SEC Yield

[dani91]

נראה לי אני לא מבין משהו.
כשאני בוחן את התשואות של קרנות אג"ח קונצרני אני מוצא הבדלים של בערך 1% בין Yield לבין SEC Yield
זה באמת עד כדי כך יקר לקנות אג"ח דרך קרן?
בהתחשב בכך שאג"ח מדורג נותן היום 2%-3%, כאלה הבדלים מוחקים חצי מהתשואה. נראה לי עדיף להחזיק אג"ח באופן ישיר.

 

[TunaGolem]

זה באמת עד כדי כך יקר לקנות אג"ח דרך קרן?

יש קרנות שגובות אחוז או יותר, ויש קרנות עם דמי ניהול אפסיים. בדקת לפני שהשוות?

נראה לי עדיף להחזיק אג"ח באופן ישיר

האם אתה מדבר על ישראליות?
בארה"ב אג"ח אינן נסחרות בבורסות המניות.

 

[dani91]

יש קרנות שגובות אחוז או יותר, ויש קרנות עם דמי ניהול אפסיים. בדקת לפני שהשוות?

בדקתי למשל את VCIT, לפי מה שאני רואה יש לה Yield של 2.75%, SEC yield של 1.72%. ואנגארד אמורים להיות זולים לא?

בארה"ב אג"ח אינן נסחרות בבורסות המניות.

אני מדבר על אג"ח אמריקאי, היכן ניתן לרכוש באופן ישיר?

 

[Edmond]

אני מדבר על אג"ח אמריקאי, היכן ניתן לרכוש באופן ישיר?

נסחר ב OTC

 

[dani91]

נסחר ב OTC

ואפשר לקנות שם דרך ברוקרים? אם כן, אז לא הבנתי את ההערה של טונה..

 

[Edmond]

ואפשר לקנות שם דרך ברוקרים?

אני לא יודע לענות על זה באופו כללי, אצלי אפשר (ואני מחזיק).

 

[dani91]

תודה, אתה יודע לענות על השאלה הכללית? למה יש כאלו הפרשים בין אחזקה ישירה לאחזקה דרך קרן נאמנות (שנחשבת זולה)?

 

[TunaGolem]

VCIT, לפי מה שאני רואה יש לה Yield של 2.75%, SEC yield של 1.72%.

מהיכן נתוני התשואה?
באתר של Vanguard ראיתי רק את תשואת הSEC.

ואנגארד אמורים להיות זולים לא?

דמי הניהול הם 0.05%.

ואפשר לקנות שם דרך ברוקרים? אם כן, אז לא הבנתי את ההערה

ישנם נכסים רבים שנסחרים רק OTC. המשמעות היא שאתה סוחר מול הברוקר, ותלוי בו יותר. העמלות הישירות והעקיפות בהתאם.
אם אתה מעוניין באג"ח מדורגות, רכישה ישירה של סל מפוזר תהיה יקרה יותר, מאת מונים.

 

[אורי ג.]

בהתחשב בכך שאג"ח מדורג נותן היום 2%-3%,

כל האג"ח בארה"ב מדורג, זה שהוא מדורג לא אומר דבר, משנה מה הדירוג שלו והאם הדירוג רלוונטי (בארה"ב בדרך כלל כן).

 

[dani91]

מהיכן נתוני התשואה?

בדקתי ב- yahoo finance ו- seeking alpha

המשמעות היא שאתה סוחר מול הברוקר, ותלוי בו יותר

גם במניות אני עובד עם ברוקר, לא הבנתי מה ההבדל.

כל האג"ח בארה"ב מדורג, זה שהוא מדורג לא אומר דבר, משנה מה הדירוג שלו והאם הדירוג רלוונטי (בארה"ב בדרך כלל כן).

התכוונתי דירוג גבוה (למשל בVCIT חצי מהאג"ח בדירוג BBB וחצי בדירוג A).

 

[אורי ג.]

התכוונתי דירוג גבוה (למשל בVCIT חצי מהאג"ח בדירוג BBB וחצי בדירוג A).

אג"ח בדירוג גבוה בממוצע נותן את אותה התשואה שVCIT נותן שזה 1.72% במח"מ בינוני של 6.4
אם אתה רוצה ארוך אז יש לך VCLT בתשואה של 2.98% במח"מ של 14.9

 

[dani91]

אג"ח בדירוג גבוה בממוצע נותן את אותה התשואה שVCIT נותן שזה 1.72% במח"מ בינוני של 6.4

אתה בטוח? הסתכלתי קצת על אג"ח מדורג וזה לא ממש המספרים שאני רואה שם.
כמה דוגמאות:
GM FINANCIAL מדורג Baa3, פדיון פברואר 2023 תשואה 3.72%.
APPLE מדורג Aa1, פדיון אוקטובר 2026, תשואה 3.13%.
JPMORGAN CHASE מדורג A2, פדיון ינואר 2026, תשואה 3.9%.

 

[אורי ג.]

אתה בטוח? הסתכלתי קצת על אג"ח מדורג וזה לא ממש המספרים שאני רואה שם.
כמה דוגמאות:
GM FINANCIAL מדורג Baa3, פדיון פברואר 2023 תשואה 3.72%.
APPLE מדורג Aa1, פדיון אוקטובר 2026, תשואה 3.13%.
JPMORGAN CHASE מדורג A2, פדיון ינואר 2026, תשואה 3.9%.

אני לא יודע מאיפה הבאת את הנתונים האלה אבל הם אינם נכונים.

 

[dani91]

אני לא יודע מאיפה הבאת את הנתונים האלה אבל הם אינם נכונים.

מכאן https://markets.businessinsider.com/bonds

 

[dani91]

נגיד האג"ח של JPMorgan Chase שהתייחסתי אליו: https://markets.businessinsider.com/bonds/jpmorgan_chase_coad-notes_201526-bond-2026-au3cb0231538

 

[אורי ג.]

נגיד האג"ח של JPMorgan Chase שהתייחסתי אליו: https://markets.businessinsider.com/bonds/jpmorgan_chase_coad-notes_201526-bond-2026-au3cb0231538

1. זה אג"ח בדולר אוסטרלי שנסחר כנראה באוסטרליה.
2. אני לא רואה במקום כלשהו שרשום מה התשואה.

 

[dani91]

אני לא רואה במקום כלשהו שרשום מה התשואה

צודק חישבתי לא נכון את התשואה, חילקתי את הקופון במחיר הנייר הנוכחי בלי להתחשב בכך שאני מקבל בפדיון פחות ממה שקניתי.
המספרים רחוקים, חבל

 

[TunaGolem]

גם במניות אני עובד עם ברוקר

מניות נסחרות בבורסה. הברוקר רק מבצע עבורך את המסחר.

המספרים רחוקים,

נשמע שאתה רוצה להשוות בין התשואה לפדיון לבין תשואת הקופון. הן שונות תמיד, בלי קשר לדמי הניהול.