אג"ח ממשלתי שקלי לא הגיב לשיניי בריבית

[Daniel_T]

היי חברים. אתמול נגיד בנק ישראל הוריד את הריבית בהחלטה מפתיעה. היום האג"ח נסחר כאילו לא קרה כלום, כמעט ואין שינוי. כולל אגח ארוך טווח. לדוגמה מדד תל גוב 5+, עם מח"מ של כ11 שנים, עלה מאז ההחלטה בעשיריות האחוז.

מישהו מבין למה זה לא עולה?

משקיעים לחוצים שנושאת המטוסים עזבה?
חושבים שדירוג האשראי ירד?

תודה

 

[חתול לילה]

מישהו מבין למה זה לא עולה?

מה שמשפיע על מחיר האג"ח זה ציפיות השוק.
הציפיות להורדת ריבית התממשו, לכן המחיר לא השתנה.

 

[אופסשםמשתמש]

היי חברים. אתמול נגיד בנק ישראל הוריד את הריבית בהחלטה מפתיעה. היום האג"ח נסחר כאילו לא קרה כלום, כמעט ואין שינוי. כולל אגח ארוך טווח. לדוגמה מדד תל גוב 5+, עם מח"מ של כ11 שנים, עלה מאז ההחלטה בעשיריות האחוז.

מישהו מבין למה זה לא עולה?

משקיעים לחוצים שנושאת המטוסים עזבה?
חושבים שדירוג האשראי ירד?

תודה

מה ?
זה פשוט לא נכון
האג"חים טסו אתמול ב16:00:01
הייתי מצרף תמונה אבל אין לי שמץ איך עושים את זה בתגובות .

 

[Daniel_T]

מה ?
זה פשוט לא נכון
האג"חים טסו אתמול ב16:00:01
הייתי מצרף תמונה אבל אין לי שמץ איך עושים את זה בתגובות .

"טסו" בחצי אחוז אתמול, ירדו ברבע אחוז היום. זה לא הרבה

 

[Ajax]

החישוב שעושים זה אחוז כפול המח״מ, כלומר אם הריבית ירדה ב0.25% אז הציפייה שאגח עם מחמ 11 שנים יעלה ב2.75%. אבל זה בסוף תאורטית וכמו שחתול רשם יש תלות בציפיות מהשוק - אם צופים ירידה אז זה כבר מתומחר במחיר של האגח הרבה לפני שהיא יורדת, ומדברים על זה מאז שפרצה המלחמה והירידה באינפלציה ל3.1%

הפתעה אמיתית הייתה אם הריבית תמשיך לרדת ל2% פתאום ברציפות ואז כנראה תראה קפיצה יותר משמעותית

עריכה:
בדקתי באתר מאיה את המדד ומה8.10 עד היום הוא עלה באזור ה-5.4%, שלדעתי זאת עלייה מאוד משמעותית

 

[אופסשםמשתמש]

"טסו" בחצי אחוז אתמול, ירדו ברבע אחוז היום. זה לא הרבה

האג"ח הכי רחוק עלה 0.8 , זה תנועה גדולה למדיי, כנראה היה מגולם שהריבית תרד בהמשך, והקדמת ההורדה, הקפיצה אותו

 

[Oren.Kraf]

מה שמשפיע על מחיר האג"ח זה ציפיות השוק.
הציפיות להורדת ריבית התממשו, לכן המחיר לא השתנה.

אבל בכל זאת לא אמור להשפיע מעט? מעבר לציפיות.. וגם בנוגע לציפיות זה היה חלוק מעט ככה שזה דיי הפתעה הורדת הריבית.. לא..?

 

[חתול לילה]

אבל בכל זאת לא אמור להשפיע מעט? מעבר לציפיות.. וגם בנוגע לציפיות זה היה חלוק מעט ככה שזה דיי הפתעה הורדת הריבית.. לא..?

נכון, אמור להשפיע מעט.
לא ראית שום תזוזה? גם לא באג"ח הארוך?

 

[Oren.Kraf]

נכון, אמור להשפיע מעט.
לא ראית שום תזוזה? גם לא באג"ח הארוך?

כן צודק, תודה רבה

 

[SolidusMaximus]

מה שמשפיע על מחיר האג"ח זה ציפיות השוק.
הציפיות להורדת ריבית התממשו, לכן המחיר לא השתנה.

הן לא גילמו חצי אחוז?
(לא ברור לי למה אנשים מכובדים חזו שלא תהיה שום הורדה כשהשוק נשב לשם מאז הודעת הפד, אבל בסדר)

 

[חתול לילה]

הן לא גילמו חצי אחוז?

אני דווקא זוכר שהיו גם ציפיות שלא יהיה שינוי.
בכל מקרה אתה יכול לגזור את (ממוצע) הציפיות שהיו מהשינוי במחיר האג"ח.

 

[SolidusMaximus]

אני דווקא זוכר שהיו גם ציפיות שלא יהיה שינוי.
בכל מקרה אתה יכול לגזור את (ממוצע) הציפיות שהיו מהשינוי במחיר האג"ח.

כן, עליו אני מדבר. זכור לי חצי אחוז, קרוב ל5% תשואה ברוטו (ארוך) לפני המלחמה, קפיצה מטאורית לכמעט 5.5% אחרי הטבח, תיקון וירידה למה שעכשיו. אבל זה לא מאד מדוייק.
על כל הפנים השוק כן גילם ירידה כי לפני המלחמה היה קרוב יותר ל5% מעכשיו. (ולא בשברירי אחוז)