התשובה של יוסי טובה. הכיוון שלך נכון, עדיף להימנע מאירועי מס ככל האפשר, אלא אם מטרת התיק שלך אינה חיסכון אלא משכורת חודשית.
קח בחשבון שהשקעה בחברה אחת שמשיאה דיבידנדים (נניח, קרן ריט) הינה *מאוד* מסוכנת, ואינה שונה מהותית מהשקעה ספקולטיבית אחרת, כיוון שקרנות ריט חשופות לסיכונים לא מבוטלים (אני מנוע מלתת דוגמאות ספציפיות) כיוון שהן בדרך כלל ממונפות בהלוואות שהן לוקחות לצורך קניית נכסים (הן אינן יכולות להשתמש במרבית רווחיהן לשם כך; הן צריכות לחלק אותו למשקיעים). לראייה - "אריסטוקרטי" דיווידינדים של לפני 20 שנה, אינם לרוב אלה שעדיין נמצאים ברשימה כיום - חלק מהחברות חדלו להתקיים או חדלו להעלות / לשמר את מדיניות הדיווידנד.
מה אני עושה?
אני משקיע ב-VT ודומותיה ונהנה מהדיווידנדים שם שנצברים בחשבון מוגן ממס ומצמיחים לי את הפוזיציה בריבית דריבית. זה לא הרבה מבחינת % תשואה, אבל זה גם לא מזערי, בטח כשהאינפלציה אינה מפלצתית.
יש לי *קצת* (כ-5% משקל) של השקעות עתירות דיווידנד וחשופות מס (בעיקר בקרנות ריט - אחת ישראלית, והשניה אמריקאית - אחת שקלית, השניה דולרית) שנותנות תשואה גבוהה יחסית על ההשקעה המקורית, ולמרות אירועי המס, אני משתמש בכספים כדי לגוון את התיק באינדקסים אחרים לאורך זמן. כלומר, אני משתמש ברווחים כ"השקייה" לתיק ההשקעות שלי, שהוא על פי רוב מבוסס אינדקסים, בעיקר לשם איזון התיק פעם בשנה עד שנתיים. אני מודע לכך שאני מפסיד 25% מתשואת הדיווידנד, אבל זה רק על אחוזים בודדים מהתיק, וזה מאפשר לי לגוון אותו בלי לדאוג להקצאה מהשוטף...
העניין הוא, שאני מתייחס ל-5% האלה כ"כספים אבודים". כלומר, אני מניח שבכל רגע החברות הללו עשויות לקרוס ב-100%. בשום פנים ואופן לא מוכן להעלות את המשקל שלהן מעל 5% בתיק, ואם תשואת הדיווידנד שלהן תרד, אמכור אותן ואחשוב אז מה לעשות