דולר/שקל - דעתכם

[KickR]

כמה שזה כואב לשמוע את זה, ככה זה נכון....
אז אולי תעזור לי להבין, איך אתם המומחים בפורום מקבלים כאלה החלטות.
כשאתה מחליט על חיסכון לטווח ארוך. איך לוקחים את החלטות האלה.
1) באיזה מדד. (ארהב, עולמי , וכו)
2) באיזה קרן ( ישראלי , אמירקאי, אירי)
3)באיזה מטבע, שקל או דולר. לכאורה היתרון של המיסוי הריאלי קורץ.
האם התשובה היא שאין לזה תשובה. ופשוט תעשה מה שמתחשק לך. או שזה לא משנה כי ההבדלים זניחים

ראשית, אני לא מומחה וגם לא אתיימר לענות בשם האחרים.
כשאני החלטתי על חיסכון לטווח ארוך:
1. בחרתי במדד העולמי כי לטעמי הוא מציע פיזור עדיף על פני שאר המדדים ומצאתי קרנות שהעלות שלהן בדמי ניהול (ושאר המאפיינים שלהן) היו מבחינתי סבירים ביחס לפיזור שהן מספקות
2. ספציפית בחרתי בקרן אמריקאית מחלקת בתיק הממוסה בגלל הנוחות והפיזור ביחס לחלופות. בתיק הפטור בחרתי בקרן אירית מחלקת שהפיזור שלה קצת פחות טוב והעלות שלה קצת גבוהה יותר אבל חוסכת בטווח הארוך הרבה מס דיבידנד
3. הקרנות שאני קונה נקובות בדולר (והמיסוי עליהן יהיה על פי שער הדולר שקל). זה נכון שזה ״חיסרון״ אם מניחים שהמדד ימשיך לעלות (שזה סביר) אבל בשקלול עם היתרונות (מיסוי דיבידנדים עדיף, דמי ניהול עדיפים ביחס לפיזור, פשטות של אחזקת קרן אחת, מבחינתי הפחתת סיכון כי הקרנות מחזיקות פיזית במניות, ובמידה מסוימת יתרון של אחזקת הנכסים בברוקר בחו״ל) החלטתי שאני מעדיף את זה.

 

[קפה שחור]

איך לוקחים את החלטות האלה.

יש שלא לוקחים החלטה, קונים את הכל (מדד רחב עולמי) , אם זה מניות לדוגמא
המטבע לא חשוב אם הנכס ריאלי כמו מדד מניות רחב שמכיל אלפי חברות בכל העולם
לגביי ה"כלי" עצמו, או במילים אחרות, איזה נייר קונים שיעשה את כל זה
על זה נכתבו אלפי מילים אם לא יותר
רוב האספקטים הם מבחינה מיסויית ו"כמה אתה משאיר בכיס" אחרי שעשרות שנים השקעת במשהו והרווחת עליו
בנוסף, אם המס הישיר על המשקיע לא חשוב והוא משקיע בחשבון פטור ממס, אז יבחר את הקרנות שימוסו הכי מעט בעצמן לאורך זמן או שלא יגבו דמי ניהול גבוהים מדי

 

[Iron_man]

המטבעות האחרים מדפיסים עכשיו בלי שום מגבלה.

אז למה בנק ישראל החליט להיות שונה ולתפוס צד ניטרלי במלחמת המטבעות (שלא לומר למכור חלק מיתרות המט"ח שלו ולחזק את השקל)?

נכון שהמצב התקין לכאורה הוא לאפשר לשער המטבע לווסת את עצמו ע"י היצע וביקוש שנגזר ברובו מייצוא ויבוא. אבל כששאר המדינות משחקות מלוכלך ומחלישות את שערי המטבע שלהן בצורה יזומה ומלאכותית, להסתכל מהצד ולא לפעול בצורה מספקת לפיחות השקל נראה כמו התאבדות.
הרי אם השקל יתחזק באופן משמעותי זאת תהיה מכה אנושה לייצוא שמהווה יותר מ-30% מהתוצר.

 

[קפה שחור]

אז למה בנק ישראל החליט להיות שונה ולתפוס צד ניטרלי במלחמת המטבעות (שלא לומר למכור חלק מיתרות המט"ח שלו ולחזק את השקל)?

נכון שהמצב התקין לכאורה הוא לאפשר לשער המטבע לווסת את עצמו ע"י היצע וביקוש שנגזר ברובו מייצוא ויבוא. אבל כששאר המדינות משחקות מלוכלך ומחלישות את שערי המטבע שלהן בצורה יזומה ומלאכותית, להסתכל מהצד ולא לפעול בצורה מספקת לפיחות השקל נראה כמו התאבדות.
הרי אם השקל יתחזק באופן משמעותי זאת תהיה מכה אנושה לייצוא שמהווה יותר מ-30% מהתוצר.

הוא הזרים מט"ח לשוק מוסדי "צמא", כדי שיוכלו לשלם את החוב הדולרי שלהם ללא צורך במכירת האג"ח השיקלי שלהם
הבהלה לדולר השיאה את הריביות התוך ליליות ולטווח קצר בעשרות אחוזים
הבנק הוציא את השטרות הירוקים מהבוידם ו"שפך" אותם לשוק
עכשיו, נכון לרגע זה ,וכל עוד ריקי מחדרה לא מוכרת את השקלים שלה וקונה דולרים, אז המצב "תקין"

 

[roneng]

שלא לומר למכור חלק מיתרות המט"ח שלו ולחזק את השקל

לא הבנתי איזה חיזוק?
לפני המשבר הדולר היה 3.4 ש"ח, ובנק ישראל קנה דולרים כדי לדאוג שהשקל לא ירד יותר מידי
עכשיו הדולר מעל 3.5 ש"ח, כלומר השקל נחלש בחודשים האחרונים.

 

[yanivag]

בהקשר לשער השקל-דולר, יש לי תהיה שהייתי שמח לשמוע את דעתכם עליה.

זה לא סוד שהממשל האמריקני מנפיק אג"ח שאותו קונה הפד בכסף חדש שהוא מדפיס.
באופן הזה, כביכול, קופת האוצר האמריקאי גדלה, ולממשל יש כסף שהוא יכול לשפוך על כל מיני תכניות הצלה למיניהן.
בצורה הזו הפד מכניס עוד הרבה דולרים למחזור - מה שאמור היה לגרור אינפלציה ולשחוק את ערך הדולר.
להבנתי, מכיוון שהדולר הוא המטבע בו מתנהל המסחר העולמי, ומהווה את מטבע הרזרבה של הרבה מדינות בעולם - מדינות שונות קונות דולרים גם בתקופה הזו. זאת אומרת, שלמרות שכמות הדולרים גדלה, יש לדולר עדיין ביקוש גבוה בעולם גם בתקופה הזו. למשל, קראתי שרק היום בנק ישראל קנה דולרים בכדי למנוע את התחזקות השקל.
עכשיו מגיע הקאצ' שאני מנסה להבין. האם המשמעות היא שהמדינות שקונות את הדולרים הללו בעצם מממנות את תוכנית החילוץ האמריקנית בזמן שהן מקבלות דולרים שהערך שלהם יורד? או במילים אחרות, האם האמריקאים דופקים את כל העולם ומצילים את עצמם על חשבון המדינות האחרות מתוך ידיעה שהדולר הוא המטבע השולט היום?

עריכה: פתאום נפל לי האסימון שכנראה גם בנק ישראל (ובנקים אחרים בעולם) מדפיס כסף וקונה בכסף הזה את הדולרים שהוא אוגר. ואז עולה שאלה אחרת - אם כולם מדפיסים, מה הטעם בלהדפיס? סתם משהו פסיכולוגי שאנשים ירגישו שיש להם יותר כסף? ולמה בנק ישראל לא מדפיס יותר כסף וקונה יותר דולרים כדי לקבוע את שער השקל-דולר על איזה ערך שבא לו?

עריכה 2: אם בנק ישראל יקנה הרבה דולרים, אז בעצם הוא ייתן לאמריקאים הרבה שקלים שיוכלו לקנות בהם טובין אצלנו, אז אולי עדיף לו שלא לקנות הרבה. אבל אז חוזרת השאלה המקורית - האם העולם מממן עכשיו את תוכנית החילוץ האמריקאית?

 

[קפה שחור]

בהקשר לשער השקל-דולר, יש לי תהיה שהייתי שמח לשמוע את דעתכם עליה.

זה לא סוד שהממשל האמריקני מנפיק אג"ח שאותו קונה הפד בכסף חדש שהוא מדפיס.
באופן הזה, כביכול, קופת האוצר האמריקאי גדלה, ולממשל יש כסף שהוא יכול לשפוך על כל מיני תכניות הצלה למיניהן.
בצורה הזו הפד מכניס עוד הרבה דולרים למחזור - מה שאמור היה לגרור אינפלציה ולשחוק את ערך הדולר.
להבנתי, מכיוון שהדולר הוא המטבע בו מתנהל המסחר העולמי, ומהווה את מטבע הרזרבה של הרבה מדינות בעולם - מדינות שונות קונות דולרים גם בתקופה הזו. זאת אומרת, שלמרות שכמות הדולרים גדלה, יש לדולר עדיין ביקוש גבוה בעולם גם בתקופה הזו. למשל, קראתי שרק היום בנק ישראל קנה דולרים בכדי למנוע את התחזקות השקל.
עכשיו מגיע הקאצ' שאני מנסה להבין. האם המשמעות היא שהמדינות שקונות את הדולרים הללו בעצם מממנות את תוכנית החילוץ האמריקנית בזמן שהן מקבלות דולרים שהערך שלהם יורד? או במילים אחרות, האם האמריקאים דופקים את כל העולם ומצילים את עצמם על חשבון המדינות האחרות מתוך ידיעה שהדולר הוא המטבע השולט היום?

עריכה: פתאום נפל לי האסימון שכנראה גם בנק ישראל (ובנקים אחרים בעולם) מדפיס כסף וקונה בכסף הזה את הדולרים שהוא אוגר. ואז עולה שאלה אחרת - אם כולם מדפיסים, מה הטעם בלהדפיס? סתם משהו פסיכולוגי שאנשים ירגישו שיש להם יותר כסף? ולמה בנק ישראל לא מדפיס יותר כסף וקונה יותר דולרים כדי לקבוע את שער השקל-דולר על איזה ערך שבא לו?

עריכה 2: אם בנק ישראל יקנה הרבה דולרים, אז בעצם הוא ייתן לאמריקאים הרבה שקלים שיוכלו לקנות בהם טובין אצלנו, אז אולי עדיף לו שלא לקנות הרבה. אבל אז חוזרת השאלה המקורית - האם העולם מממן עכשיו את תוכנית החילוץ האמריקאית?

ראיתי אתמול סירטון שדי מסביר לפרטי פרטים את מה שאתה תוהה עליו

הוא קצת עמוס במידע ובאנגלית
אבל אני חושב שהוא יעיל בלעשות סדר לגביי האינפלציה ה"צפויה"

 

[yanivag]

ראיתי אתמול סירטון שדי מסביר לפרטי פרטים את מה שאתה תוהה עליו

תודה על הסרטון, נותן שיעור בכלכלה, אבל אני לא מרגיש שהוא ענה לי על השאלה -
האם העולם מממן את תוכנית החילוץ האמריקאית?
יכול להיות שאפשר להסיק את זה מהסרטון באיזושהי צורה, אבל אני לא כל כך הצלחתי להבין איך...

 

[Mr. Bigglesworth]

@קפה שחור תודה על הסרטון מעניין.
היו כמו דברים שהוא אמר בלי להסביר את ההנחות מאחוריהם אז קצת איבדתי את הקו הלוגי שלו באיזשהו שלב.
בעיקר סביב דקה 12. הוא אומר שניתקנו את הקשר בין מה שכלכלה צורכת למה שכלכלה מייצרת ע"י חוב
אבל בסוף אם אני צורך על חשבון חוב אני חייב למישהו על משהו שהוא ייצר
כלומר הצריכה עדיין שווה לתפוקה פשוט במקום לאגור כסף ואח"כ לצרוך באמצעותו אני קודם צורך ואח"כ משלם.
יש שם עוד כמה צעדים לוגיים לא ברורים שנראה לי עשויים להשפיע על התוצאה הסופית אבל אולי מישהו פה עם תואר בכלכלה/יותר ידע במיקרו-מקרו ידע להסביר אם הוידאו נותן מודל סביר למציאות.

 

[קפה שחור]

היו כמו דברים שהוא אמר בלי להסביר את ההנחות מאחוריהם אז קצת איבדתי את הקו הלוגי שלו באיזשהו שלב.

פיטר שיף, זה שהוא מדבר עליו בסרטון
הגיב על הסרטון שלו והרחיב בנושא, בדיוק את הנקודה שציינת

מתחיל מדקה 10:15, בערך

 

[קפה שחור]

תודה על הסרטון, נותן שיעור בכלכלה, אבל אני לא מרגיש שהוא ענה לי על השאלה -
האם העולם מממן את תוכנית החילוץ האמריקאית?
יכול להיות שאפשר להסיק את זה מהסרטון באיזושהי צורה, אבל אני לא כל כך הצלחתי להבין איך...

אומרים שכל ה"אוגרים" של הדולר, אילו שמקבלים תשלום מארה"ב על הצריכה הענקית , יגלו שיש להם חתיכת נייר ביד שלא שווה כלום
ראה את הסרטון מעליי מהדקה שציינתי

 

[Mr. Bigglesworth]

@קפה שחור תודה זה מעניין מאד
אם הבנתי נכון אז בסוף זה מתמצה ליחס חוב/תוצר שבהחלט החריף בשנים האחרונות אבל בקנה מידה היסטורי עולמי הוא לא מהוה איזשהי שבירה של כל הכלים.
אני קצר בזמן ראיתי רק עשר דקות, הוא מדבר שם איפשהו על הדפסת הכסף של הפד וההרחבה הכמותית?
זה נראה לי חידוש יותר גדול

 

[yanivag]

אומרים שכל ה"אוגרים" של הדולר, אילו שמקבלים תשלום מארה"ב על הצריכה הענקית , יגלו שיש להם חתיכת נייר ביד שלא שווה כלום
ראה את הסרטון מעליי מהדקה שציינתי

מדהים. זה נשמע שהוא מסיק את המסקנה שאני הסקתי - המדינות שקונות דולרים מממנות את היציאה מהמשבר של ארה"ב. אם זה נכון, יש מצב טוב שהדולר בדרך למטה (לא בא לנבא משהו, רק מסיק מסקנות לוגיות) - לא הגיוני שבנקים מרכזיים בעולם לא מבינים את הדבר הזה (במידה וזה באמת נכון)

 

[קפה שחור]

, הוא מדבר שם איפשהו על הדפסת הכסף של הפד וההרחבה הכמותית?

האמת, שהוא מדבר על זה כבר 15 שנה
אבל הדברים שלו מתחילים להשמע רק עכשיו
הוא גם צעק לפני המשבר של 2008 שהוא יקרה, אז לא הקשיבו לו בכלל (וגם לא לאף אחד אחר לצורך העניין)
הוא תומך נלהב בזהב ומשווק אותו באכזריות, זה חלק ספציפי שאני "מסנן" מההאזנה לו
יש לו עסק שמתעסק בזהב והוא ממש שונא ביטקוין, שינאה בסגנון וורן באפט (מבורות)
כל הפודקאסט שלו עוסק בארה"ב וכמה היא תיכשל בקרוב
אז המלצה שלי, למי שצופה בו, מינונים קטנים ולקחת את העובדות יותר מאשר את הדעות

 

[Mr. Bigglesworth]

כן דבר שני שעשיתי אחרי שפתחתי את הוידאו זה לחפש בגוגל על מי מדובר וברגע שראיתי שהוא ברוקר הבנתי שיכול מאד להיות שהוא מדבר מפוזיציה.
אנשים צודקים לפעמים גם מפוזיציה אבל צריך לפתח כישורי הקשבה/קריאה ביקורתית חריפים בנושאים פוליטיים/פיננסיים.
@קפה שחור

 

[קפה שחור]

כן דבר שני שעשיתי אחרי שפתחתי את הוידאו זה לחפש בגוגל על מי מדובר וברגע שראיתי שהוא ברוקר הבנתי שיכול מאד להיות שהוא מדבר מפוזיציה.
אנשים צודקים לפעמים גם מפוזיציה אבל צריך לפתח כישורי הקשבה/קריאה ביקורתית חריפים בנושאים פוליטיים/פיננסיים.
@קפה שחור

אכן, אני לא שולל אנשים ש"שמים את כספם בפיהם", אני מקשיב לטענות שלהם
מסנן את הערך ומשאיר את הסקת המסקנות לאחר התמונה השלמה, של כל העובדות והדיעות

 

[קפה שחור]

מדהים. זה נשמע שהוא מסיק את המסקנה שאני הסקתי - המדינות שקונות דולרים מממנות את היציאה מהמשבר של ארה"ב. אם זה נכון, יש מצב טוב שהדולר בדרך למטה (לא בא לנבא משהו, רק מסיק מסקנות לוגיות) - לא הגיוני שבנקים מרכזיים בעולם לא מבינים את הדבר הזה (במידה וזה באמת נכון)

בני האדם לא מבינים זאת, הבנק המרכזי לא לטובתם

אגב, אני ממליץ מאוד על הערוץ של הבחור הראשון שקישרתי
יש לו סרטונים שבהם הוא מסביר דברים מסובכים ב 3 simple steps
ויש לו גם ראיונות עם אנשים מהתחום הכלכלי
הוא לא מוכר כלום והוא עשה את מרבית כספו בנדל"ן

אגב, הוא דוגמא ל"עצמאות כלכלית" אבל הוא פחות על השקעה במדדים

 

[Mr. Bigglesworth]

הבנק המרכזי לא לטובתם

אם אני מבין נכון, הבנק הממשלתי האמריקאי הוא רשות חצי נפרדת מהממשלה, קצת בדומה לתובע הכללי - ממונה ע"י הנשיא אבל עם אוטונומיה בקבלת החלטות.
הבנק המרכזי לטובת האנשים כמו כל שאר הרשויות - בהתאם לתמריצים שפועלים עליו והתפיסה של מי שממונה עליו.

 

[קפה שחור]

אם אני מבין נכון, הבנק הממשלתי האמריקאי הוא רשות חצי נפרדת מהממשלה, קצת בדומה לתובע הכללי - ממונה ע"י הנשיא אבל עם אוטונומיה בקבלת החלטות.
הבנק המרכזי לטובת האנשים כמו כל שאר הרשויות - בהתאם לתמריצים שפועלים עליו והתפיסה של מי שממונה עליו.

הבנק המרכזי הוא כמו השד שמזין את החלב לשקר שקוראים לו "דולר"

 

[Mr. Bigglesworth]

הבנק המרכזי הוא כמו השד שמזין את החלב לשקר שקוראים לו "דולר"

כל עוד העולם מאמין בערך הדולר יש לו ערך. והעולם עדיין מאמין אז הפד בינתיים עושה את עבודתו באופן סביר.