מחשבון כדאיות הפקדה מעבר לתקרה מוטבת בקרן השתלמות

קרן השתלמות היא אפיק החיסכון ההוני היחיד שנותר בישראל, לאחר שרוב מכשירי החיסכון עברו לחיסכון משלם קיצבה.

היתרון הגדול של קרן השתלמות הוא הפטור ממס רווחי הון (עד לתקרת הפקדה שנתית). אבל מה קורה כשרוצים להפקיד יותר?

כשמפקידים מעל התקרה השנתית, הכסף “צבוע” כחייב במס (25% על הרווח הריאלי), בדיוק כמו בתיק השקעות רגיל בבנק או בבית השקעות. אז למה בכל זאת לשקול את זה?

התשובה היא דחיית מס. בתיק השקעות רגיל, אתם משלמים מס “בדרך”: כשאתם מוכרים נייר כדי לאזן את התיק, או כשאתם מקבלים דיבידנד מחברה ישראלית. תשלום המס השוטף הזה מקטין את כמות הכסף שעובדת עבורכם בריבית דריבית (תופעה שנקראת “גרר מס”). בקרן השתלמות, לעומת זאת, אין אירועי מס בדרך. אתם יכולים לקנות ולמכור חופשי בתוך הקרן, והמס משולם רק בסוף, במשיכה. זה מאפשר לכסף לצמוח מהר יותר.

החיסרון של קרן השתלמות הוא דמי ניהול. בתיק השקעות עצמאי אפשר להגיע לעלויות אפסיות (0.1% ומטה). בקרן השתלמות (גם ב-IRA) קשה לרדת מ-0.3%, ובקרנות מנוהלות משלמים לעיתים 0.7% ומעלה.

איך המחשבון עוזר? המחשבון בודק מתמטית האם היתרון של דחיית המס מצליח לפצות על החיסרון של דמי הניהול היקרים. אם אתם משקיעים לטווח ארוך מאוד בקרן זולה יחסית – ייתכן ששווה להפקיד מעל התקרה. אם דמי הניהול שלכם בקרן גבוהים – כנראה שעדיף לנהל את הכסף העודף בתיק פרטי זול.