לשיקול המרכזי של המשקיעים לא התייחסת ברצינות ולא ניסית אפילו להתעמת מולו.
אני מתייחס למחקר ולא לדעות אישיות של אנשים כלשהם (גם אם אני אישית מסכים עם אותם הדעות).
אני מתייחס אך ורק לעובדות ומתעמת אך ורק עם העובדות ומשאיר את השיקולים האישיים והעדפות האישיות לכל אחד לחוד.
העובדה שאני בחרתי להעביר את הפנסיה שלי למסלול פסיבי מדד בינלאומי נובעת בעיקר משיקולים של העדפות אישיות אבל לא ממחקרים.
אני מנסה לאתר מחקר שתומך בהעדפות האישיות הללו ולא לקבל אישור "רגשי" מההעדפות של אנשים אחרים.
אפשר למנף את הטיעון שלך גם כדי לשלול השקעה בבורסה האמריקאית, כי קיים סיכון ש IRS יחליט יום אחד להתחיל לאכוף גביית מס ירושה ו/או להשית מיסים חדשים על נכסים של אזרחים זרים.
שוב - גם כאן אנחנו נכנסים לרגשות ופסיכולוגיה.
אני בכוונה לא מתייחס למה עדיף/נכון/יותר רגוע אלא אך ורק למה הניב תשואת יתר בעבר.
אני נצמד לעובדות ההיסטוריות בלבד ומשאיר את שאר הפרטים (החשובים אפילו יותר!) לכל אחד לחוד.
אתה מערבב שני דברים שונים לחלוטין:
1. האם כדאי להשקיע פסיבית או אקטיבית
2. האם כדאי לפזר או לא על מספר מדינות
אני מחפש מחקר שמוכיח שהשקעה פסיבית בכל העולם עדיפה על השקעה פסיבית בבורסה האמריקאית (או על השקעה אקטיבית בבורסה האוסטרית אם תרצה להכליל גם את זה).
מבחינתי זה לא ערבוב של נושאים אלא נושא אחד.
לעניות דעתי לא ניתן להסיק מסקנות של מחקר שבוצע על הבורסה האמריקאית ולהשליך אותו בצורה עיוורת על הבורסה הבינלאומית בעיקר כשהבורסה הבינלאומית הניבה תשואת חסר מול הבורסה האמריקאית.
אם נחזור על המחקרים שהראו שהשקעה אקטיבית (בניכוי דמי ניהול!) הניבה תשואת חסר מול הבורסה האמריקאית אבל
נגלה תשואת יתר מול המדד הבינלאומי אז האם זה אומר שעדיף להשקיע בהשקעה פסיבית או אקטיבית?
הדברים הללו קשורים אחד לשני חזק מאוד ולעניות דעתי אי אפשר להפריד ביניהם.
כל המחקרים שמשווים השקעה פסיבית מול אקטיבית (בין אם מניות או לא, ארה״ב או לא), מראים ביצועי חסר של ניהול אקטיבי (אחרי עמלות ומיסים)
לא מדויק - כל המחקרים שאני ראיתי עד היום בנושא מראים תשואת חסר של ניהול אקטיבי בניכוי דמי ניהול (בממוצע של כ-2% ומעלה) מול השקעה פסיבית במדד כאשר בשני המקרים אין התייחסות לעמלות ומסים כלל.
כמו כן המחקרים הללו תמיד משווים את התשואות למדד הייחוס של המנהלים האקטיביים ולא למדד המניות הבינלאומי.
סעיף 2. לא משנה אם מדובר על אקטיבי או פסיבי, אלא על העובדה שמדינות ספציפיות יכולות להיכשל ויש היגיון (כללי וגם מתמטי) לפזר, וארה״ב כדוגמא נתנה תשואות טובות אך לא הכי טובות
אני לא מתווכח עם קיום היגיון כי כפו שעניתי ל
@מתכנת אני מתייחס לעובדות ולא להעדפות אישיות של אנשים שונים.
היגיון אינו משהו מוכח ולא כל האנשים על פני כדור הארץ מגיעים לאותן המסקנות כשאומרים להם לחשוב "בהיגיון".
האם ראית אי פעם (ואולי אתה רוצה לשתף)
מחקר שתומך בהשקעה פסיבית במדד הבינלאומי במקום במדד האמריקאי ומתייחס למה שקרה בפועל למשקיעים זרים? (כמו למשל העובדה שהשקעות של משקיעים זרים נמחקו כליל גם בבורסות שבהן המדדים לא נמחקו)
