Retrolyzer + BQL

[דן ג.]

אפשר קישור?

נראה לי שזה

לרוב (כל?) משתתפי השוק אין דרך לקבל את הדיבידנד הצפוי ללא תשלום מס, אז הוא מתמחר את השווי שלו ב-75% מהחלוקה. זה שוק יעיל כי הוא מתמחר את הידע הקיים (והוא גם עושה את זה באופן הדרגתי בין חלוקה לחלוקה).

אם זה המצב, לגופים שלא משלמים (פנסיות וכדומה), יש אפשרות ארביטראז. לא?

 

[adamshalev]

אם זה המצב, לגופים שלא משלמים (פנסיות וכדומה), יש אפשרות ארביטראז. לא?

אם יש, אז זה לא מספיק כדי להשפיע על השוק (או לא מספיק נפח מסחר כדי שישתלם להם)

 

[TunaGolem]

נראה לי שזה

אכן.

אדם,
25% זה מס גבוה, שגם משקיעים קטנים לא משלמים.

 

[TunaGolem]

@adamshalev
בדקתי שוב את התוצאות של SPY, והן מתאימות (בוודאות של 95%) למס במקור בין 0% לבין 40%.
בדוק את אי הוודאות הססטיסטית של האנליזה שלך. לא אתפלא אם גם היא עקבית עם 0% מס.
אני השתמשתי במדגם של כ100 חלוקות דיבידנד. מה הגודל של המדגם שלך?

 

[adamshalev]

@TunaGolem 100 דגימות, עם סטטית תקן של 62%.
אבל השגיאות מחזוריות, הן לא מתפלגות נורמלית (זה באופן תדיר over/under shoots), אז אני מרשה לעצמי להחליק אותן עם ממוצע רץ, ואז הגרף נע סביב ממוצע של 75%~.
לינק

 

[TunaGolem]

הגרף נע סביב ממוצע של 75%

ההחלקה שלך פוגעת בגודל המדגם. מכיוון שהיא ברוחב 8, אני משער שצריך לחלק את גודל המדגם בערך ב4, כך שאי־הוודאות הסטטיסטית של הממוצע היא של כ4%, והדיבידנד לא עקבי עם 100% (מס של 0%).
הגרף של SPY נע סביב 100%, עם אי־ודאות סטטיסטית של כ20%, כך שהתוצאות עקביות אחת עם השניה (כמקודם).

מצד אחד הנתונים של MINT הרבה יותר מובהקים, והם בהחלט מצביעים על מיסוי במקור מגולם של כ25%.
מצד שני, הנתונים של SPY קיימים בתקופה ארוכה יותר, שכוללת את המשברים של 2000 ו2008.

לכן הלכתי לBND שמחלקת קופון חודשי מאז 2007, כך שהמדגם גדול.
כאן הדיבידנד עקבי עם 100%, וכבר לא עקבי עם 75%.

המסקנה שלי:
בMINT לא משקיעים מוסדיים. משקיעים בו רק אמריקאים עם מדרגת מס רגילה של 25% (הדיבידנד לא מוכר) וזרים עם מדרגת מס דומה ומעלה.


עריכה:
בדקתי כחמש עשרה קרנות נוספות (לדוג' BLV וBSV). בסה"ך היתה רק קרן אחת עם פחות מ100%, וכל השאר לא מתאימות לתוצאה של MINT. המסקנה מתעצמת.

 

[adamshalev]

@TunaGolem מעניין. אולי זה גם קשור לארביטראז איכשהו, שמשתלם באחד ולא בשני?

 

[TunaGolem]

מעניין. אולי זה גם קשור לארביטראז איכשהו, שמשתלם באחד ולא בשני?

אני משער שלא הספקת לראות את העריכה בפוסט הקודם לפני שהגבת.
אני חושב שמדובר במשהו יחודי לMINT.

עריכה:
האם אפשר לבצע ישירות שורט על MINT?
האם נסחרות עליה אופציות?

 

[adamshalev]

אני משער שלא הספקת לראות את העריכה בפוסט הקודם לפני שהגבת.
אני חושב שמדובר במשהו יחודי לMINT.

עריכה:
האם אפשר לבצע ישירות שורט על MINT?
האם נסחרות עליה אופציות?

אכן לא ראיתי את העריכה.
בדקתי עכשיו גם על NEAR שמאד דומה ל MINT וזה קרוב מאד ל1.
אולי באמת זה סתם פלוק. אין לי מושג לגבי שורט/אופציות.

 

[TunaGolem]

אולי באמת זה סתם פלוק.

יתכן. יתכן גם שמדובר בהטיה לתקופה האחרונה. אני לא יודע אם יש לך כח לבדוק קורלציה של כמה קרנות.

 

[adamshalev]

יתכן. יתכן גם שמדובר בהטיה לתקופה האחרונה. אני לא יודע אם יש לך כח לבדוק קורלציה של כמה קרנות.

לא ממש, זה היה קיוריוז שבלט בגרף של MINT. מיצה את עצמו.

 

[David]

מה ההיגיון שיהיה 75%? הרי גם על מימוש רווחי הון יש מס?

 

[TunaGolem]

מה ההיגיון שיהיה 75%? הרי גם על מימוש רווחי הון יש מס?

ברוב הקרנות זה 100%.

 

[Fitch]

@adamshalev האם יש בעיה עם TASE לאחרונה?
רושם:

An unexpected server error occurred

 

[Fitch]

^
@adamshalev ?

 

[adamshalev]

^
@adamshalev ?

בבדיקה. יש בעיה כלשהי

 

[adamshalev]

@Fitch תוקן

 

[efi]

@adamshalev
קודם כל, לא אתעייף מלהודות שוב ושוב!

האם ניתן להגדיר טריגר כניסה ויציאה (ולא רק WHEN)?
אם כן, האם ניתן להתנות את בדיקת הטריגר הזה מדי תקופה מוגדרת, כמו רבעון?

 

[adamshalev]

@adamshalev
קודם כל, לא אתעייף מלהודות שוב ושוב!

האם ניתן להגדיר טריגר כניסה ויציאה (ולא רק WHEN)?
אם כן, האם ניתן להתנות את בדיקת הטריגר הזה מדי תקופה מוגדרת, כמו רבעון?

תודה לך

אתה יכול לבודד את תחילת\סוף רבעון של כל נכס, ולעשות על זה חישובים.
לא הבנתי את כוונתך לגבי טריגר.

 

[efi]

לא הבנתי את כוונתך לגבי טריגר.

משהו כזה.