אינטל בpe=5 ודיבידנד של 4% קוקה-קולה pe-27. מה לעזאזל?

[Eugene]

אנחנו חיים בעולם שה PE
של אינטל 5.9
של פייסבוק 12
גוגל 19
אפל 21
ושל קוקה-קולה 27

איך אפשר לתמחר את קוקה קולה ככ גבוה בתקופה כזו? האם הצמיחה שלהם באמת מצדיקה pe כזה?

 

[yossik]

האם באמת כדאי להכניס כספים חדשים למניות (מדדים) גם עכשיו כשהכל סוער?

כן, כבר כתבתי את זה איפשהו בפורום. כאשר הפד התחיל לאותת השהאינפלציה היא לא טרנזיטורית, עצרתי את ה-DCA על השוק וקניתי SARK (כבר מכרתי את הSARK לפני כמה שבועות). כרגע אני עדיין עם 20% מזומן כדי לקנות כל הדרך למטה (כל פעם שיורדים ב3% ולא שמגיע התאריך שצריך לקנות כי DCA ויהי מה). מה זה SARK? (לא...

www.hasolidit.com

 

[ולנטין]

לאינטל יש תחרות מטורפת שכרגע היא מפסידה בה, ולא רק שהיא מפסידה עם המוצרים שהיא הולכת להוציא, היא מוציאה אותם באיחור כבר באופן כרוני באותו זמן שהמתחרות שלה כמו AMD מוציאים הכל בזמן כבר יותר משנה או שנתיים אפילו, ומוצרים הרבה יותר איכותיים, במיוחד כשמדובר בציפים של סרבר ששם הכסף האמיתי

 

[DiverGirl]

אנחנו חיים בעולם שה PE

מי זה "אנחנו"?

של אינטל 5.9

חברה שכבר שנים מפסידה למתחריה - בלי עתיד, בלי תקווה, בלי חלום.

של פייסבוק 12
גוגל 19
אפל 21

חטפו בחודשים אחרונים, כמו כל מגזר הטכנולוגי.

ושל קוקה-קולה 27

PE שלה הוא לא כזה חריג ביחס ל-PE ההיסטורי שלה, הוא לא רחוק מההממוצע בענף המשקאות (20-25).

תמיד צריך להסתכל על PE בקונטקסט של הענף שבו היא פועלת.

 

[Eugene]

PE שלה הוא לא כזה חריג ביחס ל-PE ההיסטורי שלה, הוא לא רחוק מההממוצע בענף המשקאות (20-25).

אבל אנחנו בתקופה חריגה. הpe של הטכנולוגיות רואה את ה20 מלמטה וזה חריג ביחס לpe ההיסטורי. אז למה דווקא קוקה קולה סוג של safe haven בתקופה כזו? ועוד עם pe ככ גבוה

 

[אוגורן]

PE מודד שווי ביחס לרווחים היום. אבל השאלה החשובה היא שווי ביחס לרווחים בעתיד. כמובן שאנחנו לא יודעים מה הם יהיו, אבל השוק מנחש.

בשנים האחרונות ההנחה היתה שרווחי חברות טכנולוגיה הולכים לעלות. זה מצדיק מכפילים גבוהים.

קוקה קולה היא חברה שדי מיצתה את השוק שלה. היא רווחית ומצליחה, אבל אין לה הרבה לאן לגדול וגם אין לה הרבה סיבות ליפול. הרווח בעתיד יהיה בסבירות גבוהה דומה לרווח היום. לכן אין לה מכפיל גבוה מאוד.

לגבי אינטל או פייסבוק, השוק מניח שהרווחים ירדו, מהסיבות שכתבו מעלי, ולכן המכפיל הנמוך.

 

[amit]

גוגל 19

מאוד חריג , כמו 2012 .

 

[guesto]

קוקה קולה היא חברה שדי מיצתה את השוק שלה. היא רווחית ומצליחה, אבל אין לה הרבה לאן לגדול וגם אין לה הרבה סיבות ליפול. הרווח בעתיד יהיה בסבירות גבוהה דומה לרווח היום. לכן אין לה מכפיל גבוה מאוד.

מכפיל 27 הוא די גבוה, בטח בשביל חברה "משעממת".

סנופי על מכפיל 20-21, דאו ג'ונס על 17-18.

 

[גרהם]

אני לא יודע אם זה המקרה של קוקה קולה, אבל יש מוצרים בסיסיים שהמכירות שלהם עולות בזמן מיתון, בגלל המנעות ממוצרים יוקרתיים.

 

[Eugene]

אני לא יודע אם זה המקרה של קוקה קולה, אבל יש מוצרים בסיסיים שהמכירות שלהם עולות בזמן מיתון, בגלל המנעות ממוצרים יוקרתיים.

אנחש שזה פחות המקרה

 

[outsider]

אם ה-PE הנוכחי היה כל הסיפור, הבורסה לא הייתה בורסה אלא חנות מכולת. אתה עושה לעצמך חיים קלים.

 

[kongi]

אם ה-PE הנוכחי היה כל הסיפור, הבורסה לא הייתה בורסה אלא חנות מכולת. אתה עושה לעצמך חיים קלים.

ברצינות אני שואל, מה ההבדל בין בורסה לחנות מכולת?

 

[DiverGirl]

אבל אנחנו בתקופה חריגה.

חריגה ביחס לאיזו תקופה? השוק עובר טלטלות בסדר גודל כזה או אחר כל 5-10 שנים, ואני לא רואה במה התקופה הזו שונה מתקופות דומות בעבר.

הpe של הטכנולוגיות רואה את ה20 מלמטה וזה חריג ביחס לpe ההיסטורי. אז למה דווקא קוקה קולה סוג של safe haven בתקופה כזו? ועוד עם pe ככ גבוה

אני אחזור על זה: ל-PE אין שום משמעות, כשמסתכלים עליו ללא הקשר לנתונים אחרים של החברה ושל ענף אליו היא משתייכת. ה-PE הממוצע של הענף על פני העשור האחרון הוא 25. אז אני שואלת שוב: מה לא בסדר עם ה-PE הנוכחי של קוקה קולה?

 

[kongi]

אני אחזור על זה: ל-PE אין שום משמעות, כשמסתכלים עליו ללא הקשר לנתונים אחרים של החברה ושל ענף אליו היא משתייכת. ה-PE הממוצע של הענף על פני העשור האחרון הוא 25. אז אני שואלת שוב: מה לא בסדר עם ה-PE הנוכחי של קוקה קולה?

בעשור האחרון לא היה המשבר.. לאחר המשבר ב-2008 ה-PE של קוקה קולה היה 16.37.

 

[DiverGirl]

מכפיל 27 הוא די גבוה, בטח בשביל חברה "משעממת".

הוא לא.
ה-PE של ענף המשקות נע סביב 25.

סנופי על מכפיל 20-21, דאו ג'ונס על 17-18.

אין לנתונים האלה שום משמעות.
לכל ענף יש PE משלו.

 

[גרהם]

נקודה ייחודית לקוקה קולה ולחברות משקאות אחרות היא תלות נמוכה יחסית לחברות בענפים אחרים של מכירת מוצרים או סחורות, בהובלה בין לאומת. בישראל, למשל, כל המשקאות מיוצרים בארץ והחלק המיובא (מבחינת משקל) הוא אפסי.

 

[guesto]

הוא לא.
ה-PE של ענף המשקות נע סביב 25.

מאיפה הנתונים? ומה זה בדיוק ענף המשקאות? קוקה קולה + פפסי + שאר החברות שאולי מגרדות משקל של חצי מהן?

ה-PE הממוצע של הענף על פני העשור האחרון

מה אכפת לי מהעשור האחרון? אכפת לי מהאלטרנטיבות בנקודת הזמן הנוכחית.

אין לנתונים האלה שום משמעות.
לכל ענף יש PE משלו.

בוודאי שיש לנתונים האלה משמעות. כשקונים מוצר השקעה ורוצים לדעת אם זו עסקה טובה, רוצים לדעת מה האלטרנטיבות. טבעי להתחיל באלטרנטיבות שהן הכי דומות באותו Industry (וגם שם אגב יכולים להיות הבדלים מאוד גדולים בתכונות של העסק), אפשר להסתכל גם בצורה רחבה יותר על אותו Sector ואפשר גם להסתכל על כל השוק. יתרה מכך, אפשר להסתכל גם על נדלן ואג"ח. הכל רלוונטי.
בסופו של דבר מה שמעניין אותי זה להרוויח כמה שיותר כסף בצורה כמה שיותר בטוחה בהתאם לפרופיל הסיכון שלי, אין שום דבר קדוש בסיווג של "אותו ענף".

 

[DiverGirl]

בעשור האחרון לא היה המשבר.. לאחר המשבר ב-2008 ה-PE של קוקה קולה היה 16.37.

אחרי המשבר ב 2008, pe של ענף המשקאות היה בסביבות 17. pe בענף IT באותו הזמן היה סביב 15.