SmallCap Value with Momentum
יעני פקטורים. יש, במקרה,
פוסט בנושא. כמה ציטוטים נבחרים:
SmallCap - פקטור הגודל - "יש הטוענים שפרמיית הגודל נעלמה, או לכל הפחות התכווצה משמעותית, ככל שנעשה קל יותר להיחשף למניות בעלות שווי שוק קטן באמצעות קרנות על מדדי מניות כמו Russell 2000 ודומיו. זו אולי הסיבה שה-S&P 500 הניב תשואה שנתית גבוהה יותר ממדד Russell 2000 ב-30 השנים האחרונות."
Value - פקטור הערך - "הסיכון במניות ערך אמיתי מאוד, והתשואה שבצידן עלולה שלא להתממש מיד, או בכלל. קרן שמשקיעה בחברות ערך בלבד עלולה להניב ביצועים גרועים להפליא לאורך זמן, הרבה מתחת לביצועי השוק הכללי. כך למשל היה בארה”ב ברוב שנות התשעים, או בשנים שלאחר משבר 2008."
Momentum - פקטור המומנטום - "הבעיה היא שכמשקיעים, קשה מאוד לקצור את פרמיית המומנטום בפרקטיקה."
אני לא יודע איך הקרן של אינבסקו פועלת. אני זוכר שהסתכלתי בזמנו על IWMO והגעתי למסקנה שהם מעדכנים את המדד שלהם לעיתים רחוקות יחסית למתודולגיה של פקטור מומנטום
האם הפאקטורים האלה יממשו את ההבטחה שלהם להשיג תשואה עודפת? אם כן, האם בפרק זמן שיש לך יכולת לעמוד בו?
אם מסתכלים על הקרן המסוימת הזאת - מהקמתה ב2005 ועד היום - יש לה, היסטורית, תנודתיות גבוהה משמעותית מזו של SPY. אבל במחיר של התנודתיות הזו מקבלים גם תשואת חסר משמעותית. גם העלייה המטאורית שלה ב2021 לא מחפה על הביצועים הגרועים שלה ב2020, והביצועים הגרועים שלה ב14 שנה שלפני.