לתעודות סל

[Yevgeny]

@ג׳ון -
* עפר התייחס לנושא הראשון - אכן כנראה שחלק מהסכם הקניה, יוצע מחיר שבו הקרנות יוכלו למכור את המניה ישירות
* מטרת קרן שעוקבת ע״י מדד היא להחזיק את כל הסכום באופן שמייצג את המדד. אם נייר יוצא מהמדד - מוכרים אותו. אם נייר נכנס אליו קונים אותו. אם משום מה המדד מכיל ״פחות ניירות״ בתרחיש שציינת - הכסף העודף פשוט ישמש לקניית עוד משאר מניות המדד, לפי המשקל היחסי שלהם בו.

 

[עפר]

זה מקרה מיוחד שלא במסגרת היצע וביקוש "סטנדרטים": יש קונה A והוא ככל הנראה יציע מחיר X (נאה ביותר...).
בנוסף, קונה A (ככל הנראה) יקבע שהמניה תמחק מהמסחר בתאריך Y (סצנריו אפשרי אבל כמובן לא וודאי. עדיין...).
אם פריגו תמחק, המשקולות של כל המניות במדדים הרלבנטים ישתנו וכל "השחקנים" יעשו התאמות.
את כל זה מתאר טוב ממני הכתב בכתבה שצירפתי למעלה.

 

[Cfy]

תודה
אבל קצת התבלבתי מהתשובות שלכם - אם הקונה מציע לקנות את כל המניות במחיר x.
אז מה זה משנה שיהיה "היצע" משמעותי של מניות בשוק?
הרי בכל מקרה מחיר x נקבע במסגרת ההסכם עם פריגו לא?
אני מניח שכל הקרנות המחקות פשוט ימכרו במחיר זה.

מה שמעלה שאלה נוספת - אם קרן מחקה מכרה את אחזקותיה במניה שיצאה מהמדד - היא תשתמש ברווחיה כדי לקניות מניה חדשה שתיכנס למדד או שהיא מחלקת את הרווחים מהמכירה בתור דיבידנד למשקיעים?

אני לא יודע בוודאות שאכן יהיה הסכם כזה. גם אם יהיה הסכם, יתכן והמחיר שהחברה שקנתה את פריגו תהיה מוכנה לשלם יהיה נמוך יותר לאור ההיצע שהיה יכול להיות אילולא היה הסכם.

הקרן לא תחלק דיבידנדים - היא תקנה את המניה החדשה שתיכנס למדד, כמו גם את כל שאר המניות לפי משקלן החדש במדד.