FAANG

[האחד]

מציע לקרוא את המאמר

https://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001247720

הוא מתאר באופן יותר מספרי את מה שאמרתי

 

[adamshalev]

מציע לקרוא את המאמר

https://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001247720

הוא מתאר באופן יותר מספרי את מה שאמרתי

הוא כותב מפוזיציה

 

[האחד]

ועדיין, מה שהוא כותב נכון.

[את הדיון שהסתעף לקריפטו העברתי למקומו - מתכנת]

 

[איש ירח]

עצירה בקצב גידול הלקוחות - נגזרת שלישית

מזכיר לי הצהרות של כחלון על כך שיש האטה בקצב גידול

מי אמר: "זו פעם ראשונה שנשיא מנסה להיבחר פעם שנייה בעזרת נגזרת שלישית?

 

[האחד]

והנה עוד מאמר מאד נכון, מצחיק שגם הוא השתמש בדומת חנות המכולת. אולי אני צריך להתחיל לכתוב בגלובס.
https://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001247853

 

[אורי ג.]

ואמזון זאת חברת מחסנים ללא שולי רווח.

טעות נפוצה. אמזון זו חברה לאספקת שירותי ענן, כל השאר סתם מנפח את המחזור.

מישהו פה עיין בדוחות של נטפליקס? ניסה להבין מה בכלל יש שם?

לא צריך לעיין בדו"חות שלהם כדי להבין שהם מפסידים ים של כסף.

 

[ארגנטום]

מישהו פה עיין בדוחות של נטפליקס? ניסה להבין מה בכלל יש שם?
מכירים קרקס? כזה רק חשבונאי.

תפנה אותי בבקשה לביאור / יתרה / סע' שהפריעו לך, מעניין אותי לראות גם.

לא צריך לעיין בדו"חות שלהם כדי להבין שהם מפסידים ים של כסף.

איך מבינים את זה בלי להסתכל בדו"חות? אם מסתכלים בדו"חות דווקא נראה שהם עושים כסף יפה.

 

[אורי ג.]

איך מבינים את זה בלי להסתכל בדו"חות? אם מסתכלים בדו"חות דווקא נראה שהם עושים כסף יפה.

אופס צודק, טעות שלי.

 

[איש ירח]

מי אמר: "זו פעם ראשונה שנשיא מנסה להיבחר פעם שנייה בעזרת נגזרת שלישית?

מצאתי. זה היה הנשיא ניקסון:
In the fall of 1972 President Nixon announced that the rate of increase of inflation was decreasing. This was the first time a sitting president used the third derivative to advance his case for reelection.”

 

[123W]

טעות נפוצה. אמזון זו חברה לאספקת שירותי ענן, כל השאר סתם מנפח את המחזור.

זאת הסתכלות מעניינת...
160 מיליארד בהכנסות, סתם מנפחים את המחזור?

AWS זה בסה"כ 17.4 מיליארד בהכנסות. נכון שהם נשארים עם 4.3 שזה יותר מכל הסגמנטים האחרים, אבל עדיין.... גם הסיכון מהסגמנטים האחרים הוא עצום.

אתה גם צריך להסתכל על הגידול במכירות... זה יפה שמפרידים את ארה"ב משאר העולם. אבל, רוב הגידול שלהם עדיין בא מסגמנט "המחסנים"

 

[אורי ג.]

זאת הסתכלות מעניינת...
160 מיליארד בהכנסות, סתם מנפחים את המחזור?

AWS זה בסה"כ 17.4 מיליארד בהכנסות. נכון שהם נשארים עם 4.3 שזה יותר מכל הסגמנטים האחרים, אבל עדיין.... גם הסיכון מהסגמנטים האחרים הוא עצום.

אתה מחזק את מה שאני אומר... מחזור של 17.4B מביא יותר רווח מפעילות של 160B.
מודה שלא בדקתי את המספרים לאחרונה.

אתה גם צריך להסתכל על הגידול במכירות... זה יפה שמפרידים את ארה"ב משאר העולם. אבל, רוב הגידול שלהם עדיין בא מסגמנט "המחסנים"

אני אדם פשוט OLD SCHOOL, אותי מעניין רווח, לא שום דבר אחר.

 

[123W]

תפנה אותי בבקשה לביאור / יתרה / סע' שהפריעו לך, מעניין אותי לראות גם.

תסתכל איך הם מציגים את עלויות הפקת התוכן.

זה קצת גדול עלי לפענח הכל. זה מצירך רועה חשבונות.

 

[אורי ג.]

תסתכל איך הם מציגים את עלויות הפקת התוכן.

זה קצת גדול עלי לפענח הכל. זה מצירך רועה חשבונות.

חברות כאלה עם משחקים בדו"חות אפשר לבדוק לפי הFCF, שם הרבה יותר קשה לשחק עם המספרים.

 

[123W]

אני אדם פשוט OLD SCHOOL, אותי מעניין רווח, לא שום דבר אחר.

אם יש לך סופר עם מחזור של 160 (עם גידול, והשקעה בצמיחה, והכל), ואתה מרוויח המון על מכירות הגלידה... אין לך עסק למכירת גלידה.

 

[אורי ג.]

אם יש לך סופר עם מחזור של 160 (עם גידול, והשקעה בצמיחה, והכל), ואתה מרוויח המון על מכירות הגלידה... אין לך עסק למכירת גלידה.

דוגמא לא טובה כי אין לך מושג כמה אתה מרוויח מהגלידה מול כמה אתה מרוויח מהעוף (יודע רק רווח גולמי), מה גם סופר הוא עסק למכירת מזון, גלידה נכנס תחת קטגוריה של מזון.
אמזון זה בגדול 2 עסקים (אולי יותר?) שונים לחלוטין ללא קשר או תלות ביניהם תחת חברה בע"מ אחת זה הכל, מחר הם יכולים להתפצל ל2 חברות שונות (מה שקורה לעיתים בארה"ב) ולא יקרה דבר, בסופר אתה לא יכול לבצע זאת.
רשת הילטון לדוגמא היו גם 2 עסקים שונים, עסק של ניהול בתי מלון ועסק של השכרת בניינים, לפני שנה/שנתיים הם פיצלו את פעילות הנדל"ן שלהם לחברה נפרדת (קרן ריט) והיום הם מנהלים בתי מלון בלבד.

(פלשבקים מחשבונאות ניהולית)

 

[השמח בחלקו]

חזרה לנושא השרשור. (איך זה שכל דיון בעולם מגיע כל כך מהר לביטקוין? מה עם קצת פקעות צבעונים, לא מגיע?)

איזה סימנים למשל ?

מנהלים בכירים שעוזבים, מהנדסים מנוסים שמתלוננים שעושים רק פוליטיקה (תמיד יש פוליטיקה השאלה אם זה החסם),
הסיפורים ששמעתי על מיקרוסופט בשנות באלמר, על נוכחות חובה בעצרות תמיכה של אלפי משתתפים הזכירו לי מדינות קומוניסטיות.
זה בטח לא מייצג אבל בעבר כשראיתי סנטימנט שלילי חזק וקונסיסטנטי על המוצרים של חברה, זה מטה להשתקף גם בהצלחה העסקית שלה.

היסטורית, זה לא מנבא טוב להצלחה...

חשבתי לתומי שכן אבל אני תמיד שמח ללמוד. תוכל לספר עוד?

אני אדם פשוט OLD SCHOOL, אותי מעניין רווח, לא שום דבר אחר.

לא כזה פשוט אלא דווקא מאוד מיוחד. נראה לי שרוב האנשים כאן מעוניינים בתוחלת רווח עתידי, ולא ברווח שוטף. כמובן שיותר קשה להעריך רווח עתידי, אבל גידול של חברה והשתלטות על נתחי שוק הוא סימן מבטיח.

זקני הפורום יודעים יותר טוב ממני שהשקעה במניות מביאה לשני סוגים של רווחים (1) דיבידנדים (2) עליה בערך המניה.
הרכיב השני תלוי מאוד בציפיות עתידיות ולא ברווח שוטף. זה הבסיס לחלוקת חברות ל- growth מול value , לא?
הנה דוגמה אחת: בין 2016 ל- 2018 תשואת הדיבידנד של וולמארט ירדה מ 3.3 ל - 2 בעוד שהמניה עלתה מ- 55 ל- 96.

כרגיל, אשמח שתאירו את עיני.

 

[אורי ג.]

אבל גידול של חברה והשתלטות על נתחי שוק הוא סימן מבטיח.

לא לי. כאמור אני אדם פשוט, תן לי חברות עם צמיחה איטית, רווחים גדולים ודיבידנדים גדולים ואני מבסוט.

הרכיב השני תלוי מאוד בציפיות עתידיות ולא ברווח שוטף. זה הבסיס לחלוקת חברות ל- growth מול value , לא?

לא, אין קשר. חברות VALUE מאופיינות בצמיחה נמוכה, רווחיים ובעלי PE נמוך (יחסית).
חברות GROWTH זה בדיוק ההפך, נכון שחברות VALUE בדרך כלל מאופיינות עם תשואת דיבידנד גבוהה יחסית אבל זה לא מחייב.

הנה דוגמה אחת: בין 2016 ל- 2018 תשואת הדיבידנד של וולמארט ירדה מ 3.3 ל - 2 בעוד שהמניה עלתה מ- 55 ל- 96.

אין קשר. וואלמארט זו מניית VALUE קלאסית.
תשואת הדיבידנד ירדה בגלל שמחיר המניה עלה.

 

[ארגנטום]

תסתכל איך הם מציגים את עלויות הפקת התוכן.

מצטט לך מתוך הביאור הראשון על המדיניות החשבונאית:

For productions, the Company capitalizes costs associated with the production, including development costs, direct costs and production overhead. These amounts are included in "Non-current content assets, net" on the Consolidated Balance Sheets. Participations and residuals are expensed in line with the amortization of production costs.

בעברית פשוטה זה אומר שהם מהוונים את העלויות של הפקת התוכן לנכס (בדומה להיוון עלויות מו"פ של חברות היי-טק).
בביאור 3 תוכל לראות פירוט כמותי ומס' השוואה לנב"מ (נכס בלתי מוחשי) תוכן מהוון.

אני עדיין לא מבין מה לא ברור לך ולמה אתה טוען שיש שם "קרקס חשבונאי"... הביאור נראה לי די מפורט ואני בטוח שב MD&A אפשר למצוא פירוט אפילו יותר נרחב ממה שמצאתי בדוכ"ס ובביאורים הנלווים.

 

[קפה שחור]

הביאור נראה לי די מפורט

לא כל ה"חיזויים" בדוחות הכספיים, גם התוצאה של הנכס משפיעה, סידרה שמצליחה מאפילה על סידרות Meh , כמות "מספקת" של סדרות מצליחות מושכות צופים (מנויים) נוספים
מנויים נוספים משמעותו יותר כסף לתוכן, וזה מעגל שמזין את עצמו ויש לו עוד הרבה לאכול
ומצד שני, יש לויתן בשם דיסני שנכנס לבריכה שנטפליקס שוחה בה כרגע בחופשיות
זאת לדוגמא מניה שנחמד לעקוב אחריה, הסנטימנט נמצא באתרי הביקורות על התוכן, שתי ציפורים במכה אחת