איך מתבצע buyback ?

[קפה שחור]

זה היה נכון אם כל מי שקיבל את הדיבידנד יבצע קנייה מחדש וזה לא ממש יכול לקרות, אם המצב המאד תיאורטי הזה כן מתקיים אז אני מניח שהם שקולים.
וכל זאת בהתעלם מעמלות מיסים וזמן, עוד הפעם משהו שלא מתקיים במציאות.

רק כדי לחדד, המצב ה"שלא יכול לקרות" הוא:
שלא כולם יכולים תפעולית לבצע את הרכישות הללו בגלל סוגי חשבון וקרנות ועוד הגבלות ?
או שאם כולם מחליטים לרכוש מניות באמצעות הדיבידנד, אין להם ממי לקנות אותם כי כולם קונים?

 

[אורי ג.]

שלא כולם יכולים תפעולית לבצע את הרכישות הללו בגלל סוגי חשבון וקרנות ועוד הגבלות ?
או שאם כולם מחליטים לרכוש מניות באמצעות הדיבידנד, אין להם ממי לקנות אותם כי כולם קונים?

לא זה ולא זה, זה פשוט מצריך את כל מיליוני בעלי המניות לרכוש מחדש את אותה המניה, אז כן בתיאוריה זה יכול לקרות, בפועל זה לא.

 

[קפה שחור]

לא זה ולא זה, זה פשוט מצריך את כל מיליוני בעלי המניות לרכוש מחדש את אותה המניה, אז כן בתיאוריה זה יכול לקרות, בפועל זה לא.

אז הבעיה תפעולית
תרגיל מחשבתי (לצד כוס קפה) :
נשאל את השאלה שוב: מה עדיף דיבידנד או BB, אבל הפעם נשאל את ה IRS

 

[liranviper]

אם המצב המאד תיאורטי הזה כן מתקיים אז אני מניח שהם שקולים

לא כתבתי בשום מקום שהמצבים שקולים..אבל אם גם רק לרבע מבעלי המניות מעניין לעשות reinvest אז עבורם עדיף לקבל דיבידנד כשהמניה זולה. לא צריך שכולם..
אם אתה חושב שאסטרטגיה של BB כשהמניה זולה בעיני החברה היא אסטרטגיה טובה, לא ברור לי למה שלא תסכים שזו אסטרטגיה טובה לחלק דיבידנד כשהמניה זולה.. מי שלא מעוניין ב reinvest לא הפסיד כלום, ומי שמעוניין הרוויח

 

[אורי ג.]

לא ברור לי למה שלא תסכים שזו אסטרטגיה טובה לחלק דיבידנד כשהמניה זולה.. מי שלא מעוניין ב reinvest לא הפסיד כלום, ומי שמעוניין הרוויח

כי בBB לא משלמים מס, בדיבידנד כן, זה הכל.

נשאל את השאלה שוב: מה עדיף דיבידנד או BB, אבל הפעם נשאל את ה IRS

אין מה לשאול, ברור שדיבידנד.

 

[liranviper]

כי בBB לא משלמים מס, בדיבידנד כן, זה הכל.

זו לא הבחירה.. שוב: אני לא מדבר על דיבידנד מול BB אלא על עיתוי הדיבידנד. אם היו רוצים BB היו עושים את זה. הם בחרו לחלק דיבידנד מסיבות כאלו ואחרות.. עכשיו זו רק שאלה של עיתוי. האם זו אסטרטגיה טובה לחלק דיבידנד כשהמניה זולה או שזה לא משנה.
אני באמת לא יודע איך להיות יותר ברור מזה.. אפשר לעצור את הדיון אם הוא מעיק

 

[קפה שחור]

האם זו אסטרטגיה טובה לחלק דיבידנד כשהמניה זולה או שזה לא משנה.

זאת לא אסטרטגיה טובה להחליט בדקה ה 90 לגבי חלוקה או אי-חלוקה, אם אנשים תלויים ב"משכורת" הזאת הם מצפים לעיקביות מסויימת ולא תזמון השוק ע"י החברה

 

[liranviper]

אם אנשים תלויים ב"משכורת" הזאת הם מצפים לעיקביות מסויימת ולא תזמון השוק ע"י החברה

הם מוזמנים למכור מניות ולחלק לעצמם דיבידנד. זה יהיה אפילו יותר יעיל מבחינת מיסוי כי הם ישלמו רק על הרווחים את המס ולא על כל הסכום

 

[קפה שחור]

הם מוזמנים למכור מניות ולחלק לעצמם דיבידנד. זה יהיה אפילו יותר יעיל מבחינת מיסוי כי הם ישלמו רק על הרווחים את המס ולא על כל הסכום

אבל כאן אתה מערבב את סוגי המשקיעים
משקיע בערך לא ירצה לתת לערך להיות מחולק אלא שיצמח, בהינתן שהחברה יודעת מה היא עושה עם הכסף, אם ירצה "משכורת" אז ימכור מה שירצה
לעומת זאת משקיע בדיבידנדים צריך לדעת שכל רבעון תיכנס לו המשכורת ועדיף שהיא תהיה לפחות כמו בפעם שעברה, אם חברה תחליט כל הזמן אם היא מחלקת או לא ותזגזג, לא תראה משקיעי דיבידנדים שמחזיקים אותה וכספם יופנו למקורות בטוחים יותר