תכלית TTF סל מניות חו"ל

[מתכנת]

אני מבולבלת.. מי יעזור לי?
נכנסתי לביז פורטל, והצצתי על אחזקות הקרן.
רשום שם 61.42% אג"ח מדינה חו"ל.
אז למה היא נקראית סל מניות?
כנראה יש משהו מאוד בסיסי שאני לא מבינה.

למה הקרן המחקה שלי מחזיקה מק"מ?!

 

[מתכנת]

אם כבר השרשור הזה הוקפץ,
שאלה לי לכל מי שמחזיק בני"ע הזה,
איך אתם מתמודדים עם העובדה שלקרן המדוברת אין באנצמארק ברור ופשוט לעקיבה?
היא מתיימרת לחקות תערובת של מדדים כאשר מוטל ספק מהי תדירות האיזון והאם היא משיגה את מטרותיה.

עריכה: קישור לתשובה 'המנומקת' של מיטב דש בנוגע לטעויות עקיבה בקרן.

 

[Sinister]

איך אתם מתמודדים עם העובדה

כמו כל דבר אחר שאין לי מה לעשות בקשר אליו, התעלמות

 

[חתול לילה]

כמו כל דבר אחר שאין לי מה לעשות בקשר אליו, התעלמות

אין מה לעשות? אתה יכול לרכוש בעצמך קרנות ביחס 60-30-10 ואז יהיה לך בנצ'מרק.
למעשה ה- 10 קצת מיותר, גם כי יש לו משקל קטן ובעיקר כי הוא קורלטיבי מאוד לשני האחרים.

 

[Sinister]

הכוונה היא שאין לי מה לעשות בקשר לטעויות עקיבה.

 

[MMM]

הכוונה היא שאין לי מה לעשות בקשר לטעויות עקיבה.

כמובן שיש מה לעשות: כל סיפור העקיבה קשור ביעילות הקרן וככל שהקרן יותר גדולה היא עוקבת יותר טוב. ניתן בקלות להשקיע בקרנות מחקות גדולות, גם ישראליות וגם זרות, שעוקבות מצויין.

 

[מתכנת]

אין מה לעשות? אתה יכול לרכוש בעצמך קרנות ביחס 60-30-10 ואז יהיה לך בנצ'מרק.

אתה לא יכול כי לא תעמוד בקצב האיזונים שלהם שספק אם אתה יודע מהו.

השאלה שלי מתייחסית גם לכל קרן אחרת שעוקבת אחרי תערובת מדדים במקום מדד אחד בודד ופשוט.

 

[יובל]

@מתכנת לפני כשנה פתחתי שרשור בנושא איזון בקרנות מורכבות (ואי-פירוט של מדיניות האיזון בתשקיף), המסקנה שלי לא השתנתה מאז:
בלי לדעת מראש מה מדיניות האיזון של הקרן, אין דרך לדעת מה ההתנהגות הצפויה שלה.
האבחנה שלך, שגם אם היינו יודעים את מדיניות האיזון, אין למעשה מדד להשוות אליו את ביצועי הקרן, מחזקת אצלי את ההחלטה לא להחזיק כאלה קרנות.

בקיצור, לא עניתי על השאלה, אבל אני איתך בעניין הזה.

 

[מתכנת]

תודה @יובל, סופסוף מישהו מבין אותי

כמו כל דבר אחר שאין לי מה לעשות בקשר אליו, התעלמות

הכוונה היא שאין לי מה לעשות בקשר לטעויות עקיבה.

כאשר קרן עוקת אחרי מדד מסוים ניתן לבדוק את איכות המעקב על ידי השוואה למדד הייחוס.
אם קרן תהיה עקבית בפיגור שלה אחרי המדד מן הסתם תעבור לקרן אחרת שמשיגה את המדד טוב יותר.
הטענה שלי היא שאתה לא יכול בכלל לבדוק אם יש טעות עקיבה, אין ממה לטעות כי פשוט אין באנצ'מארק.
אחזק את הטענה, האם היית משקיע בקרן מנייתית פסיבית שמציינת חשיפה ל XYZ שווקים אך היחס לא ידוע לך?

כמובן שיש מה לעשות: כל סיפור העקיבה קשור ביעילות הקרן וככל שהקרן יותר גדולה היא עוקבת יותר טוב. ניתן בקלות להשקיע בקרנות מחקות גדולות, גם ישראליות וגם זרות, שעוקבות מצויין.

במקרה הזה אין חלופה ישראלית ראויה, רק זרה.

 

[Sinister]

אם קרן תהיה עקבית בפיגור שלה אחרי המדד מן הסתם תעבור לקרן אחרת שמשיגה את המדד טוב יותר

יותר סביר להני שאני אסתבך עם ההגדרה של 'עקבית', או לחלופין, בהנחה שיש הבדל בדמי הניוהל בין קרן קטנה שעוקבת פחות טוב מקרן גדולה, אסתבך עם לכמת האם הפרש דמי הניהול מצדיק את הפרש טעויות העקיבה.