ESPP – ביטול חשיפת היתר לחברה

[TunaGolem]

כמו שאמרו פה, זה חשיפה ליום אחד למעשה

היום הבודד לא מעניין.
התכנית היא בד"ך לתקופה של רבעון או חצי שנה.
בזמן הזה הכסף חשוף בכיוון אחד למחיר המניה, כאילו העניקו לך אופציית Call אירופאית לא סחירה.

 

[כימאי]

סחר במידע פנים אסור על כולם

זה ברור, אבל מה הכוונה סחר ומה הכוונה מידע פנים? כעובד קיבלתי מענק RSU של מניות, ולאחר שהן הפשירו הן שלי לכל דבר לעשות בהן כרצוני. העובדה שאני מועסק בחברה לא מונעת ממני גם כאדם פרטי לרכוש/למכור בשוק החופשי את המניות של החברה. אחרת המניות היו הופכות להיות סחירות רק במקרה שעזבתי את החברה.

 

[גרהם]

יש לך רעיון לאיזו סנקציה עשויה להיות?

סביר - שלילת ההטבה שהחברה נותנת לעובד. אם מדובר בהנחה, אז חיוב ברכיב ההנחה. אם מדובר בבחירת תאריך נוח, אז שלילת ההטבה הזו וכו'.
פחות סביר - ככל שמדובר בתרבות ארגונית שמצפה ליחסי אמון ובתלות במעמד העובד, יכולים לראות בזה עניין של התנהלות לא תקינה של העובד כלפי החברה, ואז יופעלו הסנקציות הנהוגות במקרים כאלו לפי רמת החומרה שרואים במעשה (וכמובן הכל אישי. אם אתה מעולה, יותר קל להעלים עין, מאשר אם ממילא פחות מרוצים ממך).

 

[כימאי]

קודם כל, מה?!

מה אתה שואל?

 

[Benjamin W]

היום הבודד לא מעניין.
התכנית היא בד"ך לתקופה של רבעון או חצי שנה.
בזמן הזה הכסף חשוף בכיוון אחד למחיר המניה, כאילו העניקו לך אופציית Call אירופאית לא סחירה.

למה לנטרל אפסייד?

 

[nick]

היום הבודד לא מעניין.
התכנית היא בד"ך לתקופה של רבעון או חצי שנה.
בזמן הזה הכסף חשוף בכיוון אחד למחיר המניה, כאילו העניקו לך אופציית Call אירופאית לא סחירה.

אני באמת לא מצליח להבין... למה בדיוק אתה חשוף אם אתה מקבל את המחיר MIN(beginning, end)

 

[TunaGolem]

למה לנטרל אפסייד?

להפך, למה להחזיק?
כמו שסתם לא הייתי קונה אופציות רכש.

 

[nick]

מה אתה שואל?

לא שואל כלום, רק מופתע שמפעילים עליכם לחץ מרומז או אחר, להחזיק את המניות ולא למכור.
מה אכפת להם בכלל?

 

[TunaGolem]

למה בדיוק אתה חשוף אם אתה מקבל את המחיר MIN(beginning, end)

אתה חשוף לאפשרות שמחיר המניה יעלה.

 

[nick]

אתה חשוף לאפשרות שמחיר המניה יעלה.

ואז? מה אני אפסיד? אני רק ארוויח מזה. אני אקבל בזול ואמכור ביוקר. אנו באמת לא מבין. לכל הפחות ארוויח 15% תשואה, לא שנתית, לא משנה בכלל מה יהיה מחיר המניה

 

[TunaGolem]

ואז? מה אני אפסיד?

תשואה אלטרנטיבית.
האופציה המגולמת שווה כסף. אפשר למכור "אותה" ולהשתמש בכסף להחשף למשהו שמתאים לתיק שלך מבחירה.

 

[Benjamin W]

להפך, למה להחזיק?
כמו שסתם לא הייתי קונה אופציות רכש.

אם היו מציעים לי 10-15% הנחה עליהן ויכולתי למכור אותן תוך זמן קצר במחיר מלא - וודאי שכן

 

[Benjamin W]

תשואה אלטרנטיבית.
האופציה המגולמת שווה כסף. אפשר למכור "אותה" ולהשתמש בכסף להחשף למשהו שמתאים לתיק שלך מבחירה.

הבנתי... לקח זמן...

רעיון מגניב ביותר.

הטרחה שווה בשביל לשחרר 10% שכר לרבעון?

 

[TunaGolem]

אם היו מציעים לי 10-15% הנחה עליהן

ההנחה לא צריכה להיות קשורה לאופציה. זו בדיוק מטרת השרשור.

ויכולתי למכור אותן

רק אחרי פקיעה.

 

[TunaGolem]

הטרחה שווה בשביל לשחרר 10% שכר לרבעון?

לא יודע:

דיון תיאורטי בלבד.

לא עובד בחברה שמאפשרת ESPP.

 

[Benjamin W]

אז אנחנו מדברים על 10-15% מהשכר, כפול 7% תשואה (כנראה פחות), חלקי 4

פחות ממאתיים ש"ח (לרבעון).

מה העלויות?

 

[כימאי]

שמפעילים עליכם לחץ מרומז או אחר, להחזיק את המניות ולא למכור

הייתי אומר שנותנים תחושה ומציגים את המענק כמשהו שכדאי ומשתלם להחזיק, כי "החברה מאד מצליחה וקו המוצרים הבא יהיה מאד מוצלח גם כן, והאופק ורוד והקופה מצלצלת".

מה אכפת להם בכלל?

אין לי תשובה רשמית. אני מניח שחלק מהעניין הוא ליצור תחושת שייכות אצל העובדים כדי שלא יתפתו לעזוב מרצונם לעבודה אחרת.

בקשר לשתי התשובות אגב, פעם בכמה שנים מודיעים על פיטורים המוניים וצמצום מצבת העובדים, והשוק ממגיב מאד בחיוב על צעדי ההתיעלות והמנייה באמת עולה...

בפועל, שוב אגב, פשוט מחליפים עובדים מבוגרים עם משכורת גבוהה בעובדים צעירים עם משכורת נמוכה, ומצבת העובדים הכללית נשארת בעינה. נתונים שבדקתי.

 

[TunaGolem]

אז אנחנו מדברים על 10-15% מהשכר, כפול 7% תשואה (כנראה פחות)

בדקתי מדגמית בכמה חברות אמריקאיות בסנופי עם תכנית ESPP. עלות האופציות לחצי שנה היא כ8%, כלומר כ16% בשנה.
כפול 15% מהשכר ~ 2% מהשכר ~ סד"ג של א'₪ בשנה.
העלויות הן פחות מ$10 עמלות (IB) בשנה + מיסים.

****** עריכה ******
נקודה נוספת:
נראה שאנשים שלוקחים חלק בתכנית ממעטים להבין את שוויה האמיתי (בערך בפקטור 2).

 

[nick]

נראה שאנשים שלוקחים חלק בתכנית ממעטים להבין את שוויה האמיתי (בערך בפקטור 2).

בגלל טעות בחישוב התשואה?

 

[Benjamin W]

עלות האופציות לחצי שנה היא כ8%, כלומר כ16% בשנה.
כפול 15% מהשכר ~ 2% מהשכר ~ סד"ג של א'₪ בשנה.
העלויות הן פחות מ$10 עמלות (IB) בשנה + מיסים.

אולי אני איטי היום...
לא הבנתי את החישוב, אנא הסבר...

תכלס, זה משהו שלא הייתי פוסל...