לא נראה לי שהירידות האחרונות קשורות יותר מידי לפאשלה של הפרסומות כמו לזה:
https://www.youtube.com/watch?v=E49inCx3Ywg
ובנוסף
"from now on the gross margin of search is going to drop forever...for us its incremental for google its not"/
בכל מקרה, אני מושקע בגוגל/מיקרוסופוט/אמזון(החלק הזה של הפורטפוליו הבריק בשנה האחרונה), אז המחשבות שלי הן:
1. לגוגל יש הפצה. Chrome + אנדראויד + העיסקה עם אפל(מתי הם נכנסים לתחרות תמחור ?) . בדסקטופ לגוגל יש 85% נתח שוק(ולאלו שלא יודעים לשנות את הדפדפן...עדיין החיפוש המוביל בבינג הוא "גוגל"), במוביל 97%.
זה לא הולך לשום מקום מהר...(תשאלו במשפחה שלכם כמה יודעים מה זה chatgpt) ...הרגל ונוכחות פיזית.
2.כמו שמנכ"ל מיקרוסופט אומר, עבורם כל שיפור ב% זה gain...וכמישהו שולט בשוק כמו גוגל...יש להם רק מה להפסיד.(השאלה באיזה עלות)
3. לא יודעים יותר מידי מה המשמעות של הAI מבחינת איכות החיפוש...ויותר חשוב, שינוי הרגלי הצריכה שיכול לבוא מהשינוי(אם בכלל...בהנחה וגוגל לא תוציא מוצר טוב יותר).
4. דאגה מעלויות יותר גבוהות של מיחשוב ופחות מונטיזיה של חיפושים.
5. תוסיפו לזה עוד הנהלה לא מדהימה של ביג טק וחברה שמנוהלת כמו מעון יום למבוגרים...
ועם כל זאת, עסק מדהים, אני מעריך שהשפעה היא מינורית ואולי חלק מה marketshare של דסקטופ ישאר בבינג(אולי מיקרוסופט מנסה לרמוז שתעזבו לי את הענן אני לא אכנס לכם בחיפוש?) ואם חושבים שגוגל תרוויח 4$ למניה השנה...המכפיל של הסנופי היא 16-17 אז גוגל עם מכפיל סביב ה 20, עם ROIC גבוה, אפשרות להגדלת רווחיות בענן, YT וכו...
עדיין השקעה טובה.
בטווח הקצר...אין לי מושג...מניח שסקיינט + תוצאות לא מבריקות בטווח קצר, סנטימנט...לא הייתי מהמר על ביצועי יתר ברבעונים הקרובים...אבל אני בנוח להחזיק אותם בסל שלי.
(השוק היעיל החליט ביומיים שהעסק שווה 200 מילארד פחות …אוקי.)
