בית » השקעות » גונבים לכם את הפנסיה? זהו הפיתרון

גונבים לכם את הפנסיה? זהו הפיתרון

3 טענות מרכזיות נשמעות בשנים האחרונות בעקבות הפרטת המערכת הפנסיונית בישראל: 

  1. המדינה מתנערת מ"אחריותה" לגורלם הכלכלי של אזרחיה אחרי גיל הפרישה.
  2. כספי החוסכים מושקעים בעל כורחם ב"אפיקים מסוכנים", ובכללם בעסקי טייקונים המועדים לתספורות ושאר מחלות
  3. דמי הניהול שגובות חברות הביטוח שערורייתיים ושוחקים באופן דרמטי את כספי החוסכים

בעוד שהטענה הראשונה היא בעיקרה דמגוגיה סוציאליסטית היוצאת כנגד הבלתי נמנע, יש ממש בטענות השניה והשלישית.

חשוב להבין מנין נובעת הבעיה.

מנהלי המוצרים הפנסיוניים (קופות גמל, קרנות פנסיה וקרנות ההשתלמות) פועלים בזירה תחרותית ביותר ועמוסת רגולציה. שאיפתם האולטימטיבית היא להשיג את התשואה הגבוהה ביותר לעמיתים לאורך זמן. התשואה הגבוהה תגרום להם לבלוט על פני מתחריהם בשוק הגמל, תאפשר להם למשוך עמיתים רבים יותר, וכמובן תגדיל את הכנסת מנהלי הקופה מדמי ניהול.

עכשיו, תלמידים יקרים, מה עושה מנהל פיננסי כדי לקצור תשואה גבוהה מהממוצע?

נכון! הוא מנסה להכות את השוק.

הכספים שאתם (והמעסיק שלכם) מפרישים מדי חודש לחיסכון פנסיוני מנוהלים באופן אקטיבי ומושקעים במניות, באגרות חוב ובאפיקי השקעה נוספים שלהערכת מנהל הקופה ישיגו תשואה גבוהה ממדד הייחוס (יהיה אשר יהיה). בשוק הגמל, "ביצועים" הם שם המשחק.

מי שמעוניין לדעת באילו ניירות ערך מושקעים כספי הפנסיה שלו – יכול להמשיך לחלום. בניגוד לקרנות נאמנות, החוק אינו מחייב את מנהלי הקופות לחשוף את הרכב תיק ההשקעות שלהם או לפרסם לאילו חברות או טייקונים הם חשופים.

במקום זה, הקופות מסתפקות בפרסום מידת החשיפה שלהם לאפיק מסוים (למשל: X% מניות בארץ, Y% אג"ח בחו"ל…), באופן שעולה בקנה אחד עם מסלולי ההשקעה שהם מציעים למשקיע, בסגנון: "סולידי", "אגרסיבי", או "כללי" (השד יודע מה זה אומר).  מובן שבמצב עניינים זה, הדרך מכאן ועד לניגוד אינטרסים – קצרה מאוד.

תמורת הניהול האקטיבי והבלתי שקוף הזה החוסכים משלמים לא מעט דמי ניהול, אשר נגבים ללא קשר לביצועיה של הקופה.

עדכנית ל-2014, דמי הניהול המרביים בקופות הגמל עומדים על 1.05% לשנה ועוד 4% הנגבים מכל הפקדה. מובן שהקופות לא מסתפקות בכך, ומאחר שהן מונעות מתוך רצון לגרוף ביצועים מקסימליים, הן משקיעות במוצרים פיננסיים יקרים, שאת דמי הניהול שלהן הם מגלגלים חזרה לחוסך (ע"ע "דמי הניהול הכפולים").

כדי להצדיק את העניין, הקופות טוענות שראוי וכדאי לשלם הרבה כסף תמורת ניהול אקטיבי בידי מומחים – הלא זוהי הדרך היחידה "להכות את השוק" ולהימנע מ"בינוניות" ההשקעה במדדים. הם רק שכחו שבשוק ההון, בניגוד למקומות אחרים, להיות "בינוני" או "ממוצע" זו מעלה. איש אינו יכול להכות את השוק לאורך זמן.

עכשיו, 1% שנה לא נשמע כמו הרבה כסף, אבל אם ניקח בחשבון שהכספים צוברים ריבית דריבית במשך כמה עשורים, הרי שלאורך זמן, הכספים המנוהלים בקופות הגמל יישחקו בעשרות אחוזים בלי שתרגישו. ההשפעה ההרסנית הזו היא שהולידה את הביטוי Costs Matter Most, הנפוץ בקרב חסידיו של ג'ון בוגל. העלויות הן הכל.

היות שאין שום סיבה לגיטימית לשלם לאחרים על מה שהאדם הסביר יכול לעשות בעצמו, מן הראוי למצוא פתרונות חלופיים.

קופות גמל בניהול אישי  – IRA

כתבתי כאן בעבר על IRA  בהקשר של קרנות ההשתלמותתזכורת: IRA (Individual Retirement Account) הוא חשבון פנסיוני המנוהל באופן אישי על ידי המשקיע.

זאת אומרת שהמשקיע יכול להנות מכל היתרונות של אפיק החיסכון הפנסיוני – ובראשן פטור ממס רווחי הון עד גובה התקרה – ויחד עם זאת להוזיל דרמטית את דמי הניהול, להתאים את הרכב תיק ההשקעות לצרכיו ולמידותיו, ולקבוע בעצמו באילו ניירות ערך להשקיע – בלי להיות תלוי בגחמותיו של מנהל זה או אחר שמשוכנע שהוא וורן באפט II.

בהינתן היתרונות הללו, אני מאמינה שכל משקיע עצמאי חייב לנהל את חסכונותיו הפנסיוניים בעצמו במסגרת חשבון בניהול אישי (IRA).

אלא שהתחום בישראל, בניגוד לחו"ל (שם הוא ותיק ונפוץ מאד), עדיין בחיתוליו.  כיום מתיר המפקח על שוק ההון לנהל במסגרת IRA רק שלושה סוגים של חסכונות פנסיוניים:

  • קרנות השתלמות לשכירים – פתוחות רק לשכירים (בדרך כלל המשקיע מפריש 2.5% ממשכורתו ברוטו ומעבידו 7.5% ממשכורתו ברוטו)
  • קרנות השתלמות לעצמאיים – פתוחות רק לבעלי הכנסה מעסק או ממקצוע
  • קופות גמל נזילות במעמד עצמאי – הכוונה לכספים שהופקדו לפני שנת 2006 בקופת גמל במעמד עצמאי וניתנים למשיכה מיידית כסכום חד-פעמי.  

הבעיה הגדולה היא עם קופות הגמל במעמד שכיר. רוב השכירים במשק מפרישים כספים לקופות אלה, מהן יוכלו למשוך כספים כקצבה חודשית פטורה ממס החל מגיל 60. נכון להיום, אין אפשרות לנהל כספים אלה במסגרת IRA, והחוסך נותר כפוף לחסדיו של מנהל הקרן (ולדמי הניהול שהוא גובה).

עד עתה האלטרנטיבה המתבקשת הייתה להעביר את קופת הגמל למסלול  "עוקב מדד". למיטב בדיקתי ישנם 3 בתי השקעות המציעים מוצרים כאלה: אינפיניטי, אי.בי.אי והפניקס. (*) המשותף לקופות הללו הוא שנכסי העמיתים מושקעים באופן פסיבי, כך שהן מנסות לחקות את תשואת המדד, במקום להכות אותו. הדבר מאפשר להן גם לגבות דמי ניהול נמוכים יותר.

זוהי אמנם התפתחות בכיוון הנכון, אבל היא עדיין לא גמישה מספיק כדי להרכיב תיק השקעות עצמאי בסגנון "שוקולד מריר" או המודל של הארי בראון.

למרבה המזל, יש מי שפועלים כדי לשנות את המצב. ד"ר הראל פרימק מ"הקואליציה האזרחית" הוא העיקרי שבהם. ד"ר פרימק עתר לפני כמה שנים לבג"ץ כנגד האוצר בדרישה להפסיק את האפליה ולאפשר גם לשכירים לנהל את החיסכון הפנסיוני שלהם בעצמם, על פי שיקול דעתם הבלעדי.

נשמע קצת כמו מאבקו של דון קישוט בטחנות הרוח, אלא שהמאמצים הללו נשאו פרי.

בעקבות העתירה משרד האוצר פרסם במהלך הקיץ טיוטת תקנות, המפרטות כיצד בכוונתו להרחיב את מסגרת ה-IRA  גם לשכירים. האוצר התנה זאת במגבלות מסוימות, כמו החובה להשקיע במוצרים מחקי מדד, אבל כמובן שהדבר לא אמור להפריע למשקיעים פסיביים כמו קוראי "הסולידית". בחודש שעבר בג"ץ חייב את האוצר להגיש את התקנות לאישור ועדת הכספים תוך מספר קטן של חודשים. מעשית, נסללה הדרך ל-IRA לשכירים.

 ד"ר פרימק וחבריו צריכים את העזרה שלכם. אנא קראו את המידע החיוני שפרסמו בקבוצת הפייסבוק שלהם וכמובן פרגנו להם ב"לייק". נדמה לי שגם "תודה" לא תזיק.

מטבע הדברים, לא כולם מרוצים מהמהלך. הטיב לנסח את מורת הרוח הזו כתב בשם רון שטיין, בדברים שכתב לאור ההצלחה של ד"ר פרימק, שכאילו לקוחים מהפוסטים הציניים ביותר ב"סולידית":

"בשורת ה-IRA עדיין רחוקה מרובם הגדול של השכירים הישראליים החוסכים לפנסיה […] מדוע? מכיוון שרוב הישראלים לא יודעים מה זה שוק הון, ואינם יודעים מהם סיכוני ריבית, סיכונים ענפיים או סיכוני מט"ח, ואיך להתייחס אליהם בתיק השקעות"

ועל כך אמרו חכמנו: NO, RON STEIN, THAT'S A BAD RON STEIN!!!

אמירות כאלה משרתות בעיקר את מי שמבקשים לקדש את המנטרה שהציבור טיפש, שהוא לא יודע ולכן לא ילמד, שהבורסה היא למומחים בלבד, ובמשתמע – אך טבעי ולגיטימי לשלם כסף מיותר תמורת ניהול כספכם בידי "מומחים" (גם אם עובדתית תוכלו לעשות את זה בעצמכם וכנראה בצורה טובה יותר).

לא רוצים להשקיע ב"טייקון" מסוים? אתם לא חייבים. לא רוצים לשלם דמי ניהול מופקעים תמורת "ניהול אקטיבי" שספק אם יספק את הסחורה? אתם לא חייבים. לא רוצים להיות אחד מעוד מאות אלפי עמיתים? אתם לא חייבים.

IRA הוא הפיתרון הזול, הנוח והאחראי – ודעתי היא שלציבור החוסכים יש אינטרס ברור להרחיב את השימוש במכשיר הזה. 

(*) אינני בעלת רישיון לייעוץ פנסיוני ואינני מומחית בתחום. הפוסט נועד להוות רקע למחקר  עצמאי – הוא אינו מהווה המלצה לרכישת מוצר פנסיוני כלשהו, ואינו מהווה חלופה לייעוץ מקצועי המתאים לצרכיו של כל אדם. אין לי כל קשר עסקי עם בתי השקעות, חברות ביטוח, בנקים או משווקים פנסיונים אחרים.



אזהרה: אני משקיעה חובבת. אינני בעלת רישיון ייעוץ השקעות או כל רישיון פיננסי אחר. התכנים באתר אינם מהווים ייעוץ מקצועי או המלצה לביצוע פעולה בנייר ערך, ואין לראות בהם תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בצרכיו הייחודיים של כל אדם. כל המסתמך על המידע באתר מבלי להיוועץ באיש מקצוע עושה זאת על דעתו ועל אחריותו בלבד. אלא אם צוין אחרת, אני מחזיקה או עשויה להחזיק בניירות הערך הנדונים בפוסט. גלישתך באתר מהווה הסכמה מפורשת לתנאי השימוש.


רוצים לעזור?
אתם מוזמנים לשתף ולעקוב אחרי בטוויטר או בפייסבוק, או להירשם כדי לקבל את הפוסטים שלי ישירות למייל. בנוסף, תוכלו להשתמש בקישורי השותפים הבאים כדי לקנות באמזון, להוריד ספרי שמע, או להקים אתר אינטרנט משלכם (מדריך מפורט - כאן). תודה על תמיכתכם באתר. 

50 תגובות

  1. איש נחמד

    לילה טוב

    קודם כל אני רוצה לומר שאני ממש ממש נהנה מהאתר הזה (סוף סוף יש משהוא שגם אני וגם אישתי אוהבים לקרוא)

    בכל אופן (אני יודע שאני קצת נודניק) אבל הייתי שמח אם תוכלי להתייחס לשאלה שלי האם במסגרת הגנה מפני אינפלציה אגח צמוד מדד יכול להחליף זהב

    תודה מראש

    • איש נחמד

      המון תודה

      אבל החלק הראשון של התשובה לא כ"כ ברור לי (הרי אם המדד הידוע עולה בחדות הייתי מצפה שגם אג"ח ממשלתי צמוד יעלה בהתאם – הרי הוא … צמוד לא?)

  2. אוקיי… אז באיזה IRA את משתמשת? או האם את משתמשת באחד בחו"ל?

  3. דורין תודה רבה! אני בדיוק מתחבט בעניין בימים אלה ועשית לי סדר 🙂

  4. כתוב בשפה ככ פשוטה להבנה..
    (האם תוכלי לכתוב לגבי עבירות בשוק ההון? אני מקווה שזה בסדר שיש לי הרבה בקשות לפוסטים)

  5. דורין בוקר טוב,

    מה בקשר לקרן פנסיה מבטחים ותיקה?
    בעוד כשלוש שנים יהיה לי ותק של 35 שנים בקופה כלומר 70%, יוותרו לי עוד 10 שנים לעבוד עד לפנסיה,
    מה עדיף, להמשיך להפריש כספים כרגיל או להקפיא ולחפש אפיק השקעה אחר?

  6. הבעיה עם הטייקונים אינה שהקופות משקיעות בהן אלא ניגוד האינטרסים המובנה שקיים ברגע שגוף מוסדי בשליטת טייקון א' משקיע באג"ח של חברות של אותו טייקון.

    • נכון ברק ואני מרחיב ברשותך- את ההגעה למצב טייקון כמעט תמיד משיגים בעזרת קבוצות טרור פיננסיות ( גופים פיננסים)
      השולטים בכספי הציבור ובכספים אילו ( באמצעות מינוף ומתן אשראי מכספי הציבור לחברות בבעלות הטייקון ) שולטים בציבור עצמו.

  7. כמה הערות.
    IRA זה רעיון מצויין אבל יש כמה בעיות.
    רוב החברות מציבות רף מינימום של הפקדת 50K ש"ח לקרן השתלמות או 100K ש"ח לקופת גמל, מה שמונע הצטרפות של חוסכים בעלי הכנסות נמוכות ושל חוסכים בתחילת דרכם.
    לא ניתן לנהל קרן פנסיה (כלי מאוד פופלרי בקרב המעסיקים לחסכון חובה).

    • אבל החוק מתיר להמיר קרן פנסיה לקופת גמל במעמד שכיר!

      • לא הכרתי את האופציה הזו. בכל אופן לדעתי בעת הנוכחית זה ממש לא משתלם. לקרנות הפנסיה יש יתרון מובהק בכך שהן זכאיות לרכוש עד 30% אג"ח מיועדות – אג"ח ממשלתי עם ריבית מועדפת של 4.8-5.7% צמוד! תשואה שבזמננו תשואה שמשקיעים בשוק האג"ח (וגם בשו המניות לטוחח ארוך) יכולים רק לחלום עליה.

  8. אני ואישתי צעירים בני 40 לא צריכים דירה
    גם לא חוששים משינויים בריבית

    עשינו עסקה טובה יותר עם המערכת. ילדים לא יהיו לנו. את המחיר תשלם הכלכלה/המדינה.
    לא אנחנו.

    יש המונים כמונו בעולם:

    http://ordinary-gentlemen.com/blog/2013/08/23/the-child-free-generations-hard-bargain-with-capitalism

  9. שלום,
    נניח והצלחתי לצאת ל'פנסיה מוקדמת', קרי אני לא שכיר ולא עצמאי, באיזה IRA אני יכול להשתמש?
    תודה

  10. דורין, תודה על הפוסט !
    את עושה סדר בבהירות ובפשטות רבה, בגו'נגל הקרוי שוק ההון…

  11. עדו קאליר

    דורין. ניתן לראות במה השקיעו הקופות "אקס פוסט". כל גוף פנסיוני מחויב לפרסם "דוח נכס בודד" . נכון שזה קובץ ארוך ומייגע אבל את מדייקת מאד בכל השאר.

  12. אני רק שאלה

    הבעיה עם כל השקעה שהיא בשוק ההון (כולל IRA)
    היא שזהו שוק של אשליות, של אוויר חם ושל הונאת פונזי אחת גדולה
    כמו שלזהב אין שום ערך אמיתי, כך בוודאי למניה או אג"ח אין שום ערך אמיתי
    הערך היחיד הוא האמון של האנשים בנייר או במתכת הזו
    כמו שוואצאפ הייתה שווה אתמול כלום היום 19B ומחר אלוהים יודע (וכל זה על בסיס רווחים של אולי מאית מהסכום), כמו שבימי בועת הדוט.קום העליזים העריכו חברות ע"פ קליקים באינטרנט ואז הכל התאדה
    כך גם כל תיק ההשקעות יכול להתאדות ברובו עקב איבוד האמון של האנשים בשוק ו/או קריסת הכלכלה כפי שקרה שוב ושוב בעבר

    • מסיבה זו ERE לא דוגלת רק בהשקעות בנכסים מניבים, אלא גם בפיתוח כישורים ומיומנויות שיסייעו לך בתרחיש של קריסת הכלכלה. אם אתה מאוד מוטרד מהסיפור, אתה יכול להשקיע את כספך במשק חקלאי מניב, בשימורי טונה ובתחמושת – אלא אם גם זה מהווה לשיטתך אוויר חם

      • אני רק שאלה

        זה מתחיל להזכיר את ההזויים מ"המתכוננים ליום הדין" בערוץ 8
        כנראה שאז גם צריך נשק
        שטח אדמה גדול לגידולים
        מחסנים מכובדים לאחסון
        נדלן נדלן נדלן, עם עלויות בהתאם
        שגורר שוב שיעבוד

        ובספק רב אם אפשר באמת לבנות לטווח ארוך על הון עצמי שמבוסס על כסף פיאט

        • לא הבנתי, אתה מתנגד ל"כסף הפיאט" ומצד שני מתנגד להשקעה בנכסים ברי קיימא כמו זהב ונדל"ן… אני מנסה לומר שיש "אפיק השקעה" אחר והוא אתה עצמך – פתח את עצמך באופן שתמיד תהיה לך מיומנות שאנשים יסכימו לשלם לך תמורתה, בכסף, בזהב, בעיזים או בביטקוין

  13. דורין שלום
    האם אפשרי להפוך קרן פנסיה של 50,000 ש"ח לקופת גמל בניהול עצמי? או לחלופין להעביר את הסכום לקרן השתלמות שתהיה נזילה בעוד כשנה (ומשם להמשיך להפקיד בה כמובן)?
    תודה

    • אפשר להמיר קרן פנסיה לקופת גמל במעמד שכיר (בהנחה שאתה שכיר). אם היא תהיה נזילה או לא זה תלוי במועד הפקדת הכספים. אתה לא יכול להמיר קרן פנסיה לקרן השתלמות.

  14. אני עוקב אחרי החוק IRA לקרנות הפנסיה.
    מסכים עם כל מילה.
    תודה על עדכון.

    אני מאוד מקווה שבזמן הקרוב יהיה אפשרות לנהל קרן פנסיה כ IRA.

  15. לגבי הטענה הראשונה, זו שהיא פופוליזם הסוציאליסטי כהגדרתך:
    זה רק חצי נכון שמדובר בפופוליזם.
    אם אין למדינה שום אחריות כלפי החיסכון פנסיוני של האזרחים אז גם אין לה שום זכות להגביל אותם בשלל התקנות שיש על החסכון הפנסיוני היום: כגון האיסור על פנסיה בניהול עצמי, האיסור לצבירה הונית של הפנסיה אלא חיוב למשוך אותה בתור קצבה, וכו'. אם מלוא האחריות היא שלי, סבבה, אבל אז מתבקש גם שתהיה לי מלוא השליטה.
    המצב כיום הוא שהשליטה שלי היא מאוד מוגבלת, בגלל תקנות שונות ורבות של המדינה שנועדו להגן עלי מפני עצמי (להגן עלי מפני זה שאני לא אדע לנהל את הכסף בכוחות עצמי מספיק טוב. להגן עלי מפני זה שאם אני אמשוך אותו כסכום חד פעמי ולא בדרך של קצבה, אז אני לא אתאפק ואבזבז אותו מייד. וכן הלאה…). ובמצב הנוכחי הזה, שבו המדינה כאמור מתעקשת כן למנוע ממני את השליטה על החסכון הפנסיוני שלי, אני חושבת שהטענה שאם כך אמורה להיות לה אחריות כלפי אותו החסכון היא דווקא טענה מוצדקת.

  16. הכל טוב ויפה, אבל הפקדה ל-IRA מזכה במס עד תקרה מסויימת (18.5K שנתי), וכעצמאית צריך למצוא מפלט מס נוסף, אחרת מס הכנסה שוחט אותנו, ולכן לא מצאתי דרך אחרת מלבד לפזר את החיסכון – חלק ב-IRA, חלק בביטוח מנהלים/קופ"ג והשאר בתיק מנוהל עצמאית. יש לך הצעות טובות יותר? אשמח לשמוע

  17. תיקון טעות – במקום IRA קרן השתלמות עוקבת מדד (כמו אלו שציינת באינפיניטי וכו'), ביטוח מנהלים/קופ"ג מנוהלות…השאלה היא האם יש אלטרנטיבה?

  18. היי דורין,
    יש לי שאלה שלא קשורה ישירות לנושא הפוסט הזה, אלא לנושא של ניהול תיק ע"פ המודל של בראון.
    אם הבנתי נכון – תפקיד רכיב הזהב להגן על התיק ממצב של היפר אינפלציה.
    אם בישראל תהיה היפר אינפלציה , מדוע שמחיר הזהב (שמחירו נקבע ברמה העולמית הגלובאלית להבנתי) יעלה?
    אשמח להבין מה אני לא מבין.
    בלי קשר – הבלוג שלך מאוד מעניין ומעשיר, תודה רבה רבה !
    אודי

    • זה לא שהזהב עולה – הוא פשוט שומר על ערכו בזמן שכל יתר האפיקים נשחקים. זהב הוא לא השקעה – הוא תעודת ביטוח.

  19. היי, אני הראל מהכתבה – הגשתי את העתירה לבג"ץ בנושא ה-IRA במסגרת הפעילות באירגון "הקואליציה האזרחית" בראשות עו"ד ארווין שחר.

    אז קודם כל תודה ענקית ל"סולידית" על פוסט מופלא – כתוב היטב, מובנה, מובן ובהיר, וכמובן, מקדם את החשיפה של הנושא, שהוא חשוב לכולנו.

    אני רוצה לחזק את הנאמר בפוסט, ולהבהיר מספר דברים.

    החיסכון הפנסיוני בישראל הוא בהיקף של יותר מטריליון (= אלף מיליארד = מיליון מיליונים) שקלים. המדינה נותנת הטבות מס נדיבות לשכירים ולמעסיקיהם על מנת שיחסכו לפנסיה לעת זיקנתם ופרישתם. דא עקא, בו זמנית – המדינה מאפשרת באופן מעשי לקומץ אנשים ("הגופים המוסדיים" = הטייקונים השולטים בחברות הביטוח) לגבות עמלות לא סבירות בעליל מהר טריליון השקלים הזה. מדובר בעמלות גלויות, סמויות, פרמיות ביטוח שערורייתיות ועוד ועוד. כלומר – את הפטור ממס שהמדינה נותנת לנו השכירים, לכאורה, אנחנו מעבירים בצורת עמלות לבעלי חברות הביטוח. מצמרר.

    וזאת בדיוק המשמעות של המספרים הלכאורה קטנים של "1% דמי ניהול שנתיים", "4% מההפקדה", "ריסק יסודי", וכו' וכו'. המון המון המון כסף מהחיסכון הפנסיוני שלנו, עשרות אחוזים שזה מאות אלפי שקלים, הולכים לאבדון (כלומר, לכיסים של טייקונים).

    הבעיה של כולנו, שנושא החיסכון הפנסיוני הוא (נראה) רחוק, משעמם, עוסק בדברים לא נעימים (זיקנה, נכות, מוות), ודי לא מוחשי. אנחנו לא רואים את הכסף הגדול נוזל לנו מהידים. ואת זה *** בדיוק *** מנצלים הגופים המוסדיים מזה עשרות שנים לעשות קופה ענקית על חשבוננו, ולהשאיר אותנו עם פנסיה מצומקת בזיקנתנו – בדיוק כשאנחנו צריכים את הכסף הזה כאוויר לנשימה.

    המצב היום הוא על הפנים בחזקת שלוש:
    – דמי ניהול (בצורותיהם השונות) שערורייתיים ולא מוצדקים כאחוזים מהצבירה – האם עולה פי מאה לנהל חשבון של מיליון לעומת מאה מיליון??? בוודאי שלא. כמו כן, כפי שנכתב בפוסט, לא הוכח עד היום שניהול אקטיבי עדיף על פסיבי (ויש הטוענים שלהפך, אם מנכים את דמי הניהול האקטיביים)
    – ניגודי אינטרסים בין המשקיעים המוסדיים לבין ציבור החוסכים עקב אינטרסים צולבים ועיסקות בעלי עניין (למי שלא ממש יורד לסוף העניין – בתכל'ס זה עוד כסף לטייקונים ולחבריהם על חשבוננו)
    – אי-התאמה לטעמי החוסך – קרנות ההשתלמות וקופות הגמל מציעות מספר מצומצם מאוד של מסלולים (בד"כ ארבעה או חמישה), מן "סלי השקעות" הנקבעים בלעדית על ידי וועדות ההשקעות במוסדיים, ולא שקופים. מי שטיפה מתעניין ורוצה לדעת היכן מושקע הכסף שלו, מוזמן לדבר ללמפה. בקרנות הפנסיה ובביטוחי המנהלים המצב עוד יותר גרוע, שם בד"כ יש רק שני מסלולים: "כללי" ו"כשר".

    בקיצור, מועדון קטן של טייקונים ושל סוכני ביטוח ועוד קצת מסביב חוגג על חשבוננו בענק. מפאת החוק, שלא מאפשר לנו להשקיע את כספי החיסכון הפנסיוני שלנו כרצוננו אלא רק אצל המוסדיים ובאפיקים שהם הואילו לאפשר לנו, אנחנו לגמרי לכודים בטפרים שלהם, שקורעים חלקים מבשרנו ומכספנו – אשר עבדנו כה קשה להרוויחו. והכל – בחסות המדינה, החוק ומשרד האוצר.

    אז מה אפשר לשנות???

    קודם כל, בואו נשמיט את הבסיס המוסרי לכל העוולה הזאת – הניהול האקטיבי. אם כולנו לא נזדקק לניהול המקצועי (עם או בלי מרכאות) של מאן דהוא את כספי החיסכון שלנו, וכל מה שיטפל בכסף היא תוכנת מחשב, הרי לא יהיה פיתחון פה לגביית אחוזים עצומים מהצבירה ומההפקדות, אלא סכומים הרבה יותר צנועים.

    כאן בדיוק נכנסים המסלולים הפאסיביים (הלא-מנוהלים / עוקבי מדדים) וה-IRA. במסלולים אלה, אין ניהול אקטיבי של הכסף על ידי מנהלי השקעות. או שאין ניהול בכלל כמו בעוקבי המדדים, או שיש ניהול ע"י החוסך עצמו ב-IRA. בשני המקרים יש צידוק מוחלט להורדה דרסטית של דמי הניהול. יותר מכך – אם בתי ההשקעות (כפי שהראתה "הסולידית" בפוסט אחר) יכולים לנהל חשבונות השקעות קטנים כגדולים בעמלות תיפעול של 20 ש"ח לחודש, הרי אין שום סיבה שעמלה בגובה זה לא תחול על חיסכון פנסיוני פסיבי.

    בניגוד למה שאולי מנסים כל מיני "מקצוענים" ובעלי עניין לשדר – חיסכון ב-IRA הוא עניין פשוט גם למי שלא ממש גורו בשוק ההון. יש די והותר חומר באתר הזה, וגם ב-INBEST על ניהול פשוט של הכסף. IRA אין פירושו מסחר ער בנ"יע בסגנון סרטי וול-סטריט. בדרך כלל המצב הוא הפוך – החוסך מחליט על פרופיל של מספר לא גדול של תעודות סל שהוא רוכש בחלקים קבועים, ורץ עם זה על פני עשרות שנים.

    כלומר, ה-IRA פותר לפחות עקרונית את שלוש הרעות החולות שצויינו לעיל.

    התקווה שלי ושלנו היא, שהאוצר – יחד עם עזרה מבג"ץ – יניע את המהלכים, שמשום מה "נתקעו" ולא זזו במשך חודשים ארוכים – ולא בכדי. יש מי שמבין שהקרקע בוערת.

    לכן – אל תפחדו. קחו אחריות, ותחסכו המון כסף. עיזרו לנו כאן, בדף הפייס שלנו, ושילחו מסרים לעיתונות ולכלי התקשורת על מנת שייתנו חשיפה לפעילות זאת – זה לטובת כל עם ישראל.

    כמובן, נעדכן בכל התפתחות, ושוב תודה על הפוסט ועל הדיון המעניין.

  20. הי דורין תודה על הפוסט המעשיר.

    מה לגבי ביטוח מנהלים? האם גם הוא נכלל תחת ההגדרות של קופות גמל? האם יש כיום דרך לנהל ביטוח מנהלים בצורה עצמאית?

  21. זה ה ETF היחיד שאני מכיר שמגובה 100% בזהב

  22. הראל, כל הכבוד על המאבק, עשרות אלפי אזרחים עומדים מאחוריך ומחזיקים אצבעות.

  23. בוקר טוב 🙂
    הגעתי באקראי לבלוג שלך ואני מברכת על כך – במיוחד ביחס לטור זה העוסק בנושא הפנסיה. אשמח אם תוכלי בבקשה להשיב על שאלתי: אני עצמאית קטנה בסוף שנות ה-30 לחיי. אני מפרישה מהכנסותיי כספים לקרן השתלמות ולקרן פנסיה לעצמאיים המנוהלים במסלולים לא מנייתיים בחב' "כלל". האם יש באפשרותי לנייד את הכספים הללו לאפיק ה- IRA ואם כן, כיצד ניתן לעשות זאת? מהם שלבי הפעולה והאם תוכלי בבקשה להפנות אותי ליועץ מומחה בתחום ה-IRA שיוכל ללוות את המהלך? – תודה מרגש על העזרה 🙂

  24. את הפנסיה את עדיין לא יכולה לנייד ל IRA, בתקווה תוכלי בעתיד.
    את קרן ההשתלמות את יכולה לנייד ל IRA. כל החברות שאני מכיר בתחום דורשות שיהיה לך מעל 50,000 ש"ח צבורים בקרן ההשתלמות (או במצטבר במספר קרנות שאת מניידת). התהליך הוא לפנות לחברה שאליה את רוצה לעבור (או למספר חברות על מנת לקבל הצעות שונות ולהשוות), לקבל מהם מסמכים לחתימה, ולחתום. מרגע שחתמת הם מטפלים בהכל – את לא צריכה לדבר עם החברה שאת עוזבת (בדיוק כמו ניוד של סלולרי). זה לוקח קצת זמן (בירוקרטיה), ואז הם מודיעים לך שהכסף עבר ונותנים לך שם משתמש וסיסמא לאתר שלהם כדי שתוכלי להיכנס למערכת ולתת הוראות השקעה לכספך.

  25. האם אפשר לנייד ביטוח מנהלים שנפתח כשהייתי שכיר (היום עצמאי) ל IRA?

  26. אחד שלא יודע

    דורין, האם את מכירה אפשרויות לקרן השתלמות עוקבת מדדים שאינה IRA ? נתקלתי במוצר כזה של איביאי ושל אינפיניטי אבל אולי קיימים עוד שיכולים לתת פתרון זול יותר מ- IRA

    • כן, אני חושבת שזה פיתרון אמצע טוב למדי עבור מי שמשום מה (בעיקר שיקולים של גודל התיק) לא יכול לנייד את הקופ"ג / קרנ"ש שלו ל-IRA.

  27. סימונה

    יש עוד שני פרמטרים שצריך לקחת בחשבון. בביטוחי מנהלים ותיקים יש את העניין של המכפיל. כלומר חישוב הפנסיה החודשית שלי נעשה עפ אורך החיים הממוצע כפי שהיה ב 1995 ולא ברור האם החיסכון בעמלות יכסה על הפער באורך החיים הממוצע בין 1995 להיום.
    זה כמובן רלוונטי לביטוחי מנהלים שאין בהם אלמנט של ביטוח.
    דורין, הראל, אם אתם יודעים איך לחשב את זה או מכירים יועץ ששולט בפרטים הללו אני אשמח לשמוע.

    והפרמטר השני הוא קרנות פנסיה חדשות שמקבלות אגח ממשלתי יעודי לפנסיה שתשואתו מובטחת, גם את זה קשה לחשב מול העמלות בקרנות הללו.
    שוב דורין, הראל, אם אתם יודעים כיצד לחשב זאת, או יכולים להפנות אותי למי שמכיר פרטים כאלה אשמח.
    תודה על עוד פוסט מדהים.

  28. היי, אני חדש פה ולכן השאלה הבסיסית, הבנתי שאני יכול לנהל את קרן ההשתלמות שלי דרך IRA אבל אני יכול גם לנהל את קרן הפנסיה שלי דרך IRA?

    כלומר להשקיע בעצמי בדמי ניהול נמוכים את שני מסלולי הצבירה האלה(קרן השתלמות וקרן פנסיה)לפי ראות עיני בלבד? (תוך כדי ההגבלות שיש וראיתי לגבי קרן ההשתלמות)ץ

    • קרן פנסיה המחוקק (וליתר דיוק הרגולטור) לא מרשה לנהל במסלול IRA, משום שהוא יוצא מנקודת הנחה שהמשקיע הטיפוסי טיפש ומפגר (ע"ע נבואה המגשימה עצמה).

  29. הכתבה הזאת רלבנטית אולי ל2014, היום אחרי הרפורמה בפנסיה' דמי הניהול במקומות עבודה נורמליים(לא שומר בסופר בחברת קבלן) נמוכות יותר מדמי הניהול של ה IRA שנלחמתם פה זמן ארוך ביותר להשיג. אם נשכח לרגע מקרנות פנסיה של ברירת המחדל שיש עליהן ויכוח ודמי הניהול בהן אפס, קרנות הפנסיה הגדולות התיישרו ודמי הניהול ששמעתי עליהם היום הם אפס על הצבירה ו2 אחוז על ההפקדה, או 0.1 ו1 אחוז. משהו שה IRA לא מתחרה בו כרגע ואני כבר לא מדבר על עמלות קניה מכירה של תעודות הסל כשאתה מנהל לעצמך את הקרן. אם נזכור את אג"ח המדינה שנותנות תשואה חלומית ומובטחת בקרן הפנסיה, לא רואה כרגע שום סיבה לעבור ל IRA. גם בקרנות השתלמות ישרו קו לאזור 0.3 – 0.4 אחוז שזה בערך מה שאפשר להוציא מה IRA.

  30. שלום לכולם !
    אז מה בעצם המצב היום בקשר לקופ״ג בניהול עצמי לשכירים ?
    לפי מה שחקרתי ראיתי שעדיין לא ניתן לעשות זאת (ניתן רק לעצמאיים).
    עברתי על דף הפייסבוק של הקבוצה ונראה שהדיון האחרון היה ביולי 16 – ללא החלטות בנושא, ועדיין לא נקבע דיון נוסף.
    לא מצאתי עוד מידע .
    מישהו יודע משהו ויכול להוסיף על כך ?

השאר תגובה