מחשבון כדאיות הפקדה לקופת גמל להשקעה

קופת גמל להשקעה היא דרך פשוטה ומיידית להיחשף לשוק ההון מבלי לנקוף אצבע. הקופה נזילה תמיד, ואם מחכים לגיל 60 ומושכים את הכסף כקצבה, נהנים מפטור מלא ממס רווחי הון.

הקאץ’ הוא דמי הניהול. בעוד שבתיק השקעות עצמאי (ברוקר או בנק) ניתן להגיע לעלויות של 0.1% בשנה ואף פחות, בקופת גמל להשקעה דמי הניהול הממוצעים נעים סביב 0.6% עד 0.9%.

זה משנה, מפני ש דמי הניהול נגבים בכל שנה מכל הסכום הצבור, בעוד שמס רווחי הון משולם רק במעמד משיכת הכספים ורק על הרווח. בטווח הארוך, פער של 0.5% או 0.6% בדמי הניהול יכול להצטבר לסכום עתק ש”אוכל” את התיק – סכום שלעיתים קרובות גבוה יותר מהמס שהייתם משלמים למדינה.

המחשבון משווה “ראש בראש” בין שני האפיקים ומוצא את נקודת האיזון: מהם דמי הניהול המקסימליים שמשתלם לשלם בקופה כדי שהטבת המס עדיין תהיה רווחית. אם דמי הניהול שלכם גבוהים מנקודה ז, אתם בעצם מפסידים כסף כדי לחסוך מס, ועדיף לכם לנהל את הכסף לבד.

באופן כללי, ניתן לראות שאינפלציה גבוהה (שמקטינה את הרווח הריאלי) מקטינה את המס בתיק העצמאי ולכן דמי הניהול הגבוהים בקופת הגמל להשקעה הופכים לנטל כבד יותר. גם תשואה נמוכה מחזקת את התיק הממוסה, מפני שכשהתשואה נמוכה יותר, דמי הניהול הגבוהים “אוכלים” חלק יחסי גדול יותר מהרווח. בנוסף, ככל שטווח ההשקעה ארוך יותר, המשקל המצטבר של דמי הניהול הופך להרסני יותר, מה שפועל לחובת קופת הגמל להשקעה. ככל שהתשואה גבוהה, האינפלציה נמוכה וטווח ההשקעה קצר יותר, כך יש יתרון לגמל להשקעה.