זה סרקזם על כך שתנועה של יום אחד, לא משנה שוב דבר במאקרו. את הראיה שלי לגבי תמחור השוק הסברתי בשרשור על תמחור השוק, והראתי נימוקים למה הוא יקר וצפי התשואה ממנו הוא רע. המסקנה האופרטיבית שלי מכל זה היא הקטנת החשיפה למניות, שהתרחשה באופן הדרגתי בשנתיים האחרונות, אבל אני עדיין מחזיק מניות.
כן, הבנתי.
על זה דיברתי,
לפני זה לא דיברתי על זה במיוחד, וגם הדעה לא היית מגובשת במיוחד, אבל אם תעבור על ההיסטוריה של התיק שלי, תראה שהוא מעולם לא היה קרוב 100% מניות, ומעבר לכך, אפילו השרשור של חיזוי תשואה עתידית על בסיס הקצאה למניות מראה שמאז שפרסמתי אותו, התשואה ירדה עוד יותר, כלומר השוק עצמו רק נהיה יקר יותר בשנים האחרונות לפי מדדים שונים. בפועל, את השינויים הגדולים בתיק עשיתי כאשר כסף זז בחשבון מסיבה כזאת או אחרת, והייתי צריך לקבל החלטה פעילה בלתי נמנעת של מה לעשות איתו, ואז השיקולים הטו לכיוון של הקצאה לאגח או מזומן, על פני מניות.
מדיה כלכלית מגיבה לשוק, היא לא תורמת ערך כלשהו. לא על זה אני מדבר כמובן. מה שאני מסתכל עליו זה מדדים אובייקטיביים שדוסקו בשרשור נפרד אז לא נכנס לזה פה. לגבי החברות שציינת, ובכלל לגבי ביצועי החברות היום - אין שום ספק שיש הרבה חברות עם רווחים מעולים, אבל שני דברים מדאיגים אותי וגורמים לי להקטין את החשיפה הכוללת למידה שמרנית יותר:
רגע אני רוצה להבין, אתה מסתמך על משהו שתשעה אנשים ידועים הצליחו לבצע בהיסטוריה? ואתה עוד אומר שאין לך סטטיסטיקה רלוונטית שתנחה אותך האם זה נכון?
משקיע מדדים יכול להעדיף מדד עם מכפילים נמוכים יותר כמו מדדי ״ערך״, ״דיבידנד״, שווקים בינלאומיים, והקצאה חלקית לאגח.
קונים "ביוקר"
אני חושב שהפוסט על פיזור מטבעות היה סימן (https://www.hasolidit.com/kehila/threads/משקל-השוק-של-כל-מטבע-בעולם.7257/).
זה נבע מהתעמקות בנושא האגח. אולי קשור, מי יודע
אגב שים לב שp/e של VT הוא רק 17 מול ממוצע היסטורי של 16.5. לא שיש לממוצע הזה איזשהו משמעות כמו שכתבתי קודם. אני חושב שאתה מפריז באינדיקציות שלך למפולת הנתוני מקרו בארהב ובאירופה טובים. אתה בונה את כל החומה שלך סביב הקונספט שצריכה להיות נפילה אחרי X זמן. כמו שכתבתי זה שהריבית עולה מצמצם לחברות את היכולת לגייס כסף דרך אגחים אבל זה לא מחייב ירידה ברווחים.
מסכים לגבי כל מה שכתבת, למעט המשפט המצוטט. אכן ריבית עולה מקטינה את היכולת ללוות כסף, אבל יש לכך השפעה ישירה יותר של ירידה בשווי הנכסים.
היסטורית חברות גייסו כסף בסביבת ריבית גבוהה על ידי העלאת מחירים זה אחת הסיבות שיש פינג פונג בין ריבית ואינפלציה. עובדתית אין קורלציה בין העלאת ריבית למחיר המדד וזה לדעתי הסיבה.
אני ינסח מחדש כי מה שכתבתי נכון חלקית. היסטורית ה p/e ירד שהיה חוסר וודאות לגבי האינפלציה העתידית. יש בזה היגיון גדול כי קיימת ציפייה לקבל תשואה על הסיכון בהשקעה ומכיוון שהאינפלציה היא נעלם ה-p/e יורד כדי לשמש כרית ביטחון בדבר החוסר וודאות הזאת. בימינו שהעולם הרבה יותר מחובר ושארהב לא תלויה באף מדינה בשביל אלמנטים בסיסיים כמו נפט,מתכות... אני לא רואה את זה קורה. אבל מי באמת יודע אולי משהו חדש יצוץ...
מעניין,
הינה visvx קיימת מ 1998.
התכוונתי למשהו פשוט בהרבה.
בוודאי, אבל אישית אני לא משנה הקצאה לשם כך. מעדיף להשאר עם VT (טכנית VTI+VXUS).
אני לא יודע, אני על הגדר ככל הנוגע לפקטורים. אבל MTUM כ-ETF נתן בראש. הוא צבר קרוב ל-10 מיליארד דולר בנכסים בזכות זה.
