בית » השקעות » איך להשקיע (כמעט) מבלי לנקוף אצבע

איך להשקיע (כמעט) מבלי לנקוף אצבע

“אם אתה שולח אותי להשיג קרטון חלב – אני יודע לעבור ממצב שאין לי את זה למצב שאני הולך למכולת ומשיג את זה. אם אתה שולח אותי להשקיע בשוק ההון, אין לי שמץ של מושג איך לעבור ממצב שאין לי את זה למצב שיש לי את זה.”

המשפט הזה – או משהו בסגנון – פורסם בפייסבוק בתגובה לפוסט האחרון שלי כאן בבלוג. הוא מצא חן בעיני, ובמקביל גם גרם לי לחשוב.

אני יכולה לכתוב כאן , מצד אחד, על המשמעויות הפילוסופיות של רתימת השיטה הקפיטליסטית לצורך הגעה לחירות כלכלית ברמה האישית תוך שנים ספורות. אני יכולה גם לכתוב פוסטים מפורטים על המיקרו-טקטיקה של ניהול תיק השקעות עצמאי.

אבל בתווך קוראים רבים נותרים נבוכים. ברור להם שכל זה חשוב, אבל איך בכלל מתחילים? היכן וכיצד עושים את הצעד הראשון? מה סדר הפעולות שמביא אותם, בפרקטיקה, ממצב שבו הכסף שוכב סתם כך, למצב שבו הכסף מושקע?

החשש מכניסה לטריטוריה לא מוכרת הוא אמיתי ומובן, קל וחומר כשמדובר בכסף אמיתי, בסביבה שהסיכון הוא חלק אינהרנטי ממנה,  וכשאין אף אחד שיחזיק לך את היד.

למרבה המזל, שוק ההון מעולם לא היה נגיש יותר. ישנן דרכים רבות להיחשף אליו גם מבלי לצלוח את האתגרים הנלווים להרכבת תיק השקעות עצמאי מאפס, כשאין לך ולו טיפת ניסיון קודם. ולמרות שאני משוכנעת שכל אדם בעל אינטליגנציה סבירה יכול להרכיב לעצמו תיק השקעות פאסיבי, מבוזר וזול, ברור לי באותה מידה שרבים לא יעשו זאת לעולם.

מה שחשוב באמת זה שהכסף שלכם יושקע מוקדם ולאורך זמן. במובן זה, וברוח פירמידת הצרכים של המשקיע, ה”מה” חשוב מה-“איך”. אין לכם ברירה אלא להשקיע. אבל זה לא אומר שאתם חייבים להשקיע בכוחות עצמכם.

על רקע זה, חשבתי שיהיה מועיל לסקור כמה ממכשירי השקעה שבאמצעותם יכול המשקיע הישראלי להיחשף לשוק ההון ב-2019 (כמעט) מבלי לנקוף אצבע. במקום להתעכב על היתרונות והחסרונות של כל מכשיר מה שמנחה אותי כאן הוא פקטור “קרטון החלב” – כלומר איך, בתכל’ס, מגיעים ממצב של אי-השקעה להשקעה.

(*) הערות מקדימות: אני לא אוספת לידים מהעמוד הזה. אין לי שיתוף פעולה עם אף גוף פיננסי בישראל או כוונה להקריב את הניטרליות והסמי-אנונימיות שלי עבור חופן מזומנים. המידע כאן הוא כללי ולצורך המחשה בלבד. כל הסכומים והתקרות מתייחסים לשנת המס 2019. התחום הוא מטבעו דינאמי מאוד ומשתנה כל הזמן. הדברים אינם מהווים ואינם יכולים להוות ייעוץ או שיווק השקעות או ייעוץ פנסיוני המותאם לצרכיו של כל אדם וככלל יש להיוועץ עם איש מקצוע ולא עם בלוגרים.

קרטון חלב

קרן השתלמות

בתמצית: מוצר חיסכון לטווח הבינוני-ארוך המקנה הטבות מס הן במעמד ההפקדה והן במעמד המשיכה. לאור יתרונותיו, חולש ללא עוררין על כל אפיק חיסכון/השקעה אחר כיום.

איך ומתי אפשר למשוך את הכספים: בתום 6 שנות חיסכון אפשר (אך אין חובה!) למשוך את הכספים בכל עת ועבור כל מטרה. מי שלא ימשוך את הכספים יהנה משמירה על זכויותיו וצבירה גבוהה יותר. החוסך יכול למשוך את הכספים כבר לאחר 3 שנות חיסכון אם הגיע לגיל הפרישה או אם המשיכה היא לצורכי השתלמות מקצועית בלבד. משיכה לפני שחלפו המועדים הללו גוררת תשלום מס של 48%, ומחייבת אישור מעסיק וחתימה של העובד. שימו לב שאם נמשך סכום חלקי מקרן ההשתלמות, יש לפתוח חשבון חדש כדי להפקיד כספים נוספים.

מי רשאי להפקיד: כל עצמאי (עוסק פטור או מורשה, כולל שכיר שהוא גם עצמאי) רשאי לפתוח קרן השתלמות לעצמאים ולהפקיד בה באופן חופשי. שכירים תלויים בכך שמעסיקם יפתח להם קרן השתלמות (זו הטבה; אין חובה חוקית לפתוח קרן השתלמות לעובד שכיר, אלא אם הדבר נדרש מכוח הסכם קיבוצי).

הפקדה מזערית: אין.

הפקדה מקסימלית: כעקרון החוסך יכול להפקיד כל סכום בקרן ההשתלמות שלו, אולם הסכום שיהנה מהטבת מס מוגבל להפקדה של עד 18,480 ₪ בשנה. התקרה המוטבת לשכירים היא עד 1,571 ₪ בחודש (או 18,852 ₪ בשנה) לקרן השתלמות, כאשר עד  7.5% מהסכום הוא הפקדות מעביד ועד 2.5% הפקדות עובד (הפקדות מעבר לכך לא יהנו מהטבות מס).

כמה בחירה יש לי: ישנו מגוון רחב של מסלולי השקעה, לרבות האפשרות ליצור תמהיל ביניהם. ישנה אפשרות להשקיע באופן פסיבי. למתקדמים, יש אפשרות לנהל עצמית את קרן ההשתלמות (IRA) כלומר לבחור את ניירות הערך המסוימים שייכללו בה.

הטבות מס בגין ההפקדה: עבור עצמאי, הפקדה לקרן השתלמות בשיעור של 4.5% מההכנסה החייבת בפועל ועד תקרה של 264,000 ₪ (כלומר, עד 11,800 ₪ בשנה) תיחשב כהוצאה מוכרת לעניין מס הכנסה. שכיר יקבל פטור ממס הכנסה על הפקדות המעסיק לקרן השתלמות עד לתקרה של 18,852 ₪ בשנה.

הטבות מס במעמד המשיכה:  שכירים ועצמאיים כאחד אשר מושכים את הכספים מקרן ההשתלמות במועד החוקי יהנו מפטור מלא ממס רווח הון במשיכת כל סכום שהופקד עד תקרה מוטבת של 18,480 ₪ בשנה. במילים פשוטות: כל שקל שיצמח מהפקדה של עד 18,480 בשנה לקרן השתלמות יהיה פטור ממס רווח הון. זרקו קצת ריבית דריבית לתערובת ותקבלו פוטנציאל לפטור ממס על סכום הוני (לא קצבתי) בגובה מאות אלפי שקלים לחוסך.

האם ניתן לנייד את החיסכון לחברה אחרת: כן. ניתן לקחת את החיסכון בקרן ההשתלמות כפי שהוא ולהעביר את הכספים לניהול חברה אחרת מבלי לפגוע בוותק בקרן, מבלי ליצור אירוע מס ומבלי לגרור עלויות נוספות.

האם שינוי/מעבר מסלול השקעה גורר תשלום מס: לא. החוסך יכול לעבור ממסלול השקעה אחד לאחר (למשל: ממניות לאגרות חוב) במסגרת קרן ההשתלמות מבלי שיידרש לשלם על כך מס. כלומר, המס נדחה עד המימוש הסופי, באופן שמקל על צבירת ריבית דריבית.

האם אפשר לקחת הלוואה כנגד החיסכון: כן. סכום ההלוואה הוא פועל יוצא של נזילות הקרן והסכום שהצטבר בה. הריבית לרוב תהיה נמוכה מאוד (החיסכון מהווה בטוחה) ותעמוד על פריים או פריים פחות חצי.משך ההלוואה לרוב יוגבל לשבע שנים.

כמה זה עולה: דמי הניהול נעים בין 0.3% ל-0.9%.

כמה קריטי לפתוח כזה: מאד. זהו האפיק ההוני היחיד כיום הנהנה מפטור ממס בגין רווחים. לדעתי, חוסכים צעירים המשקיעים לטווח ארוך צריכים לבחור בקרן השתלמות זולה, מנייתית ופאסיבית, כדי לנצל את הטבת המס האדירה הגלומה במכשיר זה.

איך פותחים כזה:  שכירים צריכים לדרוש פתיחה והפקדה לקרן השתלמות במסגרת תנאי ההעסקה שלהם. עצמאים (כולל עוסקים פטורים) יכולים לפתוח קרן השתלמות לעצמאים עם הצגת תעודת עוסק לבית ההשקעות. בבחירת הקרן, הדגש, כאמור, צריך להיות על עלות (מזערית), מסלול ההשקעה (מנייתי) ואופן ההשקעה (מחקה מדד). כתבתי על בחירת קרנות השתלמות כאן.

קופת גמל להשקעה

בתמצית: תכנית השקעות נזילה לטווח גמיש שהושקה לראשונה ב-2016.  ניתן להפקיד עד 71,121 ₪ בשנה בהתאם למסלול(י) השקעה לבחירתנו. הכספים ניתנים למשיכה בכל עת, כאשר החל מגיל 60 ניתן למשוך אותם כקיצבה חודשית פטורה ממס. מעבר מסלולי השקעה אינו גורר אירוע מס.

איך ומתי אפשר למשוך את הכספים: אפשר למשוך את כל או חלק מהכספים בכל שלב, כסכום הוני (חד-פעמי), בכפוף לתשלום מס רווח הון בשיעור 25%  (ואובדן הטבות המס העתידיות). כדי להימנע מתשלום מס על הרווחים יש לדחות את המשיכה עד לאחר גיל 60  ולמשוך את הכספים כקיצבה חודשית, ולא כסכום חד-פעמי. כדי לעשות זאת, יהיה צורך להעביר את החסכונות בקופת הגמל להשקעה למכשיר משלם קיצבה כמו קרן פנסיה או ביטוח מנהלים.

מי רשאי להפקיד: כל תושב ישראל, ללא הגבלת גיל.

הפקדה מינימלית: אין

הפקדה מרבית: עד 71,121 ₪ בשנה לאדם, בהפקדה חודשית או חד-פעמית. החישוב הוא פר תעודת זהות, כלומר, משפחה בת 5 נפשות תוכל להפקיד עד 355,605 ₪ בשנה.

כמה בחירה יש לי: הבחירה של החוסך מוגבלת למסלולי השקעה בלבד (מנייתי, אג”חי, כספי, חו”ל, מט”ח, כללי, הלכתי, שרעי וכיוצ”ב). החוסך יכול להרכיב לעצמו תמהיל של מסלולים באותה קופה: למשל, לפתוח קופה בחברה XYZ, כך ש-60% יושקעו במסלול מנייתי ו-40% במסלול אג”ח. שינוי מסלול השקעה לא נחשב למכירה, כך שניתן לשנות מסלולים ותמהילים מבלי שהדבר יחייב אתכם בתשלום מס. יש אפשרות להשקיע במסלולים פאסיביים (מחקי מדד), שמנטרלים את הסיכון שמנהל הקופה יוכה על-ידי המדד.  אין אפשרות לבחור את ניירות הערך המסוימים שבהם יושקעו הכספים.

הטבות מס בגין ההפקדה: אין

הטבות מס במעמד משיכה: אם מושכים את הכספים (כולם או מקצתם) לפני גיל 60 – אין הטבות מס, ויש לשלם מס רווח הון בשיעור של 25% על הרווחים במעמד המשיכה.  לעומת זאת, מי שימתין עם המשיכה עד גיל 60 יוכל להמיר את הכספים שנחסכו לקצבה חודשית לכל החיים, שתהיה פטורה הן ממס רווחי הון והן ממס הכנסה (בהיותה “קצבה מוכרת”) ולמעשה תעבה את קיצבת הפנסיה שלו.

האם ניתן לנייד את החיסכון לחברה אחרת? ברמה העקרונית – אמורה להיות יכולת לנייד את קופת הגמל לחברה אחרת מבלי שהדבר יהווה אירוע מס. הנושא טרם הוסדר בחקיקה ולכן עדכנית ל-2019 – לא ניתן לנייד את קופת הגמל להשקעה אחרת. טרוניות בנושא יש להפנות לח”כ גפני ראש ועדת הכספים.

האם שינוי/מעבר מסלול השקעה גורר תשלום מס?  לא. המשמעות היא שאפשר לעבור, למשל, ממסלול עתיר סיכון למסלול דל סיכון (ולהיפך) מבלי שהצורך לשלם מיסים יפגע בקצב צמיחת ההון.

 האם אפשר לקחת הלוואה כנגד החיסכון?: כן. בכפוף לאישור החברה, ניתן לקבל הלוואה עד 80% מהחיסכון הצבור בקופה, לתקופת הלוואה מרבית של 7 שנים.  הריבית נמוכה יחסית (פריים מינוס חצי).

כמה זה עולה: דמי הניהול המקסימליים בקופת הגמל להשקעה עומדים על 4% מההפקדות ו-1.05% מהחיסכון שנצבר. בפועל,  דמי ניהול הנעים בין 0.5% ל-1% מהצבירה בלבד, כאשר לא נגבים דמי ניהול על ההפקדות. ישנן הוצאות ניהול השקעה העומדות על כ-0.2%.

למה זה טוב?  בשל הנזילות המיידית של הכספים, קופ”ג להשקעה יכולה לשמש למימון המחייה בטווח הקצר; בשל דחיית המס – היא יכולה לשמש כערוץ לאיזון תיק ההשקעות בפטור ממס; ובשל הפטור ממס אחרי גיל 60 – היא יכולה לשמש כנדבך נוסף לעיבוי קצבת הפנסיה מבלי לנעול את הכספים במוצר כמו קרן פנסיה.

איך פותחים כזה?

  1. מגדירים את רמת הסיכון המבוקשת בהתאם לצורך, היכולת הפיננסית וסיבולת הסיכון. ככל שסיבולת הסיכון גבוהה יותר, החשיפה למניות צריכה לגדול בהתאם; ככל שהיא נמוכה יותר, החשיפה לאג”ח צריכה לגדול).
  2. גולשים לאתריהן של חברות המנהלות קופות גמל להשקעה: אקסלנס, מיטב דש, מגדל, אנליסט, מנורה מבטחים, פסגות, כלל, אלטשולר שחם, אינפיניטי, אינטרגמל, הלמן אלדובי, הראל.
  3. מצטרפים באופן דיגיטלי על פי ההוראות: מילוי פרטים אישיים, מילוי שאלון “הכר את הלקוח”, ובחירת מסלולי השקעה בהתאם לשלב 1.
  4. לאחר שתקבלו הודעה על פתיחת הקופה, יש לבצע העברה בנקאית מחשבון הבנק שלכם לחשבון הבנק של הקופה (תקבלו את פרטי החשבון להפקדה בסיום הליך הרישום, אם לא – תתקשרו לקופה).  ניתן לבצע הפקדה חד פעמית או העברה תקופתית בהוראת קבע.

פוליסת חסכון

בתמצית:  ספינת הדגל של חברות הביטוח בשוק מוצרי החיסכון וההשקעה. למרות שמו, מוצר חיסכון זה אינו כולל רכיב ביטוחי כלשהו. הוא אינו מוגבל בתקרת הפקדה, נזיל בכל עת, מאפשר חשיפה לנכסים בלתי-סחירים ואינו גורר אירוע מס בעת שינוי מסלול השקעה. לצד זאת, הוא יקר, בלתי-שקוף, לא ניתן לניוד מחברה לחברה ולא מזכה בהטבות מס במעמד המשיכה או ההפקדה.

איך ומתי אפשר למשוך את הכספים:  את הכספים אפשר למשוך בכל עת, כולם או מקצתם. הכספים יועברו לחשבון הבנק של החוסך עד שבעה ימי עסקים. החוסך יכול להגדיר, בנוסף, שכספי הפוליסה יימשכו בדרך של קצבה חודשית.

מי רשאי להפקיד: בעל הפוליסה, ללא הגבלה מיוחדת.

הפקדה מזערית: כמה מאות שקלים (משתנה בין החברות) להפקדה חודשית; כמה אלפי שקלים (משתנה בין החברות) להפקדה/הפקדות חד פעמיות.

הפקדה מרבית: אין הגבלה.

כמה בחירה יש לי: מגוון רחב של אפיקי השקעה (מנייתי, אג”ח-שקלי, צמוד, מט”ח, חו”ל, הלכתי-שרעי וכן הלאה)  כתלות ברמת הסיכון הרצויה. חלק מהחברות מציעות מסלולים במסגרתם עד 40% מהנכסים מושקעים בנכסים בלתי-סחירים (כלומר, נכסים שמשקיעים בשר ודם לא יכולים להיחשף אליהם דרך השווקים הפיננסיים), שיש הרואים בהם רכיב חשוב  בפיזור תיק ההשקעות. חלק קטן מחברות הביטוח מציעים מסלולים פסיביים/עוקבי מדדים. אין אפשרות לניהול עצמי של הכספים (IRA).

הטבת מס בגין ההפקדה: אין.

הטבת מס במעמד משיכת הכספים: אין, יש חובה לשלם מס רווח הון בשיעור 25% על כל רווח ריאלי בעת משיכת הכספים, לא משנה איך ומתי נמשוך. החריג היחיד לכך הוא סעיף 125ד לפקודת מס הכנסה, המקנה פטור ממס רווח הון לחוסכים בתכנית חיסכון (לרבות פוליסת חיסכון) שנולדו לפני שנת 1948. גובה הפטור הוא עד 13,320 ₪ ליחיד או 16,320 ₪ לזוג, וקבלתו מותנית בכך שביום 1.1.2003 מלאו לאחד מבני הזוג 55.

האם ניתן לנייד את החיסכון לחברה אחרת: לא.  ניוד שכזה יגרור תשלום מס.

האם שינוי/מעבר מסלול השקעה גורר תשלום מס: לא. החוסך יכול לעבור ממסלול השקעה אחד לאחר (למשל: ממניות לאגרות חוב ובחזרה) במסגרת פוליסת החיסכון מבלי שיידרש לשלם על כך מס. כלומר, המס נדחה עד פדיון הכספים, באופן שמקל על צבירת ריבית דריבית.

האם אפשר לקחת הלוואה כנגד החיסכון:  כן, ניתן לקחת הלוואה בריבית נמוכה מאוד (פריים מינוס 0.5%) ולשעבד כנגדה את כספי הפוליסה.

כמה זה עולה:  בין 0.7%-1.3% (כפוף למיקוח).

כמה קריטי לפתוח כזה: לא קריטי. מועיל אם אתם שואפים לפשטות ומוצאים ערך מיוחד בחשיפה לנכסים בלתי סחירים גם במחיר של דמי ניהול גבוהים. כתבתי על פוליסות החיסכון כאן.

איך פותחים כזה?  פרטי ההצטרפות ומסלולי ההשקעה השונים בכל פוליסה זמינים לעיון באתרי חברות הביטוח. לרוב הפוליסות ניתן להצטרף באופן מקוון או באמצעות פנייה לסוכן הביטוח, אם יש לכם כזה. לטופסי ההצטרפות יש לצרף תעודת זהות, אישור על הפקדה בנקאית לפרטי החשבון שתקבלו (אם בחרתם בהעברה חד-פעמית) או טופס הוראת קבע (אם בחרתם בהפקדה חודשית). רוב החברות מאפשרות להפקיד גם בכרטיס אשראי (עד תקרה מסוימת). בסיום התהליך ניתן יהיה לעקוב אחר פרטי הפוליסה ומצב החיסכון באתר המידע האישי. לפרטים על הפוליסות הקיימות כיום בשוק: קשת מבית מגדל; מגוון מבית הראל; אקסלנס אינווסט מבית הפניקס; חיסכון פיננסי מבית כלל ביטוח; טופ פייננס מבית מנורה מבטחים; חיסכון מנוהל מבית פסגות ובסט אינווסט מבית הכשרה.

תיק השקעות מנוהל – קלאסי

בתמצית: שירות במסגרתו החוסך מאציל באופן מלא (או כמעט מלא) את ניהול נכסיו הפיננסים למנהל תיקים בעל רישיון מטעם רשות ניירות ערך. לאחר קבלת ייפוי כוח, מנהל התיקים מקבל גישה לחסכונותיו של החוסך (בבנק או בבית ההשקעות) ומשקיע את הכספים בנכסים שונים באופן עצמאי, לרוב אקטיבי, בהתאם לשיקול דעתו ועל פי פרופיל הסיכון המותאם לחוסך.  החוסך מצדו מקבל דיווחים שוטפים על האופן בו כספיו מנוהלים. ניהול תיקים נבדל מייעוץ השקעות במובן שהלקוח לא נדרש לאשר כל פעולת קנייה או מכירה של נייר ערך.

איך ומתי אפשר למשוך את הכספים:  הכספים נזילים לחלוטין וניתן למשוך אותם בכל עת.

מי רשאי להפקיד: בגדול, כל מי שהפרוטה בכיסו.

הפקדה מזערית:  רוב מנהלי התיקים דורשים הון עצמי מינימלי של 300,000 ₪ לפתיחת תיק השקעות מנוהל.

הפקדה מקסימלית:  אין הגבלה.

כמה בחירה יש לי:  כמעט אינסופית – מנהל התיקים יכול להשקיע את הכספים בכל נייר ערך שיראה לנכון (למעט הגבלות רגולטוריות מסוימות) ככל שיראה לנכון, בכפוף לגבולות הגזרה שתגדירו לו. חלק ממנהלי התיקים משקיעים את הכספים בעיקר בקרנות נאמנות, ולא בניירות ערך מסוימים. יש להיות ערים לכך שלמנהלי תיקים רבים יש נטייה (ואף תמריץ כלכלי) להשקיע את כספי הלקוחות המנוהלים בקרנות שהשיק בית ההשקעות עצמו. אין אפשרות חשיפה לנכסים לא סחירים ולרוב מנהלי התיקים ירצו להראות שיש להם ערך מוסף ולכן גם לא ישקיעו בנכסים עוקבי מדד (פסיביים).

הטבות מס בגין ההפקדה:  אין. העובדה שהעברתם את האחריות לניהול תיק ההשקעות לגורם חיצוני לא הופכת אתכם לשקופים בעיני שלטונות המס. לכן, בהנחה שניהול התיק נעשה באפיק שאינו מוגן ממס, כל פעולה במסגרת תיק ההשקעות המנוהל תגרור אירוע מס.

הטבות מס במעמד המשיכה:  אין.

האם ניתן לנייד את החיסכון לחברה אחרת:  לא. שינוי כזה יחייב מכירת ניירות ערך ובחשבון החייב במס ישולם מס רווח הון מלא.

האם שינוי/מעבר מסלול השקעה גורר תשלום מס:  כן – כל שינוי כזה מחייב מכירת ניירות ערך ובחשבון החייב במס ישולם מס רווח הון מלא.

האם אפשר לקחת הלוואה כנגד החיסכון:  יתכן.

כמה זה עולה:  זה שירות הממותג כאישי / פרימיום / יוקרתי ולכן הוא גם יקר. אפשר לצפות לשלם בין 0.8% ל-1.5% מערך התיק בשנה. דמי הניהול ישולמו ללא קשר לביצועיו של מנהל התיקים בפועל.  דמי הניהול ייגבו אחת לחודש והם מתווספים לעמלות הקנייה והמכירה ואירועי המס אשר יושתו על הלקוח.

כמה קריטי לפתוח כזה:  רק אם ממש, ממש, אין לכם עניין או פנאי ללמוד או להתעסק בכסף שלכם בכוחות עצמכם, ואתם מוכנים לשלם כסף טוב תמורת האצלה של האחריות הזו לגוף מסחרי שנציג מטעמו יחזיק לכם את היד כשקשה. 

איך פותחים כזה:  ישנן כמעט 130 חברות הפועלות בתחום ניהול התיקים בישראל, והן מנהלות קרוב ל-300 מיליארד ש”ח. בכללן ניתן למצוא את חטיבות ניהול תיקי ההשקעות בגופים מוסדיים מוכרים, ולצידם מגוון רחב של בתי השקעות “בוטיק”. הגופים הדומיננטיים הם כצפוי פסגות, מיטב דש, מגדל שוקי הון, אלטשולר שחם, הראל, ילין לפידות ואי.בי.אי.  תהליך ההצטרפות לרוב נעשה באותה מתכונת: בדרך כלל מתקיימת פגישה ראשונית עם מנהל התיקים שמטרתה אפיון צרכיו של החוסך ובניית פרופיל סיכון (צורך, יכולות פיננסיות, יעדים, תקופות השקעה וסיבולת סיכון). בהמשך לאחר קביעת דמי הניהול וחתימה על הסכם ניהול, מותאם תיק ההשקעות לצרכי הלקוח והנחיותיו ונקבע תמהיל הנכסים בו. החוסך יוכל לתת ייפוי כוח למנהל התיקים לפעול בחשבון הבנק שלו, או לחלופין, לפתוח חשבון אצל מנהל התיקים (ככל שהוא מציע זאת). בדרך כלל יוקצה מנהל לקוחות אישי שילווה את החוסך לאורך התהליך.

תיק השקעות מנוהל – דיגיטלי

בתמצית:  הדור הבא של תעשיית ניהול התיקים. הדגש הוא על יישום המודל הקלאסי הנ”ל על תיקי השקעות בסכומים נמוכים יותר (כמה עשרות אלפי שקלים), שיאפשר הצטרפות וניהול של החיסכון באופן דיגיטלי בלבד תוך גביית דמי ניהול נמוכים יותר. החסכונות יושקעו בעיקר בקרנות נאמנות ייעודיות בהתאם לפרופיל הסיכון של החוסך. על פי תכניות של הרשות לניירות ערך, ישנה כוונה עתידית לאפשר דחיית מס במסגרת ניהול התיקים הדיגיטלי, באופן שצפוי להעלות את האטרקטיביות של המוצר (כך ששינוי מסלול השקעה לא יגרור אירוע מס).

איך ומתי אפשר למשוך את הכספים:  בכל עת. באופן טיפוסי הכספים יגיעו לחשבונכם תוך שלושה ימי עסקים מרגע שתודיעו שאתם זקוקים לכסף.

מי רשאי להפקיד:  כל אדם.

הפקדה מזערית:  הון עצמי מינימלי לצורך פתיחת תיק מנוהל דיגיטלי נע בין 20,000 ל-50,000 ₪  (כתלות בחברה המנהלת).

הפקדה מקסימלית:   למיטב ידיעתי אין הגבלה.

כמה בחירה יש לי:  החסכונות יושקעו בקרנות נאמנות מנייתיות ואג”חיות (ולא בניירות ערך ספציפיים) בפיזור רחב על פי החלטות ההשקעה של החברה המנהלת. חלק מהחברות דוגלות בהשקעה בקרנות מחקות בלבד. בעתיד, על פי תכניותיה של הרשות לניירות ערך, כל חברת ניהול תיקים תקים 4 קרנות נאמנות ייעודיות, כל אחת עבור פרופיל סיכון שונה וקבוע מראש. הקרנות הללו “יתארחו” בשירות ניהול התיקים, כך שרכישתן מחוץ לשירות ניהול התיקים תגרור “קנס” של 10%.

הטבות מס בגין ההפקדה  אין.

הטבות מס במעמד המשיכה:  אין.

האם ניתן לנייד את החיסכון לחברה אחרת:  למיטב ידיעתי, לא ניתן.

האם שינוי/מעבר מסלול השקעה גורר תשלום מס: בעתיד, כאמור, התכנון הוא להעלות את האטרקטיביות המיסויית של המוצר על ידי כך שהחלפת קרנות נאמנות במסגרת שירות ניהול התיקים לא תהיה חייבת במס רווח הון, כך שהמס ישולם רק במועד פדיון הכספים. המשמעות היא דחיית מס אפקטיבית שמסייעת בצבירת ריבית דריבית לאורך זמן.

האם אפשר לקחת הלוואה כנגד החיסכון:   יתכן – תלוי בחברה.

כמה זה עולה:  פחות מהסכומים הנגבים בתיקים המנוהלים הקלאסים. ב-ווידאה למשל דמי הניהול הם פועל יוצא של גודל החיסכון, כך שבתיקים גדולים מאד הם עשויים לרדת ל-0.3% בלבד. בשאר החברות לא ייגבו דמי ניהול ישירים כך שההכנסה של חברת ניהול התיקים תיגזר מדמי הניהול הנגבים מהקרנות בלבד.

כמה קריטי לפתוח כזה:   למי שאין עניין או פנאי ללמוד לנהל את חסכונותיו בכוחות עצמו, מרגיש בנוח בעולם הדיגיטלי, לא זקוק בהכרח לשמרטף אנושי שיחזיק את ידו, ומעוניין ליהנות בעתיד מאפשרות של דחיית המס. 

איך פותחים כזה:   נכון להיום ישנם שלושה מוצרים כאלה בשוק: פסגות פרו של פסגות, מיטב דש מנג’ר מבית מיטב דש, ו-Videa מבית בנק לאומי. תהליך ההצטרפות ו”הכרת הלקוח” הוא דיגיטלי בעיקרו, ותכליתו לברר את העדפת הסיכון של החוסך, מטרותיו, צרכיו, טווח ההשקעה, ותקינות מקורותיו הכספיים. לאחר מכן יש להעביר את הכספים לחשבון ייעודי. הלקוח מקבל קישור לצפייה בתנועות היומיות בחשבון הבנק שלו, להפקיד או למשוך כספים, להורות על שינוי מדיניות ההשקעות ועוד.

תיקון 190

בתמצית:  תיקון 190 לפקודת מס הכנסה, שנכנס לתוקף בשנת 2012, מאפשר לחוסכים להפקיד כספים נזילים למוצר חיסכון פנסיוני (קרן פנסיה, קופת גמל או ביטוח מנהלים) באופן שיאפשר למשוך את הסכומים, לאחר גיל 60, גם כסכום חד-פעמי (הוני) ובהטבת מס משמעותית.

איך ומתי אפשר למשוך את הכספים:  הכספים ניתנים למשיכה מגיל 60 ואילך בלבד. מי שימשוך את הכספים לפני גיל 60 יידרש לשלם קנס של 35% על החיסכון. כל חוסך רשאי למשוך את הכספים כקיצבת זקנה פטורה ממס, אולם חוסכים שיוכיחו שיש להם קצבה העולה על 4,512 ₪ בחודש ממקורות אחרים יוכלו למשוך את הכספים גם כסכום הוני חד-פעמי, כאשר הרווחים ימוסו לפי מס רווח הון נומינלי של 15% בלבד, ולא 25% על הרווח הריאלי. שימו לב שמשיכה הונית של 34,848 ₪ הראשונים מתוך הסכום כפופה לאישור מס הכנסה.

חשוב להעיר: אם החוסך לפי תיקון 190 נפטר לפני גיל 75, מוטביו יקבלו את הסכום שחסך כסכום הוני חד-פעמי ופטור ממס. אם החוסך נפטר אחרי גיל 75, מוטביו יקבלו את הכספים כסכום הוני חד-פעמי בניכוי מס רווח הון של 15% על הרווח הנומינאלי.

 מי רשאי להפקיד:   כל אדם רשאי להפקיד למוצר חיסכון פנסיוני לפי תיקון 190, אולם משיכה מהקופה תתאפשר רק לאחר גיל 60.

הפקדה מזערית:  אין

הפקדה מקסימלית:  מוגבלת לכמה מיליוני שקלים כפועל יוצא של גיל החוסך (טבלאות מפורטות מצויים באתרי החברות).

כמה בחירה יש לי:   בהתאם להיצע הרחב והמגוון של מסלולי ההשקעה השונים של קופת הגמל / קרן הפנסיה / ביטוח המנהלים שבה בחר החוסך להפקיד לפי תיקון 190. במסגרת זו מתאפשרת חשיפה גם למסלולי השקעה פסיביים, וכן לנכסים לא סחירים בשיעור של עד 30% מנכסי הקופה. את הכספים ניתן לנהל גם באופן עצמי (מסלול IRA) או באמצעות מתן ייפוי כוח למנהל תיקים לפעול בקופה.

הטבות מס בגין ההפקדה: תינתן בעד הפקדה של סכום של עד 34,848 ש”ח בשנה (סכום זה יוכר בניכוי כהוצאה מוכרת).

הטבות מס במעמד המשיכה:   פטור מלא ממס רווחי הון יינתן על משיכת הכספים כקצבה חודשית. משיכה הונית של סכום או סכומים חד-פעמיים אחרי גיל 60 תמוסה לפי שיעור מופחת של 15% מהרווח הנומינלי (ולא 25% מהרווח הריאלי) – יתרון משמעותי בסביבת אינפלציה נמוכה.

האם ניתן לנייד את החיסכון לחברה אחרת:  כן, ניתן לבצע ניוד למוצר פנסיוני אחר מבלי שהדבר יגרור אירוע מס או קנסות מיותרים.

האם שינוי/מעבר מסלול השקעה גורר תשלום מס:  לא. ניתן להחליף בין מסלולי השקעה ולהינות מדחיית המס עד למועד פדיון הכספים.

האם אפשר לקחת הלוואה כנגד החיסכון: כן, בפריים מינוס חצי, לתקופה שלא תעלה על 7 שנים.

כמה זה עולה: בממוצע – כ-0.63% מהחיסכון (ניתן להוזיל – פונקציה של כושר מיקוח וגודל התיק).

כמה קריטי לפתוח כזה: האפשרות להוון את החיסכון (למשוך את הכספים באופן הוני ובמס מופחת) הופכת את תיקון 190 לחלופה מובילה עבור בני הגיל השלישי ו/או למי שמעוניין לעבות את הכנסתו לאחר גיל 60. בתמצית, הכלי הזה מאפשר ליהנות מהיתרונות של מוצר חיסכון פנסיוני עבור הכספים הנזילים של החוסך.

איך פותחים כזה: גולשים לאתר החברה המנהלת, ממלאים טופס הצטרפות למוצר חיסכון פנסיוני לבחירתכם בצירוף הצהרה בדבר היוון קצבה מוכרת לפי תיקון 190. לאחר מכן, יש להעביר כספים מחשבון הבנק שלכם לחשבון הבנק בו מתנהלים נכסי הקופה. ניתן לבצע הפקדה באופן חד-פעמי או שוטף. חברות מובילות המאפשרות להשקיע לפי תיקון 190: אלטשולר שחם; מיטב דש; הראל; פסגות; כלל, אקסלנס ועוד (בגדול, כל חברה מאפשרת).

חיסכון לכל ילד

בתמצית:   תכנית שהושקה בתחילת 2017, במסגרתה המדינה (באמצעות הביטוח הלאומי) מפקידה 51 ₪ בחודש עבור כל ילד עד גיל 18, ואילו ההורים רשאים (אך אינם חייבים) להוסיף, על חשבון קיצבת הילדים שהם מקבלים, עוד 51 ₪ בחודש. הכספים ינוהלו, לבחירת ההורה, בקופת גמל או בתכנית חיסכון בנקאית. התוצאה המקווה היא שלכל ילד ישראלי יצבור חיסכון נאה בן כמה עשרות אלפי שקלים בהגיעו לגיל 18.

איך ומתי אפשר למשוך את הכספים:    בכפוף להסכמת ההורה, הילד רשאי (אך לא חייב) למשוך את הכספים בהגיעו לגיל 18 באמצעות הגשת טופס משיכת כספים למוסד הפיננסי בו מתנהל החשבונו. משיכה על ידי ההורה לפני גיל 18 אפשרית במקרה שהילד נפטר או חווה מצב רפואי מסכן חיים וזקוק למימון צרכיו הרפואיים. מגיל 21 הילד יכול למשוך את הכספים באופן עצמאי, אך שוב, אין לו כל חובה לעשות זאת.

מי רשאי להפקיד:   1) מדינת ישראל 2) הורה הזכאי לקצבת ילדים בגין הילד. החיסכון עצמו יהיה בבעלות הילד ועל שמו.

שימו לב שילידי 2017 ואילך יקבלו מהביטוח הלאומי מענק של 254 ₪ בהגיעם לגיל 3, ומענק נוסף של 254 ₪ בהגיעם לגיל מצוות (12-13). ילדים שנולדו עד 2017 יקבלו מענק של 508 ₪ בגיל 18. כל הילדים יקבלו מענק נוסף של 508 ₪  אם יתמידו ולא ימשכו את החיסכון עד גיל 21.

הפקדה מזערית:   51 ₪ בחודש.

הפקדה מקסימלית:   51 ₪ בחודש.

כמה בחירה יש לי:    ההורה הזכאי יכול לבחור את אופן ההשקעה של כספי החיסכון מבין תכניות חיסכון בנקאיות (הכוללות 3 מסלולים: ריבית קבועה לא צמודה, ריבית משתנה או ריבית צמודה למדד) או מבין קופות גמל (המשקיעות את הכספים בשוק ההון, לפי אחד מחמישה מסלולים הניתנים לבחירה: סיכון נמוך, סיכון בינוני, סיכון גבוה, מסלול הלכתי ומסלול שרעי). הסיכון בקופות הגמל הוא פועל יוצא של שיעור החשיפה למניות.

 הטבות מס בגין ההפקדה:  אין.

הטבות מס במעמד המשיכה:   הרווחים בתכניות חיסכון בנקאית יחויבו במס רווח הון בשיעור של 15% על התשואה הנומינלית.  הרווחים בקופות גמל יחויבוי במס רווח הון בשיעור 25% מהתשואה הריאלית. עם זאת, אם הילד לא יגע בכסף עד גיל הפרישה, הוא יוכל למשוך את הכספים כקיצבה פטורה ממס רווח הון.

 האם ניתן לנייד את החיסכון לחברה אחרת: ניתן לנייד את החסכון בין קופות גמל שונות ובין תכניות בנקאיות שונות מבלי שהדבר יגרור אירוע מס, אך לא ניתן להעביר את הכספים מקופת גמל לחיסכון בנקאי ולהיפך.

האם שינוי/מעבר מסלול השקעה גורר תשלום מס:   לא. אך בעוד שבקופת גמל ניתן לעבור מסלול בכל עת, בתכניות בנקאיות ההורה ניתן יהיה להעביר את החיסכון למסלול אחר או לבנק אחר רק אחת לחמש שנים, וזאת בתנאי שההורה בחר זאת מראש.

האם אפשר לקחת הלוואה כנגד החיסכון: לא שידוע לי.

כמה זה עולה:   0.23%. עלות דמי הניהול / הפיקדון מושתת על הביטוח הלאומי עד שהילד מגיע לגיל 21.

כמה קריטי לפתוח כזה: בעיני הכלי הזה חשוב, לא רק מההיבט הפיננסי שלו, אלא גם מהיבט החינוכי-פדגוגי של הבנת החשיבות של חיסכון, השקעה, צמיחה אקספוננציאלית וניהול סיכונים בשוק ההון. בעיני, כדי להפיק את המיטב מהתכנית הזו נדרשת 1) בחירה של ההורים להפקיד את חלקם 2) בחירה במסלול קופת גמל בסיכון גבוה 3) שיתוף של הילד בקיומו של החיסכון.

איך פותחים כזה:  גולשים לאתר הייעודי שהקים הביטוח הלאומי ועוקבים אחר ההוראות.

חיסכון פנסיוני לטווח ארוך

בתמצית:   חיסכון מנדטורי (כפוי) שתכליתו לספק לנו הכנסה שוטפת בשנים שלאחר הפרישה מהעבודה (במובן ובגיל המסורתי). כולל רכיב פיצויים (למקרה פיטורים) ורכיב תגמולים (לצורך קצבת זקנה). החיסכון מצטבר מהפרשות שוטפות של העובד והמעביד (או העצמאי) לאורך שנות עבודתו, וכמובן מההרווחים על ההפרשות הללו.  מכשירים אלה נהנים מהטבות מס במעמד ההפקדה והמשיכה כאחד. רוב המוצרים כוללים גם  כיסוי ביטוחי למקרי פטירה או אובדן כושר עבודה. גובה קצבת הפנסיה שתשולם מהמוצרים הללו תלויה, בין היתר, בגובה וברצף ההפקדות, בדמי הניהול, בתנודות בשוק ההון, בשינויים בתוחלת החיים, ובקרן פנסיה – בשאלה אם תשלומי החוסכים מספיקים לכיסוי כלל הקצבאות (אם לא – הקצבה תקטן).

כיום ניתן להפקיד לאחד מתוך שלושה מוצרי חיסכון פנסיוניים, לבחירת החוסך:

  • קרן פנסיה: מוצר חיסכון קצבתי הכולל גם ביטוח למקרה נכות (אובדן כושר עבודה) ומוות (ביטוח שארים). כוללת גם סבסוד ממשלתי בדמות אג”ח מדינה מסובסד המניב ריבית של 4.86% בשנה (כ-30% מהנכסים, בעתיד – שיעורן יקבע לפי גיל החוסך). קרן פנסיה מבוססת על תקנון הניתן לשינוי (ולא על חוזה), ובנוסף נשענת על עקרון של “ערבות הדדית”: כל העמיתים בקרן נושאים בעלויות קצבאות הזקנה, השארים והנכות שהקרן משלמת ליתר העמיתים.
  • ביטוח מנהלים: מוצר חיסכון פנסיוני המעוגן בחוזה ביטוח מותאם אישית בין המבוטח לחברת הביטוח. ביטוח המנהלים מקנה, לבחירת החוסך, אפשרות לרכוש כיסויים לביטוח חיים ואובדן כושר עבודה.
  • קופת גמל (לחיסכון): מוצר חיסכון לטווח ארוך שאינו כולל מרכיב ביטוח.

איך ומתי אפשר למשוך את הכספים:   את כספי הפיצויים אפשר למשוך בכל עת. את כספי התגמולים אפשר למשוך כקיצבה בגיל 60 ואילך (משיכה מוקדמת כרוכה בקנס של 35% או בחיוב מס שולי – עד 48% – לפי הגבוה), בכפוף למספר חריגים.

מי רשאי להפקיד:  כל עובד שמלאו לו 21, וכל עובדת שמלאו לה 20, זכאים להפרשות לביטוח פנסיוני. החל מ-2017, גם עצמאיים מחויבים להפקיד.

הפקדה מזערית:   שכיר מחויב להפקיד לכל הפחות 6% משכרו, כאשר המעסיק יפקיד עבורו 12.5% נוספים (6.5% לרכיב התגמולים ו-6% לרכיב הפיצויים).   עצמאי מחויב להפקיד לכל הפחות 4.54% בגין הכנסה עד מחצית השכר הממוצע במשק ועוד 12.55% בגין הכנסה שבין מחצית השכר הממוצע במשק לשכר הממוצע במשק.

הפקדה מקסימלית:   התקרה המקסימלית המזכה בהטבות מס להטבות עצמאיות לחיסכון פנסיוני היא 34,848 ₪.

לקרן פנסיה מקיפה (עם ביטוח) ניתן להפקיד עד 4,212 ש”ח בחודש (כל סכום מעבר לכך יופנה לאפיקים אחרים, כמו קרן פנסיה כללית, שאינה כוללת רכיב ביטוחי).

 כמה בחירה יש לי:  כל חוסך זכאי לבחור את סוג החיסכון (קרן פנסיה, קופת גמל או ביטוח מנהלים), את המוסד הפיננסי שינהל את החיסכון, את מסלול ההשקעה שבמסגרתו ינוהל החיסכון (כללי, הלכתי, מניות, אג”ח, חו”ל, מט”ח ועוד) וכן את מסלול הביטוח. בפועל, מאחר שרבים לא טורחים לבחור באופן יזום, הם מצורפים ל”קרנות פנסיה ברירת מחדל” – קרנות פנסיה שנבחרו על ידי האוצר המציעות דמי ניהול נמוכים. אשר למסלולי ההשקעה – מכיוון שגם כאן רוב החוסכים לא טורחים לבחור, ברירת המחדל היא “מסלול תלוי גיל” (עד 50, 60-50 ו-60+), כאשר ככל שהחוסך צעיר יותר חשיפתו למניות גבוהה יותר. חוסכים שמעוניינים לנהל את התיק הפנסיוני ברמת בחירת נייר הערך הבודד יכולים לעשות זאת אך ורק במסגרת קופת גמל (אין IRA בקרן פנסיה ובביטוח מנהלים).

הטבות מס בגין ההפקדה:  שכירים זכאים לזיכוי ממס הכנסה בשיעור של 35% עבור הסכומים שנוכו משכר העובד (בתנאי שהסכומים לא עולים על 7% משכר העובד ולא עלו על 616 ₪ בחודש). לעצמאים יוכר סכום של עד 11%  מההכנסה (עד תקרה של 23,232 ₪ בשנה) כהוצאה מוכרת, כאשר יינתן זיכוי ממס בגין הפקדות עד 5% מההכנסה.

הטבות מס במעמד המשיכה: את רכיב הפיצויים ניתן למשוך בכל עת בפטור ממס, לפי חישוב של 12,380 ₪ * מספר שנות העבודה. את רכיב התגמולים ניתן למשוך כאמור כקצבה החל מגיל 60. הקצבה תהיה פטורה ממס רווח הון, אולם תחויב במס הכנסה (לפי מדרגות המס) כהכנסה מיגיעה אישית. בגיל פרישה (67 לגבר, 62 לאישה) ניתן לקבל פטור ממס בגובה של עד 49% מהקצבה המזכה (8,480 ₪), כאשר יתר הקצבה תחויב במס. שימו לב שלפי תיקון 190 לעיל, אפשר להוון (למשוך כסכום חד פעמי) את החיסכון במס מופחת (15% נומינלי) אם מוכיחים קצבה של 4,512 ₪ ממקורות אחרים.

האם ניתן לנייד את החיסכון לחברה אחרת:  כן.

האם שינוי/מעבר מסלול השקעה גורר תשלום מס: לא.

האם אפשר לקחת הלוואה כנגד החיסכון:  כן. הלוואה עד 7 שנים בגובה של עד 80% מיתרת הכספים שבחיסכון, בריבית של פריים מינוס חצי.

כמה זה עולה:  קרן פנסיה יכולה לגבות לכל היותר 0.5% מהצבירה ו-6% מההפקדות. בפועל, לאור כניסתן של קרנות ברירת המחדל (הגובות בין 0.05% ל-0.1% מהצבירה ו-1.49%-2.49% מההפקדות), דמי הניהול צפויים לרדת.  ביטוח המנהלים הוא מוצר יקר בהרבה שיכול לגבות עד 6% מההפקדה ו-1.2% מהצבירה. בקופת הגמל דמי הניהול המקסימליים הם 1.05% מהחיסכון ו-4% מהצבירה, אולם הכל נתון למו”מ.

כמה קריטי לפתוח כזה:  קריטי, כדי שלא תידרדרו למזון חתולים בגיל הפרישה.

איך פותחים כזה:  בפועל, ההחלטה אם לחסוך לפנסיה כבר התקבלה במקומכם על-ידי המדינה, ואין לכם דרך מעשית להתחמק ממנה (אלא אם תתאמצו שלא לעבוד). הדגש, בעיני, הוא לבחור מוצר זול המושקע בהתאם לגילכם ולמידת קרבתכם לקצבת זקנה, ולוודא שהכיסוי הביטוחי שלכם מספק והולם את מצבכם האישי  והמשפחתי. במובן זה, רפורמות ברירות המחדל הפכו את העבודה לפשוטה למדי. כשלעצמי, מאחר שמדובר בכספים שבלאו הכי אין גישה אליהם בעשרות השנים הקרובות, אני בדעה שיש להעדיף מוצר עתיר חיסכון, זול ככל הניתן, ובעל חשיפה גבוהה ככל הניתן למניות.  תוכלו להתחיל את התהליך באמצעות מנוע “פנסיה נט“.

תיק קרנות נאמנות

לשם השוואה, הנה כלי המיועד למי שמעוניין בכל זאת להתאמץ קצת יותר:

בתמצית:   קרן נאמנות היא הסדר משפטי המאפשר למספר רב של משקיעים להשקיע במשותף בניירות ערך ולהפיק רווחים משותפים מהחזקתם. לכל קרן נאמנות מדיניות השקעה, המעוגנת בתשקיף גלוי לציבור, והמגדירה את גבולות הגזרה של מנהל הקרן וחופש הפעולה שלו. .  כל משקיע רשאי לרכוש יחידות השתתפות של הקרן ולמכור אותן לפי מחיר השוק שלהן. בדרך זו המשקיע יכול לפזר את תיק ההשקעות שלו על מאות ואלפי ניירות ערך באמצעות פעולת קנייה אחת בלבד.

איך ומתי אפשר למשוך את הכספים:  בכל עת, על ידי שליחת פקודת מכירה באמצעות חבר הבורסה בו מתנהל חשבונו של החוסך (בנק או בית השקעות).

מי רשאי להפקיד:   כל אדם.

הפקדה מזערית:   ברוב הקרנות אין מגבלה על הסכום המינימלי להשקעה.

הפקדה מקסימלית:   אין מגבלה.

כמה בחירה יש לי:   המון. יש אלפי קרנות נאמנות שונות – ניתן לעיין בהן בפורטלים כמו פאנדר.  הקרנות המעניינות ביותר מנקודת המבט של משקיעים עצלים הן קרנות מחקות מדד, וספציפית, קרנות שמתחייבות לשמור על הקצאת נכסים קבועה (למשל – 70% אג”ח, 30% מניות).

 הטבות מס בגין ההפקדה:  אין.

הטבות מס במעמד המשיכה:   אין. מכירת יחידות השתתפות ברוב קרנות הנאמנות חויב במס רווח הון של 25% על הרווח הריאלי (ככל שהיה רווח). החריג הוא “קרנות חייבות”, שבהן המס משולם במעמד רכישת ניירות הערך על ידי מנהל הקרן, ולכן כאשר מוכרים יחידות בהן המשקיע לא צריך לשלם מס נוסף.

 האם ניתן לנייד את החיסכון לחברה אחרת: לא. כדי “להחליף” קרן נאמנות יש למכור את הקיימת ולקנות קרן חדשה, והדבר כרוך באירוע מס.

האם שינוי/מעבר מסלול השקעה גורר תשלום מס: כן. ראו הנ”ל.

האם אפשר לקחת הלוואה כנגד החיסכון: לא.

כמה זה עולה: העלויות הן שכר מנהל הקרן, שכר הנאמן, עמלת הוספה ועלויות ניהול השקעות. ישנן קרנות מחקות וקרנות סל הגובות דמי ניהול אפסיים. לעומת זאת, קרנות מנייתיות מנוהלות עשויות לגבות גם 2.5% מהחיסכון ואף יותר מכך. מנגד, יש לזכור שרכישת קרנות מחקות וקרנות סל כרוכה בתשלום עמלת קנייה לברוקר.

כמה קריטי לפתוח כזה:  היתרונות כאן מתבטאים בצמצום השכבות האנושיות והמוסדיות ביניכם לבין הכסף שלכם, שליטה טובה יותר בנכסים שבהם הכסף שלכם מושקע, התאמה מדויקת יותר של הרכב תיק ההשקעות למטרות שלכם, שקיפות גבוהה יותר, עלויות נמוכות יותר, ואפשרות להינות ממגן מס / קיזוז הפסדי הון. מנגד, אין הטבות מס בהפקדה או במשיכה, ויש חובה לפתוח חשבון ברוקראז’ ולהתעסק בפועל עם שליחת פקודות לבורסה (זה פחות מסובך ממה שזה נשמע, ועדיין, הגישה הזו לא הולמת את הכותרת של הפוסט זה).

איך פותחים כזה: בהנחה שמיפיתם את הקצאת הנכסים המועדפת עליכם בהתאם לצרכים, לסיבולת הסיכון ולטווח ההשקעה (למשל: 50% מניות, 50% אגרות חוב), עליכם לפתוח חשבון השקעות בבנק או בבית השקעות, ולהתמקח על עמלות הקנייה והמכירה. לאחר מכן, אתרו את קרן הנאמנות הרצויה בהתאם למספרה הייחודי – תוכלו להיעזר באתרים כמו פאנדר לצורך כך. בהמשך, גלשו למסך רכישת ניירות ערך, והזינו את מספר הקרן. הזינו את סכום הרכישה או לחלופין את כמות היחידות שאתם רוצים לקנות. אשרו את הפעולה. וזהו זה, אתם בעליה הגאים של מספר יחידות בקרן נאמנות.

כתבתי עוד על קרנות נאמנות כאן, כאן, כאן ולאחרונה גם כאן.

טבלה מסכמת (לחצו להגדלה)

טבלה מסכמת



אזהרה: אני משקיעה חובבת. אינני בעלת רישיון ייעוץ השקעות או כל רישיון פיננסי אחר. התכנים באתר אינם מהווים ייעוץ מקצועי או המלצה לביצוע פעולה בנייר ערך, ואין לראות בהם תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בצרכיו הייחודיים של כל אדם. כל המסתמך על המידע באתר מבלי להיוועץ באיש מקצוע עושה זאת על דעתו ועל אחריותו בלבד. אלא אם צוין אחרת, אני מחזיקה או עשויה להחזיק בניירות הערך הנדונים בפוסט. גלישתך באתר מהווה הסכמה מפורשת לתנאי השימוש.


רוצים לעזור?
אתם מוזמנים לשתף ולעקוב אחרי בטוויטר או בפייסבוק, או להירשם כדי לקבל את הפוסטים שלי ישירות למייל. בנוסף, תוכלו להשתמש בקישורי השותפים הבאים כדי לקנות באמזון, להוריד ספרי שמע, או להקים אתר אינטרנט משלכם (מדריך מפורט - כאן). תודה על תמיכתכם באתר. 

113 תגובות

  1. חסר לי ברשימה פתיחת חשבון בברוקר זר.

    • הי סולידית יקרה,

      תיקון לגבי המיסוי בהיוון קיצבה לפי תיקון 190:
      היוון הקיצבה החייב במס נומינלי של 15% הוא רק על כספים שבעת הפקדתם לא זכה החוסך בהטבת מס כלשהי. כך, הפקדות מעסיק עד התקרות אינן ניתנות למשיכה הונית בחיוב מס של 15%. החיוב במס יהיה שונה ויחושב לפי פרמטרים אחרים:
      פיצויים-פטורים עד תקרה כמו שאמרת.
      תגמולים- המס שהיה משתלם בגינם אילו התקבלו כקיצבה מהוון אף הוא ומנוכה במקור מכספי ההיוון שמשולמים לחוסך.
      ניתן לקבל פטור גם על כספי תגמולים לפי נוסחת השילוב, עד תקרה.
      אבל זה כבר למתקדמים 😉

      • גם על הפקדות עובד לתגמולים שעליהם זוכה במס העובד לא לא ישולם מס של 15% בהיוון, אלא מס שולי מהוון

  2. הלוחש לבלוגים

    נפלא! ממש פוסט בהזמנה אישית בעיתוי הנכון 😉

  3. מעולה! תודה רבה!

  4. האופטימית

    פוסט פשוט מעולה! ממש כיף שחזרת לכתוב!

    הטבלה שהכנת בסוף מסכמת את הנושא ממש מעולה!
    בדיוק שולחת לכמה אנשים שהתלבטו בנושא 🙂

  5. תודה רבה ! נדמה לי כי מדובר באחד הפוסטים החשובים שפירסמת עד כה!

  6. מנוייחם

    עבודת קודש.

  7. פוסט מעולה וחשוב מאוד!! תודה רבה!

  8. שמוליק

    כיצד מוסיפים כסף על מנת להגיע ל1571 ש”ח בקרן השתלמות?
    אני והמעסיק מפרישים את המקסימום אבל זה לא מגיע לסכום זה.
    האם עלי ליצור קשר עם הבית השקעות שבו הקרן שלי נמצאת ולבקש להוסיף כסף?
    זו הדרך?

    • אוהד שחר

      כמדומני שאתה יכול לבקש מהמעסיק להגדיל את ההפרשה על חשבונך, מבחינתו אין לזה משמעות.

    • אתה מוגבל ב10% (אתה והמעסיק) מהשכר שלך, אם אתה מרוויח פחות מ15712 שח בחודש לא ניתן, בנוסף אולי המעסיק שלך מפריש לך אחוז חלקי מהבסיס (לפעמים בהסכם העסקה מוגדר למשל 80% מבסיס לקה”ש)

  9. כתבה מעולה !
    תודה

  10. תודה רבה!
    שאלה בנוגע לקרן השתלמות לעצמאים שהם שכירים ואני לא בטוח שמצאתי את התשובה.
    תקרת ההפקדה שמוכרת למס מתוך השכר נלקחת מכלל ההכנסות שלי (גם כשכיר וגם כעצמאי)?
    בנוסף, קראתי שלפעמים כדאי להפקיד גם מעבר לתקרת ההפקדה שמוכרת למס כיון שלפעמים הרווח מכפר על המס שמשלמים. מה את חושבת על כך?

    תודה רבה שוב!

    • תפוזינה

      המקסימום הוא 18,480 או 18,852. לא גם וגם.
      בקשר לשאלה “בנוסף”, קרנות השתלמות הן מוצר מעט יקר בדמי הניהול (בהשוואה להשקעה דרך הבנק/חשבון בבית השקעות), לכן אין סיבה להשקיע דווקא שם ולא בצורה אחרת, כספים שלא יהיו פטורים ממס.

      • טעות, חשיפה לנכסים בלתי סחירים וניהול כסף מוסדי איכותי יותר מקרנות נאמנות רגילות (הם אוספים את הסחורה שהקרנות נאמנות מחוייבות למכור בתקופות פאניקה), אבל אם משקיע יודע לייצר ערך יותר טוב בכסף שלא פטור ממס אז פה יש על מה לדבר

  11. קופת גמל להשקעה: הכספים שנחסכו לקצבה חודשית לכל החיים, שתהיה פטורה הן ממס רווחי הון והן ממס הכנסה (בהיותה “קצבה מוכרת”) ולמעשה תעבה את קיצבת הפנסיה שלו.
    האם אין מגבלה לקצבה הפטורה ממס? ולכן אם הגעת אליה, לא ישתלם לקחת את הכסף כקצבה!

    • אין מגבלה לסכום של קיצבה מוכרת. כשתעבור סכום של 8 מליון ש”ח, תצטרך לעבור אצל פקיד שומה, כדי לוודא שאתה לא מלבין כספים…

    • אין מגבלה. אל תשכח/י שמדובר בהשקעה של כספים מה”נטו” – כספים שכבר שולם עליהם מס.

  12. סולידית תודה, מניחה שכבר נאמר פה, את עושה עבודת קודש.
    אז אני מהקוראים שעוד לא עשו את הצעד הראשון…
    עברתי על הפוסט ולא הבנתי במה עלי לבחור בתור בתחלה – קופת גמל להשקעה בה המס בעת המשיכה הוא נשמע גבוה (25%), או בתיק השקעות מנוהל דיגיטלי, ואז לשלם דמי ניהול. ואם קופת גמל להשקעה, האם יש כלי אליו אני מכניסה את העדפותיי והוא ידרג בשבילי את בתי ההשקעות, או שעלי לעבור אתר אתר ולחקור בעצמי עפ״י דרישותיי?

    תודה מראש.

    • מצטרפת לשאלה המקורית ומרחיבה:
      אילו עלויות צפויות בתיק השקעות דיגיטלי מלבד דמי הניהול?
      בנוסף, הם מישהו התנסה באחת משלוש האפשרויות ויודע לתת חוות דעת?

  13. תודה רבה🌺

  14. לא חדשת לי. אבל עשית לי סדר וכמובן לכל הקוראים. מאורגן ומסודר למופת. תודה, וכל הכבוד!

  15. קודם כל, תודה על הפוסט.
    ועכשיו שאלה:
    בעוד פחות משנתיים אהיה בת 60.
    אני מתכננת להתפרנס מעבודתי עד גיל פרישה (62 ואולי 64).
    מה השיקולים להעדפה של קופת גמל לחסכון, לעומת חסכון לפי תיקון 190?
    תודה, נחמה.

    • תפוזינה

      לפי מה שהבנתי מהפוסט, תיקון 190 עדיף כי אפשר למשוך את הכסף כולו, בצורה הונית ולא בצורת קצבה, בניגוד לקופ”ג להשקעה (שם הכסף יהיה פטור ממס רק בצורת קצבה).

    • לתיקון 190 כמשיכה הונית את חייבת קצבה מינימאלית שמגדיר החוק – בערך 5000 שח היום (זה לא המספר המדוייק)

  16. פוסט נפלא!
    הערה קטנה לגבי משיכה שלא כדין מקרן השתלמות: החל משנת המס 2017 מדרגת המס העליונה היא 47% ולא 48%

  17. פוסט מעולה.
    שאלה לגבי קרן השתלמות. במידה והסכום שהמעסיק ואני מפרישים יחד לא מגיע ל1571 ש”ח המקסימליים, יש לי אפשרות לבקש להפריש בעצמי את ההפרש בכדי להגיע למקסימום? במידה ואפשר, זה מול חברת ההשקעות או שיש לקבל אישור של המעסיק?

  18. הראל קלמקי

    תודה רבה!

  19. פוסט מעולה תודה רבה, נרשמתי למיטב דש טרייד והפקדתי את המינימום 10אלף, קניתי כמה מניות ומיד ברחתי כשה200 שח שהרווחתי , הופסדו, עדיין צריכה לעבוד על הפסיכולוגיה של עצמי… =) מצד שני אני כבר 5 שנים לא עובדת משרה מלאה אלא רק מהבית וגם זה כשבא לי. אין מחיר לחופש. למרות שהעתיד, גם כשיש מקורות לממן אותו (לפחות נכון לעכשיו, הרי תמיד יכולה להיות קריסה כלשהי) וגם כשאין, הוא תמיד מפחיד. ולסיום שאלה- האם בהיפר אינפלציה נמחקים גם החובות של כולם? (כמו ב1985?) ואם כן האם זה לא סוג של “רווח”? (לקחת חוב והוא נמחק=בדיוק כמו שהרווחת את הכסף) תודה וכיף שחזרת!

    • אלה – לדעתי אחרי הקריסה בשנות השמונים הבנקים הבינו את הסיכון שבחובות שאינם מוגנים מאינפלציה, ולכן כיום בדרך כלל המשכנתאות צמודות למדד או לדולר (שאמור להישאר יציב למדי גם אם השקל מאבד מערכו). במסלולים שאינם צמודים הבנקים מגינים על עצמם בדרכים אחרות, למשל ריבית משתנה (במקרה של אינפלציה גבוהה סביר שבנק ישראל יגדיל את הריבית כדי למתן את האינפלציה).
      הערה: אני לא כלכלן אז יכול להיות שאני מדבר שטויות

  20. תודה רבה!
    מפרסם גם אצלנו בקבוצת פייסבוק 🙂
    הטבלה שהוספת בסוף ממש מדהימה ועושה סדר.

  21. כתבה מעולה.
    לא ברור לי רק למה ההטבה העודפת לשכירים בהפקדה לקרן השתלמות על פני עצמאים?
    למה המדינה מעדיפה שכירים על פני עצמאים? זה דירקטיבה הזוייה

    • תפוזינה

      ייתכן שזה ישתנה. בשנת 2018 התקרה הייתה 18,240, וב-2019 זה עלה ל-18,480.

    • לא ברור לך למה המדינה מעדיפה שכירים על עצמאים?
      (אגב, לא רק בקרן ההשתלמות אלא בכל דבר הנוגע לזכויות סוציאליות לרבות דמי אבטלה שעצמאי לא זכאי להן)
      מאוד פשוט. כי הח”כים הם שכירים, פקידי האוצר הם שכירים וכל יתר מקבלי ההחלטות הם שכירים.
      מה שהזוי זה שהעצמאים לא עושים משהו בנידון.

  22. תוך כדי עבודה. רפרפתי בקצרה וכקריאה מעמיקה.

    הצעה:
    קראתי חלקים גדולים מהבלוג ובזכותך אני כבר יודע לומר מה אני צריך ורוצה מתיק ההשקעות שלי.
    אבל חסר לי את החלק האחרון שבלעדיו אני לא יכול להרכיב תיק השקעות -בחירה בפועל של קרנות מחקות (איך בוחרים מבין רשימה גדולה, מה הפרמטרים החשובים שיש לשים לב אליהם וכו..).

    תודה על מידע מועיל, בהיר ומרענן.

  23. תודה רבה!!

  24. פוסט נהדר ומחדש אפילו למי שכבר בקיא בחומר 🙂

    כמה שאלות לגבי תיקון 190:
    1. רק לוודא שהבנתי נכון, אדם שעבר את גיל 60 יכול למשוך משם כספים הונית גם אם טרם יצא לפנסיה? רק צריך להוכיח שכבר בעת המשיכה יש פנסיה תאורטית של 4512 ש”ח לחודש?
    2. אם מפקידים סכום שנתי של עד 34,848 ש”ח יש פטור ממס בהפקדה – למה הכוונה פטור ממס בהפקדה? מס רווח הון משולם רק במכירה/משיכה, לא?
    3. האם אפשר למשוך את זה כקצבה פטורה ממס רק אחרי יציאה לפנסיה או מספיק שהחוסך עבר את גיל 60?
    4. אין משמעות לגיל בו הופקדו הכספים, נכון? כלומר לדוגמא אדם מעל גיל 60 שעדיין עובד יכול להפקיד לשם כסף היום ולהוציא משם כסף עוד חודש הונית (בהנחה שהתשובה לשאלה 1 היא ‘כן’) ולשלם 15% מס רווח הון

    שוב תודה!

    • שמח לראות שחזרת לחיים קצת 😉
      מודה המדריכים שלך היו אחת מההשראות שלי להנגיש ידע לאנשים D:

    • כל שנה ננעלים שלושים ורבע אלף שח שמופקדים כל שנה ואפשר לבקש לשחרר את זה ממס הכנסה,אני מחפש קרן בניהול אישי עפי תיקון ז190 כדי לקנות קרן מחקה מדד כמו אס אמ פי חמש מאות בעמלה של 0.07 לעומת 0.6 לפי מסלול בקופת גמל אחרת. יודע על זה? אשמח לשמוע בinter205@gmail.com

  25. מה הכוונה ב”נכסים לא סחירים”?

  26. האם אדם שאין לו הכנסות מעבודה (ובמעמד עצמאי) יכול ליהנות מהפקדות פטורות ממס לקרן השתלמות ?

    • אמנם השאלה קצת לא ברורה, אבל אם הבנתי אותך אז התשובה היא – כן. עצמאי שמפקיד לקה”ש זוכה להטבות מס – גם בהפקדה וגם במשיכה (בשניהם עד תקרת הפקדה מסוימת).

      • גם אם לצורך העניין הכנסותיי כעוסק פטור היו נגיד 8,000 ש”ח בכל 2019 ? – אני יכולה להפקיד 18,480 ש”ח שיהיו פטורים ממס ?

    • תפוזינה

      אם זה עונה על מה ששאלת:
      אם אתה עצמאי, אפשר שתהיה לך הכנסה אפסית ובכל זאת תוכל להפקיד 18,480 ש”ח בשנה לקרן השתלמות ולקבל הטבת מס.

  27. Hanoch Hendel

    תודה. שתי שאלות ברשותך.

    תחת קופת גמל להשקעה כתבת:
    “…מי שימתין עם המשיכה עד גיל 60 יוכל להמיר את הכספים שנחסכו לקצבה חודשית לכל החיים…”
    לכל החיים או עד שתגמר הקרן? ואם לכל החיים, אז איך מחשבים את גובה הקצבה החודשית?

    תחת תיקון 190 כתבת:
    “…משיכה הונית של 34,848 ₪ הראשונים מתוך הסכום כפופה לאישור מס הכנסה.”
    איזה הוכחות צריך לספק למס הכנסה כדי לקבל מהם את האישור הזה? ובהנחה שמס הכנסה מאשר, האם מוטל מס על המשיכה ההונית של ה- 34,848?

  28. תודה רבה על פוסט שעושה הרבה סדר בראש.
    האם יש יתרון בקופ”ג להשקעה על פני קה”ש כאשר מדובר בחיסכון ארוך טווח לילדים? כי אם ממילא הקופה לא תיפתח תוך 6 שנים מיום התחלתה, אז עדיף לי לנצל את הפטור ממס שיש בקה”ש- האם אני צודק או שאני מפספס משהו?
    האם ניתן לפתוח קה”ש עבור כל ילד?

    • תפוזינה

      היתרון של קופ”ג הוא רק בכך שאפשר להפקיד לשם הרבה הרבה יותר כסף בכל שנה. קה”ש יכולה להיות רק על שמך ולא על שם הילדים, לעומת זאת קופ”ג אפשר לפתוח נפרדת על שם כל אחד מבני המשפחה.
      בכל מקרה עדיף להפקיד כמה שיותר לקה”ש, ורק אם נשאר עודף, להשקיע בדרך אחרת.

      • תודה רבה, האם קיימת הגבלה על כמות קה”ש (במעמד עצמאי) שאני יכול לפתוח?

  29. לפני שנה וחצי, ב-16/1/2018 כמדומני, פירסמתי כאן פוסט ובו קראתי לכולם לצאת משוק המניות לחלוטין. מדד ה- S&P500 עמד אז על 2800 בערך. כיום, לאחר מפולת קטנה, עליה חזרה, עוד מפולת ועוד עליה חזרה, הוא עומד על 2860, דהיינו תשואה של כ-2% לתקופה, או 1.3% בשיעור שנתי. הנוקדנים בבלוג הזה בוודאי יקפצו ויגידו שאני שוכח את תשואת הדיבידנד, אז הבא נוסיף את תשואת הדיבידנד הממוצעת אשר עומדת כיום על כ-1.9% לשנה ונקבל 3.2%. על התשואה הצנועה הזו שילמתם בוולטיליות גבוהה של 20% מן השיא ועד השפל.

    אז נכון, המפולת הגדולה טרם הגיעה, ואולי כלל לא תגיע בעתיד הקרוב (למעשה, אם עקבתם אחרי הבלוג שלי בחודשים האחרונים, ראיתם שאני מתאר גם תסריט שבו הבורסה בניו-יורק צפויה לקבוע שיאים חדשים, הרבה יותר גבוהים מן הנוכחי). אבל אם אתם עדיין מושקעים, אתם צריכים לדעת שבשנים האחרונות מדדי המניות נופחו באופן מלאכותי, על ידי ריבית נמוכה באופן בלתי טבעי, על ידי הדפסת הכסף של הפדרל רזרב ושאר הבנקים המרכזיים ברחבי העולם, ועל ידי המנהג הנלוז של התאגידים הגדולים לרכוש את מניותיהם שלהם (על חשבון השקעה במו״פ או בציוד חדש, ובמקרים מסויימים אפילו על ידי נטילת חוב). כתוצאה מכך המניות ״יקרות״ על פי כל מדד אפשרי, ובטווח הארוך התשואה הריאלית הממוצעת שלהן צפויה להיות נמוכה מן המקובל בעשור האחרון. אולי אפילו שלילית. אתם עשויים לזלזל בי ובדעותי המשונות, אבל נחשו מה – בכירים רבים בוול-סטריט אומרים את אותו דבר (קחו למשל את ג׳ף גונדלך).

    דבר נוסף שאני רוצה להפנות את תשומת ליבכם אליו הוא, שאף על פי שמדדי המניות טיפסו מן השפל של סוף 2018, כל הדרך חזרה אל השיא, תשואת האג״ח הממשלתיות לא טיפסה בחזרה, ותשואת האג״ח לעשר שנים של ממשלת ארה״ב אף קבעה מאז שפל חדש. פירושו של דבר שהמשקיעים צופים שהריבית אינה צפויה לטפס בעתיד הנראה לעין. שאלו את עצמכם – אם המשק צומח ומצב העניינים כל כך טוב, אז כיצד זה שציפיות האינפלציה של המשקיעים כל כך נמוכות, ושום העלאת ריבית אינה נראית באופק? אם באג״ח עסקינן, צריך לציין גם שמזה מספר חודשים עקומת התשואות הפוכה, וזהו אחד האינדיקטורים המהימנים ביותר למיתון הולך וקרב.

    דבר אחרון שעליכם להיות מודעים לו הוא, שכאשר המפולת הגדולה תגיע (ובפעם בכמה שנים היא תמיד מתרחשת), היא תהיה חדה ופתאומית יותר מבעבר, בדיוק בגלל מדיניות ההשקעה הפאסיבית המתוארת כאן, באתר הזה. הרי כל משקיע שקנה בשנים האחרונות קרנות מחקות וירצה לצמצם את חשיפתו למניות, יצטרך למכור בבת אחת את כל המניות במדד, של חברות טובות וגרועות כאחת, ריווחיות ומפסידות כאחת. כתוצאה מכך אנחנו צפויים לראות מפולת מתואמת בכל הסקטורים בו זמנית. לא אופתע אם נראה תשואה של שנים נמחקת תוך ימים ספורים (אם בכלל יתרחש מסחר, שכן קובעי המדיניות עלולים להיקלע לפאניקה ולהשעותו כליל).

    למה אני מספר לכם את כל זה? משום שעל אף שהניתוח הטכני אינו מספק כרגע תחזית מובהקת לכאן או לכאן, הסיכון בשוק המניות נותר לדעתי גבוה מאוד, הרבה יותר גבוה מכפי שהאדם הממוצע מעריך. אנשים תמימי לב סבורים שהבורסה כיום דומה למה שהיא היתה לפני עשרים או שלושים שנה, ומנסים להפיק מכך מסקנות לגבי העתיד לבוא. הם אינם מודעים לכך ששוק ההון השתנה מהותית, שהוא הפך לכלי מדיניות בידיהן של ממשלות חסרות אחריות, ושהצעדים אשר ננקטים כיום על מנת להחזיקו באוויר הם חסרי תקדים. לא ברור כמה זמן הם ישארו אפקטיביים. ראו הוזהרתם.

    • קלקלן בשקל

      ספר את זה ללקוח שלי שבשנת2015 מכר את כל האחזקה שלו במדד הנאסד”ק כי המדד היה “גבוה/יקר/מנופח מידי” ו”הפסיד” מאז תשואה של עשרות אחוזים כי הוא חיכה בדיוק כמוך “למפולת”, המפולת תבוא? אז מה היה בדצמבר ואוקטובר שהמדדים ירדו כמעט 20%, זה לא מפולת? זאת הבעיה עם נביאים כמוך..מקשקשים אבל גם כשהם רואים מפולות מולם ימשיכו לקשקש שהשוק יקרוס בלה בלה בלה..
      קשקשן..

      • המונח ״הפסיד תשואה״ הוא מטעה.
        אם המדד מטפס במאה נקודות ואז יורד חזרה במאה נקודות, ואתה לא מכרת בשיא, אז אתה נמצא בדיוק באותו המצב כמו זה שלא החזיק בו במהלך אותה התקופה.
        מתי המונח ״הפסיד תשואה״ רלוונטי? אך ורק אם אתה מניח שאחרי כל נפילה המדד ישתקם ויטפס לשיאים גבוהים יותר. אני אינני מקבל את הנחת היסוד הזאת. ישנם די והותר מקרים היסטוריים שבהם בורסה לא התקדמה במשך שנים ארוכות. כך למשל הבורסה היפנית מעולם לא שיחזרה את השיא שלה משנת 1989.
        ואם אתה חושב שהתיקון שראינו בסוף 2018 הוא הוא המפולת הגדולה שבאה בממוצע פעם בעשור, אז אתה קצת נאיבי. שוק דובי אמיתי אמור להיות פרופורציוני לשוק השורי ששרר לפניו. היות ואנחנו בעיצומו של שוק שורי שנמשך קרוב לעשור, הרי שהשוק הדובי שיבוא בעקבותיו ימשך לפחות שנה או שנתיים. בגלל המניפולציות הרבות שראינו (ריבית אפסית, הקלה כמותית, רכישת מניות עצמית וכו׳), יתכן ואף הרבה יותר.
        (אגב – יש להדגיש שאני מדבר תמיד במונחים ריאליים. כלומר אם הבורסה עולה ב-10% והאינפלציה היא 12% אז הפסדת שני אחוזים מכוח הקנייה שלך).

  30. תודה! תענוג לקרוא וללמוד.
    שאלה לגבי קופת גמל להשקעה, מה לגבי יורשים?

  31. האם יש מקום שמשווה תשואה במוצרים שמעבר בין מסלולי השקעה לא גוררים ארוע מס לעומת מוצרים שכן לאורך זמן? כיוון שבמוצרים שמנוהלים אישית יש דמי ניהול נמוכים יותר, אבל האם המיסוי על הפעולות של קניית קרנות או מניות ״יאפסו״ את היתרון היחסי של דמי הניהול הנמוכים?
    תודה רבה

  32. תודה!

  33. מצטער, אבל כל מה שתיארת בכתבה איננו השקעה, אלא סוגי חסכונות. אנשים לא מבינים שיש הבדל בין השקעה לחיסכון.
    השקעה היא נכס שנותן לך תשואה כבר אחרי חודש, במשך כל החיים.
    חיסכון הוא צבירה של כסף לאורך תקופה, ואז שוברים אותו.
    אני קניתי דירה להשקעה שמניבה לי כל חודש הכנסה. בנוסף קניתי קרן סל מחקה מדדים שמעניקה לי דיבידנד כל חודש. אלה השקעות, שאני לא מתכוון לגעת בהן כל עוד אני חי, שימשיכו לספק לי כל חודש משכורת פסיבית עד סוף ימיי ואפילו אוכל להוריש אותן לילדיי.

    • אז מניה שמחלקת דיבידנד היא “השקעה” בעוד שקרן מנייתית שצוברת את הדיבידנד, חוסכת אירוע מס מיותר וצוברת ריבית דריבית היא “חיסכון”? הבנתי נכון?

    • תפוזינה

      השקעה היא לשים כסף במקום שבו הוא צובר עוד כסף והכסף שנצבר צובר עוד כסף.
      חיסכון הוא לשים כסף מתחת לבלטות/בבנק.

      • התכוונתי לומר שההשקעה מספקת משכורת פאסיבית קבועה.
        החיסכון נצבר ונצבר אבל לא ניתן למשוך בכל חודש מבלי לפגוע בקרן או בתוכנית .

  34. תודה רבה. תיקון קל לגבי חסכון לכל ילד: הפקדה מקסימלית הינה 100 ש”ח, 50 נוספים ע”ח קצבת הילדים, לבחירת ההורים.

      • אכן ניתן להוסיף ע”ח קצבת ילדים עוד 51 ש”ח כדי להגיע לסך חיסכון חודשי של 102 ש”ח. מצ”ב קישור לאתר ביטוח לאומי עם הסבר:
        https://www.btl.gov.il/benefits/children/HisahoLayeled/Pages/nolad.aspx

      • פורטו ריקו

        למה לא נכון?
        copy paste מתוך אתר הביטוח הלאומי-
        “שימו לב, אתם יכולים להוסיף לחיסכון עוד 50 ₪ בחודש, ולהכפיל את סכום החיסכון של ילדכם!

        בנוסף ל-50 ₪, המופקדים מידי חודש על ידי הביטוח הלאומי, באפשרותכם לחסוך לילדכם מינואר 2017 סכום נוסף של 50 ₪, מקצבת הילדים המשולמת לכם. כך, תגדילו את סכום החיסכון של ילדכם ל- 100 ₪ בחודש, ותוכלו להבטיח כי בחלוף 18 שנים יעמוד לרשותו סכום כסף משמעותי שעשוי להסתכם בכ-20,000 ₪ ואף יותר. כדי להוסיף את סכום החיסכון הנוסף, עליכם להיכנס לאתר הביטוח הלאומי ​ולבחור באפשרות של הכפלת סכום החיסכון.
        הסכום הנוסף יופקד לחיסכון של הילד בחודש שלאחר ביצוע הבחירה. הביטוח הלאומי יפקיד מידי חודש, ב-20 בכל חודש (במועד תשלום קצבת הילדים) 100 ₪ לתכנית החיסכון.”

      • נכון וחצי. ההורה יכול ל״תרום״ עוד 50 לכל ילד.

  35. תודה, אז איך אפיקים אלה כאלטרנטיבה לאפיקים שאת מציגה, הרי גם הם נותנים בדרך כלל מעל 4-5 אחוז..?

    • תבדיל בין נכסי השקעה לאפיקי השקעה. אי אפשר לענות ברצינות על שאלות בסגנון “מה התשואה הצפויה מקרן נאמנות / קרן השתלמות / קופת גמל להשקעה” וכן הלאה. הכל תלוי בהרכב הנכסים שאליהן חשופה הקרן. פרופיל הסיכון/תשואה של מוצר מנייתי לעולם יהיה גבוה מהפרופיל של מוצר אג”חי. לכן חשוב כל כך לפני שעושים את הצעד הראשון לחשוב היטב על הקצאת הנכסים המתאימה למטרותיך ולסיבולת הסיכון שלך.

  36. וואו!! מדהים!
    הייתי צריך כזה מזמן כדי שיהיה לי לאן להפנות אנשים!!

    עם זאת, אשמח שתתקני כמה טעויות, כדי שהפוסט יהיה מושלם:

    1. לפי תיקון 190 אפשר אמנם להפקיד עד כמה מיליונים לכל מוצר פנסיוני. אלא שבפועל, לקרן פנסיה מקיפה, ניתן להפקיד עד כ48 אש”ח בשנה. כך שהסעיף הזה רלוונטי בד”כ רק לקופת גמל. בטח להפקדות גדולות במיוחד.

    2. בחיסכון לכל ילד ההפקדה המקסימלית היא 102 ש”ח לשנה…..

    3. אם את כותבת הפקדה מזערית, תכתבי הפקדה מירבית. אם את כותבת הפקדה מקסימלית, תכתבי הפקדה מינימלית. הערבוב הזה עושה כואב בעיניים…..

    4. דמי הניהול של חיסכון לכל ילד, מושתים על הביטוח הלאומי, לא מושתתים עליו.

    5. בשורה האחרונה קישרת לאותו פוסט פעמיים, כנראה במקום לחלק השני שלו.

    מלא בהצלחה!!!!

  37. האם יש יתרון לקרן השתלמות שבה אין מס על רווחי ההון אבל ישנו מס ״צבירה״ שנתי. על פני למשל הפקדה בתיק השקעות עם תשלום חודשי של 15 שח אבל עם מס על רווחי הון.

  38. noyoushmoopie

    מצויין!!

  39. הי פוסט מתומצת יפה
    נראה לי שיש טעות
    להערכתי
    הלוואה מקרן פנסיה ניתנת כ30% בלבד מהתגמולים .

    אחלה ערב

  40. הדלקת מנורה אדומה. קצבת קופ”ג להשקעה הפטורה ממס רווחי הון *גם* מחייבת מעבר למכשיר משלם קצבה כקרן פנסיה או ביטוח מנהלים, *וגם* לא ניתן להעביר את החיסכון הצבור לחברה אחרת כי הנושא טרם הוסדר?
    נשמע מוזר.
    בנוסף, לא ציינת האם קיימים קריטריונים לפיהם נקבעת גובה הקצבה חודשית עם הגיעך לגיל 60. אשמח אם יישפך אור בנושא 🙂

    פוסט נהדר, כרגיל.

  41. פוסט מעולה ומעודד (:
    שאלה לגבי קרנות השתלמות – אם אני גם שכירה (מורה במשרד החינוך, יש לי קרן השתלמות) וגם עצמאית, האם אני יכולה לפתוח קרן הפנסיה השתלמות נוספת כעצמאית? או לחילופין להפקיד סכום נוסף כעצמאית לאותה קרן השתלמות?

  42. האם יש מקום שמשווה בין מוצרים אשר מעבר בין מסלולי השקעה אינו גורם לאירוע מס לעומת מוצרים שכן? אני תוהה האם דמי הניהול הנמוכים במוצרים בניהול עצמי/מנהל תיקים/יועץ השקעות (יחסית) לא משתלמים כיוון שלאורך זמן פעולות בתיק יתורגמו לאירוע מס ואילו במוצרים כמו קופת גמל להשקעה\פוליסה פיננסית – המנהלים של המוצר יכולים לבצע קניה ומכירה ללא אירוע מס מצד המחזיק?
    תודה!

  43. פוסט חשוב והביצוע נפלא. תודה!

  44. תודה רבה! עוד משהו: ישנן אפליקציות השקעות יותר טובות וגמישות עם דמי ניהול אפסיים ממה שהצגת (פסגות ולאומי לדוגמא). אחת מהן היא etoro שמאפשרת מסחר בניירות זרים, crypto וסחורות. חוויה מעולה ועמלות מופחתות.

  45. פוסט נפלא.
    בעקבות הבלוג שלך השקעתי בקופת גמל לחיסכון ועכשיו אני חושב שאעבור לקרן נאמנות מחכה.
    הפוסט הצליח לקחת הרבה דברים מסורבלים שנראים מרוחק ולעשות סדר.

  46. Alexander Fabrikant

    תודה רבה!

  47. פוסט מעולה, כתיבה טובה וחשובה
    תודה!

  48. וואו, איזו השקעה! תודה רבה.

  49. יש אפשרות להעריך כמה שווה היום קרן השתלמות שנפתחה לפני 6 שנים והועבר אליה סכום קבוע X במשך כל אותן שש השנים?
    (באופן היפוטתי, כדי להבין סדרי גודל)

    • אין שום צורך להעריך את שווי הקרן, כנס לאתר שבו מושקעת קרן ההשתלמות ,תרשם, ותראה את היתרה שלך.
      אם זה מסובך לך, אז תתקשר לחברה המנהלת את קרן ההשתלמות,ושם יגידו לך את היתרה.
      ללא קשר, אתה אמור לקבל דו”ח שנתי הבייתה, ואם לא קיבלת, אז כנראה יש להם פרטים שגויים.
      היתרה תלוייה במסלול שבו בחרת להשקיע, וכמובן יש הרבה מסלולים.

  50. תודה רבה על ההשקעה הרבה!

  51. תיקון קטן: לא ניתן לקבל(לפחות אצל חלק מבתי ההשקעות) הלוואה כנגד קופת גמל להשקעה. היום ספציפית שאלתי את אלטשולר שחם ונעניתי בסירוב

    • לעיתים זה תלוי עיתוי, הגוף הפיננסי מיצה את הסכום שהוא מוכן להלוות תחת סעיף הלוואת כנגד קופג להשקעה להיום/השבוע/החודש והנציגים קיבלו הוראה לסרב. אפשר לנסות עוד שבוע/חודש

  52. פוסט מצויין. אני קוראת את הפוסטים שלך כבר המון זמן אבל רק הרגע הבנתי שבעצם אני כן משקיעה בשוק ההון אבל נחשפתי למסלולים נוספים.

  53. Zohar Greenberg

    לעצמאיות ועצמאים – קרן השתלמות הופכת נזילה לאחר 6 שנים. משיכה מהקרן חוסמת להפקדות נוספות. לדעתי כדאי לפתוח מספר קרנות , להפקיד בכל אחת מהן סכום סמלי, חד פעמי , נניח 100 ש”ח. לרכז חיסכון תקופתי באחת מהקרנות ולשמור את האחרות לשימושים לאחר 6 שנים.

  54. אברומה

    סולידית
    אמנם העולם שייך לצעירים. אך האם אפשר לבקש סקירה מקבילה, לחוסכים מבוגרים, לפחות חלק מהדברים משתנים, נניח אחרי גיל פנסיה או אפילו כבר מגיל 60 (לדוג’ האם יש היגיון בקופג להשקעה מגיל זה?). מה ההמלצות להשקעה פאסיבית סולידית לאדם מעל 60, טרום פנסיה או כבר מקבל פנסיה. בהנחה שנחיה עד גיל 90… (מי שכיום בן 30 יחיה כבר עד 105).

  55. בדיוק מה שהייתי צריך.. תודה !

  56. איזה חסכון הכי אפקטיבי ונכון להורים שכירים שרוצים לחסוך לילד ?

  57. מה לגבי השקעות ב P2P? זה גם סוג השקעה שניתן לקבל עליה תשואה מסוימת

    אחלה מדריך, אבל נראה שאין באמת השקעה שהיא ממש משתלמת

  58. רק תיקון קטן בתיק השקעות מנוהל (קלאסי)- אין בעיה לנייד ני”ע בלי לבצע אקט של מכירה. לבנקים ולבתי השקעות יש פונקציה של העברת ני”ע as is ביניהם.

  59. היי,
    מה לגבי ניהול עצמאי של תיק? אפשר שתכתבי קצת על זה 🙂

  60. היי סולידית! אחלה פוסט כרגיל, מאוד אינפורמטיבי וחשוב! וחיכיתי כבר זמן מה לאיזה פוסט עסיסי.

    נתת פה בעצם רקע על כל מוצרי החיסכון האפשריים, ואני רציתי לשאול לגבי התמונה הכוללת.
    כלומר, האם את יכולה לתת דוגמאות שונות לפרופילי חיסכון כוללים עבור כל הכסף שאתה חוסך?

    כוונתי היא – במידה ואני חוסך 35% מהמשכורת שלי, מהן דוגמאות לאיך אני יכול לקחת את הסכום הנ”ל ולחלק אותו על פני כל אפיקי החיסכון?

    השאלה עולה בעקבות כך שיש כל כך הרבה אפיקי חיסכון, וזה קצת מבלבל מהן חלוקות ראויות לכל החסכונות
    (6.5% לפנסיה, 2.5% לקרן השתלמות, מה הלאה?).
    ברור לי אגב שיש יותר מתשובה אחת נכונה, סתם מעניין אותי לקבל רעיונות לאילו חלוקות חיסכון הן מקובלות לפי דעתך.

    ועוד שאלה קטנה לא קשורה (ומקווה שלא טיפשית) – קרן השתלמות – היא ניתנת לפתיחה פעם אחת בלבד בחיים? כלומר ברגע שפתחתי קרן השתלמות ל6 שנים וצברתי סכום מסויים, איני יכול לפתוח פעם נוספת לאחר מכן עוד קרן השתלמות?

    תודה תודה!
    אסי

  61. מה דעתך על מכשירים כדוגמת Blender?

  62. ממש תודה על כל ההשקעה עזרת לי מאוד!

  63. מה הדרך הנכונה ביותר להשקעה של 200-300K ₪ בצורה סולידית למישהו בן 75 ?

  64. קיפוד רדיואקטיבי

    אכן ,כפי שנאמר, עבודת קודש. אני לא מפסיק ללמוד מהאתר הזה, ואני מתעתד להשקיע פאסיבית חלק מההון שלי. הפוסט הזה במיוחד היה חשוב לי אישית. תודה

  65. איך בוחרים מותג??

    טוב, אז הבנתי שתיק מנוהל דיגיטלי הוא קרטון החלב שלי..
    אבל – איך בוחרים את המותג?
    בין טרה לתנובה ואחרים אני יודעת לבחור כי אני כבר מכירה את הטעמים וההרגלים שלי.
    כמה אחוז אני יודעת כי אני מכירה את ההתנהלות והעמידות שלי.
    אבל איך בוחרים בין השלושה הקיימים בשוק?
    אוףףף ממש שמחתי על הפוסט הזה אחרי שנה של קריאה בבלוג בלי לעשות כלום.
    אבל שוב לא בטוחה מה לעשות. הצילו 🙂

  66. תודה רבה על ההשקעה! 🙂

  67. The New Girl in Town

    תודה רבה על הפוסט המושקע כתמיד 🙂
    מה שחסר לי להבין הוא איך מתנהלת העברה לחסכון מדי חודש, מתוך הנחה שהחלטתי על אחוז החשיפה למניות הרצוי לי ואורך ההשקעה. איך טכנית אני מעבירה כל חודש כסף נוסף לחסכון כך שיתפזר לפי החלוקה שהחלטתי עליה?
    וזה בהנחה שכבר ביצעתי את ההשקעה המקסימלית לקופת גמל..

  68. עידו עיני

    עדיין חסר ההסבר של איך בפועל אני פותח את תיק ההשקעות. כאן הסברת על הכלים אבל עדיין לא הסברת איך אני מגיע לכלים האלה? אני מתקשר לבית השקעות ומה אני מבקש? איך פיסית אני רוכש את הכלים הפיננסים?

    • The New Girl in Town

      אחרי שתחליט באיזה כלים פיננסים אתה מעוניין, אתה מתקשר לבית השקעות ומבקש בדיוק אותם.

  69. מה הכוונה כשאת כותבת:
    “את רכיב הפיצויים ניתן למשוך בכל עת בפטור ממס, לפי חישוב של 12,380 ₪ * מספר שנות העבודה. “

  70. נחשפתי לבלוג הזה לא מזמן, ולמרות שאני מכיר את הגישה שמדברת על השקעה פסיבית (בעיקר דרך כהנמן והספר RANDOM WALK) הבלוג עוזר לי להבין דברים על התהליך הפסיכולוגי שבו עלי לוותר על האגו ולתת לזמן ולשוק לעשות את שלהם – במילים אחרות, דורין מחזיקה לי את היד וירטואלית.
    עם זאת… יש לי ביקורת. הבלוג עוסק ב 3 תחומים במובן הכלכלי – הכנסות, הוצאות, וניהול הון. לא אכביר הרבה מילים על שני הראשונים שהם מאוד אישיים – לכל אחד שמורה הזכות להחליט איך הוא מתכוון להכניס כסף ואיך להוציא אותו.
    בקיצור לגבי הכנסות: אם יש לי מקצוע שאני אוהב (נניח) ויכול לעבוד בו מחוף הים של תאילנד (נניח) וגם להרוויח הרבה יותר מהממוצע (גם נניח כמובן), למה שארצה לפרוש ממנו? אבל מעבר לשאלה האם טוב לפרוש בכלל או לא, למעשה אין כאן שום פרישה – רק מעבר עבודה. המרת את עבודתך – מהתחום שבו עסקת ואליו הוכשרת, לעבודה חדשה שנקראת חסכנות במשרה מלאה. מצטער, אבל לעבוד בחיפוש אחרי מבצעים בסופר והכנת חומרי ניקוי לא נשמע לי מאתגר במיוחד.
    אבל אין לי פה שום ביקורת, מדובר בהחלטה אישית כאמור.

    הוצאות: למען הגילוי הנאות, גדלתי בבית שבו נפתחה חקירה פלילית בכל פעם שיצאתי מחדר בלי לכבות את האור, הטרמוסטט של דוד החשמל היה מבוייש שנים כתוצאה מחוסר אמון בו, כל זבל מכל סוג נשמר לדורות הבאים כי פעם אולי תהיה ממנו תועלת ועוד כהנה.
    אני מעריך בהחלט תפיסה של אי בזבוז, אני מעריך הרבה פחות חסכון קיצוני שפוגע באיכות החיים ותורם מעט מאוד לשורה התחתונה. חלק התחושה שאני בבית שלי, היא לצאת מהמטבח בלי לכבות את האור או אפילו לא לחשוב על כך. להוציא מכשיר חשמלי מהתקע אולי חוסך משהו, אבל החסכון השנתי מהרגל כזה נבלע בכמה שניות מיותרות שבהן התנור פעל (0.01 ואט לעומת 3000).
    קיצוניות היא גם סוג של שעבוד. לא לחינם נקרא שביל הזהב בשמו זה.

    ניהול הון: הנושא של ניהול הון הוא כבר פחות אישי ויש בו גם עובדות וסטטיסטיקה, פרט למימד הפסיכולוגי של מה הצרכים הפיננסיים ומה היכולות לסבול הפסד.
    כללית אני מסכים עם אסטרטגיית ההשקעה שאת מציגה, אבל יש כמה דברים שמפריעים לי בניתוח ואפילו נדמים כסותרים. אז בואו נראה:
    נושא התזמון הפך לטאבו כמעט, את חוזרת הרבה על המנטרה של אין לתזמן את השוק ואיש לא יודע מה יקרה. משפט נוסף שחביב עליך הוא: מה אתה יודע ששאר מיליארד האנשים שמושקעים בבורסה לא יודעים? ובכן, אם תרשי לי להשתמש במטפורה: כשאתה רואה עדר של אלפי למינגים רצים לעבר המצוק, למה לא להצטרף אליהם, מה אתה יודע שהם לא?
    ובכן, אני יודע שהשוק נוטה להתנהגות עדרית, ורחוק מאוד מלהיות רציונלי בטווחי זמן קצרים עד בינוניים. הטענה שעלי לעשות מה שכולם עושים כי הנה, הבורסה לא מתמוטטת היום, כלומר כולם מסכימים שהיא משקפת ערכים אמיתיים, רק מזכירה לי אמירה אחרת: כשכולם חושבים את אותו הדבר, איש כנראה לא חושב. אני מאמין קטן מאוד בחוכמת ההמונים, כמו שאפשר להווכח.
    השוק בטווח הארוך אמנם מאזן בעיות נפשיות מסוג מניה-דיפרסיה, אבל האם זה הדבר הטוב ביותר שאנחנו יכולים לומר? זאת העצה הכי טובה שאת יכולה לתת למשקיעים – עלי, אח שלי, תכנס לבורסה, מתישהוא הכל יסתדר ותהיה ברווח?
    כמי שמייעצת לאחרים כיצד לגלח שברי אחוזים מעמלות ניהול וכיצד לחסוך על חומרי ניקוי, נדמה כאילו אין לך שום בעיה עם הרעיון של להכנס בנקודת זמן אקראית (נניח 1999 או 1964) ולהפסיד באופן פוטנציאלי חצי מהקרן ללא התאוששות באופק.
    אז איך אפשר לדעת האם אנחנו בעיצומה של ריצה אל המצוק, אם בכלל?
    על פי ניתוחים גם באתרים שאת עצמך הפנית אליהן, קיימת קולציה שלילית בין תוחלת התשואה ב 10 עד 15 שנים הבאות לבין מדד ה CAPE או וריאנטים שלו. מדוע לא להשתמש במידע הזה? את מייעצת לא להתייחס אל מידע מהסוג הזה, כיוון ששימוש בו עלול לעלות לנו ביוקר ואיש לא יכול לדעת בוודאות את העתיד וגו, ומה תעשה כאשר השוק ירד, מי ערב לך שתדע לקנות בזמן ולתפוס את הסכין הנופלת בצידה הנכון?
    אני מסכים גם עם הטענה הזאת. הנטייה הטבעית של הרבה אנשים (כולל אותי) היא לומר, הבורסה נראית לי מסוכנת (כשהיא עולה ובוודאי כשהיא יורדת) – והתוצאה היא חוסר עשייה והשארות מחוץ לשוק, שהיא הרוצח השקט של הכסף שלנו.
    אנחנו נמצאים אם כך בין סקילה וכריבדיס. אם נפעל, יש סיכוי שנאבד הרבה כסף, אבל גם אם לא נפעל.
    אחד היתרונות של שוק ההון, בניגוד להשקעות אחרות כמו נדל”ן, היא היכולת להשקיע באופן חלקי ומפוזר ולא בינארי. בעוד קניית חצי דירה או עשירית ממנה יכולה להוות בעיה מסויימת, שוק ההון מאפשר לנו לבצע קניה בכל סכום שנבחר כמעט, ובכל זמן נתון. בקניית נכסים בשוק ההון יש דווקא חצי הריון.
    אם מלת המפתח בתחום ההשקעה הפסיבית היא פיזור בציר הנכסים, כיוון שאין לנו יכולת לנתח אותם וממילא נקבל כך פיזור סיכון, מלת מפתח נוספת צריכה להיות לדעתי פיזור בציר הזמן, בדיוק מאותה הסיבה: אין לנו יכולת לדעת האם המחירים היום הוגנים או מסוכנים. הדבר דומה לכטקטיקת מיצוע שקל שעליה כבר דיברת בעבר.
    המוצא האישי שלי מהדילמה הוא: כיוון שאין לעולם זמן נכון להשקיע במניות (נכון גם לנכסים אחרים), עלי להכנס כל הזמן, ברמות משתנות על פי מדדי שוק כמו CAPE. כאשר ה CAPE גבוה, נקנה פחות נכסים מסוכנים, ולהיפך.
    כפי שאת אומרת, ההרגל להשקיע חייב להמשיך בכל תנאי שוק, כי איש אינו ערב וגו, השינוי שאני מבקש להכניס הוא, התאמת גובה ההשקעהה החודשית לתנאי השוק כפי שמשתקפים ממדדים שונים.
    אשמח לשמוע את מחשבותיך.
    גיל.

  71. היי,
    בנושא קרן השתלמות קיימת סתירה קטנה –
    בחלק של “הפקדה מקסימלית” את מציינת כי כל הפקדה של עד 1,571 ש”ח בחודש (או 18,852 ש”ח בשנה) נהנת מהטבת מס.
    בחלק של “הטבות מס בגין הפקדה” את מציינת כי “שכיר יקבל פטור ממס הכנסה על הפקדות *המעסיק* לקרן השתלמות עד לתקרה של 18,852 ₪ בשנה.”
    לא ברור לי האם התקרה היא עד 18,852 ש”ח הפקדות של המעסיק והעובד או רק המעסיק? כמו כן, אם הכוונה היא רק להפקדת המעסיק, איך זה בא לידי ביטוי אם התנאי למשיכת הכספים מהקרן עם פטור ממס רווחי הון הינו עד 18,840 ש”ח לשנה.

  72. תודה רבה, מאמר מצויין 🙂

  73. תודה רבה, הפוסט הזה ממש עשה לי סדר בראש ועזר לי המון!
    אני חושב שאלך על האפשרות האחרונה שהוצגה כאן -“תיק קרנות נאמנות” אמנם היא מצריכה יותר השקעה אבל
    היא יותר מעניינת וגם העלות שלה משתלמת יותר.

    שוב תודה רבה!

  74. שלום, אני כרגע בתהליך הבניה של חוזה ההשקעות שלי ויש לי שלוש שאלות ואשמח אם אוכל לקבל את עזרתכם או להפנות אותי לכתבה\כתבות שיענו לי על השאלות האלה.
    1:איך מחשב דמיי ניהול של אפיקים שונים כמו מניות, אג”ח, זהב ונדל”ן?
    2:איך בוחר אפיקי השקעה?
    3: איך אפשר להבין את נושא השווקים? איזה שווקים יש ומה זה מה? ואיך קונים מניות בשוק מסויים?
    תודה רבה!

  75. תודה רבה, מסדר את הראש לאנשים כמוני שמבינים את העקרון אבל לא מתמצאים בטכניקה בכלל.
    שאלה חשובה על קופת גמל: אם כדי להוציא כספים שלא כמשכורת מעל גיל 60 צריך לשלם מס רווח הון 25%, ויש אפשרות לקבל הלוואה על רוב מוחלט של הסכום ולשלם ריבית נמוכה באזור 2%, האם לא תמיד עדיף ‘להוציא’ את רוב החסכון פשוט כהלוואה, ובפועל אין מצב שאצטרך, אפילו אם אאלץ למשוך לפני גיל 60, לשלם מס רווח הון מלא? או שפספסתי משהו…

  76. לסולידית ערב טוב
    אני עוקב, מפנים ולעתים מיישם. תודה!
    יש לי שאלה
    אנו רוצים ליצור חסכון לנכדים בהפקדה של 120₪ לחודש מלידתם.
    עד כה הפקדהו בתכנית חסכון ונראה שזה מקביל לפקם כלומר חלש מאד.
    האם יש לך הצעה להשקעה טובה יותר?
    האם ניתן להשקיע בתשלומים חדשיים בקרן מחקה או אפיק דומה שינצל את יתרון משך הזמן?
    תודה! דב

השאר תגובה