קשר בין שוק בעלייה לדולר יורד

[גרהם]

להיפך, ההשפעה של המוסדיים היא בטווח היומי.
לטווח הרחוק, השינוי בשקל דולר, תלוי באיתנות כלכלית יחסית למדינות.

לא התכונתי לטווח הארוך, אלא לטווח שמעבר ליומי שעליו דובר כאן. בטווח הארוך ברור שהכלכלה מנצחת את שיקולי המסחר.

 

[האזרח הקטן]

ובשנה האחרונה הדולר התחזק מול כל המטבעות או רק מול השקל?

ספציפית השקל נחלש מול כלל המטבעות בשנה האחרונה, אבל במהלך השנה היו תקופות של התחזקות ושל היחלשות הדולר. תחפש את הסימבול usdx.

 

[bonbon]

החיסכון הלאומי בישראל הוא הגבוה בעולם או מהגבוהים בעולם בגלל חוק הפנסיה חיסכון לכל ילד ועוד.
הרבה מהחיסכון נמצא בקרנות שמגדרות מט"ח

דווקא חשבתי שרוב הקופות אינם מנוטרלות.

 

[אופסשםמשתמש]

בשנה האחרונה יצא לי לראות קשר די קבוע בין שוק עולה לדולר נחלש או שוק יורד לדולר מתחזק. בדקתי מול VOO
מישהו יודע לאשש זאת? ולהסביר למה?

זה קורלציה ידועה שהחזיקה שנים עד למהפכה המשפטית והמלחמה.
רוב הכסף בידיי המוסדיים שרוצים להיות בחשיפה X% דולרית.
עליה של הSP500 גורמת להם למכור נכסים דולרים ובכך לחזק את השקל

 

[Nuqo]

זה קורלציה ידועה שהחזיקה שנים עד למהפכה המשפטית והמלחמה.

אני רואה קשר גם עכשיו

רוב הכסף בידיי המוסדיים שרוצים להיות בחשיפה X% דולרית.

למה?

 

[Nuqo]

ספציפית השקל נחלש מול כלל המטבעות בשנה האחרונה, אבל במהלך השנה היו תקופות של התחזקות ושל היחלשות הדולר. תחפש את הסימבול usdx.

אגב, שער דולר שקל מושפע רק מקנייה/מכירה של שקלים ודולרים?

 

[גרהם]

אגב, שער דולר שקל מושפע רק מקנייה/מכירה של שקלים ודולרים?

כן.

 

[אופסשםמשתמש]

אני רואה קשר גם עכשיו

למה?

מה ז"א למה
כי ככה הם עובדים, הם לא רוצים להיות בסיכון דולרי מוגזם
לדעתי הם נעים ברצועה של 20-30% דולרי בסה"כ

 

[bigbang]

זה קורלציה ידועה שהחזיקה שנים עד למהפכה המשפטית והמלחמה.
רוב הכסף בידיי המוסדיים שרוצים להיות בחשיפה X% דולרית.
עליה של הSP500 גורמת להם למכור נכסים דולרים ובכך לחזק את השקל

נכון, בטווח הקצר. כדאי מאוד לקרוא.

Yannay Spitzer - 30 אגורות י------------------------...

30 אגורות י------------------------ הפוסט הזה הוא בעצם מחקר קצרצר שערכתי. בסופו אני אראה, לדעתי בצורה שלא משתמעת לשני פנים, שאירועי החודש האחרון גרמו...

www.facebook.com

 

[Nuqo]

מה ז"א למה
כי ככה הם עובדים, הם לא רוצים להיות בסיכון דולרי מוגזם
לדעתי הם נעים ברצועה של 20-30% דולרי בסה"כ

זה נשמע ביצה ותרנגולת.
הם מחזיקים אחוז מסוים של דולרים, הדולרים גדלים, הם רוצים לאזן את החשיפה, אז מוכרים דולרים. השקל מתחזק-הדולר נחלש. הדולרים שנשארו ברשותם שווים פחות.
אני טועה?

 

[אופסשםמשתמש]

זה נשמע ביצה ותרנגולת.
הם מחזיקים אחוז מסוים של דולרים, הדולרים גדלים, הם רוצים לאזן את החשיפה, אז מוכרים דולרים. השקל מתחזק-הדולר נחלש. הדולרים שנשארו ברשותם שווים פחות.
אני טועה?

כן, אתה טועה
אין פה ביצה ותרנגולת, אין פה איזה אירוע מעגלי
הם מחזיקים SP500 , הוא עולה.
הם מוכרים אותו בגלל שהוא דולרי וקונים ת"א 125 בשקלים.
כעת יש להם יותר נכסים בשקלים + בלי קשר הדולר מעט נחלש מה שעוזר להם עוד לפתרון הביעה = > כעת אין להם עודף דולרי והבעיה פתורה.


חשוב לציין לא מדובר פה באיזה סוד ששומרים בחדרי חדרים, זה תהליך ידוע כבר שנים רבות.

 

[Paranoid]

שני דברים שיש לי להוסיף בנושא:

א' מגמת השינוי בשקל-דולר בשנה האחרונה (שנת המחאה אומייגוד ביבי מבריח את כל הכספים מהמדינה + המלחמה בעזה)
דומה מאוד למגמת השינוי של סל מטבעות בכיר ונבחר - DXY ,
לפי מה שבדקתי ההבדל בין הפיק לבין המצב היום הוא ירידה של 8% בסל מול 10% בשקל דולר.

ב' אכן יש קשר גבוה והופכי בין חוזק הדולר למטבעות אחרים לבין תמחור של נכסים מסוכנים,
אחת הסיבות החשובות לקורלציה הזו היא שהדולר הוא המטבע רזרבה העולמי והרבה חוב בכלכלה העולמית נקוב בדולר.
כשהדולר עולה לדוגמא מול מטבעות אחרים זה גורם לחוב של אלו אשר מרוויחים במטבע אחר להיות גבוה יותר במונחי מטבע מקומי.
בדרך כלל כשיש צורך לחסות חובות, נכסים מסוכנים יהיו הראשונים להימכר
וכך הביקוש לדולר מתורגם למכירת נכסים מסוכנים.

וכעת אנו רואים בדיוק את ההפך הביקוש לדולר קטן > הדולר נחלש מול מטבעות אחרים > חוב נקוב דולרים שווה
פחות במטבע מקומי > יש עודף נזילות בשווקים > נכסים מסוכנים עולים.

 

[Nuqo]

הם מוכרים אותו בגלל שהוא דולרי וקונים ת"א 125 בשקלים.
כעת יש להם יותר נכסים בשקלים + בלי קשר הדולר מעט נחלש.

עדיין לא מבין.
אם מוכרים דולרים כי לא רוצים להיות בחשיפה גדולה לדולר (אני מניח מתוך חשש שהוא ירד), אבל עצם המכירה היא זו שגורמת לדולר להיחלש - אז למה למכור?!

 

[Nuqo]

כן.

רק קנייה פיזית? כלומר המרה משקל לדולר ולהיפך?
או שיש מדדים נבחרים שמייצגים שקלים ודולרים וכשמשקיעים בהם אז השקל/דולר מתחזק?

 

[גרהם]

רק קנייה פיזית? כלומר המרה משקל לדולר ולהיפך?
או שיש מדדים נבחרים שמייצגים שקלים ודולרים וכשמשקיעים בהם אז השקל/דולר מתחזק?

נדמה לי שאתה לא מבין את המכניקה של קביעת השער.
השער הרציף הוא המחיר בעסקאות שקל-דולר וכך גם היציג (לפי כללים מסויימים למניעת מניפולציות). ולכן קניית ומכירת דולרים תמורת שקלים לא משפיעה על השער, אלא השער הוא המחיר בעסקאות אלו.

 

[Nuqo]

נדמה לי שאתה לא מבין את המכניקה של קביעת השער.
השער הרציף הוא המחיר בעסקאות שקל-דולר וכך גם היציג (לפי כללים מסויימים למניעת מניפולציות). ולכן קניית ומכירת דולרים תמורת שקלים לא משפיעה על השער, אלא השער הוא המחיר בעסקאות אלו.

תפרט עוד כי עדיין לא מבין.

אתה טענת שמכירת הדולרים של המוסדיים עקב חשיפה גדולה לדולר היא בעצם מה שגורם לשער לרדת, לא?

 

[Nuqo]

@גרהם אנסה לפרט בדוגמה.
אני מוסד שמחזיק 100$. המניות עלו ועכשיו יש לי 200$. לטענתך אני לא רוצה חשיפה גדולה לדולר, לכן אני מוכר דולרים וקונה שקלים. המכירה היא הגורם לשער לרדת (כי יש ביקוש לשקל ולא לדולר - בגלל הרצון לא להיחשף מידי לדולר).
אז למה שארצה למכור בכלל?

 

[גרהם]

המכירה היא הגורם לשער לרדת (כי

המכירה מכניסה לך דולרים אותם אתה ממיר לשקלים אשר איתם אתה קונה נכסים בישראל.
בפעולת ההמרה אתה מגדיל את היצע הדולרים ולפי חוקי הכלכלה הגדלת ההיצע גורמת לירידה במחיר שהוא שער הדולר.

אז למה שארצה למכור בכלל

כל מקרה והסיבות שלו.
למשל: מחויבות חוקית או שיקול שיווקי להגביל את ההחזקה בנכסים שמחירם נקוב בדולר הידועה בשם השגוי והמטעה כלכלית "חשיפה לדולר".
לגופים מוסדיים יש עוד שיקולים, שלא קיימים אצלך ואצלי, בנוסף למיקסום התשואה והפחתת סיכון.

 

[Nuqo]

בפעולת ההמרה אתה מגדיל את היצע הדולרים ולפי חוקי הכלכלה הגדלת ההיצע גורמת לירידה במחיר שהוא שער הדולר.

ואז הדולרים שנשארו ברשותך שווים פחות (כי השער ירד). אז יצא שהפסדת. לכן זה סתירה בעיניי, מבין?

אגב, אתה יודע איך המנגנון קובע את השער? זה נוסחה שמשקללת את פקודות המכירה והקנייה?

 

[גרהם]

לכן זה סתירה בעיני

לא. כפי שכתבתי, יש להם אילוצים ושיקולים נוספים מלבד מקסום הרווח מעסקאות במטח.

אתה יודע איך המנגנון קובע את השער?

כאן