אג״ח (לא מקמ) כתחליף לקרן כספית?

[Steven]

היי,

בהמשך לטרנד להזרמת כסף לקרן כספית, מדוע אין המלצה להשקיע באג״ח צמוד מדד לתקופת זמן קצת ארוכה יותר? (נניח לשנתיים). האם במקרה כזה התשואה לא אמורה להיות גבוהה יותר ברוב המקרים מאשר קרן כספית?

תודה.

 

[Williamsburg]

כי קרן כספית נזילה יומית והרבה יותר סולידית ויציבה. אם תצטרך את הכסף שסגרת באגח לפני פדיונו יתכן שיהיו לך הפסדי הון (גם אם לא תצטרך והריבית תמשיך לעלות), מה שלא יקרה בקרן כספית.

 

[annona]

היי,

בהמשך לטרנד להזרמת כסף לקרן כספית, מדוע אין המלצה להשקיע באג״ח צמוד מדד לתקופת זמן קצת ארוכה יותר? (נניח לשנתיים). האם במקרה כזה התשואה לא אמורה להיות גבוהה יותר ברוב המקרים מאשר קרן כספית?

תודה.

אם אתה מניח שתהיה היפר אינפלציה בשנתיים הקרובות אז כנראה שכן.

 

[חתול לילה]

האם במקרה כזה התשואה לא אמורה להיות גבוהה יותר ברוב המקרים מאשר קרן כספית?

זה תלוי בשני דברים:
1. מה יקרה לריבית בשנתיים הקרובות
2. מה יקרה למדד בשנתיים הקרובות

בהחלט ייתכנו תרחישים שבהם אג"ח צמוד ייתן תשואה גבוהה יותר.
לדוגמה, אם הריבית תרד בחדות והאינפלציה תעלה יותר מריבית בנק ישראל.

 

[Steven]

זה תלוי בשני דברים:
1. מה יקרה לריבית בשנתיים הקרובות
2. מה יקרה למדד בשנתיים הקרובות

בהחלט ייתכנו תרחישים שבהם אג"ח צמוד ייתן תשואה גבוהה יותר.
לדוגמה, אם הריבית תרד בחדות והאינפלציה תעלה יותר מריבית בנק ישראל.

סורי - לא כל כך מבין.

ההנחה שלי תמיד הייתה שאם אני לוקח אג״ח צמוד מדד - אז בהגדרה אני תמיד ״ברווח״ כי אני צמוד למדד.

אם המדד עולה, אז אני אקבל תשואה גבוהה יותר, ואם המדד ירד, אז בכל אופן הריבית בהשקעה כמו קרן כספית תרד בהתאמה - לא?

מה אני מפספס?

 

[חתול לילה]

מה אני מפספס?

אתה משווה שני דברים שונים.

אג"ח צמוד נותן לך מדד + ריבית שסוכמה מראש
קרן כספית נותנת לך את ריבית בנק ישראל

אין שום סיבה שאלה תמיד יהיו זהים.

 

[Steven]

אתה משווה שני דברים שונים.

אג"ח צמוד נותן לך מדד + ריבית שסוכמה מראש
קרן כספית נותנת לך את ריבית בנק ישראל

אין שום סיבה שאלה תמיד יהיו זהים.

אוקיי אז מכאן נובע הבלבול שלי.

אין דרך לקנות אג״ח שהוא:

- גם צמוד מדד
- וגם מוצמד לריבית בנק ישראל

ככה שאני ״תמייד״ אהיה ברווח ריאלי?

 

[חתול לילה]

ככה שאני ״תמייד״ אהיה ברווח ריאלי?

אין שום דרך להבטיח רווח באג"ח בכל רגע, ולו רק מהסיבה שאם השוק נלחץ אז יהיו מפולות לא מוצדקות.

רוצה רווח ריאלי בטוח? קנה אג"ח צמוד ותחזיק עד הפדיון.

 

[Steven]

אין שום דרך להבטיח רווח באג"ח בכל רגע, ולו רק מהסיבה שאם השוק נלחץ אז יהיו מפולות לא מוצדקות.

רוצה רווח ריאלי בטוח? קנה אג"ח צמוד ותחזיק עד הפדיון.

אוקיי.

למה אג״ח צמוד והחזקה עד הפדיון בהכרח מבטיחים רווח ריאלי?

ושאלה נוספת:
שאומרים תשואה ריאלית - הכוונה תשואה הגובהה מעליית האינפלציה. מצד שני יש לנו גם את ריבית בנק ישראל. מה הקשר בין גובה הריבית במשק לגובה האינפלציה?
האם יש הנחה שהריבית בנק ישראל היא בהגדרה הצפי השנתי לאינפלציה השנתית ואז האחוז שלהם אמור להיות זהה? (מנסה להבין את הקשר ביניהם)

 

[חתול לילה]

למה אג״ח צמוד והחזקה עד הפדיון בהכרח מבטיחים רווח ריאלי?

מעצם ההגדרה של איך אג"ח צמוד עובד.
(בהנחה שהתשואה לפדיון חיובית, מה שנכון בדרך כלל).

מה הקשר בין גובה הריבית במשק לגובה האינפלציה?

בעיקרון אמור להיות בערך אותו דבר, אבל יש מקום למשחקים.
זה התפקיד של הנגיד לקבוע.

 

[annona]

האם יש הנחה שהריבית בנק ישראל היא בהגדרה הצפי השנתי לאינפלציה השנתית ואז האחוז שלהם אמור להיות זהה? (מנסה להבין את הקשר ביניהם)

לא, הריבית היא לא הצפי השנתי לאינפלציה.

סרטון מעולה שמסביר בין היתר על איך הריבית משפיעה על הכלכלה.

How The Economic Machine Works by Ray Dalio

Economics 101 -- "How the Economic Machine Works."Created by Ray Dalio this simple but not simplistic and easy to follow 30 minute, animated video answers th...

youtu.be