באיזה תנאי שוק פק"מ נותן יותר ריבית מהתשואה של קרן כספית?

[ChaoticOrder]

באיזה תנאי שוק הריבית של פק"מ הופכת לגבוהה יותר מהתשואה של קרן כספית? אנסה לענות לעצמי על השאלה ואשמח להערות או תיקונים:

כשריבית בנק ישראל יורדת, המק"מים (שהם חלק נכבד מהנכסים שכספיות מחזיקות) מתחילים לתת תשואה נמוכה יותר ולכן התשואה של הכספיות יורדת בהתאם.
היות ופק"מ תמיד ייתן תשואה נומינלית כלשהי (אחרת למה שמישהו יירצה להשאיל כסף לבנק), בסביבת ריבית נמוכה סביר שפק"מ יהיה עדיף על קרן כספית מבחינת תשואה נומינלית (ואולי אפילו ריאלית היות ואם ריבית בנק ישראל נמוכה, כנראה שגם האינפלציה נמוכה ואולי במצב כזה 15% מס עדיף על 25% מס).

מה שכתבתי עד עכשיו מסביר את ירידת התשואה של כספיות בגלל ירידת תשואת המק"מ. מה שחסר לי בהבנה הוא שכספיות נוטות להחזיק גם פקדונות ג'מבו באחוזים מכובדים. אם פקדון בבנק נותן תמיד תשואה (נומינלית) מובטחת, ואם מניחים שפקדונות ג'מבו הם בעלי ריבית עדיפה לעומת פקדונות שמשקיעים פרטיים יכולים להחזיק באופן ישיר, למה ישנן תקופות בהן קרנות כספיות נותנות ריבית אפסית? האם בתקופות אלה הפקדונות שהכספית מחזיקה לא אמורים לתת ריבית כלשהי אפילו אם המק"מ לא נותן כלום?

ההסבר היחיד שאני מצליח לחשוב עליו הוא שמסיבה כלשהי מנהלי הקרנות הכספיות מוציאים כספים מפקדונות הג'מבו בתקופות של ריבית נמוכה, או שאולי הבנקים בכלל לא מציעים פקדונות ג'מבו בתקופות כאלה.

תודה לעונים!

 

[חתול לילה]

היות ופק"מ תמיד ייתן תשואה נומינלית כלשהי (אחרת למה שמישהו יירצה להשאיל כסף לבנק), בסביבת ריבית נמוכה סביר שפק"מ יהיה עדיף על קרן כספית מבחינת תשואה נומינלית

עד לא מזמן פקדונות בבנק נתנו 0.1% , לפני מס.

למה שאנשים ישקיעו בזה? כי זה מה שהם מכירים וזה מה שמוכרים להם בבנק.

 

[ChaoticOrder]

עד לא מזמן פקדונות בבנק נתנו 0.1% , לפני מס.

וואללה. כלומר, בתנאי שוק בהם כספיות נותנות מעט, סביר שגם פקדונות ייתנו מעט? אם כן, האם יהיה נכון להגיד שכספית תמיד עדיפה על פקדון בגלל הנזילות הגבוהה והמיסוי הריאלי, או שיש יוצאים מן הכלל?

 

[חתול לילה]

האם יהיה נכון להגיד שכספית תמיד עדיפה על פקדון בגלל הנזילות הגבוהה והמיסוי הריאלי, או שיש יוצאים מן הכלל?

בדרך כלל כספית עדיפה.
לעתים הבנק יציע ריבית גבוהה יותר אם הוא חושב שהוא ירוויח יותר בהלוואות שהוא נותן, אבל אז מדובר בהלוואה ארוכה יותר מאלה שנכנסות לג'מבו בכספית.

 

[Ajax]

כשיש צפי להעלאת הריבית, כמו שהיה לאחרונה, אז הבנקים ירשו לעצמם להציע פיקדון ״אטרקטיבי״ בריבית הפריים או מאוד קרוב לזה (קרן כספית תתן פריים מינוס 1.5) כדי לנעול לך את הכסף לשנה/שנתיים בזמן שהריבית ממשיכה לעלות ובעצם נתקעת עם פיקדון של 2% למרות שהריבית כבר עלתה ל-4%

או שפשוט יש לך מלא כסף וביצעת מיקוח מול הבנק

בסוף לבנק יש מרווח פריים שממנו הוא גוזר את הרווח ככה הם יכולים להרשות לעצמם לתת לאדם אחד ריבית טובה ולאחר לא, בסוף הבנק תמיד ירוויח

 

[עידו ג]

וואללה. כלומר, בתנאי שוק בהם כספיות נותנות מעט, סביר שגם פקדונות ייתנו מעט? אם כן, האם יהיה נכון להגיד שכספית תמיד עדיפה על פקדון בגלל הנזילות הגבוהה והמיסוי הריאלי, או שיש יוצאים מן הכלל?

כמעט תמיד כספית עדיפה.
מבחינת גמישות ונוחות בוודאי עדיפה (הנזלה).
תקנו אותי אם אני טועה, אבל אם למשל מישהו סוגר פיקדון ל10 שנים עכשיו, כשהריבית היא X, ריבית הפיקדון תשאר באותה רמה?
כלומר, אם יהיו הורדות ריבית בעשר השנים הבאות, הפיקדון לא יפגע (תלוי התנאים שסוכמו עם הבנק).
אך קרן כספית צמודה לריבית, ולכן במקרה כזה עדיף ככל הנראה פיקדון (גם תלוי מיקוח, ככל שהפיקדון גדול יותר אני [מניח] שקל יותר להתמקח על הריבית והתנאים).

בכל אופן, בתרחיש כזה רוב האנשים יכולים להשקיע במניות

 

[Williamsburg]

תקנו אותי אם אני טועה

לדעתי אתה לא.